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2026年6月農林牧漁行業周報：仔豬價格加速探底，強美元短期壓制商品價格
- 國信證券
- 2026/06/30
- 24
本周農林牧漁行業周報顯示，生豬行業重回深度虧損，仔豬價格加速探底，市場化去產能與政策調控共振，有望加速行業出清。白雞供給小幅增加，黃雞供給維持底部，均有望隨內需改善實現價格修復。原奶行業奶牛去化加速，價格有望迎拐點；肉牛受政策保護及產能去化影響，新一輪上漲周期開啟。飼料及大宗農產品方面，豆粕估值低位，玉米底部支撐強，橡膠及棕櫚油中期看好景氣向上。整體來看，牧業大周期反轉信號明確，建議關注養殖龍頭及寵物賽道。
標簽：生豬原奶豆粕
存款搬家背景下銀行理財產品體系重構與配置策略分析
- 國信證券
- 2026/06/30
- 15
本文深入分析資管新規后銀行理財子公司的轉型路徑，探討在存款搬家背景下，理財子如何通過重構產品體系、優化資產配置及創新估值手段應對凈值化挑戰。文章指出，理財子正從規模驅動向能力驅動切換，通過布局“固收+”、多資產配置及大財富生態，平衡收益與波動，實現從“剛兌替代品”向“財富管理解決方案提供者”的轉變。
標簽：銀行理財凈值化轉型固收+
2026年通信行業半年度策略：運力擴張與光互聯新周期
- 中原證券
- 2026/06/30
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2026年通信行業半年度策略報告，分析AI算力驅動下的光模塊、光纖光纜及電信運營板塊景氣度，探討光互聯技術迭代與Token經營轉型趨勢。
標簽：光模塊光纖光纜電信運營
卡塔爾LNG中斷沖擊下天然氣行業重估與格局重構
- 華泰證券
- 2026/06/30
- 24
2026年2月底中東沖突爆發導致霍爾木茲海峽事實封鎖，卡塔爾LNG設施遭襲，中國LNG進口面臨嚴峻沖擊。報告指出沖擊呈現“北重南輕、國企重民企輕”的錯配格局，加速中國天然氣進口格局從“雙核”向“四極”體系重構。HH掛鉤長協持有者享受低成本套利，而依賴現貨的城燃與氣電企業面臨利潤侵蝕。建議關注氣源多元化龍頭、國產氣上游及LNG物流倉儲價值。
標簽：天然氣 LNG 卡塔爾
2026年6月煤炭行業動態：焦煤震蕩焦炭偏強動力煤偏弱
- 中信建投
- 2026/06/30
- 54
本文基于2026年6月29日中信建投發布的煤炭開采行業動態報告，詳細分析了2026年6月22日至26日期間煤炭市場的運行狀況。報告指出，本周煤炭指數下跌4.85%，行業表現分化。煉焦煤市場受礦山產能利用率下降影響，供給收縮，價格高位震蕩；焦炭市場因焦企發起第九輪提漲及庫存去化，價格偏強運行。相比之下，動力煤市場供給相對充足，盡管礦山產能利用率微降，但港口庫存高企，需求端支撐不足，導致價格偏弱運行。報告還涵蓋了煤炭物流情況及宏觀、政策、新能源替代等風險因素，為投資者提供行業全景視角。
標簽：煤炭開采焦煤動力煤
武田制藥：管線進入收獲期，價值重估可期
- 中信建投
- 2026/06/30
- 17
武田制藥三大業務板塊布局均衡，成長邏輯清晰。消化自免領域依托Entyvio筑牢基本盤，高選擇性Tyk2抑制劑Zasocitinib兼具口服便捷性與優異安全性。腫瘤業務借力信達生物合作補齊管線，下一代創新藥臨床表現亮眼。多款核心管線臨床數據優異，伴隨重磅產品陸續落地，公司創新資產價值有望迎來重估。
標簽：武田制藥 IBI363 Zasocitinib
2026年鈉電產業深度：技術收斂與多場景商業化驗證
- 東北證券
- 2026/06/30
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本文深度解析2026年鈉離子電池產業化進程。報告指出，鈉電核心價值在于開辟高寒儲能、長時儲能等鋰電難以覆蓋的場景，與鋰電形成互補。技術路線上，正極聚陰離子確立主導，負極硬碳前驅體路線分化，無負極技術進入量產突破期。成本方面，預計2026年底至2027年實現與鐵鋰平價，主要降本動力來自硬碳產能釋放與良率提升。市場空間上，2026年全球出貨量預計達26.8GWh，儲能占比過半。產業格局呈現雙龍頭引領、第二梯隊百花齊放態勢，材料端鋁箔、正極聚陰離子確定性最強，負極硬碳路線尚未完全收斂。
標簽：鈉離子電池儲能硬碳
潤澤科技：AI算力超級周期下的數據中心龍頭增長邏輯
- 匯豐前海證券
- 2026/06/30
- 53
本文分析了潤澤科技作為國內AI數據中心龍頭，在AI算力超級周期下的增長邏輯。文章指出，受益于超大規模云服務商資本支出的激增，中國AI算力需求預計至2028年達5GW。潤澤科技憑借750MW的運營規模、6GW的規劃規模及3.2GW的稀缺能耗指標，構建了深厚的資源壁壘。公司在液冷技術和大型集群組網方面的技術優勢，使其能夠高效交付高性能算力服務。預計2025-2028年，公司收入年復合增速達36%，EBITDA年復合增速達43%，利潤率隨AIDC業務占比提升而持續改善，展現出強勁的成長性和盈利彈性。
標簽：潤澤科技 AIDC 液冷技術
中國AIDC與供應鏈：AI算力需求驅動下的行業機遇
- 匯豐前海證券
- 2026/06/30
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本報告分析了中國AIDC及供應鏈在AI算力強勁需求下的發展機遇。預計2028年中國AI算力需求將達2025年的5倍，主要受大模型訓練和推理需求驅動。SuperPOD架構和網絡升級提升了AIDC運營商價值，供應短缺推動GPU租賃業務增長。中國憑借成本優勢和模型效率，具備全球化擴張潛力。重點推薦潤澤科技和銳捷網絡。
標簽： AIDC 算力潤澤科技
2026年下半年鎳與不銹鋼行情展望：政策主導邊際，重視套利機會
- 國泰君安期貨
- 2026/06/30
- 59
本文回顧了2026年上半年鎳與不銹鋼的震蕩走勢，分析了供應端配額與硫磺擾動下的緊平衡格局。重點探討了印尼配額政策作為下半年核心驅動的邏輯，指出適度釋放配額以保障稅收的可能性。需求端呈現消費穩中微增但結構分化的特征，純鎳累庫與不銹鋼備貨需求增加并存。展望下半年，鎳價將錨定配額審批，三季度承壓震蕩，四季度關注2027年配額預期。
標簽：鎳不銹鋼印尼配額
2026年煤化工：中國碳基物資安全的基石與產業變革
- 華泰證券
- 2026/06/29
- 59
本文系統梳理了中國煤化工產業全景，重點分析基礎煤化工品（PVC、尿素、甲醇等）受供給端政策約束與出口增量驅動的現狀，以及新型煤化工（煤制烯烴、煤制乙二醇等）受油煤剪刀差和進口替代影響的盈利邏輯。同時，探討了煤制油氣作為能源安全戰略儲備技術的地位，以及綠氫耦合在煤化工低碳轉型中的應用前景。
標簽：煤化工能源安全綠氫耦合
2026年6月紡織服飾與輕工制造行業數據月報
- 廣發證券
- 2026/06/29
- 52
本文基于2026年6月1日至6月26日的數據，對紡織服飾與輕工制造行業進行月度回顧。行業指數整體下跌，但細分板塊表現分化。上游原材料棉花價格同比上漲，利好棉紡龍頭；出口數據呈現結構性復蘇，歐美零售回暖。下游消費方面，奢侈品、家紡及運動品牌表現亮眼，輕工制造出口鏈韌性較強，家居受地產拖累承壓。報告提示關注原材料成本變化及匯率風險。
標簽：紡織服飾輕工制造出口數據
中芯國際：產能轉換驅動增長，AI溢出效應支撐盈利修復
- 招銀國際
- 2026/06/29
- 25
本文分析了中芯國際在限制中強化競爭力的邏輯，指出公司正從產能擴張轉向產能轉化，AI溢出效應與本土化需求共同驅動增長，盡管面臨折舊壓力，但其戰略稀缺性支撐長期價值。
標簽：中芯國際晶圓代工人工智能
安寧股份：橫向收購鈦礦+縱向延伸鈦材，一體化優勢彰顯
- 西部證券
- 2026/06/29
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安寧股份通過橫向收購小黑箐經質鐵礦增厚鈦礦資源儲備，消除安全隱患并實現協同效應；縱向延伸布局6萬噸鈦合金項目，順應產業一體化、高端化趨勢。同時，釩鈦鐵精礦受益于周邊穩定需求及全釩液流儲能新場景拓展，價格持續上漲。公司作為釩鈦磁鐵礦采選龍頭，資源屬性強，兼顧成長性與股東回報。
標簽：安寧股份鈦礦鈦合金
洛陽許昌區域經濟及發債企業梳理：產業分化與債務約束
- 國金證券
- 2026/06/29
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本文梳理了2025年洛陽市與許昌市的區域經濟運行情況、產業結構特征、地方財政實力及政府債務狀況。洛陽市作為省域副中心，經濟體量與產業層級占優，財政自給率較高，但面臨債務空間飽和約束；許昌市主打細分專精特新產業集群，經濟復蘇強勁，財政實力中上游，同樣受限于債務限額。兩市在產業定位、財政造血能力及債務風險方面呈現顯著分化，為投資者提供了區域基本面分析與投資決策參考。
標簽：洛陽市許昌市區域經濟與發債企業梳理