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國城礦業：鉬鋰金三輪驅動，資源稟賦重塑成長邏輯
- 東方證券
- 2026/06/22
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本文深度解析國城礦業首次覆蓋報告，聚焦其“鋰鉬金”三輪驅動的戰略布局。報告指出，全球鉬供需偏緊格局延續，公司核心礦山并表后有望充分受益于景氣上行；鋰行業供需緊張，公司一體化布局打開第二成長曲線；金礦資源儲備厚實，遠期價值有望重估。文章詳細闡述了公司在鉬、鋰、金三大板塊的資源稟賦、產能釋放節奏及成本優勢，論證了其從傳統有色向稀貴金屬綜合資源平臺轉型的成長邏輯與業績彈性。
標簽：國城礦業鉬礦鋰礦
半導體清洗材料國產突破與北交所化工新材市場表現
- 開源證券
- 2026/06/22
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本文分析了先進制程驅動下半導體清洗材料的市場需求及國產突破情況，重點介紹了北交所相關標的錦華新材在羥胺水溶液領域的進展，并回顧了本周北交所化工新材行業的市場表現及重點公司動態。
標簽：半導體清洗材料錦華新材北交所
2026年第25周通信行業周報：中際旭創市值創新高，CPO技術加速落地
- 開源證券
- 2026/06/22
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2026年第25周通信行業周報分析顯示，中際旭創市值創新高，AI產業鏈蓬勃發展。1.6T光模塊放量元年到來，硅光技術加速落地，CPO技術邁入工業化量產階段，設備采購浪潮開啟。液冷滲透率提升，空天地算力網絡構建加速，AI應用帶動模組與CDN需求增長。
標簽：光模塊 CPO AI算力
新三板策略專題：硬科技優選與資本市場輸送效應
- 開源證券
- 2026/06/22
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本周新三板新增3家掛牌公司，重點關注數碼大方（國產CAD）與道元工業（果鏈自動化）。數碼大方在工業軟件國產替代背景下具備高戰略稀缺性，道元工業作為自動化設備“小巨人”覆蓋蘋果供應鏈。市場方面，道元工業大宗交易金額居前，數碼大方定增募資5000萬元。新三板累計輸送897家上市公司，48家公司過會待北交所上市，顯示其作為多層次資本市場“塔基”的輸送效應持續顯現。
標簽：數碼大方道元工業新三板
城投債定價邏輯重構與化債周期退潮后的推演
- 國金證券
- 2026/06/22
- 26
本文深入分析了2023年新一輪化債政策落地后城投債定價邏輯的重構過程，指出傳統基本面分析范式失效，取而代之的是以政策保護預期和資產稀缺性為核心的新體系。文章回顧了歷史三輪化債周期，總結出政策退潮期定價分層、修復不對稱、風險事件前置及基本面決定中樞等規律，并推演了本輪化債結束后的三種可能情景。同時，文章對政策退潮后的再融資、財報真實性、流動性及債務率等壓力測試進行了剖析，并針對不同負債端穩定性的賬戶提出了差異化的投資策略建議。
標簽：城投債化債政策信用利差
建筑工程行業：中國化學具高純氫氟酸技術，關注國際工程、專業工程
- 國泰海通證券
- 2026/06/22
- 22
本文分析了建筑工程行業的最新動態，重點探討了中國化學在高純氫氟酸技術領域的突破，美伊談判對國際工程板塊的潛在影響，以及重點行業節能降碳改造對專業工程的需求拉動。報告還梳理了科技產業鏈、紅利低估值、國際工程和順周期等投資方向，并提示了宏觀經濟政策及基建投資風險。
標簽：中國化學國際工程節能降碳
AI算力驅動下玻璃基板有望成為先進封裝新平臺
- 國信證券
- 2026/06/22
- 63
本文分析了在AI算力需求驅動下，先進封裝技術向大尺寸、高密度演進的背景下，玻璃基板憑借低介電損耗、高平整度及與硅相近的熱膨脹系數等優勢，有望成為替代有機載板和硅中介層的新平臺。文章梳理了TSMC、Intel等頭部廠商的封裝技術路線及玻璃基板布局，并介紹了京東方、藍思科技等國內企業在玻璃基封裝領域的產業化進展。
標簽：玻璃基板先進封裝 TGV
煤炭行業周報：供給收縮預期強化，情緒下殺后配置價值顯現
- 華福證券
- 2026/06/22
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本周煤炭板塊指數大跌，但估值處于中下游，具備安全邊際。動力煤價格持穩，供給微降，需求平穩，庫存緊平衡。煉焦煤價格大漲，供給收縮明顯，庫存去化，需求穩定。核心觀點認為，安監趨嚴強化供給收縮預期，旺季臨近支撐煤價，煤價易漲難跌。在能源安全及政策底支撐下，煤炭股具備配置價值，建議關注高分紅、增產潛力及稀缺資源標的。
標簽：煤炭動力煤煉焦煤
2026年6月機械設備行業周報：半導體設備景氣上行，工程機械底部布局
- 東吳證券
- 2026/06/22
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2026年6月機械設備行業跟蹤周報，重點分析半導體設備在SK海力士漲價及長鑫存儲上市背景下的景氣上行與國產化機遇；PCB產業鏈在AI算力驅動下的價值量提升與設備耗材需求；燃氣輪機全球供需缺口下的葉片國產化進程；以及工程機械5月銷售數據超預期后的低位布局機會。
標簽：半導體設備工程機械 PCB
AI算力驅動PCB產業鏈雙主線：上游通脹與中游業績兌現
- 國金證券
- 2026/06/22
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本文深入剖析AIPCB產業鏈的雙主線邏輯：上游憑借供給剛性率先享受通脹彈性，中游依托中國大陸算力產能優勢在三季度迎來業績兌現。報告指出，PCB行業全面走向半導體化，價值量、工藝難度與產能壁壘非線性升級，共同構筑了產業長期高景氣的底層框架。
標簽： PCB AI算力覆銅板
AI算力驅動電容系統級擴容：從白區到灰區的量價齊升邏輯
- 國金證券
- 2026/06/22
- 25
本文深入分析AI算力系統中電容作為“電RAM”的核心地位，闡述其與DRAM在系統角色上的高度同構性。報告指出，電容體系按時間常數分層，從封裝內的硅電容到機柜側的超級電容，構成完整的電能緩沖網絡。同時，揭示市場忽視的“灰區”系統級增量，強調電容需求隨功率增長與電壓架構遷移而擴張。最后，探討在材料約束與海外保守擴產背景下，國產廠商通過高自供率搶占份額，實現量價齊升的產業邏輯。
標簽：電容 AI算力供電架構
CXO景氣度跟蹤：資金研發訂單共振，安評彈性與龍頭重估
- 東方證券
- 2026/06/22
- 50
本文基于2026年6月20日發布的醫藥生物行業深度報告，深入分析了CXO行業的景氣度跟蹤情況。報告指出，2026年前五個月，國內CXO行業在資金端、研發端和訂單端呈現多重因素共振向上的態勢。資金端方面，一級市場融資熱度延續且頭部集中，港股18A融資火熱，科創板融資節奏暫緩但即將重啟，創新藥BD交易金額創歷史新高，國產創新藥銷售快速放量反哺研發。研發端方面，1類創新藥IND申報數量同比高增，新開臨床試驗主要由早研驅動，臨床前高景氣得以延續。訂單端方面，安評環節因供給約束成為彈性最強細分方向，頭部企業新簽訂單翻倍；CDMO龍頭公司如藥明康德、藥明生物及藥明合聯均給出強勁業績指引，訂單充足且增長確定性強。報告認為，國內CXO行業高景氣持續，安評龍頭盈利改善與CDMO龍頭價值重估確定性較高，相關標的包括昭衍新藥、益諾思、藥明康德等。
標簽： CXO 安評 CDMO
2026年6月燃氣輪機行業簡析：技術突破與應用拓展
- 華安證券
- 2026/06/22
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本文分析了燃氣輪機行業的技術特征、分類及應用場景。燃氣輪機作為高新技術密集型產品，在陸用發電、艦船動力及航空領域具有重要地位。隨著技術突破和政策支持，行業應用前景廣闊，但需關注技術成熟度及政策變化等風險。
標簽：燃氣輪機國防軍工高端制造
伯特利：線控底盤龍頭多維成長，機器人業務打造第二曲線
- 銀河證券
- 2026/06/22
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本文深度解析伯特利作為全球線控底盤系統龍頭的發展現狀。文章指出，公司通過并購豫北轉向及自研EMB、空氣懸架等新產品，構建了XYZ軸全系統供應能力，引領線控制動國產替代。同時，公司加速全球化布局，墨西哥及摩洛哥工廠建設推進順利。此外，公司憑借底盤電控技術優勢，布局絲杠、電機等機器人核心零部件，依托頭部車企客戶資源切入機器人供應鏈，打造第二增長曲線，展現強勁的成長潛力。
標簽：伯特利線控底盤人形機器人
2026年H2純苯苯乙烯：需求低迷拖累估值，延續偏弱震蕩
- 中信期貨
- 2026/06/21
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本文基于中信期貨2026年半年度策略報告，深入分析純苯與苯乙烯下半年的基本面變化。報告指出，隨著美伊局勢緩和及原油價格下跌，市場邏輯由供應收縮轉向需求負反饋。純苯方面，進口維持高位，下游利潤虧損導致需求恢復不及預期；苯乙烯方面，海外裝置重啟及海峽通航恢復導致出口支撐減弱，疊加國補透支效應顯現，內需壓力顯著。預計純苯維持在6700-7300元/噸區間震蕩，苯乙烯維持在7400-8000元/噸偏弱震蕩，建議延續空配策略。
標簽：純苯苯乙烯能源化工