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2026年7月煤炭開采行業：焦煤震蕩偏弱焦炭暫穩
- 中信建投
- 2026/07/14
- 81
本文分析了2026年7月煤炭開采行業動態。焦煤市場震蕩偏弱，礦山產能利用率微降，進口蒙煤偏弱，焦化廠庫存減少。焦炭價格暫穩，第十輪提漲未落地，焦企產能利用率微增，庫存小幅累積。動力煤價格偏弱，礦山產能利用率上升，港口庫存微降，進口煤價格走弱。火電需求增速放緩，新能源替代效應顯現。整體行業維持弱于大市評級，需關注宏觀需求及政策風險。
標簽：煤炭開采焦煤動力煤
保險行業研究框架：商業模式與產品分類解析
- 東方證券
- 2026/07/14
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本文深入解析保險行業的商業模式與分類框架。文章指出保險本質是對風險與現金流的經營管理，通過精算定價、資金匯聚與投資運營實現價值創造。重點對比了人身險與財產險在風險標的、產品期限、盈利來源及監管重點上的差異，指出壽險依賴剩余邊際攤銷，財險依賴承保利潤與投資收益。同時分析了個險、銀保等銷售渠道特征，以及分紅險轉型趨勢。最后探討了財產險細分賽道表現及再保險機制，并提示了利率下行、市場波動及監管變化等核心風險。
標簽：保險行業人身險財產險
2026年中期證券行業投資策略：改革深化與價值重塑
- 萬聯證券
- 2026/07/14
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本文基于萬聯證券2026年中期證券行業投資策略報告，深入分析了證券行業的短期估值修復邏輯與長期價值重塑路徑。報告指出，盡管行業基本面保持高景氣，但板塊估值仍處于低位，具備修復空間。長期來看，國際業務與保薦跟投是抬升ROE中樞的關鍵。文章詳細回顧了2026年一季度業績，強調了經紀、信用和投資業務的核心驅動作用，并分析了政策改革對行業格局的重塑影響。此外，報告還展望了財富管理、投行、投資及國際化四大業務板塊的發展趨勢，建議關注財富管理基本盤較好及發力國際業務的頭部券商，以及具備投行和資本實力的精品特色券商。
標簽：證券行業財富管理國際化
極兔速遞：本分文化筑壁壘，新興市場締造物流帝國
- 申萬宏源
- 2026/07/13
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極兔速遞憑借“本分”企業文化構筑核心壁壘，通過前瞻布局保持成本效率領先，中國區作為“黃埔軍校”輸送骨干。全球新興市場電商滲透率提升驅動物流需求強勁增長，極兔有望在競爭中不斷擴大份額，締造海外市場物流帝國。
標簽：極兔速遞跨境電商物流快遞
數據中心冷卻液行業深度：AI算力驅動浸沒式液冷需求爆發
- 東方證券
- 2026/07/13
- 56
本文深入分析了AI服務器需求驅動下的數據中心冷卻液行業。隨著GPU功耗攀升及PUE約束趨嚴，液冷技術成為高密度算力場景必選項。報告對比了冷板式與浸沒式液冷技術路線，指出浸沒式憑借高效散熱優勢增長潛力突出。冷卻液市場方面，氟化液目前占據主導地位，但受環保政策影響，具備成本與環保優勢的硅系冷卻液加速滲透。供給端，隨著國際巨頭3M退出市場，國內氟化工及有機硅龍頭企業加速布局，國產替代進程全面加速，行業迎來廣闊發展空間。
標簽：數據中心浸沒式液冷冷卻液
重卡行業深度：內銷周期向上，出口空間廣闊
- 中泰證券
- 2026/07/13
- 39
本文深入分析重卡行業現狀與未來趨勢。內銷方面，重卡保有量企穩，銷量中樞預計86萬，未來幾年受換車周期、國四淘汰、國七醞釀等因素影響，銷量向上確定性強，新能源滲透率加速提升。外銷方面，非洲和東南亞處于城鎮化初期，總需求增長空間大，拉美和歐洲市占率提升空間廣闊。競爭格局上，中國重汽在出口和總銷量上保持領先，濰柴動力在天然氣重卡發動機領域斷層式領先。文章最后梳理了產業鏈投資機會。
標簽：重卡中國重汽濰柴動力
九豐能源：海陸氣源協同與多業務布局重塑成長曲線
- 國金證券
- 2026/07/13
- 35
九豐能源正處于項目密集兌現的成長期，業務邊界從LPG、LNG向內陸氣源、航天特氣及同位素延伸。LNG業務形成“海氣+陸氣”雙資源池，新疆煤制氣項目提供長期權益氣源和利潤彈性；LPG業務通過碼頭擴容突破銷量瓶頸，拓展化工增量；航天特氣及同位素業務構建高壁壘產品矩陣，打開新的增長空間。
標簽：九豐能源 LNG 航天特氣
鈉離子電池儲能平價路徑：電芯降本與系統優化分析
- 長江證券
- 2026/07/13
- 41
本文深入分析了鈉離子電池在儲能場景下的平價之路。首先，梳理了2026年以來主流電池企業在儲能鈉電產品發布及訂單落地方面的進展，指出產業化正在加速。其次，從電芯、系統、運營三個維度詳細測算了鈉電的成本下降路徑與競爭優勢。電芯側，通過提升能量密度和材料規模化降本，電芯成本有望逐步接近鋰電；系統側，雖然體積能量密度較低導致集成成本抬升，但寬溫域特性允許簡化熱管理，從而縮小成本差距；運營側，鈉電憑借長循環壽命和高充放電效率，能夠顯著提升項目IRR，抹平部分成本劣勢。最后，探討了鈉電在數據中心等特定場景的應用潛力及產業鏈投資機會。
標簽：鈉離子電池儲能成本控制
鋰電負極行業周期觸底，成本優勢成決勝關鍵
- 國聯民生證券
- 2026/07/13
- 29
本文深入分析鋰電負極行業從產能過剩到供需緊平衡的周期演變，指出2026年下半年行業有望迎來拐點。報告強調在價格觸底背景下，石墨化自供率成為決定企業成本優勢的核心要素，并探討了快充普及及硅基負極技術發展的行業趨勢。
標簽：負極材料石墨化鋰電行業
2026年第28周農林牧漁行業周報：豬價反彈關注厄爾尼諾影響
- 廣發證券
- 2026/07/13
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本周農林牧漁行業周報，生豬價格延續反彈，產能去化持續，板塊估值低位具備布局價值；白羽雞產業鏈盈利修復，黃羽雞等待旺季；原奶供需平衡進入漲價周期，肉牛供給收縮價格上行；魚粉價格上漲推高飼料成本，寵物醫療與合成生物成為動保新賽道；關注厄爾尼諾對橡膠、白糖等農產品影響，寵物食品功能性趨勢明顯。
標簽：生豬養殖厄爾尼諾寵物食品
商業航天技術突破與綠色能源建設政策驅動建筑投資機遇
- 國泰海通證券
- 2026/07/13
- 31
本報告分析了商業航天技術突破及綠色能源政策對建筑工程行業的影響。長征十號乙火箭成功回收標志商業航天進入新階段，航天工程、上海港灣等企業受益。同時，“十五五”碳達峰行動方案推動特高壓、綠氫氨醇及儲能建設，中國能建、中國電建等央企加速布局算電協同與新型儲能。投資建議關注潔凈室、商業航天、風光氫儲及高股息建筑央企。
標簽：商業航天綠色能源建筑工程
超級電容：配置升級，供需趨緊，看好國產替代
- 長江證券
- 2026/07/12
- 50
本報告深入分析了超級電容在人工智能數據中心（AIDC）中的應用前景。隨著GPU功耗和單機柜功率密度的顯著提升，AI負載的動態沖擊幅度與頻率大幅增加，傳統備電方案難以滿足微秒至毫秒級的瞬時功率補償需求。超級電容憑借其微秒級響應速度、高循環壽命及寬溫域工作等優勢，正從選配組件轉變為高功率AIDC機柜的標配環節。報告指出，隨著800V直流供電架構的普及，超級電容的單位配置量有望大幅提升，潛在市場空間廣闊。同時，海外龍頭供給持續緊張，部分產品已出現漲價，為國內企業提供了明確的國產替代機會。國內頭部廠商在技術和產能上加速布局，有望在需求放量中顯著受益。
標簽：超級電容 AIDC 國產替代
電力設備新能源2026年7月投資策略：新型能源體系規劃引領產業變革
- 國信證券
- 2026/07/12
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本文基于國信證券2026年7月電力設備新能源投資策略報告，深入分析了《新型能源體系建設“十五五”規劃》印發后的行業機遇。報告指出，電網投資將迎來高增長周期，特高壓、智能電表及配網升級成為國內投資重點，同時中國企業出海景氣度有望持續超預期。AIDC算力爆發帶動電力設備需求，算電協同成為新增長點。鋰電產業鏈排產高增，固態電池與鈉電池產業化加速。全球儲能需求共振，海內外政策催化推動市場向上。風電出口貢獻業績，海風招標放量。光伏行業在強制性國標推動下加速產能出清，新技術導入重塑競爭格局。
標簽：電力設備新型能源體系 AIDC
2026年7月農林牧漁行業周報：生豬政策調控推進，肉牛原奶周期共振
- 國信證券
- 2026/07/12
- 56
本周農產品基本面數據顯示，生豬行業在政策調控與市場化去產能共振下，盈利有望托底；肉牛與原奶行業產能去化加速，疊加進口政策保護，周期反轉信號明確，看好牧業大周期共振上行；禽類供給波動有限，黃雞有望率先受益內需改善；飼料及大宗農產品估值低位，關注供需格局變化及外部催化因素。
標簽：生豬肉牛原奶
煤炭行業供給支撐猶存，旺季需求靜待兌現
- 華福證券
- 2026/07/12
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本文基于華福證券2026年7月發布的煤炭行業研究報告，深入分析了動力煤與煉焦煤的市場供需狀況。報告指出，在雙碳背景及安監環保趨嚴下，煤炭供給彈性有限，成本支撐強勁。動力煤方面，國內產量同比微降，電廠日耗回升但庫存低位，非電需求維持高位；煉焦煤方面，礦山產量下滑，鐵水產量微跌，供需博弈平衡。核心觀點認為，供給約束強化疊加旺季臨近，煤價易漲難跌，煤炭行業處于黃金時代，具備較高的配置價值。
標簽：煤炭動力煤煉焦煤