建筑工程行業：AI技術迭代疊加算力出海，產業鏈基建有望受益.pdf

研究背景與目的

本報告為建筑工程行業跟蹤報告，分析AI技術迭代與算力出海背景下產業鏈基建投資機會。2026世界人工智能大會在上海召開，算力出海有望提升AI基建空間；月之暗面發布Kimi K3模型，AI技術迭代或催化產業鏈需求。

核心事件與政策

國家主席出席2026世界人工智能大會開幕式，中國面向多個區域組織建設國際人工智能應用合作中心。國家發改委發布人工智能合作發展行動計劃，面向發展中國家提供普惠智算服務，聯合建設綠色能源驅動基礎設施，推動智算設施綠色低碳發展。月之暗面Kimi K3為全球首個開源3萬億級別模型，具備100萬詞元上下文窗口，公司完成約20億美元融資并籌備赴港IPO。

基建投資數據

1-6月全國固定資產投資同比下降5.7%，基礎設施投資同比下降2.4%。信息傳輸業投資增長25.6%，水上運輸業投資增長19.8%，航空運輸業投資增長11.0%。高技術產業投資同比增長4.6%，拉動全部投資增長0.5個百分點。"六張網"現代化基礎設施體系建設系統推進。

產業鏈重點方向

潔凈室板塊：兩存上市打開資本開支空間，亞翔集成、柏誠股份、圣暉集成、華康潔凈等訂單高增。算電協同：首次寫入政府工作報告，中國能建、中國電建深度參與算力樞紐中心建設。氫能綠色燃料：中國能建儲備項目50余個，華電科工推出系列電解槽產品。商業航天、機器人、低空經濟等新質生產力方向同步推進。

投資建議

推薦科技產業鏈（潔凈室、風光氫儲、機器人）、紅利低估值（中國建筑、中材國際、安徽建工等股息率可觀標的）、國際工程（中鋼國際、北方國際、中工國際）、順周期（銅鈷鉬銀、金礦、精細化工相關建筑企業）四大方向。評級增持。

風險提示

宏觀經濟政策風險，基建投資低于預期，產業鏈資本開支低于預期等。