2026年第28周農林牧漁行業周報：豬價反彈關注厄爾尼諾影響

生豬養殖：價格反彈與產能去化并存

本周生豬市場延續快速反彈態勢，行業供給壓力最高峰已過，反轉腳步臨近。據搜豬網數據，7月10日全國瘦肉型生豬出欄均價為11.01元/公斤，周環比上漲7.8%，但同比仍下跌22.6%。盡管價格反彈基本站上行業現金成本線，且仔豬價格跟隨上漲至235元/頭，但行業高成本、高負債的經營壓力依然存在，產能去化仍在繼續。涌益咨詢數據顯示，6月行業能繁母豬存欄環比下降0.9%。板塊估值處于相對低位，布局價值凸顯，建議優選具備成本優勢的龍頭企業，如溫氏股份、牧原股份，并關注經營反轉潛力標的及中小養殖企業。

禽類養殖：白雞盈利修復，黃雞等待旺季

白羽雞產業鏈整體實現盈利，博亞和訊數據顯示，本周毛雞和商品代雞苗價格環比分別上漲1.6%和3.6%。隨著6月祖代雞海外引種恢復，后續引種節奏值得重點關注。黃羽雞方面，7月2日黃羽中速雞價格略低于行業成本線，預計下半年旺季可能再次回升。整體來看，禽類養殖板塊在經歷調整后，盈利能力和供需關系正在逐步改善，相關龍頭企業具備關注價值。

奶牛與肉牛：原奶供需平衡，肉牛供給收縮

奶牛行業方面，國內主產區生鮮乳價格同比持平，環比微漲，散奶淡季漲價及下游乳企噴粉停止等現象表明原奶供需趨于平衡，行業逐步進入漲價周期。隨著前期產能去化及牛群結構老齡化影響顯現，供給面臨實際缺口，下游乳制品深加工也將提供新的需求增量，原奶價格拐點將至。肉牛方面，國內牛存欄處于歷史低位，供給繼續收縮，且進口牛肉受制于配額制政策，預計肉牛價格將繼續上行，部分牧業公司布局肉牛業務有望增厚業績。

飼料與動保：成本壓力積累，細分賽道突圍

水產飼料方面，特種水產價格延續反彈趨勢，有望帶動三季度飼料投喂積極性，而普水魚價受存塘增加及天氣因素影響偏弱。魚粉價格高位上漲，飼料企業成本壓力持續積累，具備采購與配方優勢的蝦特料龍頭業績彈性較大。動保行業受生豬養殖虧損影響，需求周期性承壓，競爭加劇。寵物醫療和合成生物技術成為動保企業打開增長天花板的重要切入賽道，相關龍頭企業值得關注。

種植業與寵物食品：氣候風險與消費升級

種植業方面，需關注厄爾尼諾后續影響。國家氣候中心預測，夏秋季我國南方降水偏多，氣溫偏高，明年春夏季高溫熱浪強度更強。全球規律顯示，天然橡膠、白糖與棕櫚油易受厄爾尼諾影響出現產量減少、價格上漲趨勢。天然橡膠主產區樹齡老化，供應彈性收窄；白糖處于價格周期底部；棕櫚油供應集中在受影響的東南亞區域。寵物食品行業保持較快增速，618期間精細化、功能化和年齡適配型糧食品類關注度走高，上市公司紛紛推出功能性產品，精致養寵與多元化養寵品類增速較快。