天海翼在线写真视频,男女一起愁愁愁,生活中的玛丽8s经典

社會服務行業四季度投資策略：疫情常態化下的盈利與估值
- 國盛君安證券
- 2021/10/12
- 249
社會服務行業四季度投資策略：疫情常態化下的盈利與估值。疫情擾動常態化重估盈利預測：1、影響程度從低到高為本地生活服務、免稅、餐飲、旅游和酒店。2、在無疫情影響情況下，行業數據明顯修復。3、消費恢復時間通常為疫情持續時間的1-2倍，防疫政策始終如一，時間沒有縮短趨勢。重視基于長期視角的結構性機會：1、服務消費大時代，線上化率提升是大趨勢。2、按人均消費/滲透率維度，免稅、旅游、餐飲、酒店等行業有較大提升空間。3、酒店、餐飲迎來集中度提升，龍頭公司市占率提升空間很大。
標簽：社會服務投資策略本地生活服務免稅品旅游酒店
商貿零售行業四季度投資策略：消費回歸本質，傳統也能逆襲
- 國泰君安證券
- 2021/10/12
- 263
商貿零售行業四季度投資策略：消費回歸本質，傳統也能逆襲。必選VS高端：需求M型分化，超高端與高性價比必選繁榮；線上VS線下：線上景氣度高于線下，但融合趨勢明顯；波動VS趨勢：短期沖擊不改中長期消費升級趨勢。
標簽：商貿零售商業模式電商
銀行業2021年四季度投資策略：配置正當時
- 廣發證券
- 2021/10/10
- 178
銀行業2021年四季度投資策略：配置正當時。政策環境：“財政進，貨幣穩”。財政：“財政后置”與跨周期調節訴求吻合，財政托底經濟穩增長的重要性凸顯；貨幣：隨著財政和信用政策逐漸發力見效，階段性貨幣政策仍將以穩為主，繼續加碼寬松概率較低；信用：目前社融增速階段性見底，預計四季度開始回升，2021年末增速回升至11%；利率：銀行間流動性整體偏中性，銀行間利率震蕩或可能上行；經濟復蘇總體不差，8月政府債券發行加速，預計11、12月看到基建相關需求改善，四季度后期終端利率恢復上行。
標簽：銀行業投資策略財政后置貨幣信用
投資策略專題：揭秘“滯脹牛”
- 開源證券
- 2021/10/10
- 433
投資策略專題：揭秘“滯脹牛”。“滯脹無牛市”是投資者的共識，其經典的歷史證據往往來自于標普500在1970s幾乎10年不漲：如果僅僅考慮價格指數收益，標普500在1969-1980年美國陷入滯脹循環的12年間確實沒怎么漲（區間收益率30.71%）。但另外一組數據卻引起了我們關注：如果考慮到標普500在這段時間內不斷攀升的股息率，區間收益率可以達到112.86%，并非10年不漲。按總市值加權的全部美股1969-1980年全收益率也可以達到113.75%（年化6.52%），其中1975-1980年甚至可以達到196.37%（年化19.85%），遠遠跑贏通脹（1975-1980年CPI年化為8.84%）。
標簽：投資策略滯脹股息率
投資策略專題報告：深度解碼“能耗雙控”
- 國海證券
- 2021/10/10
- 370
投資策略專題報告：深度解碼“能耗雙控”。1、政策：“能耗雙控”制度脫胎于“節能減排”，最早于“十三五”時期開始正式實施，雙碳目標下被賦予新的內涵。今年以來我國“能耗雙控”按下加速鍵，“季度通報+年度考核”和“紅黃綠”燈預警機制為兩大主要手段，更加注重過程管理。2、鑒古：近十年來我國共出現兩次持續時間較久的“限電限產”，分別是2010年下半年應對節能減排要求的“拉閘限電”和2017年下半年的環保限產。兩輪“限電限產”期間上游行業資本開支增速明顯下滑、大宗商品產量受限，政策造成的供給約束是周期板塊出現顯著超額收益的主要邏輯。
標簽：投資策略能耗雙控節能減排環保
券商行情復盤與展望：“花”相似，“人”不同
- 浙商證券
- 2021/10/10
- 341
券商行情復盤與展望：“花”相似，“人”不同。當下券商板塊具備歷次上漲的有利條件：（1）流動性較充裕：經濟下行背景下貨幣政策穩中趨松疊加增量資金入市；（2）業績持續向好：2018年以來行業景氣度不斷提高，ROE從2018的3.5%提升至1H21的8%（年化）并有望繼續上行；（3）行業政策積極：北交所等政策積極推出；（4）估值修復空間充足：券商板塊最新PB1.8倍，10年分位數46%；PE21倍，10年分位數為30%，仍然處于低估區間。從歷史行情來看，ROE6%左右PB即可修復到2.1倍，PE可修復至30倍以上，簡單測算券商估值修復空間仍有30%以上。
標簽：券商貨幣政策北交所估值
投資策略專題研究報告：盈利下行期如何配置？
- 國海證券
- 2021/09/29
- 924
今年三季度以來市場風格的輪動經歷了5-7月份的成長和8-9月的周期，周期板塊對需求的變化愈發敏感，對供給的變化愈發鈍化，性價比在逐步降低，后續輪動的方向可關注盈利能力較為穩定的消費以及受益于穩增長政策加力的大金融以及逆周期的大基建。
標簽：投資策略
A股策略展望：軍工、半導體、農林牧漁、醫藥生物賽道蓄勢待發
- 申港證券
- 2021/09/24
- 843
A股市場策略展望：成長和周期的最后之舞，軍工、半導體、農林牧漁、醫藥生物賽道蓄勢待發。第一部分：2021年初至今A股概覽與海外市場回顧：3月中旬至今，中美無風險收益率共同下行超40bp，美債降至1.3%，中債降至2.8%，短期流動性相對充裕，A股市場呈現科技成長股和周期股雙重牛市。
標簽： A股投資策略醫藥
股市策略專題研究報告：歷年周期行情如何演繹
- 國海證券
- 2021/09/24
- 1544
股市策略專題研究報告：歷年周期行情如何演繹。2003、2007、2009、2014、2017與今年均為典型的周期股占優的年份，其中2003、2007、2009年周期股走強的核心邏輯是經濟走向過熱背景下需求端的大幅改善，2014年是降息、限產和一帶一路的共同催化，2017年的核心邏輯是供給端的約束，而今年的周期股行情供需兩端都有驅動。
標簽：股市策略 A股股市
投資策略專題報告：時代的關鍵詞，專精特新
- 國海證券
- 2021/09/17
- 992
投資策略專題報告：時代的關鍵詞，專精特新。尋找時代的關鍵詞，對中長期投資意義重大。2010-2015年，中小成長主導的時代，關鍵詞是“移動互聯網”，4G時代、智能手機、互聯網+是典型的代表；2016-2020年，以大為美的時代，關鍵詞是“供給側結構性改革”，三去一降一補、“鞏固、增強、提升、暢通”8字方針，大企業份額和盈利能力不斷提升的過程；2021年往后看，時代的關鍵詞有兩個，一個是“專精特新”，一個是“碳達峰”，我們本篇報告重點研究“專精特新”。
標簽：投資策略專精特新
投資策略專題報告：從主題投資角度思考專精特新
- 東方證券
- 2021/09/16
- 1246
投資策略專題報告：從主題投資角度思考專精特新。“專精特新”四個字我們認為其對應的分別指的是專業、精細、特色和新穎。“專精特新”并不是一個新名詞，但重要性卻不可同日而語。在2019-2021年間工信部公布了三批4762家專精特新“小巨人”名單，其中上市公司有299家。今年730政治局會議提出：要強化科技創新和產業鏈供應鏈韌性，加強基礎研究，推動應用研究，開展補鏈強鏈專項行動，加快解決“卡脖子”難題，發展專精特新中小企業。中央層面的發聲使全國人民開始再次重視起“專精特新”，尤其是來自資本市場的關注。
標簽：投資策略專精特新
投資策略專題研究報告：資源股景氣高點將至
- 國海證券
- 2021/09/16
- 1326
投資策略專題研究報告：資源股景氣高點將至。資源股一般領先商品價格率先見頂，經濟下行導致需求回落、供給約束政策出現放松是行情結束的核心因素。資源股上漲往往伴隨著指數沖關，資源股行情結束后市場出現調整概率較大，風格上大概率轉向消費，可能的原因在于PPI和CPI剪刀差收斂之后的利潤再分配。
標簽：投資策略
能源產業投資策略專題報告：新需求VS老供給
- 開源證券
- 2021/09/15
- 555
無論是上游的煤炭、工業金屬和化工原材料還是下游的電力，面對下游新能源的發展，這些傳統事物的新增需求相比于當前的需求和表觀消費量而言，都不容忽視，而這恰恰也是市場此前并未認知到的。新型能源系統的建設長期減碳/短期增加碳排放的特征，最終也會帶來傳統行業的產能價值重估。
標簽：能源新能源電力
股市策略分析：今年“金九銀十”的變與不變
- 川財證券
- 2021/09/04
- 606
股市策略分析：今年“金九銀十”的變與不變。宏觀層面，9月、10月屬于傳統消費旺季。“金九銀十”是傳統消費旺季和施工旺季。消費方面，汽車和房地產行業“旺季”特征最為明顯，消費者的較大的需求疊加經銷商年底資金周轉和財報壓力，在供需共同上漲的情況下，推動形成了較為顯著的“金九銀十”現象。此外，施工方面，基建開工在九月、十月都呈現著明顯的上升趨勢，而上游建材、鋼材等大宗商品都出現需求偏緊的情形。
標簽：股市策略投資策略
宏觀策略分析：放水的“姿勢”、收水的“架勢”與資產的走勢
- 德邦證券
- 2021/08/28
- 649
宏觀策略分析：放水的“姿勢”、收水的“架勢”與資產的走勢，主要內容包括：全球：“疫”己之力重塑貨幣與財政體系；中國：增長困局下彌足珍貴的政策空間；資產：“寬松-緊縮”新周期下的配置策略。
標簽：宏觀策略投資策略

相關標簽
相關專題

投資策略
A股
股市策略
專精特新
社會服務
本地生活服務
免稅品
旅游
酒店
商貿零售
商業模式
電商
銀行業
財政后置
貨幣
信用
滯脹
股息率
能耗雙控
節能減排

投資策略報告
社會服務行業分析
零售行業分析
商貿零售行業分析
能源行業分析

熱門文檔
熱門文章

本年熱門
本季熱門
本月熱門

本年熱門
本季熱門
本月熱門