長十乙首飛回收成功，我國星座建設(shè)逐步加速

低軌衛(wèi)星星座雙網(wǎng)并進(jìn)，組網(wǎng)節(jié)奏顯著加快

我國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入加速期，千帆星座與GW星座兩大系統(tǒng)同步推進(jìn)。千帆星座方面，2026年7月5日，垣信衛(wèi)星在海南國際商業(yè)發(fā)射場首次使用長征八號甲運(yùn)載火箭成功發(fā)射組網(wǎng)衛(wèi)星，平板衛(wèi)星堆疊規(guī)模首次提升至1箭20星，星座在軌衛(wèi)星數(shù)量增至238顆。GW星座方面，2026年6月17日，長征十二號運(yùn)載火箭成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌22組衛(wèi)星送入預(yù)定軌道，批次持續(xù)增加，組網(wǎng)進(jìn)程明顯提速。

需求擴(kuò)張的底層邏輯涵蓋多個維度。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商用化層面，工信部提出2030年實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星通信用戶超千萬的目標(biāo)，2026年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)牌照有望年內(nèi)發(fā)放。6G天地一體化層面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)被納入新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為低空經(jīng)濟(jì)、自動駕駛等新興產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。太空算力與新興應(yīng)用層面，太空制造、在軌維護(hù)、太空旅游等新業(yè)態(tài)持續(xù)拓展。

運(yùn)載火箭可回收技術(shù)取得突破性進(jìn)展

長征十號乙運(yùn)載火箭于2026年7月10日在海南商業(yè)航天發(fā)射場發(fā)射升空，火箭一二級分離約6分鐘后，一子級垂直返回并在海上回收平臺成功回收。此次任務(wù)是我國首次成功實(shí)施運(yùn)載火箭一子級可控回收，同時也是全球首次運(yùn)載火箭網(wǎng)系回收。該火箭由中國航天科技集團(tuán)一院抓總研制，采用液態(tài)煤油與液態(tài)甲烷推進(jìn)劑組合，起飛質(zhì)量約760噸，LEO運(yùn)力達(dá)16噸。

朱雀三號重復(fù)使用遙二運(yùn)載火箭于2026年6月29日在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)順利完成靜態(tài)點(diǎn)火試驗(yàn)，全面檢驗(yàn)了火箭系統(tǒng)、發(fā)射場系統(tǒng)及兩者之間的匹配性。該火箭由藍(lán)箭航天研制，采用液氧甲烷推進(jìn)劑，LEO運(yùn)力（一次性）達(dá)21.3噸，設(shè)計(jì)復(fù)用次數(shù)不少于20次，市場預(yù)期2026年7-8月將進(jìn)行可回收試驗(yàn)。

藍(lán)箭航天于2026年6月29日向上交所提交更新版招股說明書，IPO審核狀態(tài)恢復(fù)為"已問詢"，上市進(jìn)程愈發(fā)臨近。公司希望通過可重復(fù)使用技術(shù)，最終將發(fā)射成本降至每公斤2萬元以內(nèi)。

北交所商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理

星圖測控長期深耕太空管理服務(wù)領(lǐng)域，構(gòu)建以太空云為核心的太空管理產(chǎn)品體系，基于洞察者系列平臺融合AI大模型等新一代信息技術(shù)，打造天地一體化航天測控通信與太空交通服務(wù)系統(tǒng)。

創(chuàng)遠(yuǎn)信科專注射頻通信測試儀器研發(fā)，前瞻布局低軌衛(wèi)星與空天地一體化網(wǎng)絡(luò)測試賽道，X16P信道模擬器支持LEO、MEO、GEO全場景仿真，5G-A NTN多終端模擬器可同時模擬高達(dá)12000個RRC在線終端。

富士達(dá)作為國內(nèi)射頻連接器行業(yè)標(biāo)桿，已實(shí)現(xiàn)與上海垣信G60、中國星網(wǎng)公司XW等巨型星座的全面配套，覆蓋天線、波導(dǎo)、電纜組件、連接器等產(chǎn)品。

民士達(dá)主營芳綸紙產(chǎn)品，具有高強(qiáng)度、耐高溫、本質(zhì)阻燃等特性，已成熟應(yīng)用于國產(chǎn)大飛機(jī)C909供應(yīng)鏈，產(chǎn)品規(guī)格齊全可適配各類飛行器。

天力復(fù)合是國內(nèi)層狀金屬復(fù)合材料行業(yè)龍頭，作為《衛(wèi)星用鈦-不銹鋼爆炸復(fù)合過渡接頭棒規(guī)范》國軍標(biāo)起草單位，承擔(dān)多個重點(diǎn)航天項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)。

歐普泰依托AI視覺檢測系統(tǒng)打造光伏檢測設(shè)備體系，檢測技術(shù)能滿足太空光伏組件的高精度質(zhì)量管控需求，P型HJT電池是當(dāng)前大規(guī)模商業(yè)航天光伏的主流選擇。

連城數(shù)控以晶體材料生長加工設(shè)備為核心，8英寸、12英寸半導(dǎo)體硅單晶爐技術(shù)水平處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，能生產(chǎn)航天級高純硅材料。

遠(yuǎn)航精密從事電池精密鎳基導(dǎo)體材料制造，國家"嫦娥"探月、神舟飛船、北斗導(dǎo)航等重點(diǎn)工程均集聚其智造產(chǎn)品。

蘇軸股份通過AS9100航空航天質(zhì)量體系認(rèn)證，為商業(yè)航天頭部企業(yè)提供滾針軸承等配套核心部件，技術(shù)具備不可替代性。

產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程與投資展望

太空資源加速爭奪背景下，我國商業(yè)航天發(fā)展提速，衛(wèi)星申報(bào)數(shù)量大幅提升，GW與千帆星座加速組網(wǎng)，長征十號乙實(shí)現(xiàn)可回收驗(yàn)證，朱雀三號后續(xù)展開可回收實(shí)驗(yàn)，商業(yè)航天板塊有望起量。產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、地面設(shè)備、運(yùn)營服務(wù)等多個環(huán)節(jié)，北交所相關(guān)標(biāo)的在細(xì)分領(lǐng)域具備專精特新優(yōu)勢。