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2026年第25周新材料產業周報：SK海力士供應HBM4E樣品
- 國海證券
- 2026/06/25
- 35
本文基于2026年6月23日發布的國海證券新材料產業周報，梳理了近期新材料行業的關鍵動態。核心內容包括SK海力士供應12層HBM4E樣品，提升AI算力能效；京東方第8.6代AMOLED生產線量產，顯示材料技術突破；英偉達戰略投資的高意磷化銦晶圓擴建，確立磷化銦在AI光通信中的核心地位；以及商業航天發射頻次增加帶動航空航天材料需求。此外，報告還涵蓋了新能源、生物技術及節能環保板塊的最新產業動態，并維持新材料行業“推薦”評級。
標簽： HBM4E 磷化銦 AMOLED
華豐科技：AI算力驅動高速互連，多元業務協同增長
- 國海證券
- 2026/06/25
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本文深入分析華豐科技在AI算力時代的業績反轉邏輯與成長路徑。報告指出，公司依托軍工基因與深厚技術積淀，通過產品形態從單一連接器向高價值量高速線模組升級，成功抓住AI服務器架構變革機遇，實現營收與利潤的雙重爆發。同時，公司利用防務技術優勢拓展車規高壓高速連接器市場，并深度綁定頭部通信設備商，構筑起技術、制造與客戶生態的全鏈壁壘，展現出強勁的長期成長潛力。
標簽：華豐科技高速連接器 AI算力
鋁行業：緊平衡格局下的投資機遇與產業鏈分析
- 國投證券
- 2026/06/25
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本文深入分析了鋁行業在緊平衡格局下的投資機遇。報告指出，全球鋁土礦資源分布不均，中國對外依存度高，上游供應受地緣政治影響較大。中游氧化鋁產能過剩，價格低位運行；電解鋁受產能天花板約束，供給彈性不足。當前市場呈現“內松外緊”態勢，國內庫存高位但需求疲軟，海外受中東地緣沖突及歐洲高電價影響，供應收縮明顯，導致內外價差擴大，鋁材出口強勁。需求端，傳統建筑用鋁放緩，但新能源汽車、電網及AI算力中心液冷需求成為新增長點。宏觀上，美聯儲政策及油價波動影響鋁價震蕩。投資建議關注具備全產業鏈布局、成本優勢及高分紅的龍頭企業，如中國宏橋和中國鋁業，其在緊平衡市場中具備較高的投資性價比。
標簽：鋁行業電解鋁中國宏橋
眾鑫股份：紙漿模塑領先企業，深耕賽道拓寬全球市場
- 華安證券
- 2026/06/25
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眾鑫股份作為國內自然降解植物纖維模塑（紙漿模塑）餐飲具領域的領先制造商，緊扣全球環保趨勢，通過技術創新、產能布局和客戶拓展，從模具制造起步，成長為行業領軍企業。公司在成本、環保、質量維度具備顯著優勢，產品廣泛應用于餐飲、快消、醫療等領域。隨著全球禁塑政策落地及紙漿模塑滲透率提升，公司憑借全球化產能布局和多元化產品拓展，有望持續受益。
標簽：眾鑫股份紙漿模塑環保包裝
A股IPO市場十八載回顧與展望：鑒往知來，砥礪前行
- 國泰海通證券
- 2026/06/24
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本文回顧了A股IPO市場十八年來的發展歷程，劃分為市場化定價探索、核準制穩定繁榮及注冊制常態化三個主要階段。分析了各階段發行制度、定價機制及網下打新收益的演變特征，指出注冊制下高剔比例調整與投資者管理趨嚴對新股定價的影響。結合當前“1+6”政策框架，展望了IPO市場在硬科技企業支持、發行節奏常態化及定價理性化方面的未來趨勢，強調專業定價能力的重要性。
標簽： A股IPO 注冊制網下打新
電子行業PCB加工工藝專題：mSAP工藝緊缺與產業鏈機遇
- 國海證券
- 2026/06/24
- 31
本文深入分析了PCB加工工藝的現狀，重點闡述了mSAP（改良型半加成法）工藝在精度、材料利用率及信號完整性方面的顯著優勢。報告指出，mSAP工藝伴隨PCB高頻高速化趨勢而規模化應用，主要驅動力來自AI芯片、數據中心光模塊、智能駕駛及5G通信等領域。當前mSAP產業鏈呈現工藝緊缺狀態，下游PCB廠商積極擴產，而上游超薄銅箔等核心材料仍由海外主導，國產替代空間巨大。報告展望了mSAP工藝向亞10μm精度發展的趨勢，并建議關注具備量產能力的PCB廠商及上游有望實現國產替代的設備與材料標的。
標簽： PCB mSAP工藝 AI算力
2026年Q1海外醫療器械MNC經營回顧與中國市場展望
- 國信證券
- 2026/06/24
- 60
本文回顧了2025年及2026年第一季度海外醫療器械MNC的經營情況，分析了全球業績分化趨勢及中國市場面臨的挑戰與邊際改善跡象。報告指出，創新器械、AI醫療及高值耗材成為主要增長動力，而傳統設備與診斷業務受集采及宏觀環境影響承壓。同時，展望了國產器械在高端化、國際化及精準診斷領域的長期發展機遇。
標簽：醫療器械 MNC 中國市場
北交所人形機器人產業鏈深度解析：量產臨近與標的梳理
- 東吳證券
- 2026/06/24
- 385
本文深入分析了人形機器人產業的最新進展，指出國內產業規范化逐步成型，場景化落地加速。特斯拉Optimus預計2026年二季度量產，宇樹科技IPO過會，板塊定價邏輯切換至訂單兌現。報告梳理了北交所在運動控制、減速器、輕量化、傳感器等領域的多家相關標的，為投資者提供產業視角的參考。
標簽：人形機器人北交所特斯拉
2026年光伏賤金屬化專題：降本驅動與產業化落地
- 興業證券
- 2026/06/24
- 64
本文分析了光伏行業在銀價高位運行背景下，賤金屬替代銀材成為降本核心突破口的趨勢。報告詳細對比了電鍍銅、銀包銅、銅漿、鋁漿四大主流技術路線的優劣及產業化進展，并梳理了隆基綠能、晶科能源、愛旭股份等頭部企業在賤金屬化應用上的具體布局與產能規劃，指出少銀、去銀技術產業化導入節奏正持續加快。
標簽：光伏賤金屬化銀包銅
卓勝微：芯卓產線構筑壁壘，射頻與硅光雙輪驅動
- 東吳證券
- 2026/06/24
- 91
本文深度解析卓勝微從Fabless向Fab-Lite模式的戰略轉型，剖析其射頻全棧布局及L-PAMiD高端模組的放量邏輯。同時探討公司依托IDM平臺切入硅光芯片領域，在AI算力驅動下把握國產替代機遇，實現射頻與硅光雙輪驅動的成長路徑。
標簽：卓勝微射頻前端硅光芯片
2026年6月汽車行業：中東停火修復情緒，物理AI低位配置
- 中信建投
- 2026/06/24
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2026年6月汽車行業周報：中東停火修復板塊情緒，重視物理AI低位配置機會。乘用車內需承壓出口強勁，商用車重卡出口與AI電力雙主線強勢，客車估值修復。機器人量產臨近，智駕板塊底部配置性價比顯現。
標簽：汽車機器人智駕
國邦醫藥：平臺型制造體系驅動醫藥動保雙輪增長
- 華創證券
- 2026/06/24
- 25
國邦醫藥深度研究報告，分析其作為平臺型醫藥制造企業的核心競爭力，涵蓋醫藥、動保及中間體三大業務板塊的發展現狀與增長邏輯。
標簽：國邦醫藥醫藥原料藥動保原料藥
航運行業2026年中期投資策略：地緣沖突催生結構性行情
- 招商證券
- 2026/06/24
- 44
本文回顧了2026年上半年航運子板塊發展態勢，并對各子行業基本面變化進行展望。26年下半年，關注美伊沖突緩和后油輪運價上漲、集運行業Q3盈利好轉、Q4厄爾尼諾現象對干散行業的影響。
標簽：航運油輪集運
美股AI應用行業深度：重構軟件價值與剛需賽道把握
- 光大證券
- 2026/06/24
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本文深度復盤美股AI應用行情，指出市場已從“AI吞噬論”轉向尋找剛需高確定性賽道。分析顯示，數據基礎設施、IT運維、網絡安全等領域因嵌入企業核心流程且具備高穩定性，護城河較深。產業趨勢上，C端流量分化，B端定制化Agent成為落地主流。投資建議聚焦數據Infra、IT運維、網絡安全三大配套賽道，以及AI+廣告、AI+工業等高價值垂類應用，關注AI從Chatbot向Agent躍升帶來的商業模式重構與收入天花板打開。
標簽： AI應用數據基礎設施網絡安全
鋰電行業2026年中期策略：景氣度延續向上，關注鈉電產業化機遇
- 東興證券
- 2026/06/23
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本文分析了2026年鋰電行業中期策略，指出板塊景氣度延續向上趨勢。需求端，海內外新能源車及儲能市場雙輪驅動，國內商用車及出口貢獻增量，海外歐洲復蘇及美國AIDC配儲拉動增長。供給端，電池環節供需格局穩定，價格上行帶動利潤修復；正極、負極、電解液、隔膜各環節分化加劇，具備一體化優勢、高端技術及海外布局的龍頭企業表現優異。同時，鈉離子電池產業化進程加速，憑借成本、安全及低溫優勢，在儲能及低速車等領域迎來0-1爆發機遇，核心材料及電池環節有望持續受益。
標簽：鋰電鈉電儲能