2026年7月電力設備行業跟蹤：龍頭需求指引樂觀，鋰電儲能估值修復可期

一、行業表現與板塊輪動

本周電氣設備指數上漲，表現強于大盤。細分板塊呈現明顯分化，光伏、風電、發電設備漲幅領先，而新能源汽車與鋰電池板塊小幅回調。漲幅居前的個股集中于電氣設備與新能源運營領域，跌幅較大的則多為鋰電材料及自動化設備企業。這一結構性特征反映出市場對傳統電力設備與新興儲能賽道的預期差異正在收斂。

二、儲能：政策密集落地，全球需求多點開花

儲能板塊本周迎來多項政策催化。國家級零碳工廠與零碳數據中心申報啟動，明確算力能效要求；湖北、江西、重慶等地電力輔助服務細則出臺，儲能可參與備用與爬坡市場；上海市發布綠電直連方案，優先支持算力設施與綠色氫氨醇項目；內蒙古獨立儲能電站投資主體優選規模超500MW/2GWh。

海外市場方面，美國大儲5月新增裝機同環比回落，但全年備案量仍處高位，預計年內新增裝機規模可觀。德國大儲累計裝機同比保持高位增長，戶儲雖有所下行但工商儲環比改善。澳大利亞并網延續高增態勢，創歷史新高。東南亞、中東因缺電導致戶儲需求旺盛，歐洲需求明顯復蘇，英國溫暖家園計劃后續有望推動新一輪增長。大儲領域，歐洲與新興市場預計翻倍以上增長，美國數據中心儲能持續推動，中國儲能政策明確后需求可期。

國內大儲EPC招標與中標容量6月環比大幅提升，上半年累計同比增幅接近兩倍，顯示項目建設節奏加快。價格方面，儲能EPC中標均價維持低位震蕩，產業鏈成本壓力與規模擴張并存。

三、鋰電：排產超預期，旺季行情確定性增強

鋰電板塊基本面強勁但估值超跌。8月排產預期環比增幅好于市場此前判斷，全年需求增速預計維持在較高水平，增量主要來自海外動力與儲能領域。儲能電池出貨預計保持高速增長，次年增速雖有回落但仍處擴張通道。

價格端，碳酸鋰短期高位回落后進入震蕩，產業鏈龍頭二季度盈利水平預計依舊亮眼。VC添加劑價格出現跳躍式上漲，銅箔、隔膜等環節二輪漲價有望近期落地。鋰電消費稅政策落地后，市場一度擔憂成本傳導壓力，但看多情緒在鋰礦檢修與旺季預期下再度升溫。

海外市場呈現分化。歐洲電動車銷量同比穩步提升，滲透率持續上行，全年增速預期樂觀。美國市場受補貼取消影響短期承壓，但電動化率僅約一成，長期空間廣闊，下半年新車型推出后有望恢復。國內本土零售偏弱但出口高增，單車帶電量提升成為結構性亮點。

四、光伏風電：價格筑底與招標回暖

光伏產業鏈價格延續承壓態勢。硅料價格在庫存累積下繼續走弱，硅片各尺寸均現下行，電池片分化明顯，組件價格小幅松動。終端需求起色不明顯，但集中式項目開始逐步放量帶動排產提升。海外市場中，歐洲海運成本攀升支撐現貨價格，中東區域沖突影響項目交付節奏。太空光伏成為遠期增量變量，引發市場對設備與輔材的新預期。

風電招標數據呈現結構性特征。陸上風電招標同比保持增長，海上風電招標大幅下滑，但歐洲能源安全背景下海風景氣度維持高位。風機毛利率逐步修復，今年裝機預計承壓，后年有望恢復增長。

五、電網與工控：投資穩健，機器人產業化提速

電網基建投資保持兩位數增長，特高壓項目推進節奏明確，多條直流與交流線路處于建設或核準階段。變電設備招標有所放緩，主要系在建工程節奏延后所致，一次設備中變壓器、組合電器等需求同比回落，變電監控類二次設備仍保持穩健增長。

工控市場一季度整體增速轉正，OEM市場復蘇快于項目型市場，鋰電、3C、半導體、機床等行業增長強勁，傳統領域如注塑、紡織、物流等回暖較好。人形機器人板塊處于產業化臨界點，特斯拉Gen3即將推出并啟動量產，主流零部件廠商正經歷從研發到量產的過渡，遠期市場空間對標電動車三段行情，當前處于0-1階段的估值重塑期。

六、龍頭動態與產業信號

本周多家龍頭企業披露中期業績或回購計劃。電池龍頭營收與凈利潤同比大幅增長，并推出大額回購注銷方案；材料企業盈利拐點顯現，隔膜、負極、銅箔等環節龍頭業績超預期或實現扭虧；電力設備企業在國網招標中斬獲大單，特高壓與輸變電項目中標金額可觀。產業資本動向顯示，鋰電材料、儲能系統、電力設備等領域的龍頭對自身價值認可度高，回購與增持動作密集。