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2026年宏觀利率專題：“滯”之憂，“脹”之虞
- 天風證券
- 2026/04/23
- 100
2026年2月28日，美以伊沖突爆發以來，國際原油價格先后突破了120、140美元/桶的整數關口，油價上漲的核心驅動因素是地緣政治風險溢價的快速抬升。隨著油價中樞的持續上升，市場交易的主線邏輯也在“脹”（通脹預期升溫）與“滯”（增長回落擔憂）之間有所切換，資產在不同階段呈現明顯的定價分化。
標簽：宏觀利率利率
2026年宏觀經濟專題報告：油價飆升下的“供給沖擊”？
- 申萬宏源研究
- 2026/04/22
- 62
近年來，大宗商品先后兩次出現供給缺口，均對工業生產產生階段性壓制。國內經濟曾經歷兩次結構性供給沖擊，一是發生在“雙碳”期間，二是源于OPEC+減產計劃與俄烏沖突的共同影響，引發上游大宗商品供給階段性收縮，導致煤、鋼（“雙碳”期間）價格漲幅接近翻倍、國際油價（OPEC+減產、俄烏沖突期間）沖高至140美元/桶附近。
標簽：宏觀經濟經濟供給
2026年美國經濟展望，AI與通脹的競速
- 國元證券
- 2026/04/22
- 142
2025年，美國經濟呈現前低后高的“倒V”形走勢。全年實際GDP同比增長2.1%，較2024年的2.8%有所回落。通脹下行進程趨緩，CPI全年同比均值為2.60%，僅比2024年微降0.3個百分點，持續高于美聯儲2%的目標。失業率維持歷史低位，年末降至4.26%，但勞動力市場活躍度大幅收縮。
標簽：經濟展望美國經濟通脹 AI
2026年宏觀經濟深度報告：宏觀量化系列，中國CPI預測模型研究
- 東吳證券
- 2026/04/22
- 127
本研究的主要目的為在系統整理與更新居民消費價格及相關宏觀、價格類歷史數據的基礎上，建立可重復估計的時序模型，對未來一個月的CPI環比水平進行定量預測，并刻畫與更新未來一年CPI的演變路徑與總體走勢，從而為短期中國平均價格與通脹水平與中期趨勢判斷提供數據支持與可檢驗的預測基準。
標簽：宏觀經濟經濟 CPI
2026年山河行系列研究報告：山東省青島市區域經濟與發債企業梳理（二）
- 國金證券
- 2026/04/22
- 81
目前青島市本級有存續債的發債企業共有22家、存續債總金額2,460.35億元+29.13美元（截至2026年4月14日）。
標簽：區域經濟經濟
2026年宏觀周度述評系列：為何接下來的固投走勢是市場定價關鍵？
- 廣發證券
- 2026/04/21
- 72
為何接下來的固投走勢是市場定價關鍵？2026年一季度經濟數據好轉，實際GDP同比的5.0%較去年四季度加快0.5個點，其背后主要拉動因素包括出口高開、固投轉正、“國補”外的非耐用消費好轉。
標簽：定價市場
2026年定期報告：經濟回升時科技和周期占優嗎？
- 華金證券
- 2026/04/20
- 69
2010年以來經濟指標回升（主要從PPI由負轉正和出口同比增速大于10%角度篩選）共有6段，分別是2010/9-2013/1、2013/6-2013/9、2014/3-2014/7、2016/9-2017/2、2020/4-2020/12、2024/3-2024/5，期間科技（選取電子、計算機、通信、傳媒、電力設備、醫藥生物，下同）和順周期（選取鋼鐵、煤炭、有色金屬、基礎化工、食品飲料、房地產，下同）行業相對滬深300超額收益（下同）主要受業績、資金流入、估值、景氣度、政策等因素影響。
標簽：經濟
2026年宏觀專題報告：消費為何“倒春寒”？
- 財通證券
- 2026/04/20
- 107
2026年3月社零當月同比1.7%，較1-2月下滑1.1個百分點，節日效應消退，結構分化加劇，呈現出明顯“倒春寒”特征。
標簽：消費
2026年國際貨幣體系專題（二）：百年鐘擺，失衡與均衡之間
- 華西證券
- 2026/04/20
- 64
國際貨幣體系是特定時期內世界主要經濟體為實現內外均衡目標，對貨幣本位（儲備資產）、匯率制度、國際交易結算機制、國際收支調節方式和國際清償力供應機制等進行的制度安排。維護和實現經濟體內外均衡是各國參與設計和接受特定貨幣體系的基本目的。
標簽：國際貨幣貨幣
2026年宏觀專題研究：如何看待美國居民結構性債務風險上升？
- 華泰證券
- 2026/04/17
- 93
目前美國居民債務風險仍總體可控。2025年4季度，居民總債務規模為18.8萬億美元。從總量看，美國居民債務風險可控。
標簽：債務風險
2026年宏觀深度報告：三個視角詳解美元
- 平安證券
- 2026/04/15
- 153
美元指數的傳統基本面因素是美國經濟的相對強勢程度。國際機構預測，2026年美國增長情況預計好于2025年。IMF、世界銀行、OECD三家機構對2026年全球經濟增速的預測在2.6~3.3%，較2025年估計范圍的2.7~3.3%有所放緩。
標簽：美元
2026年宏觀專題研究：中東變局下中國出口的“失”與“得”
- 華泰證券
- 2026/04/15
- 122
中東地緣沖突引發了較大石油供給沖擊，抬高能源價格并對全球經濟和貿易增長形成拖累。中性情景下，預計本輪沖突將拖累2026年全球增長0.6-0.8個百分點，并導致全球貿易量增速下降0.7-1.2個百分點。
標簽：宏觀
2026年宏觀深度報告：從全球190次衰退看房地產周期如何回升
- 東吳證券
- 2026/04/15
- 163
數據來源和周期識別方法。使用BIS的實際房價數據，1970Q1-2025Q41，包括57個國家和地區（剔除了歐盟等聚合地區）。
標簽：地產房地產
2026年戰略看多中游制造系列六：從二戰美國看，變局下的“中游”突圍
- 華創證券
- 2026/04/14
- 100
二戰主戰場主要位于歐亞大陸，美國本土生產體系總體未受戰火直接沖擊，成為當時全球少數具備大規模穩定生產能力的經濟體之一。
標簽：制造
2026年停火落地、談判啟動——美伊沖突向何方？
- 中信建投證券
- 2026/04/14
- 225
本次美伊停火協議的核心框架包括：（1）美國暫停對伊朗一切進攻性軍事行動，已下達立即停止進攻指令；（2）伊朗承諾在武裝力量協調下有條件開放霍爾木茲海峽兩周；（3）雙方將于4月10日在伊斯蘭堡啟動正式和談，基于伊朗提出的10點方案和美方15點方案進行談判；（4）巴基斯坦稱停火同樣適用于以色列與黎巴嫩真主黨在黎交戰。
標簽：談判

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