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海安集團：全鋼巨胎國產替代加速，全球化布局深化
- 西部證券
- 2026/06/20
- 23
本文深度解析海安集團在全鋼巨胎賽道的競爭優勢。全鋼巨胎作為礦山核心耗材，具備高壁壘、長導入周期特點，國產替代加速。海安集團憑借全系列生產能力、“直銷+運營”模式及產業股東協同，構建深厚護城河。隨著新產能釋放及全球化布局深化，公司長期成長確定性增強，有望持續受益于礦端景氣度及全球市場份額提升。
標簽：海安集團全鋼巨胎礦山輪胎
中國財險：財險龍頭邁向高質量發展新階段
- 東吳證券
- 2026/06/20
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本文深入分析中國財險作為國內財險行業龍頭的經營現狀與競爭優勢。報告指出，公司憑借龐大的服務網絡和精細化管理能力，在車險基本盤穩固的同時，非車險業務在綜合治理背景下有望改善盈利。投資端權益配置波動可控，整體經營質地優良。結合低估值與高股息特征，公司具備長期配置價值，并正通過海外業務布局開啟高質量發展新階段。
標簽：中國財險財產保險新能源汽車
電力設備行業深度：超級電容在AIDC場景的應用與趨勢
- 天風證券
- 2026/06/19
- 63
本文深入分析了超級電容在人工智能數據中心（AIDC）中的應用趨勢。文章指出，超級電容憑借高功率密度和快速響應特性，與電池形成互補，能有效平抑AIDC電力尖峰，保障GPU穩定運行，并降低數據中心PUE。針對AIDC巨大的功率波動對電網造成的沖擊，超級電容通過削峰填谷提升電網穩定性。在技術路線上，LIC（混合電容器）因兼具高能量密度和高功率密度，中長期有望成為AIDC場景的主流選擇。文章還梳理了國內外主要廠商的產品布局及競爭格局。
標簽：超級電容 AIDC LIC
天然氣產業鏈基礎解析：從資源稟賦到終端應用全貌
- 銀河期貨
- 2026/06/19
- 53
本文系統梳理了天然氣產業鏈的基礎知識，涵蓋天然氣定義、成因及能源屬性，詳細解析了常規氣與非常規氣（致密氣、煤層氣、頁巖氣）的分類特征。文章重點介紹了我國四大主要產氣區的分布格局，以及西北、東北、西南和海上四大進口通道的建設現狀與戰略意義。此外，還深入探討了天然氣從氣田開采到凈化處理、LNG液化工藝、管道輸送體系及城市配送的全流程技術細節，并總結了終端工業、燃氣、發電及化工等多領域的應用場景。
標簽：天然氣 LNG 管道氣
食品飲料行業2026年半年度策略：配置有望再平衡
- 東興證券
- 2026/06/19
- 46
本文深入分析了食品飲料行業在2026年半年度的資產配置邏輯。報告指出，受宏觀周期、政策約束及利率環境變化影響，行業資產定價已從“確定性溢價”轉向“估值折價”，估值水平處于歷史低位。機構持倉方面，食品飲料板塊配置占比從高點大幅回落，形成明顯的低配格局，籌碼出清較為充分。行業內部呈現結構性分化，白酒仍占主導但大眾品如速凍、調味品等出現邊際修復跡象，部分子行業現金流率先改善。報告認為，在低估值、低權重及高分紅的支撐下，隨著下半年終端需求復蘇及基本面驗證，食品飲料板塊有望迎來資金再平衡修復，建議關注現金流穩定、分紅率高的龍頭企業。
標簽：食品飲料資產配置估值修復
光伏行業2026年中期展望：光儲剛需與太空光伏新機遇
- 東興證券
- 2026/06/19
- 51
本文基于2026年中期視角，深入分析光伏行業在供給側出清背景下的競爭邏輯轉變，探討容量電價完善及全球能源變局催生的海內外儲能多極需求，并展望太空光伏作為行業第二成長曲線的技術路徑與市場潛力。
標簽：光伏儲能太空光伏
凱賽生物：生物基材料研產銷一體平臺深度解析
- 招商證券
- 2026/06/19
- 64
凱賽生物作為國內生物制造產業開拓者，已完成從長鏈二元酸龍頭向生物基材料平臺企業的跨越。公司依托菌種-工藝-材料一體化研發能力及AI布局，構建堅實技術壁壘；通過完善產能規劃與知識產權保護，鞏固市場地位；借助招商局集團賦能，共建產業生態。業務上，生物制造化學品板塊通過長鏈二元酸全譜系供應及生物基哌啶產業化，實現穩定增長；生物高分子材料板塊聚焦工程改性塑料、熱塑性復合材料及高阻隔材料，在新能源、物流、建筑及食品包裝等領域拓展應用，構成未來核心成長動能。
標簽：凱賽生物生物基材料合成生物學
AIDC供電架構升級：SST技術產業化路徑與核心優勢解析
- 天風證券
- 2026/06/19
- 71
本文深入解析AIDC行業供電架構升級趨勢，重點闡述固態變壓器（SST）技術如何解決傳統工頻供電方案的空間限制與效率痛點。文章詳細對比了SST與傳統UPS、HVDC及巴拿馬電源在效率、體積及安裝周期上的差異，剖析了SST在磁心、繞組、絕緣及散熱方面的關鍵技術難點。同時，梳理了伊頓、臺達等境外企業及四方股份、金盤科技等國內整機廠商，以及京泉華、可立克等高頻變壓器廠商的產業化進展，展現SST從技術驗證向商業化落地過渡的現狀。
標簽：固態變壓器 AIDC 高頻變壓器
2026年中期化工行業：供需格局改善，行業拐點漸近
- 東興證券
- 2026/06/19
- 71
本文分析了2026年中期化工行業的運行狀況，指出行業景氣底部回暖，供需格局邊際改善。供給端固定資產投資增速轉負，產能擴張接近尾聲，疊加反內卷政策及碳排放雙控約束，供給壓力減輕；需求端傳統領域弱復蘇，新興產業帶來增量，庫存處于低位。文章建議關注供需格局向好的子行業、優質龍頭企業及國產替代新材料領域的投資機會。
標簽：化工行業供需格局新材料
三力制藥：呼吸銀發雙輪驅動，基藥催化打開重估空間
- 浙商證券
- 2026/06/19
- 29
三力制藥正處于經營拐點，核心邏輯由單品驅動轉向“呼吸+銀發”雙主線。2025年業績受呼吸道需求低迷及渠道去庫存影響承壓，但庫存拐點已現，2026年有望進入修復周期。公司通過總部統籌連鎖合作及發展即時零售優化渠道，同時四大潛力品種有望納入基藥目錄，打開基層覆蓋與院內單產空間，實控人增持進一步提振信心。
標簽：三力制藥中藥基藥目錄
保險行業資產負債新規深度解析：推動資負均衡與估值修復
- 國泰海通證券
- 2026/06/19
- 66
本文深度解析《保險公司資產負債管理辦法（征求意見稿）》，指出低利率環境下資負錯配是保險行業盈利承壓的關鍵。新規通過差異化監管指標引導財險公司壓降綜合成本并維持流動性，引導人身險公司改善期限結構并降低負債成本。同時，新規要求改革治理架構，設立獨立資負管理部門，推動長周期考核。預計資負匹配將提升盈利穩定性，推動保險股估值修復。
標簽：保險行業資產負債管理監管政策
軍工行業研究框架：需求驅動與供給格局深度解析
- 國泰海通證券
- 2026/06/19
- 43
本文深度解析軍工行業研究框架，從內需驅動、供給格局、體制改革及市場表現四個維度展開。文章指出，國防預算與戰略目標是行業長期增長的基石，高效費比與高精尖技術是裝備建設重點。產業鏈呈現上游市場化、下游寡頭壟斷特征，股權激勵與資產整合成為提升企業盈利能力的核心驅動力。
標簽：軍工行業國防預算股權激勵
全球鋰資源供應全面盤點：澳洲復產與鹽湖擴張
- 華鑫證券
- 2026/06/19
- 51
本文全面盤點全球鋰資源供應格局，涵蓋澳洲鋰礦復產、南美鹽湖擴張、海外新興硬巖礦投產及國內資源開發進展。分析指出，盡管新增項目眾多，但供應增速逐步放緩，而儲能需求推動需求快速增長，全球鋰市場預計將由緊平衡轉向短缺。
標簽：鋰資源鹽湖提鋰硬巖鋰礦
銀行板塊歷史復盤：順周期與紅利價值兼具
- 平安證券
- 2026/06/19
- 26
本文對銀行板塊歷史超額收益行情進行復盤，分析發現銀行板塊兼具順周期屬性與紅利價值。在經濟上行期，基本面優異、盈利彈性強的銀行獲取更大估值溢價；在低利率環境下，低估值補漲特征明顯，股息率和分紅穩定性成為重要參考。當前經濟溫和復蘇，信貸需求偏弱，利率維持低位，銀行板塊主要體現為低利率環境下的股息配置價值。建議重配置輕交易，關注低估值高股息的國有大行和股份行，以及具備盈利彈性的優質區域行。
標簽：銀行板塊紅利價值順周期
利柏特：大型工藝模塊龍頭，核電模塊化開啟成長新周期
- 華泰證券
- 2026/06/19
- 24
利柏特作為國內大型工藝模塊制造龍頭，憑借稀缺的核電背景及千噸級模塊拆解能力，在核電模塊化賽道具備獨特競爭優勢。隨著全球核電復興及模塊化率提升，公司南通基地投產，有望進入新一輪成長階段。
標簽：利柏特核電模塊化工業模塊