2026年7月煤炭開采行業：焦煤暫穩焦炭偏強動力煤偏弱

煤炭行業整體市場表現

本周（6月29日至7月3日），煤炭行業指數呈現上漲態勢，累計變動幅度為+2.84%，在30個一級子行業中排名第11位。從年初至今的累計變動來看，煤炭行業累計變動幅度為+7.28%，在30個一級子行業中排名第6位，顯示出較強的相對收益能力。中信一級行業分類指數比較分析表明，煤炭板塊在近期市場波動中表現穩健，受到資金關注。

煉焦煤市場供給與庫存分析

煉焦煤市場本周暫穩運行。供給端方面，樣本礦山產能利用率為67.0%，環比減少1.2%，顯示國內煉焦煤生產節奏略有放緩。進口方面，遠期價格漲跌互現，其中蒙煤表現偏強。從進口來源結構看，中國煉焦煤進口量同比增速存在波動，自蒙古、俄羅斯、澳大利亞、加拿大及印尼等地的進口量變化各異，其中蒙古通關量對國內供給補充具有顯著影響。庫存方面，全樣本焦化廠焦煤庫存為1014.53萬噸，環比下降3.1%，表明下游補庫意愿相對謹慎或消耗較快。247家鋼廠焦煤庫存數據也反映了鋼廠對原料煤的采購策略調整，港口焦煤庫存水平則體現了流通環節的蓄水池作用。

煉焦煤價格走勢

價格方面，柳林低硫主焦煤價格為1800元/噸，環比下降2.7%；甘其毛都蒙5#原煤價格為1165元/噸，環比上漲2.4%。其他品種如靈石高硫肥煤、濟寧氣煤、長治噴吹煤等價格亦呈現分化走勢。蒙5#精煤唐山港價格及澳洲峰景焦煤價格指數也反映了國內外市場的聯動效應。整體來看，煉焦煤價格在供需博弈中維持穩定，局部品種因供需錯配出現小幅波動。

焦炭市場供需與庫存動態

焦炭市場本周價格偏強運行，主流焦企及鋼廠采購價上漲，焦企發起第十輪提漲。供給端，230家獨立焦企產能利用率為73.16%，環比微降0.19%。全樣本獨立焦化企業日均焦炭產量及247家鋼廠焦炭日均產量數據反映了生產端的實際負荷。中國出口焦炭及半焦月度數量也影響了國內供給平衡。需求端，247家鋼廠日均鐵水產量是衡量焦炭需求的關鍵指標，其變動直接關聯焦炭的消耗速度。庫存方面，焦企+鋼廠+港口焦炭總庫存為1020.51萬噸，環比微增0.3%。全樣本焦企庫存、247家鋼廠樣本焦化廠庫存及中國焦炭港口庫存的變化，揭示了產業鏈各環節的庫存調節策略。

焦炭價格及期貨走勢

焦炭港口工廠平倉價收盤價為1920元/噸，環比上漲2.7%。焦炭期貨收盤價（主力合約）走勢與現貨市場保持一定聯動。港口工廠平倉價和山西出廠價格走勢對比，反映了區域價差及物流成本對價格的影響。焦炭價格的偏強運行主要受成本支撐及供需緊平衡狀態驅動。

動力煤供給與進口情況

動力煤市場本周價格偏弱運行。供給端，樣本礦山產能利用率為87.8%，環比增加0.2個百分點，國內原煤產量保持穩定。分省份看，山西、陜西、河北、山東、內蒙古、新疆等主產區的原煤產量數據反映了國內動力煤的生產格局。內陸17省及沿海八省煤炭供給量數據展示了區域供給分布。動力煤462家樣本礦山產能利用率及精煤523家樣本礦山日均產量進一步印證了生產端的穩定態勢。進口方面，中國進口煤炭月度數量及自印尼、俄羅斯、南非、蒙古、澳大利亞等國的進口量變化，影響了國內市場的供需平衡。印尼Q3800 FOB價為66.2美元/噸，進口市場偏弱運行。

動力煤庫存與價格體系

庫存方面，北港Q5500報830元/噸。環渤海三港庫存為2789萬噸，環比增加10萬噸，港口庫存累積對價格形成壓制。內陸17省及沿海八省煤炭庫存變化顯示了不同區域的庫存水平及補庫需求。價格方面，秦皇島Q5500報809元/噸，周環比下降3.1%；榆林Q6000報713元/噸，周環比下降24元；鄂爾多斯Q5500報616元/噸，周環比上升3元。環渤海動力煤（Q5500K）綜合平均價格指數為712元/噸，環比下降0.3%；廣州港山西優混庫提價為885元/噸，環比下降2.2%。長協價格方面，CCTD秦皇島動力煤（Q5500）價格保持穩定。市場指數如BSPI、CCTD、NCEI、CECI指數均反映了動力煤價格的弱勢運行態勢。廣州港庫提價山西優混5500、印尼煤5500及澳洲煤5500的價格走勢，以及紐卡斯爾、理查德港、歐洲三港及印尼動力煤的國際價格，共同構成了動力煤國內外價格聯動體系。

動力煤需求與物流分析

需求端，中國發電結構中火電仍占主導，火電發電量及同比增速數據反映了電力需求對動力煤的拉動作用。風電、太陽能、核電發電量及增速數據展示了新能源對火電的替代效應。內陸17省及沿海8省電廠當周日耗及可用天數數據，揭示了電廠的庫存消耗節奏及補庫壓力。水電發電量、三峽水庫水位及出庫流量數據影響了水電出力，進而間接影響火電及動力煤需求。此外，甲醇、尿素、水泥等下游行業的開工率、價格指數及產量數據，也反映了非電行業對動力煤的需求狀況。物流方面，OCFI指數（秦皇島-上海、秦皇島-廣州航線）反映了海運運費水平。大秦鐵路動力煤周平均發貨量體現了鐵路運力及北煤南運的規模。南非至中國、澳大利亞至中國的煤炭運價（巴拿馬型及海岬型）數據，展示了國際海運成本對進口煤競爭力的影響。