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2026年7月基礎(chǔ)化工周報：三代制冷劑景氣高位，含氟新材料構(gòu)筑第二增長極
- 光大證券
- 2026/07/05
- 81
2026年7月基礎(chǔ)化工行業(yè)周報顯示，三代制冷劑在供給配額約束疊加需求提升的背景下，價格持續(xù)上行，景氣度維持高位。英美推遲淘汰進程帶動出口溢價擴大，進一步拉長高盈利周期。同時，含氟新材料在半導體與AI浪潮驅(qū)動下加速國產(chǎn)替代，構(gòu)筑行業(yè)第二增長極。國內(nèi)企業(yè)密集布局四代制冷劑，搶占全球替代先機。其他子行業(yè)中，磷礦石價格堅挺，鉀肥供給約束強化，農(nóng)藥需求受地緣政治支撐，有機硅盈利修復，半導體材料國產(chǎn)替代加速，MDI供需平衡，氯堿供給側(cè)出清加速，烯烴龍頭受益海外產(chǎn)能退出，鋰電材料景氣修復。
標簽：三代制冷劑含氟新材料 HFCs
歐盟客車競爭力與IAA政策跟蹤：法案難改競爭格局
- 興業(yè)證券
- 2026/07/05
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本文深入分析了西歐新能源客車市場的競爭格局演變及歐盟《工業(yè)加速器法案》（IAA）的影響。報告指出，西歐客車電動化滲透率快速提升，市場份額正加速向宇通、比亞迪等中國品牌及Solaris等本土龍頭集中，中小品牌逐步出清。IAA法案雖旨在通過本土化率要求保護歐洲產(chǎn)業(yè)，但面臨成本高企、產(chǎn)能脫節(jié)等現(xiàn)實挑戰(zhàn)。分析認為，法案落地不會逆轉(zhuǎn)中國龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢，反而可能促使中國車企通過歐洲本地化生產(chǎn)進一步鞏固市場地位，份額有望提升。
標簽：客車歐盟 IAA法案
河北人形機器人減速器產(chǎn)業(yè)布局與核心零部件競爭力分析
- 財達證券
- 2026/07/05
- 27
本文深入分析了人形機器人核心零部件減速器的技術(shù)原理、產(chǎn)業(yè)格局及河北地區(qū)的布局優(yōu)勢。文章指出減速器占整機成本約8%，分為諧波、行星和RV三類，各有技術(shù)壁壘。全球市場由海外巨頭主導，但國產(chǎn)替代進程加速。河北在RV、行星、諧波減速器整機制造及核心部件配套方面已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，依托京津冀協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)，具備成為人形機器人傳動系統(tǒng)供應鏈重要節(jié)點的潛力。
標簽：人形機器人減速器河北
鋰電7月洞察：旺季在即，優(yōu)選優(yōu)勢格局賽道
- 國金證券
- 2026/07/05
- 46
本文深入分析鋰電行業(yè)7月市場動態(tài)，指出全產(chǎn)業(yè)鏈邁入周期觸底反轉(zhuǎn)窗口，旺季臨近有望帶來量價共振。文章詳細梳理了上游鋰礦資源向頭部聚攏、中游材料龍頭強者恒強及新技術(shù)賦能二線突圍、下游終端格局優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)格局。同時，跟蹤了7月排產(chǎn)高位運行及6月價格結(jié)構(gòu)性分化（鋰鹽回落、磷系輔材上行）的行業(yè)景氣度指標。此外，報告還探討了鈉電商業(yè)化交付與固態(tài)電池工程化進展，并基于庫存周期分析，建議優(yōu)選優(yōu)勢格局賽道，關(guān)注具備穿越周期能力的龍頭及新技術(shù)突破標的。
標簽：鋰電動力電池儲能
嘉元科技：極薄銅箔龍頭，供需反轉(zhuǎn)與AI算力雙輪驅(qū)動
- 東吳證券
- 2026/07/04
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本文深入分析嘉元科技作為高性能鋰電銅箔領(lǐng)軍者的核心競爭力，探討在供需結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)背景下，公司如何通過極薄銅箔技術(shù)優(yōu)勢與頭部客戶綁定實現(xiàn)量利齊升。同時，文章重點剖析了高端電子箔、固態(tài)銅箔的新增增長點，以及參股恩達通切入AI算力賽道對公司估值重塑的戰(zhàn)略意義，揭示其在行業(yè)底部修復期的成長邏輯與投資價值。
標簽：嘉元科技鋰電銅箔恩達通
并行科技：算力調(diào)度地位凸顯，低估的算力租賃中軍
- 東吳證券
- 2026/07/04
- 29
并行科技作為國內(nèi)領(lǐng)先的超算云服務提供商，2025年營收同比增長69.56%，核心超算云服務業(yè)務占比超90%。公司獨創(chuàng)“HPC+互聯(lián)網(wǎng)”模式，構(gòu)建算力+平臺+應用三位一體服務體系，在智算池化與軟硬件協(xié)同背景下，算力調(diào)度地位凸顯。相比同業(yè)，公司估值較低且近期大力投入新算力資產(chǎn)，未來變現(xiàn)能力有保障，盈利預測顯示2026-2028年營收將持續(xù)增長，具備較高的投資價值。
標簽：并行科技算力租賃超算云
陜西能源：煤電一體穿越周期，內(nèi)生蓄勢穩(wěn)步成長
- 長江證券
- 2026/07/04
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本文深入分析了陜西能源在煤電一體化模式下的競爭優(yōu)勢。報告指出，在煤價電價再平衡背景下，公司憑借成本端穩(wěn)定性及較高的煤電匹配度，能夠充分受益于電價邊際修復。同時，陜西省火電格局集中，高成本機組為電價修復提供支撐。此外，公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能即將集中釋放，在建及儲備項目將推動煤電一體化布局持續(xù)深化，長期成長空間廣闊。
標簽：陜西能源煤電一體化火電
新廣益：FPC特種膜龍頭，聲學新能源打開成長空間
- 華創(chuàng)證券
- 2026/07/04
- 44
本文深入分析新廣益在FPC特種膜領(lǐng)域的龍頭地位，闡述其如何通過自主可控技術(shù)打破海外壟斷，并依托高分子材料平臺能力，將業(yè)務拓展至高毛利的聲學膜及新能源材料領(lǐng)域，構(gòu)建第二成長曲線。
標簽：新廣益 FPC特種膜聲學膜
寵物行業(yè)深度報告：精細化養(yǎng)寵帶動結(jié)構(gòu)升級，龍頭企業(yè)堅定構(gòu)筑品牌壁壘
- 中銀國際
- 2026/07/04
- 50
本報告深入分析了中國寵物行業(yè)的現(xiàn)狀與未來趨勢。報告指出，在精細化養(yǎng)寵需求持續(xù)滲透的背景下，寵物食品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級趨勢明顯，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴容。國產(chǎn)替代及自主品牌出海路徑清晰。受內(nèi)外部因素影響，板塊短期盈利能力承壓，但是從企業(yè)內(nèi)生增長來看，龍頭企業(yè)堅定構(gòu)筑品牌壁壘，將逐步走出同質(zhì)化競爭，產(chǎn)品力及品牌溢價優(yōu)勢明顯。當前行業(yè)估值較高點回落幅度較大，看好寵物賽道中長期發(fā)展，建議關(guān)注左側(cè)布局機會。
標簽：寵物食品乖寶寵物中寵股份
電池行業(yè)2026年中期投資策略：新周期重塑與新技術(shù)破局
- 東莞證券
- 2026/07/04
- 68
本報告深入分析了2026年電池行業(yè)的投資邏輯，指出動儲雙輪驅(qū)動下全球鋰電池需求前景樂觀。儲能市場受政策支持和AI算力需求推動保持高景氣，動力電池受益于出口和單車帶電量提升穩(wěn)固增長。新技術(shù)方面，固態(tài)電池進入產(chǎn)業(yè)化驗證關(guān)鍵期，設備與硫化物電解質(zhì)環(huán)節(jié)受益；鈉電池憑借成本與安全優(yōu)勢，即將步入規(guī)模化應用元年。報告建議圍繞鋰電周期修復及兩大新技術(shù)布局三大主線。
標簽：鋰電池固態(tài)電池鈉電池
機械行業(yè)：全球化視角下中國裝備資產(chǎn)重估邏輯
- 長江證券
- 2026/07/03
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本文基于長江證券2026年7月2日發(fā)布的《機械行業(yè)：用全球化的視角重新定價中國裝備資產(chǎn)》報告，深入分析了中國傳統(tǒng)裝備資產(chǎn)估值受壓的原因及其背后的全球化趨勢。報告指出，盡管傳統(tǒng)機械板塊業(yè)績與主題板塊趨同，但受周期敘事影響估值偏低。然而，中國裝備資產(chǎn)已具備顯著的全球化競爭力，出口結(jié)構(gòu)向資本品轉(zhuǎn)型，海外收入與利潤占比持續(xù)提升。報告強調(diào)，中國裝備資產(chǎn)因具備長期資本投入、完整供應鏈、工程師紅利及成本優(yōu)勢，成為全球再工業(yè)化周期中稀缺的“礦產(chǎn)”。在EPS驅(qū)動方面，AI基建、能源安全及大宗盈利周期成為海外需求彈性的主要來源。最后，通過對比海內(nèi)外龍頭估值，指出中國裝備龍頭估值尚未實現(xiàn)全球化定價，存在重估潛力。
標簽：機械行業(yè) 裝備資產(chǎn) 全球化
電子氣體行業(yè)專題：國產(chǎn)替代與制程迭代雙輪驅(qū)動
- 廣發(fā)證券
- 2026/07/03
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本文深入解析電子氣體在半導體產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵地位，區(qū)分大宗氣體與特種氣體的商業(yè)模式差異。重點闡述國產(chǎn)替代提速、制程迭代帶動用量非線性增長、晶圓廠擴產(chǎn)三大驅(qū)動力，并預測2030年國內(nèi)電子氣體市場空間。
標簽：電子氣體半導體國產(chǎn)替代
玻璃基板：先進封裝材料變革與產(chǎn)業(yè)化進程深度解析
- 廣發(fā)證券
- 2026/07/03
- 33
本文深入解析玻璃基板作為先進封裝下一代材料的優(yōu)勢與應用前景。文章指出，玻璃基板憑借低成本、優(yōu)異電學性能及機械穩(wěn)定性，正從新型顯示領(lǐng)域向半導體先進封裝和光通信領(lǐng)域延伸。英特爾、臺積電等巨頭加速布局，推動玻璃基板進入產(chǎn)業(yè)化倒計時。TGV玻璃通孔加工是核心工藝，涉及激光成孔、高質(zhì)量金屬填充及高密度布線等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。報告梳理了產(chǎn)業(yè)鏈重點公司，建議關(guān)注激光開孔設備及電鍍設備供應商，把握產(chǎn)業(yè)變革機遇。
標簽：玻璃基板先進封裝 TGV
博邁科：海工模塊龍頭，受益FPSO新建潮與訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化
- 廣發(fā)證券
- 2026/07/03
- 21
本文分析了博邁科作為海工模塊制造龍頭，在油氣投資回暖與FPSO新建潮共振背景下的發(fā)展機遇。文章指出，公司深耕海工模塊多年，已切入全球頭部FPSO總包供應鏈，具備大型項目總裝能力。在全球深水油氣開發(fā)趨勢及油價支撐下，F(xiàn)PSO上部模塊市場空間廣闊。公司通過優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向南美、中東等優(yōu)質(zhì)市場，并與SBMOffshore達成戰(zhàn)略合作，有望提升市場份額。同時，隨著俄羅斯項目減值風險出清及管理優(yōu)化帶動毛利率修復，公司業(yè)績有望迎來顯著改善。
標簽：博邁科 FPSO 海工模塊
2026年7月基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：地緣博弈下的配置邏輯與品種分化
- 華鑫證券
- 2026/07/03
- 23
本文基于2026年7月基礎(chǔ)化工行業(yè)周報，深入分析了地緣政治對化工品供需格局的重塑作用。報告指出，盡管美伊談判進展使油價短期承壓，但氦氣、生物柴油及農(nóng)化板塊因受地緣沖突深刻影響且難以短期恢復，具備長期配置價值。同時，文章梳理了合成氨、甘氨酸等漲幅居前品種及液氯、硫磺等跌幅較大品種的價格分化邏輯，并對尿素、MDI、純堿等細分市場的運行態(tài)勢進行了詳細解讀，為投資者提供超越短期波動的配置思路。
標簽：基礎(chǔ)化工地緣沖突農(nóng)化