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禾賽科技：激光雷達龍頭戰略升維空間智能
- 中信建投
- 2026/06/27
- 32
禾賽科技作為全球車載激光雷達龍頭，2025年市占率躍居第一。公司戰略升維至空間智能，發布6D全彩激光雷達及KOSMO設備，布局物理AI基礎設施。隨著智駕向L3/L4進階及機器人領域滲透，公司迎來量價齊升新周期，全棧自研技術助力盈利改善。
標簽：禾賽科技激光雷達空間智能
太空能源多路線并行：HJT與鈣鈦礦開啟商業化新階段
- 太平洋證券
- 2026/06/27
- 37
本文深入分析了太空能源行業在商業航天規模化背景下的發展現狀與未來趨勢。報告指出，太空光伏技術已邁入多路線并行迭代的戰略新階段，砷化鎵、HJT與鈣鈦礦疊層電池分別適配不同應用場景。其中，超薄柔性P型HJT憑借抗輻照與輕量化優勢，成為低軌商業衛星降本的最優解。同時，太空算力的崛起與空間太陽能電站的遠期規劃，進一步拓展了太空能源的市場空間。產業鏈上下游協同加速，有望推動太空光伏從科研示范向商業化盈利轉變。
標簽：太空光伏 HJT 空間太陽能電站
大中礦業：鐵礦托底鋰礦騰飛，雙輪驅動重塑成長邏輯
- 長江證券
- 2026/06/26
- 26
本文深度解析大中礦業“鐵礦托底+鋰礦成長”的雙輪驅動發展模式。鐵礦業務憑借規模與成本優勢穩定貢獻現金流；鋰礦業務在2023年逆勢布局湖南雞腳山與四川加達兩大優質資源，通過TBM盾構技術革新與硫酸法工藝創新實現降本增效。隨著兩大鋰礦項目即將投產及行業供需格局改善，公司有望迎來量價共振的成長機遇。
標簽：大中礦業鋰礦鐵礦
物理AI重構工業智能：從仿真驗證到執行閉環的范式切換
- 申萬宏源
- 2026/06/26
- 37
本文深入探討了物理AI如何重構工業智能底座。文章指出，物理AI推動工業AI從信息處理轉向生產閉環優化，其核心價值錨從人效提升轉向良率、能耗等物理指標。技術層面，數字孿生、世界模型與仿真驗證成為物理AI落地的關鍵底座，AI決策需先在虛擬環境中驗證再進入執行層。系統層面，工業軟件正從工具系統向工業操作系統演進，成為AI調用工業流程的關鍵接口。最后，文章分析了工業AI的長期壁壘，強調其核心不在于模型本身，而在于工業數據上下文、系統入口、仿真驗證及執行閉環等體系化沉淀。
標簽：物理AI 工業軟件數字孿生
造紙行業2026年中期策略展望：箱板瓦楞紙引領板塊復蘇
- 申萬宏源
- 2026/06/26
- 45
本文深入分析了2026年造紙行業的中期策略展望。報告指出，在碳排放雙控政策驅動下，行業加速整合，供給端約束增強。箱板瓦楞紙受益于進口沖擊減弱、需求超預期及成本支撐，率先迎來復蘇，頭部企業彈性最大。漿紙系中，木漿成本構筑價格底，漿紙一體化企業優勢凸顯；白卡紙短期承壓，中長期看好供需拐點；文化紙處于磨底階段。特種紙細分賽道分化，裝飾原紙供給拐點已現，頭部企業通過出海拓展增長空間。整體來看，造紙行業供需結構優化，具備長期配置價值。
標簽：造紙箱板瓦楞紙漿紙一體化
寵物家電行業研究：出海加速與智能化升級驅動全球增長
- 申萬宏源
- 2026/06/26
- 42
本文深入分析寵物家電行業現狀，涵蓋自動喂養器、智能貓砂盆、烘干箱三大細分賽道的高速增長邏輯。報告指出，少子化趨勢推動養寵滲透率提升，AI與物聯網技術成為行業新引擎。中國品牌憑借性價比與技術優勢加速出海，在亞馬遜及線下商超渠道占據重要地位。隨著首項專項國標實施，行業規范化加速，低質白牌出清，頭部企業通過爆品與生態互聯鞏固競爭優勢。
標簽：寵物家電智能貓砂盆出海
AI上游材料四層級全景拆解：算力基建浪潮下的材料革命
- 浙商證券
- 2026/06/26
- 50
本報告深度拆解AI上游材料四層級全景，分析普林格周期切換、地緣緩和與AI產業擴散三重邏輯。梳理芯片級、封裝級、互連級、系統級材料體系，涵蓋建筑、建材、有色、化工四大板塊，探討國產替代與需求放量雙輪驅動下的配置價值。
標簽： AI上游材料半導體材料液冷材料
峰岹科技：AI散熱與物理AI驅動下的BLDC芯片龍頭成長邏輯
- 海通國際
- 2026/06/26
- 45
本文分析了峰岹科技在BLDC電機驅動控制芯片領域的核心競爭力，包括自研ME內核與軟硬協同優勢。報告指出，受益于白電變頻化、工業自動化、汽車電子無刷化及電動工具升級，BLDC市場保持高速增長。特別地，AI數據中心散熱需求爆發及人形機器人產業化進程為公司帶來了新的增長引擎，推動工業及機器人業務快速放量。隨著高附加值產品占比提升及費用率優化，公司盈利能力有望持續改善，多賽道共振為其長期成長提供堅實支撐。
標簽：峰岹科技 BLDC電機 AI散熱
2026Q2銀行業資產負債運行回顧：穩負債與等資產邏輯
- 開源證券
- 2026/06/26
- 28
本文回顧2026年第二季度銀行業資產負債運行情況，分析資產端貸款需求偏弱、融資結構切換及債券比價優勢；負債端存款搬家加劇、大行結匯改善質量及理財增長趨勢；金市投資作為資負平衡器，通過FTP利差博弈激勵配債；同業負債提價反映階段性壓力，預計資金面回歸平穩。
標簽：銀行業資產負債 FTP
物理AI產業深度解析：數據筑基模型搭臺加速起勢
- 開源證券
- 2026/06/26
- 28
本文深度解析物理AI產業鏈，指出物理AI作為AI下一個時代，正由數據筑基、模型搭臺推動加速起勢。文章分析應用層自動駕駛與具身智能的廣闊市場，探討模型層世界模型的多路線融合趨勢，強調數據層中合成數據作為關鍵基礎設施的重要性，并列出相關受益標的。
標簽：物理AI 世界模型具身智能
寵物食品營養革新驅動下行業集中度提升趨勢分析
- 國泰海通證券
- 2026/06/26
- 39
本報告深入分析了中國寵物食品行業的核心增長邏輯與競爭格局演變。報告指出，寵物在家庭生態位的提升推動了“呵護型養寵”趨勢，促使消費向精細化、科學化方向升級。通過回顧美國市場發展歷程，報告提煉出“品類創新”與“品類擴容”是行業增長的關鍵動力。當前，中國寵物食品市場正經歷從通用主糧向功能性主糧的“營養革新”，主糧品類迎來生態繁榮期。在競爭格局方面，行業集中度呈現“微笑曲線”特征，目前正處于后半段集中度逐步提升的階段。頭部品牌憑借深厚的研發積淀、優質產能釋放及供應鏈優勢，有望在激烈的市場競爭中持續擴大份額，實現長期領跑。
標簽：寵物食品乖寶寵物中寵股份
首鋼股份：高端化與資源整合雙輪驅動，估值回升空間大
- 國盛證券
- 2026/06/26
- 20
首鋼股份作為華北鋼鐵龍頭，通過高端化戰略與供應鏈金融協同，成本優勢持續擴大。電工鋼行業供需格局逆轉，高端產品迎來景氣回升。同時，公司作為集團鐵礦資源整合平臺，估值處于歷史低位，具備較大回升空間。
標簽：首鋼股份電工鋼汽車板
太空光伏行業深度報告：輕量柔性引領，面向商業航天的空間能源革命
- 國泰海通證券
- 2026/06/26
- 41
本文深入分析了太空光伏行業的發展邏輯，指出人工智能算力需求催生的太空數據中心建設，確立了光伏發電在航天器中的主能源地位。在發射成本與單星高功耗的雙重約束下，太陽翼向輕量化、柔性化重構已成為必然趨勢。報告詳細梳理了從三結砷化鎵到P型HJT、晶硅/鈣鈦礦疊層，再到遠期鈣鈦礦電池的技術演進路線，并探討了CPI膜和UTG玻璃等柔性封裝輔材的迭代方向，揭示了商業航天規模化部署對太空光伏產業的強勁驅動力。
標簽：太空光伏柔性太陽翼鈣鈦礦電池
萬順新材：產能擴張驅動盈利拐點，鈉電鋁箔打開新空間
- 國泰海通證券
- 2026/06/26
- 51
萬順新材首次覆蓋報告指出，鋁加工行業進入結構分化階段，鋁壓延材主導地位強化。公司深耕鋁加工，伴隨安徽中基10萬噸電池箔產能投放，鋁箔總產能將達28.8萬噸。鈉離子電池產業化加速，正負極均使用鋁箔，帶來巨大增量空間。公司推出高達因鋁箔解決鈉電附著力痛點，綁定頭部客戶，高端產品占比提升帶動毛利率回升，2026年一季度實現扭虧，盈利拐點確立。
標簽：萬順新材電池鋁箔鈉離子電池
電力交易驅動儲能新周期，2026年全球裝機超預期增長
- 國泰海通證券
- 2026/06/26
- 85
本文深入分析了2026年全球儲能行業的發展趨勢。國內方面，電力市場化交易取代政策配儲成為主流，獨立儲能通過參與現貨市場實現盈利，預計2026年國內裝機將保持20%-30%增長。海外方面，北美AIDC配儲需求爆發，歐洲分布式儲能持續增長，中東及澳洲市場成為新增長點。產業鏈上，儲能系統價格企穩，行業集中度提升，頭部企業優勢明顯。報告同時提示了電力交易價格波動、海外貿易政策及安全性等風險。
標簽：儲能電力交易 AIDC