AI技術迭代疊加算力出海，建筑工程產業鏈基建有望受益

世界人工智能大會召開，算力出海提升AI基建空間

2026世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議在上海召開，國家主席出席開幕式并發表主旨講話。中國面向東盟、阿盟、非盟、拉共體、上合組織、金磚國家建設國際人工智能應用合作中心，以更加開放的姿態同各方一道把握和應對人工智能發展的機遇和挑戰。國家發改委發布人工智能合作發展行動計劃，提出面向發展中國家提供普惠智算服務，聯合建設綠色能源驅動基礎設施，推動智算設施綠色低碳發展，為全球人工智能可持續發展提供算力支撐。鼓勵共建國際人工智能開源社區，推動通用大模型、基礎算法、工具組件共享。

月之暗面發布Kimi K3，AI技術迭代催化產業鏈

月之暗面發布新一代模型Kimi K3，該模型是月之暗面迄今能力最強的模型，是全球首個開源的3萬億級別模型。Kimi K3原生支持視覺理解，具備100萬詞元上下文窗口，進一步提升了大模型復雜任務的處理能力。在參與測試的模型中，Kimi K3綜合智能水平僅次于Claude Fable5和GPT-5.6 Sol兩個前沿閉源模型。2026年5月，月之暗面完成新一輪約20億美元融資，投后估值突破200億美元，已通知投資者調整公司架構并籌備赴港IPO。AI產業鏈如潔凈室建設、數據中心建設及組網、AI應用等有望受益。

基建投資結構分化，科技板塊增速領先

1-6月全國固定資產投資同比下降，基礎設施投資同比降幅擴大。其中信息傳輸業投資增長較快，水上運輸業投資、航空運輸業投資均保持兩位數增長。高技術產業投資同比增長，拉動全部投資增長，其中高技術制造業投資、高技術服務業投資均實現正增長。2026年"兩重"項目開工建設扎實推進，以"六張網"（水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網）為代表的現代化基礎設施體系建設系統推進，相關領域投資較快增長。

潔凈室板塊受益半導體資本開支，訂單高增

長鑫科技將于科創板上市，擬募資用于DRAM產能擴建與技術升級；長江存儲完成IPO輔導備案。兩存上市進一步打開產業鏈資本開支空間，潔凈室板塊有望受益。亞翔集成新簽大額新加坡訂單，母公司營收同比高增；柏誠股份新簽TCL華星8.6代印刷生產線項目，半導體及泛半導體產業訂單占比超八成。圣暉集成東南亞市場在手訂單充裕，境外業務營收大幅增長；太極實業子公司中標華虹FAB9B總承包項目。深桑達A海外新簽合同大幅增長，華康潔凈凈化系統業務營收增三成，積極拓展電子潔凈市場。

算電協同與氫能綠色燃料成為新基建方向

算電協同首次寫入兩會政府工作報告，實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程，加強全國一體化算力監測調度。中國能建發揮算電協同優勢建設東數西算，深度參與全國八大節點區域算力樞紐中心建設；中國電建持續增強基礎算力和數智化公共基礎服務能力，數字化新簽合同快速增長。氫能和綠色燃料寫進政府工作報告，中國能建超前布局并快速搶占氫能市場，國內外重點區域儲備綠色氫氨醇等項目；華電科工積極探索新能源+氫儲氨醇投建營一體化，推出系列電解槽產品。

投資建議：關注科技產業鏈與紅利低估值方向

潔凈室推薦亞翔集成、華康潔凈、柏誠股份，相關標的圣暉集成、太極實業、深桑達A。商業航天相關標的航天工程、上海港灣。風光氫儲推薦華電科工、中國能建、中國電建。機器人推薦鴻路鋼構。紅利低估值方向推薦中國建筑、中材國際、安徽建工、四川路橋、江河集團、隧道股份。財政加碼穩增長推薦中國交建、中國鐵建。國際工程推薦中鋼國際、北方國際、中工國際等。順周期推薦銅鈷鉬銀相關中國中鐵、金礦相關上海建工、精細化工相關中國化學。