xl司令第一季免费全集在线观看 ,酒店1-75全集免费观看国语,妻子艳遇水电工

股市策略專題研究報告：成長牛中的風(fēng)格再平衡如何演繹

國海證券
2021/08/25
457

股市策略專題研究報告：成長牛中的風(fēng)格再平衡如何演繹？2010年以來的4次成長牛中，價值板塊迎來階段性修復(fù)且存在絕對收益的情形共6次，均為前期滯漲后的階段性補漲。2010-2015年成長牛中的風(fēng)格再平衡多維持1個月左右，2019年以來持續(xù)時間皆在3個月以上。

標(biāo)簽：股市策略投資策略

食品飲料中期策略：關(guān)注高端、次高端白酒擴(kuò)容，把握啤酒龍頭

國開證券
2021/08/03
714

白酒板塊需求向好、次高端以上市場擴(kuò)容。短期來看，行業(yè)庫存處于低位、動銷良性，且主要產(chǎn)品價格保持上漲趨勢，高端及次高端仍然處于較高景氣狀態(tài)。啤酒板塊盈利能力提升，高端化進(jìn)程加速。啤酒行業(yè)業(yè)績不斷釋放，主要原因有二:一是近3年來核心廠商關(guān)閉低效工廠，二是人均收入提升及消費需求變化帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。

標(biāo)簽：白酒啤酒食品

輕工2021年中期策略：存量看分化，新興觀成長

國信證券
2021/07/17
486

輕工各細(xì)分行業(yè)未來競爭將會更加激烈，生產(chǎn)、營銷方式可能會出現(xiàn)新形態(tài)。當(dāng)下各細(xì)分行業(yè)頭部企業(yè)的優(yōu)勢已逐步顯現(xiàn)，未來的很多行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)出強(qiáng)者越強(qiáng)的狀態(tài)。龍頭企業(yè)在市場份額、盈利能力方面有望逐步與中后部企業(yè)拉開差距。我們建議投資者關(guān)注行業(yè)格局的演變進(jìn)程和已經(jīng)開始顯現(xiàn)優(yōu)勢的細(xì)分賽道龍頭企業(yè)。

標(biāo)簽：文具造紙家具

2021年中期投資策略報告：淡化指數(shù)，優(yōu)配成長

萬和證券
2021/07/13
528

下半年本輪牛市尚可延續(xù)，但受限于庫存周期、通脹、流動性以及海外疫情等因素，本輪牛市已漸入尾聲;預(yù)計下半年A股估值將收斂，驅(qū)動A股上行的核心動力來自子盈利增長，上行空間已有限。結(jié)構(gòu)上，下半年A股投資要淡化指數(shù)更應(yīng)該重賽道和板塊選擇，在政策和盈利的雙重加持下，成長板塊更優(yōu)。

標(biāo)簽：投資策略

2021年中期策略及下半年展望：聚力蓄勢，“犇”牛之路

粵開證券
2021/07/09
764

2021年上半年順利收官，A股先揚后抑，但總體走勢仍在震蕩中上行。主要股指悉數(shù)上漲，其中“雙創(chuàng)”領(lǐng)跑市場，上證指數(shù)漲3.4%。風(fēng)格板塊方面，周期風(fēng)格如期成為市場的主線，半年上漲14%。A股上半年行情走勢基本符合我們此前發(fā)布的年度投資策略報告的觀點判斷。

標(biāo)簽：中期策略投資策略

國防軍工2021中期投資策略：觸底抬升，行穩(wěn)致遠(yuǎn)

國信證券
2021/07/06
530

行業(yè)高景氣映射至上市公司業(yè)績加速，堅定看好軍工板塊的中長期空間，優(yōu)先選擇軍工高景氣子行業(yè)兼顧業(yè)績增速、中長期空間作為整體配置的主線，重點包括導(dǎo)彈武器裝備、航空主戰(zhàn)裝備、信息化/軍工電子、軍民融合等領(lǐng)域。

標(biāo)簽：軍工航空裝備導(dǎo)彈國防軍工

合金2021年中期投資策略：硅錳寬幅區(qū)間，多硅鐵空硅錳長線持有

招商證券
2021/07/06
652

今年可視為合金轉(zhuǎn)折點，行業(yè)利潤見底回升。除卻成本以外，能耗限制將以供給天花板方式新近成為中長期另一拖底支撐，且能耗矛盾突出時甚至提供向上驅(qū)動，反之上方擴(kuò)利壓力來源于高利潤刺激下的供給彈性，基于雙硅合計3000萬噸量級的過剩產(chǎn)能背景將不斷給出回調(diào)空間，下半年該交易節(jié)奏預(yù)計仍將持續(xù)。上半年合金價格中樞因成本洼地內(nèi)蒙優(yōu)先雙控限產(chǎn)有所上抬，下半年在內(nèi)蒙常態(tài)化的基礎(chǔ)上，由于疊加了寧夏雙控價格中樞將再上臺階，但盤面已在二季度優(yōu)先交易寧夏政策預(yù)期測試出價格區(qū)間。

標(biāo)簽：合金硅錳硅鐵

A股下半年投資策略展望：從進(jìn)攻到防御，從成長到價值

招商證券
2021/06/29
2656

A股當(dāng)前正處在內(nèi)需尚可，外需持續(xù)改善的基本面驅(qū)動階段，在流動性中性環(huán)境下A股更多是以結(jié)構(gòu)性行情為主。三季度正值半年報和需求旺季，業(yè)績增速較高，以全球需求導(dǎo)向中國優(yōu)勢制造相關(guān)行業(yè)可能有望業(yè)績超預(yù)期，中小市值中高增速成長型公司表現(xiàn)較好。四季度開始，內(nèi)外需求皆可能轉(zhuǎn)弱，盈利預(yù)期明顯下行，且可能會面臨外部流動性沖擊，行業(yè)選擇以防御性行業(yè)為主，大盤價值風(fēng)格有望回歸。

標(biāo)簽： A股投資策略

2021年下半年投資策略分析：市場波瀾不驚，成長消費占優(yōu)

中信建投
2021/06/20
1331

我們預(yù)期2021年下半年中國經(jīng)濟(jì)回落中完成轉(zhuǎn)型升級。微小的邊際變化使市場表現(xiàn)為震蕩狀態(tài)。我們傾向于認(rèn)為2021年下半年A市場不存在系統(tǒng)性的機(jī)會，美債利率上行和匯率階段性貶值將帶來負(fù)面的影響，市場整體在當(dāng)前狀態(tài)下持續(xù)運行。在這種情況下，賽道選擇和預(yù)期收益判斷成為核心。

標(biāo)簽：投資策略

基建與房地產(chǎn)2021年下半年投資策略：投資高景氣，服務(wù)再升級

中信證券
2021/06/16
1793

目前基建和房地產(chǎn)開發(fā)的較高景氣度，難掩長景氣周期的制約和調(diào)控因素的存在。部分房地產(chǎn)公司可以憑借運營能力和組織架構(gòu)調(diào)整突破盈利能力困局。水泥、玻璃等建材供給受限，需求旺盛，海外需求和進(jìn)口警代也助力價格彈性。碳中和推動裝配式建筑、城市燃?xì)獾刃袠I(yè)發(fā)展。物業(yè)管理行業(yè)面臨市場擴(kuò)容，集中度提升和服務(wù)升維等機(jī)遇。

標(biāo)簽：基礎(chǔ)設(shè)施基建房地產(chǎn)

紡織服裝2021年中期策略：聚焦長青賽道，布局優(yōu)質(zhì)企業(yè)

國信證券
2021/06/08
817

紡織服裝2021年中期策略：聚焦長青賽道，布局優(yōu)質(zhì)企業(yè)，中國深度參與紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈遷移的全球分工，出口金額占世界的三成以上，代工龍頭迅速崛起。全球運動鞋服行業(yè)品牌頭部效應(yīng)明顯，龍頭代工企業(yè)壁壘深厚，頭部集中趨勢明顯。從財務(wù)方面看，代工龍頭企業(yè)業(yè)績增長快、確定性強(qiáng)、roe高，疫情之下業(yè)績韌性強(qiáng)。

標(biāo)簽：紡織服裝輕工制造

2021年下半年固定收益投資策略：持盈保泰

中信證券
2021/06/08
1420

2021年下半年固定收益投資策略：持盈保泰，預(yù)計下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷由“外熱內(nèi)冷”的不平衡修復(fù)走向內(nèi)需平衡增長的過程。宏觀政策組合從防風(fēng)險目標(biāo)下的緊信用+穩(wěn)貨幣延續(xù)至三季度后或逐步轉(zhuǎn)向稿增長目標(biāo)和海外貨幣政策正常化背景下的寬信用+緊貨幣利率債下半年料將經(jīng)歷寬幅震蕩走勢，三季度或處于底部震蕩、四季度可能波動加大。信用債方面，防控風(fēng)險已經(jīng)成為第一要務(wù)，穩(wěn)健的高等級短久期策略成為首選。除了常規(guī)的久期、杠桿、暴息三板斧之外，我們認(rèn)為下半年信用債撿漏更具談資。

標(biāo)簽：固定收益債券

中期投資策略：從“躺平”到“做輪動”

華泰證券
2021/06/08
841

疫情之下全球經(jīng)濟(jì)錯位復(fù)蘇，導(dǎo)致本輪周期帶來了近似“美林時鐘”的資產(chǎn)輪動，順周期板塊成為風(fēng)險資產(chǎn)的亮點。上半年，大宗>股>中債>黃金>美債得到驗證。下半年中美復(fù)蘇此消彼長，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇深化，內(nèi)外動能更平衡，美國通脹壓力更大。提防美聯(lián)儲QE退出，流動性預(yù)期弱化，倒逼投資者由躺平策略轉(zhuǎn)向兼顧輪動，市場波動可能加大。股市提防內(nèi)外共振風(fēng)險，繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會。債市繼續(xù)做時間的朋友與空間的對手盤。轉(zhuǎn)債保持中性倉位，以擇券策略為主。黃金整體偏空，大宗商品行情度過共振最佳時段。

標(biāo)簽：股市投資策略債市

A股市場2021年下半年投資策略：帆起逐浪高

中信證券
2021/06/06
1850

A股市場2021年下半年投資策略：帆起逐浪高，帆起”代表全球經(jīng)濟(jì)的共振復(fù)蘇，以及投資者風(fēng)險偏好提升，“逐浪高”代表市場上行動能將逐漸增強(qiáng)，A股下半年將進(jìn)入慢漲“三部曲”中的共振上行期，且四季度空間更大。全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，通脹擾動高點已過，國內(nèi)政策密集落地，宏觀流動性平穩(wěn)，市場流動性充裕，配置上建議淡化周期思維，三季度聚焦成長，四季度增配消費。

標(biāo)簽： A股投資策略

消費產(chǎn)業(yè)2021年下半年投資策略：新品類、新品牌、新渠道

中信證券
2021/06/03
2061

收入提升背景下的消費升級，新興人群趨動下的品類爆發(fā)機(jī)會、品牌化高端化機(jī)會，以及渠道變革機(jī)會顯著。建議積極持續(xù)配置化妝品、醫(yī)美、免稅、運動服飾、新型煙草等品類爆發(fā)機(jī)會，即好賽道。同時，在格局相對穩(wěn)定、增長相對穩(wěn)健的成熟領(lǐng)域，關(guān)注品牌化高端化趨勢，持續(xù)配置護(hù)城河更寬的頭部企業(yè)及具備細(xì)分創(chuàng)新能力的新消費企業(yè)，即好公司。總體我們認(rèn)為，2021年下半年疫情基數(shù)影響下的修復(fù)機(jī)會將較上半年減弱，建議基于長期視角優(yōu)選短期高景氣行業(yè)和公司，重新切回好賽道好公司邏輯。

標(biāo)簽：投資策略