2019年中國內地及香港IPO市場回顧與前景展望（61頁PPT）

報告摘要：

2019年上半年新股市場回顧-中國內地

• 新股發行數量略微上升，平均融資額降幅較大；

• 前5大宗IPO共計融資規模為183億元人民幣，較去年同期下降60%，整體規模減少275億元人民幣，也暫未見有新經濟新股；

• 新股發行速度維持于2018年的水平；

• 新股上市首日市盈率及平均回報率表現穩定，但預料科創板正式啟動后，會為多年以來幾乎固定的23倍巿盈率帶來變化；

• 僅有一筆極大規模的新股發行，但由于今年平均融資額降幅較大，導致總融資額減少；

• 主板、中小企業板以及創業板的平均融資規模均較去年有所下降;其中主板的平均融資規模為12.3億元人民幣，上年同期為17.9億元人民幣;中小企業板和創業板分別為9.4億元人民幣和6.4億元人民幣，上年同期分別為13 億元人民幣和9.6億元人民幣；

• 制造行業比例上升，消費行業及科技、傳媒和電信行業比例下降；

• 截至今年6月14日，除了申報于科創板上市的企業以外，等候于其他市場上市的正常審核狀態企業數量為348家，較2018年同期的314 家增加34家，另有23家企業因申請文件不齊備，有待在更新財務數據后恢復審核；

2019年上半年新股市場回顧-香港

• 2019年上半年香港新股市場出現一番新景象，數量較去年同期大幅下降，但由于以主板新股為主導，融資總額不跌反漲；

• 上市申請及處理中的個案數量減少，其他大部分領域都有所增加，當中以申請被拒為最顯著；

• 今年前五大新股融資共計約285億港元，僅較去年同期的317 億港元減少10% ，當中亦不乏新經濟新股蹤影；

• 來自內地企業的新股數量比重倍增，整體新股市盈率向下調；

• 主板和GEM上市首日延續上一季度的平淡表現，GEM僅有6只新股，首日回報率好壞參半；

• 兩宗極大規模IPO融資額僅占主板融資總額約25% ，優于去年同期，但與2015年同期的74%相比則相距甚遠；

• 主板與GEM平均融資規模變化十分輕微，主板降低2%至7.9億港元，GEM同樣下降2%至6,686萬港元；

• 受市況波動與市場不明朗因素影響，發售價定于下限的IPO比重急攀34個百分點；

• 散戶投資者顯著較去年同期看淡新股市場，超額認購倍數大幅滑落；

• 消費行業與科技、傳媒和電信(TMT)行業依舊占據主導地位，TMT和醫療及醫藥行業的份額均與日俱增；

2019年上半年新股市場回顧- 美國(中國企業)

• 盡管2019年上半年中國企業赴美上市數量與去年同期相若，然而在缺乏大型科網股的支持下，融資額大跌；

• 前五大新股的融資額規模明顯小于去年同期，合計12.21億美元的融資總額也較去年同期的35.17億美元大幅下降65% ；

• 今年醫療及醫藥行業新股首日回報率44%，在行業中位于第一，金融行業新股平均首日回報率32%，屈居第二；

• 今年金融服務業在新股數量上占優，或與行業在國內所面對融資挑戰較多有關；

2019年下半年新股巿場前景展望-中國內地

• 截至2019年6月14日，在已經過會但尚未發行的19家企業當中，傳統與高端制造行業比重最大，其次為科技、傳媒和電信行業和生命科學與醫療；

• 預料今年下半年中國內地新股發行繼續保持穩定，科創板新股發行量或可媲美其他三個巿場，但融資狀況有待正式開板后才明朗起來；

……

報告內容：

溫馨提示：如需原文檔，請登陸未來智庫m.lifefree.cc，搜索下載。

（報告來源：德勤）

編輯：沃巴查芒