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非銀金融投資策略：邁步從頭越，新年勝舊年
- 華西證券
- 2021/01/05
- 886
資本市場改革進一步深化，券商行業迎來戰略機遇期。全面實行注冊制、完善基礎制度安排、進一步“對外開放”、吸引長期資金入市、多層次資本市場重塑并承接相應產業的融資需求等政策有望在券商2021券商年以及十四五期間落地。我國保險市場發展相對發達國家比較落后，疊加老齡化程度加深，保險深度和保險密度有望繼續提升。
標簽：非銀金融券商保險金融
公用事業2021年度策略：智慧消防、智慧電網、智慧水務
- 東吳證券
- 2021/01/04
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“需求側管理”目標和“智慧化”手段是公用事業發展的必然趨勢。隨著技術水平不斷提升，“傳統消防”向“智慧消防”轉變是必然趨勢，隨著NB-IoT逐步在全國范圍內推廣，預計智慧煙感有望成為下一個爆發的應用場景。2021年，針對水司水質、漏損、排水等核心需求，提供核心解決方案的智慧水務企業將進入業績兌現期，疊加十四五農村飲用水建設市場，我們預計2021年智慧水務企業的智慧水務訂單、農村飲用水訂單、智慧水廠設備訂單進入爆發期。
標簽：公共事業智慧消防智慧水務
A股2021年宏觀分析與投資策略：新起點，待風來
- 萬和證券
- 2021/01/04
- 1424
整體來看2021年的內外環境均好于2020年，但2020年受超寬松流動性影響，A股估值持續上行，當前估值已處于偏高水平，考慮到估值與盈利的匹配性，以及流動性回歸中性后對市場情緒的影響，我們對2021年A股行情整體判斷偏向謹慎.從宏觀環境、海外風險、流動性、盈利四方面來看，2021年作為“十四五”開局之年，伴隨著產業規劃及政策A出臺，疊加我國經濟的持續復蘇趨勢，整體宏觀環境偏積極。
標簽： A股宏觀環境
制造業2021年投資策略：聚焦產業升級、節能減排、自主可控
- 東興證券
- 2021/01/04
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新冠疫情進一步加速了部分行業的供給側改革，龍頭公司優勢進一步凸顯。隨著3月份以來國內地產、基建和制造業投資快速復蘇，工程機械、檢測行業、光伏設備等設備行業景氣度提升明顯。高端裝備核心零部件國產化進程快速推進，相關標的表現優異。展望2021年，我們看好制造業各大板塊在產業升級、節能減排、核心裝備自主可控等行業大趨勢下的發展前景
標簽：制造業新能源軍工
新能源汽車產業投資策略：乘風破浪，量價齊升，全面開花
- 新時代證券
- 2021/01/04
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從2014到2019年，國內新能源汽車銷量從7.5萬輛迅速增長至120萬輛，動力電池裝機量從3.8GWh迅速增長至62GWh。根據拜登競選時的新能源車政策主張，將恢復全額電動車稅收抵免，鼓勵購買新能源車，將加速美國新能源車的滲透率。整體來看，從2014到2019年，LFP動力電池、NCM動力電池、鈦酸鋰動力電池、錳酸鋰動力電池由于規模效應，價格整體呈現下降趨勢。
標簽：新能源汽車電動車鋰電池汽車
銀行股2021年投資策略：苦盡甘來
- 未來智庫
- 2020/12/29
- 1178
中收將呈現恢復性增長，信用卡業務有望回暖。銀行中間業務并不能完全獨立于宏觀經濟，而是與經濟走勢、監管政策、資本市場波動高度掛鉤。今年上半年在疫情的影響下，銀行中收增速進一步下滑。資產質量出現向好的拐點。優質銀行三季報的不良生成形勢好于預期，資產質量指標邊際改善，已經出現拐點；展望全銀行業，本輪壞賬暴露周期將接近頂峰，并且當前銀行業資產質量認定更加嚴格、更加真實。
標簽：銀行投資策略
傳媒互聯網2021年投資策略：需求有望結構化改善，價值回歸
- 未來智庫
- 2020/12/27
- 798
互聯網：短視頻競爭格局基本穩定，發展重心轉向精細化運營和商業化提速，社區團購成為新風口。競爭格局方面巨頭將會進一步掠奪流量，生態閉環打造之下廣告主營銷預算將會進一步集中在頭部互聯網集團和線下龍頭媒介，關注騰訊控股、分眾傳媒、快手、微盟等。從各領域的使用時長分布來看，移動社交占29%，移動視頻占28%，系統工具占16%，新聞資訊、手機游戲和移動購物占據時長相近，均為6%，前六大領域合計占據90.7%的用戶使用時長。
標簽：互聯網游戲投資策略
家用電器2021年度策略：家電出海新時代開啟，內銷景氣度提升
- 未來智庫
- 2020/12/25
- 1688
過去，海外企業成立較早，深耕市場多年，具有成熟的經驗和完善的管理體系。以惠而浦為例，公司成立于1911年，是世界上最大的大型家用電器制造商之一。惠而浦的成立與擴張遠早于國內的海爾智家、美的集團和格力電器等大家電企業，管理經驗和體系具有時間的積淀，愈加成熟完善。
標簽：家電家用電器
制造產業2021年投資策略：從制造到智造，從中國到全球
- 未來智庫
- 2020/12/22
- 1091
從需求空間、供給格局兩個維度分析，推薦三類投資機會：1、高成長性，高確定性的領域：光伏、鋰電池、航空發動機等產業鏈；2、新興成長的領域：新能源汽車、服務機器人、軍工電子和新材料等產業鏈；3、迎來效率變革的價值領域：白電、乘用車、工程機械等行業龍頭。疫情沖擊下海外零部件企業經營壓力加劇，中國制造份額有望提升。
標簽：新能源汽車投資策略
2021年宏觀研究與投資策略：謹慎樂觀，精耕細作，步步為盈
- 未來智庫
- 2020/12/17
- 976
2021年，僅靠守住消費科技等熱門賽道不會是大贏家，要“步步為盈”，更加耐心，積小勝為大勝，從看好賽道普漲到深度發掘少數上市公司，“精耕細作”，深挖能夠穿越牛熊、不會被證偽、能夠經得起技術迭代、市場競爭的少數勝利者。
標簽：宏觀經濟
2021年度策略展望：金牛啟程，奮蹄4300
- 未來智庫
- 2020/12/15
- 783
在2020年年度策略中,我們明確提出2020年則是“由守轉攻年”,盡管年初的公共衛生事件對A股的節奏有所影響,但不改A股整體上行。2021辛丑年即將到來，天干五行屬“金”，農歷屬牛年，所以辛丑年將迎來“金牛”。我們判斷經濟將持續強勢復蘇，政策面三重共振，資金面維持充裕，A股漲勢有望延續。2021年作為“十四五”開篇之年，“金牛”奮蹄，正是揚帆風起時。
標簽：股市投資雙循環
農林牧漁業年度投資策略：養殖聚焦優質產能，種植把握景氣周期
- 未來智庫
- 2020/12/10
- 700
2021年農業兩條主線養殖和種植景氣趨勢或出現分化。其中養殖鏈隨著生豬補欄推進，豬價或高位回落，帶動雞價及其他肉類蛋白替代品價格走弱。種植鏈方面，隨著主要的飼用糧玉米供需格局趨緊，農產品價格或延續2020年上行趨勢。后周期方面，無論是養殖鏈中的動保及飼料還是種植鏈中的種業，隨著需求回升，業績改善明確。投資角度看，逆周期的畜禽養殖建議淡化周期，主抓高成長性及強確定性個股。而順周期的種植、動保、飼料建議進行更廣泛布局以充分享受行業β。種植鏈:2021年國內外糧價有望共振，國內或進入主糧轉基因元年。2
標簽：農業
消費產業2021年投資策略：優選好賽道、好公司
- 中信證券
- 2020/12/08
- 806
中國消費市場快速增長下將呈現多點融合、多線共進、全面升級特征，建議優選好賽道、好公司持續配置。階段性首要配置受疫情沖擊較大的旅游、酒店、珠寶、家居、紡織等可選子行業，主要考慮基數效應下的景氣強修復。同時建議回避超市、部分食品等受益疫情子行業在未來半年的下行趨勢。“十四五”全面促消費基調明確。“暢通國內大循環，促進國內國際雙循環，全面促進消費，拓展投資空間”定下了“十四五”期間全面促進消費的基調。我國消費貢獻占比55%，低于發達國家常年70%水平；而居民部門消費貢獻率僅38%，低于美國65
標簽：消費
快遞與航空產業投資策略：持有成長龍頭，把握周期拐點
- 未來智庫
- 2020/12/08
- 491
交運行業既包括成長板塊也包括周期板塊，我們認為明年交運行業的投資邏輯將有兩條主線：（1）一是成長股的投資機會。快遞板塊和機場板塊具有長期成長邏輯，快遞目前正處于競爭格局變革的關鍵期，未來將成就萬億級別的物流龍頭；全球疫情恢復后，機場將繼續享受免稅消費升級帶來的紅利。建議在合理估值水平布局競爭壁壘高、發展領先的順豐，有望享受競爭格局優化紅利的中通和韻達，免稅消費長期仍然具有增長空間的上海機場以及新線剛投產、價格剛開始改革的京滬高鐵。（2）二是周期股的投資機會。如果全球疫情得到有效控制
標簽：快遞航空機場
新能源汽車產業鏈投資策略：偉大時代、偉大賽道孕育偉大企業
- 未來智庫
- 2020/12/05
- 880
新能源汽車是一個極具縱深的產業鏈條，也是一個具備廣闊成長空間、市場導向、兼具制造與消費屬性的產業，在全球均被視為重要的戰略新興產業。重點發展以新能源汽車為代表的綠色經濟已經成為全球共識，也將成為未來各全球主導型經濟體之間開展合作的重要抓手。在這樣一個藍海行業中，全球產業之間更多是“正和博弈”，而非“零和博弈”。我們堅定看好中國新能源汽車產業鏈的發展前景，產業鏈各環節上的頭部企業，未來均有望成長為全球性的領軍企業:
標簽：新能源汽車汽車

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