藤原纪香《妻子的秘密》电影 ,荣誉法则凯登杰西斯托雅,日剧渣男前任求复合

傳媒行業(yè)2021年度投資策略：關(guān)注字節(jié)跳動產(chǎn)業(yè)鏈與國潮
- 未來智庫
- 2020/11/17
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2021年看字節(jié)、看國潮、看中國力量新韌性，主要體現(xiàn)在字節(jié)跳動產(chǎn)業(yè)鏈、國潮領(lǐng)域的內(nèi)容及媒介端；看中國力量新韌性（從用戶角度看疫情后的需求韌性）2021年建黨100年接棒2020年全面建成小康社會，同時，也是十四五規(guī)劃年。十四五規(guī)劃中提及建成文化強國，國民素質(zhì)和社會文明程度達到新高度，國家文化軟實力顯著增強，中華文化影響力進一步提升，中華民族凝聚力進一步增強。繁榮發(fā)展文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)，提高國家文化軟實力，提高社會文明程度，提升公共文化服務水平，健全現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)體系。我們認為，
標簽：傳媒影視游戲字節(jié)跳動
傳媒行業(yè)2020中報分析：線上娛樂亮眼，線下邊際改善顯現(xiàn)
- 未來智庫
- 2020/09/15
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截止2020年8月31日，傳媒行業(yè)相關(guān)上市公司已全部完成2020年中報披露。從20H1整體來看，受到全球疫情影響，傳媒行業(yè)營收及利潤水平整體出現(xiàn)下滑，但其中不同子行業(yè)的表現(xiàn)呈分化態(tài)勢，游戲、視頻OTT等線上娛樂相關(guān)子行業(yè)20H1表現(xiàn)亮眼，影視動漫、院線等子行業(yè)受到顯著沖擊。從季度環(huán)比情況來看，游戲行業(yè)環(huán)比有下降但相對維持高景氣度，除影視動漫、院線行業(yè)外，傳媒其他各子行業(yè)整體在Q2已表現(xiàn)出明顯的恢復態(tài)勢。我們建議繼續(xù)圍繞高景氣度的在線娛樂方向布局；影院7月20
標簽：傳媒娛樂
消費服務行業(yè)中期投資策略：傳媒、物流、免稅、跨境電商
- 未來智庫
- 2020/08/26
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內(nèi)外經(jīng)濟循環(huán)理論是指，在一個開放的經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)建立一種機制,統(tǒng)一系統(tǒng)內(nèi)外兩個經(jīng)濟循環(huán)，二者形成動態(tài)互補機制。當外界環(huán)境較好時，以外循環(huán)帶動內(nèi)循環(huán)，進而推動系統(tǒng)的發(fā)展；當外界環(huán)境不佳，但內(nèi)部環(huán)境較好時，通過政策調(diào)整，避免和減少外循環(huán)造成的損失，以內(nèi)循環(huán)帶動系統(tǒng)的發(fā)展；當外界環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境都良好時，可以發(fā)揮兩者的協(xié)調(diào)優(yōu)勢，達到1+1>2的目的；當外界、內(nèi)部環(huán)境都不理想時，兩者互補可以減少損失。在開放的經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)，內(nèi)外部經(jīng)濟循環(huán)協(xié)調(diào)互補的機制有利于各國發(fā)揮比較優(yōu)勢。
標簽：跨境電商免稅傳媒物流電商
傳媒行業(yè)中期投資策略：擁抱5G新趨勢，迎接文娛新變局
- 未來智庫
- 2020/07/22
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我們選取了傳媒行業(yè)126只股票作為樣本，其中游戲（27只）、影視（21只）、營銷（26只）、廣播電視（14只）、出版（24只）、院線（6只）、互聯(lián)網(wǎng)（8只）。2019Q4以來傳媒行業(yè)營收出現(xiàn)負增長，2020Q1板塊收入同比下滑10.5%。2019年傳媒行業(yè)總營收4909.89億元，同比僅略微增長不到1%，相較2018年增速出現(xiàn)放緩。分季度看，2019Q2-2020Q1傳媒行業(yè)營收表現(xiàn)較差，其中或因疫情影響（例如：影視劇停拍、廣告主停止投放廣告等）
標簽：傳媒 5G 娛樂
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2020年中期投資策略
- 未來智庫
- 2020/07/14
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Q2通常為行業(yè)淡季，但國內(nèi)IOS端手游單月下載量數(shù)據(jù)卻表現(xiàn)穩(wěn)定，2020年6月同比仍有17%的增長，我們預計Q2游戲企業(yè)盈利狀況保持良好，龍頭企業(yè)EPS將保持穩(wěn)定增長。長期來看，2020年手游行業(yè)將進入第二輪端轉(zhuǎn)手紅利期，頭部IP產(chǎn)品云集將有效推動行業(yè)增長，云游戲、VR、頭條入局等行業(yè)后續(xù)催化也有望打開行業(yè)空間。
標簽：游戲傳媒互聯(lián)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)中期策略：流量分發(fā)新格局，5G應用新起點
- 未來智庫
- 2020/07/13
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當前互聯(lián)網(wǎng)傳媒監(jiān)管環(huán)境已經(jīng)邊際改善，影響互聯(lián)網(wǎng)傳媒板塊投資機會的三大關(guān)鍵在于:1)后疫情時代進一步推動數(shù)字化趨勢:視頻新媒體/手游/電商/外賣成長不同程度加速。2)流量格局變遷下的新機遇:頭條系崛起利好游戲CP、電商第三方服務、廣告主。3)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加快，應用長期確定性更強。當前直播進一步成為各行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，推動直播電商爆發(fā)，未來云逛街成為電商配套;隨著網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加快，云游戲，超高清視頻，和云ARVR等應用創(chuàng)新迎來爆發(fā)。因此，我們重點看好游戲、視頻、直播電商三大產(chǎn)業(yè)主線。
標簽： 5G 傳媒
娛樂傳媒行業(yè)2020中期投資策略：把握雙重底部機會
- 未來智庫
- 2020/07/13
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從PE估值和盈利能力（ROI）來看，A股傳媒板塊均處于歷史底部，在監(jiān)管政策趨于穩(wěn)定、需求持續(xù)向上的大背景下，在產(chǎn)業(yè)新生態(tài)、新科技推動下，估值及盈利能力有望向均值回歸，存在顯著的底部雙擊機遇。
標簽：娛樂傳媒游戲
文化傳媒行業(yè)專題報告：花開疫散，文娛產(chǎn)業(yè)的攻與守
- 未來智庫
- 2020/06/15
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游戲行業(yè)現(xiàn)金流好、爆發(fā)力強，作為5G有望最快落地的應用之一，建議持續(xù)重點關(guān)注。科技賦能，云游戲、VR方向持續(xù)催化，無論從內(nèi)容供給還是5G技術(shù)變革來看，我們依舊看好游戲行業(yè)全年的表現(xiàn)。尤其在疫情之后，客廳大屏娛樂場景愈發(fā)成熟，高清視頻技術(shù)和VR有望進一步推動大屏游戲的發(fā)展，建議重點關(guān)注國內(nèi)優(yōu)質(zhì)游戲公司【三七互娛】【完美世界】【世紀華通】【吉比特】、休閑游戲熱度不減【姚記科技】【昆侖萬維】、VR/AR游戲有望加速落地【寶通科技】【恒信東方】【佳創(chuàng)視訊】【易尚展示】。
標簽：游戲營銷影視
傳媒行業(yè)深度報告：廣電轉(zhuǎn)型如何借力MCN
- 未來智庫
- 2020/06/10
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2020年疫情重塑分發(fā)渠道，分發(fā)渠道的改變也反向促使內(nèi)容的生產(chǎn)方式，作為內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的新興環(huán)節(jié)，主導和鏈接了生產(chǎn)、流通與內(nèi)容變現(xiàn)。MCN（Multi-ChannelNetwork多頻道網(wǎng)絡(luò)）誕生于國外（MCN不生產(chǎn)內(nèi)容，而是將眾多腰部尾部的內(nèi)容創(chuàng)作者聚集后建立的渠道，幫助其解決推廣和變現(xiàn)，隨后進行貨幣化后的分成）。
標簽：廣電 MCN
娛樂傳媒行業(yè)專題策略報告：把握產(chǎn)業(yè)新趨勢，持續(xù)布局5G應用端
- 未來智庫
- 2020/06/05
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一網(wǎng)整合即將落地：從2014年國網(wǎng)公司成立至今，全國一網(wǎng)整合工作推進已經(jīng)6年，按照規(guī)劃將于2020年基本實現(xiàn)全國一網(wǎng)。從2018下半年一網(wǎng)整合全面提速，目前廣電全國一網(wǎng)整合進入落地方案實施期。
標簽：娛樂傳媒 5G
娛樂傳媒行業(yè)深度研究：線上娛樂高景氣度，線下將迎復蘇
- 未來智庫
- 2020/05/30
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2019年，傳媒板塊上市公司（中信CS傳媒指數(shù)142家成份股）實現(xiàn)營收4,974.54億元，同比增長1.03%；歸母凈利潤-170.63億元（2018年-132.18億元），2018及2019年行業(yè)均為虧損，主要受商譽減值影響。我們對商譽減值損失進行加回調(diào)整后，2019年行業(yè)歸母凈利實現(xiàn)113.83億元，同比下滑62.55%。在此基礎(chǔ)上，剔除持續(xù)經(jīng)營能力可能受限的ST公司、暴風集團（300431CH，無評級）及樂視網(wǎng)（終止上市）后，2019年行業(yè)實現(xiàn)歸
標簽：娛樂影視傳媒
傳媒行業(yè)深度報告：回看五年年報，再看2020年中期文化傳媒策略
- 未來智庫
- 2020/05/20
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2015-2019年文化傳媒板塊144家標的總歸母凈利潤（剔除樂視網(wǎng)、暴風集團）分別為199.1億元、248.7億元、231.4億元、-429.9億元、-340.6億元，我們看到文化傳媒板塊總歸母凈利潤從2015年的199.1億元下滑至2019年的-340.5億元，同比增速從2015年的39%到2019年的-20.8%，帶來2018-2019年文化傳媒板塊整體利潤虧損的主因在于商譽減值損失。
標簽：傳媒影視視頻
輕工制造行業(yè)專題報告：整體符合預期，布局定制正當時
- 未來智庫
- 2020/05/10
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輕工制造板塊2019年收入業(yè)績穩(wěn)步增長，2020Q1受疫情沖擊較大。輕工制造板塊（申萬行業(yè)分類中的137家企業(yè)）2019年實現(xiàn)收入5070.52億元，同比+2.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤245.17億元，同比+11.4%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤194.98億元，同比+9.6。2020Q1實現(xiàn)收入971.48億元，同比-15.7%；實現(xiàn)歸母凈利潤38.65億元，同比-34.2%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤24.92億元，同比-40.9%。
標簽：家居造紙包裝
輕工制造行業(yè)二季度策略：龍頭格局向好、建材家居邊際改善
- 未來智庫
- 2020/04/10
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Q1疫情拖累，板塊表現(xiàn)處于中游。由于新冠疫情爆發(fā)的負面影響，市場Q1整體回調(diào)幅度較大。截至4月3日，上證綜指下跌-9.38%，深證成指下跌-3.07%，滬深300下跌-9.36%。其中輕工制造板塊除了以衛(wèi)生用品、線上辦公為代表的必需消費相對較好，其余細分賽道也均受到?jīng)_擊。綜合來看，板塊年初至今漲跌幅在各行業(yè)中位列18名，基本處于中游；區(qū)間下跌幅度-8.21%，較大盤指數(shù)略有跑贏。
標簽：建材家具造紙
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2020年2季度投資策略
- 未來智庫
- 2020/04/10
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游戲:2020年手游行業(yè)將進入第二輪端轉(zhuǎn)手及IP系列化紅利期，且隨著新版號政策推動，行業(yè)競爭格局持續(xù)優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)頭部游戲有望持續(xù)涌現(xiàn)。2020年也將會是國內(nèi)主流云游戲平臺進入測試的一年，隨著云游戲平臺測試及逐步落地，將為研發(fā)商在云游戲時代核心IP再次移植變現(xiàn)打開空間，此外，VR等相關(guān)技術(shù)應用也有望為行業(yè)持續(xù)帶來催化。推薦標的:三七互娛、完美世界、吉比特、游族網(wǎng)絡(luò)、世紀華通、寶通科技，建議關(guān)注:港股IGG、FRIENDTIMES。
標簽：互聯(lián)網(wǎng) 傳媒游戲