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傳媒行業深度研究報告：蓄勢待發，云游戲產業布局加速
- 國海證券
- 2021/03/03
- 788
傳媒行業深度報告：蓄勢待發，云游戲產業布局加速。云游戲產業逐漸進入快速發展期，云游戲產業鏈各方憑借自身優勢加大力度布局，云游戲市場規模有望接近千億元大關，行業發展前景廣闊，逐漸步入快速發展期。云游戲不依賴終端硬件配置、跨終端、免下載的特性，在為用戶帶來新體驗的同時，也打開了大屏經濟新增量。
標簽： 傳媒 云游戲 -
傳媒行業研究：宅經濟2.0，文娛板塊有望全方位發力
- 華安證券
- 2021/02/09
- 690
“宅經濟2.0”有望到來，時長和管控彈性上較“宅經濟1.0”有所不同進入2021年冬季后，國內疫情出現反復，呈散點多發態勢。由于防疫壓力的增大，各個部門陸續出臺多項政策，鼓勵春節就地過年、減少出行和社交。“宅經濟2.0”的到來將再次帶動文娛板塊短期高景氣度，一方面持續利好游戲、互聯網視頻等線上娛樂，而以電影為代表的線下娛樂方面也有望在優質供給和彈性管控下呈現爆發的態勢。同時，傳媒行業整體估值無論從歷史水平以及當前市場水平來看，均正處于低分位。
標簽： 傳媒 宅經濟 文娛 -
娛樂傳媒教育行業深度報告：從流量到留量，大浪淘沙沉者為王
- 華創證券
- 2021/02/02
- 1303
受外部環境影響，20年傳媒板塊結構分化明顯，整體上呈現先揚后抑的走勢。而整個傳媒互聯網和教育行業也在這一年被深刻地改變了。流量結構的演變、用戶習慣的轉變、新興媒介渠道的興起和下沉市場的開發，為行業帶來新的增量。視頻和游戲受益于疫情帶來的線上娛樂滲透率提升的行業如今正迎來行業格局的又一次演變，行業內優質公司有望得益于流量格局演變帶來的行業機會。
標簽： 娛樂 傳媒 教育 -
傳媒行業深度報告：從小紅書再看芒果超媒價值
- 國海證券
- 2021/01/26
- 1380
小紅書的用戶構成與芒果超媒（2018年芒果TV用戶中女性占比達70%，2020年芒果TV的有效會員已達到3613萬人）主要用戶構成具有契合點，清晰的用戶群體定位、精準的內容產品與廣告投放需求奠定了兩家探索內容電商商業模式新期待。2020年中國直播電商行業交易規模預計將破萬億元（10500億元，同比增加136.6%，滲透率8.6%），高增速低滲透率下小紅書及芒果超媒切入內容電商賽道，作為后起之秀具有成長空間。
標簽： 傳媒 小紅書 芒果超媒 -
互聯網傳媒行業深度報告：六大視頻平臺深度對比
- 開源證券
- 2021/01/23
- 2314
社交性和互動性影響用戶留存，互動逐漸成為網絡視頻特色內核，為了增強用戶互動體驗，視頻平臺一方面注重完善彈幕、評論等傳統互動方式，彈幕逐漸成為視頻用戶社交語言，嗶哩嗶哩以二次元鬼畜為主、愛奇藝偏綜藝話題、優酷騰訊以討論劇情為主。另一方面也紛紛探索互動視頻等新興互動方式。
標簽： 互聯網 視頻 傳媒 -
娛樂傳媒行業深度報告：重點關注三個新方向，繼續把握八大賽道
- 新時代證券
- 2021/01/15
- 896
回顧2020年，傳媒前高后低，受疫情影響呈現明顯分化；從政策變化，技術發展，供需關系，市場情況研究傳媒互聯網的存量競爭和新變化。隨著國內知識產權意識和娛樂消費意愿的提高和完善，在線視頻市場將迎來整體提價時代。重點關注三個新方向，短視頻、潮玩盲盒、國有互聯網;繼續把握八個大賽道，游戲、長視頻、樓宇媒體、電商、影視院線、在線閱讀、圖書出版;跟蹤兩個領域變化，體育、互聯網金融。
標簽： 娛樂傳媒 游戲 短視頻 -
傳媒互聯網行業投資策略：短視頻、游戲、電商、SaaS、潮玩
- 東吳證券
- 2021/01/12
- 762
受疫情因素影響，傳媒板塊在2020年全年表現呈現出“前高后低”的走勢，傳媒指數在過去滾動一年時間內下跌4.7%，其中營銷板塊表現相對亮眼，上漲7.1%。視頻：廣告仍有結構性增長紅利，視頻電商帶來新成長。視頻在移動互聯網用戶的時長占比有望持續提升，預計將從2019年的29.7%提升至2025年的36.3%，增長將主要來自于短視頻和直播，看好短視頻廣告營銷市場的高增長。潮玩：行業發展紅利明顯，IP及渠道兩端構筑成長護城河。在消費者不斷突破和支付意愿不斷提升情況下，中國潮流玩具市場將進入快速增長期。
標簽： 傳媒 互聯網 短視頻 -
文化傳媒行業投資策略：技術革新+內容創新，雙線并行助力發展
- 東方財富證券
- 2021/01/05
- 1196
今年傳媒行業漲幅在申萬的28個一級子行業中排行第17位。其中，8個傳媒三級子行業中，其他文化傳媒板塊漲幅31.14%，排名第一，其后是營銷服務板塊上漲26.92%，互聯網信息服務板塊上漲22.11%；其他互聯網服務板塊跌幅最大為25.12%，影視動漫、有線電視、平面媒體、移動互聯網服務板塊也均存在不同程度下跌，分別為11.10%、8.99%、7.89%和7.25%。
標簽： 文化 傳媒 -
德勤2021科技、傳媒和電信行業預測
- 未來智庫
- 2020/12/29
- 770
2021年科技、傳媒和電信行業預測中所有主題皆在疫情方面有所延伸。云遷移、視頻問診、以及走向智能邊緣在2019年已然萌生，疫情竟使其發展可以加速數年甚至數十年。我們預計，這三大領域在2021年將迎來加速變革。
標簽： 傳媒 電信 德勤 -
2021傳媒互聯網策略：擁抱大產品、大用戶平臺的繁榮性成長
- 未來智庫
- 2020/12/27
- 582
用戶精神世界豐富，人群興趣圈層化，所以需要各類社區平臺進行個性的表達。社區的本質是基于個人的興趣進行主題信息共創、分發與社交的，用內容讓用戶產生連接的平臺。隨著互聯網用戶的增加，人與人之間的信息連接便捷化，人群也逐漸出現興趣的分層，垂類的、多元化的社區開始大量涌現。互聯網行業是典型的規模經濟行業，大部分的互聯網產品是具備飛輪效應的。飛輪效應是指：要讓靜止的飛輪轉起來，一開始必須使很大的力氣去轉動，但飛輪會轉動得越來越快，達到某一臨界點后，飛輪的重力和沖力會成為推動力的一部分，這時無須再費更大的力氣，飛
標簽： 互聯網 -
傳媒行業投資策略：新渠道發力變現，塑造行業新格局
- 未來智庫
- 2020/12/27
- 1118
各子行業中，互聯網媒體、廣告營銷漲幅較大，媒體、文化娛樂全年指數仍有所下跌。整體來看，受2020年5G基建進度不及預期影響，5G應用落地速度也低于預期，雖然在云游戲等領域行業有一定突破，部分平臺開始試運營，但是距離正式商業化還有較長距離，在此影響下行業估值提升被壓制。今年漲幅較好的個股主要集中在在線閱讀、營銷及游戲板塊。估值層面來看，傳媒行業估值25x仍處于底部。可以看到，目前傳媒行業PE為25x，處于歷史估值底部區域。
標簽： 傳媒 游戲 投資策略 -
互聯網傳媒行業深度報告：Z世代占據C位，5G重塑新機遇
- 未來智庫
- 2020/12/23
- 2282
傳媒行業體現為科技+消費雙屬性，技術要素驅動下的流量代際更替、人口結構變遷下的Z世代成為社會消費中堅為當前行業發展的主邏輯。4G技術革新帶來的流量紅利已經接近尾聲，深耕內容精品化提升變現能力；Z世代逐漸占據C位，內容偏好及獲取內容的方式也指向了內容精品化，且不依賴于傳統渠道獲取內容。基于流量觸頂下的深挖變現以及面向Z的新消費需求都指向內容為王的邏輯。
標簽： IP Z世代 -
科技與消費交匯處的傳媒互聯網行業：新用戶、新內容與新消費
- 未來智庫
- 2020/12/22
- 1925
傳媒互聯網行業既受益于通信技術與硬件的發展，完整享受了從3G到4G互聯網到移動互聯網帶來的內容與應用變化。同時，傳媒互聯網行業又屬于典型的可選消費。隨著中國人均GDP在2008年突破3000美金，文化消費占居民消費性支出比重快速上升。2021年，影響傳媒互聯網行業的三個變量將分別是:用戶代際變化、數字化進程下的內容生產、新消費崛起。
標簽： 互聯網 新消費 傳媒 -
傳媒互聯網行業2021年度策略：新模式、新業態、新消費
- 未來智庫
- 2020/12/19
- 916
本報告從結合傳媒互聯網行業的成長性與周期性，從模式、業態、格局的新變化角度來分析行業未來的投資機會。主要包括互聯網、游戲與線下消費場景三個領域，根據各領域不同的特點我們認為以上領域根據發展階段的不同都分別具有較好的投資機會。
標簽： 互聯網 傳媒 游戲 -
傳媒行業2021年策略報告：內容為王，產能出清，強者恒強
- 未來智庫
- 2020/12/04
- 1277
截止到2020年11月27日，A股傳媒板塊整體漲幅為12%（按申萬一級分類），在所有行業漲跌幅中排名第15，排名中部，跑輸滬深300指數約10個百分點。從板塊指數的業績基本面看，影視板塊公司收入Q3恢復情況較好，但行業整體仍處虧損；游戲板塊公司歸母凈利規模最大，凈利潤水平較高，但Q3凈利環比增速相比Q2明顯放緩；廣告板塊公司整體收入規模最大，因線上和線下廣告交替增長，Q1-Q3盈利情況均較好。
標簽： 傳媒 影視 游戲
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