全球奢侈品行業(yè)研究報告：工藝奠基底蘊(yùn)悠長，本土品牌方興未艾

奢侈品行業(yè)格局與歷史溯源

奢侈品最早可追溯至19世紀(jì)的歐洲，早期主要服務(wù)于王室貴族，逐漸成為身份或階層象征，其標(biāo)識突出、稀缺性強(qiáng)，亦能帶來情緒價值。全球頂級奢侈品品牌愛馬仕、LV、香奈兒、卡地亞、梵克雅寶等成立至今已有一百多年，底蘊(yùn)悠長。20世紀(jì)80年代起，奢侈品行業(yè)進(jìn)入集團(tuán)化時代，LVMH集團(tuán)、歷峰集團(tuán)、開云集團(tuán)通過數(shù)十年的品牌收并購，形成全球奢侈品市場的寡頭格局，行業(yè)集中度高，少數(shù)幾家集團(tuán)掌握著全球奢侈品定價權(quán)、渠道資源和話語體系。

全球市場規(guī)模與區(qū)域分化

奢侈品增長速度較緩，2026年預(yù)計有所修復(fù)。根據(jù)貝恩數(shù)據(jù)預(yù)測，2025年全球個人奢侈品市場規(guī)模按固定匯率計算同比微增，進(jìn)入2026年有望實現(xiàn)更高增速；根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)預(yù)測，按零售額計2025年全球奢侈品規(guī)模同比增長，預(yù)計2026年同比增速進(jìn)一步提升。分品類來看，皮具、超高端美容與個人護(hù)理、珠寶等品類景氣度相對較高。分地區(qū)來看，亞太地區(qū)奢侈品零售額占比最高，西歐、北美次之，但各地區(qū)表現(xiàn)存在明顯分化。從四大奢侈品集團(tuán)表現(xiàn)來看，2017~2021年亞洲地區(qū)增速較好，而在2021~2025年亞洲地區(qū)表現(xiàn)疲弱，美洲、歐洲表現(xiàn)更優(yōu)，2025年下半年以來亞洲地區(qū)收入表現(xiàn)有企穩(wěn)抬頭趨勢。

皮具品類：稀缺立價，符號揚(yáng)名

愛馬仕業(yè)績長期穩(wěn)健增長，并在門店擴(kuò)張節(jié)奏上保持克制。創(chuàng)立以來其堅持工匠精神，創(chuàng)造獨特的雙針馬鞍縫法，嚴(yán)格把控產(chǎn)品的原料與制作工序，同時王室背書奠定其高端身份基石，再疊加控制產(chǎn)量與配貨制度，品牌長期以來維持高溢價與強(qiáng)保值屬性。愛馬仕手袋在二手市場溢價明顯，多款包款的售價高于其原價，保值屬性顯著。

LVMH集團(tuán)旗下核心品牌LV始于皇室服務(wù)，其打造出世界上第一個平頂行李箱，從而確立品牌地位。長期以來其以旅行文化為核心持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新，并打造出獨特的Monogram老花圖案，貫穿品牌歷史長河。LV通過前瞻性的全球化渠道擴(kuò)張，完成從區(qū)域名牌到全球奢侈品的身份躍升，其中日本市場是品牌規(guī)模增長的重要引擎。

珠寶品類：百年積淀，歷久彌新

歷峰集團(tuán)為全球最具代表性的珠寶奢侈品集團(tuán)，其主要品牌卡地亞和梵克雅寶成功之處可以概括為：卡地亞創(chuàng)立之初便與皇室綁定，從而樹立高端定位，多年來其持續(xù)迭代Tank腕表等經(jīng)典款式，以經(jīng)典設(shè)計反復(fù)演繹，穩(wěn)健穿越行業(yè)周期；梵克雅寶憑借標(biāo)志性作品與專利工藝出圈，綁定皇室與名流圈層，四葉幸運草圖案辨識度極高，依托幸運寓意打動消費者，產(chǎn)品價格帶較寬，入門款獲客，高級款強(qiáng)化品牌調(diào)性。

中國本土品牌崛起機(jī)遇

當(dāng)前國內(nèi)奢侈品市場逐步復(fù)蘇，消費者愈發(fā)注重其價值、質(zhì)量與實用性，美妝、珠寶品類表現(xiàn)相對亮眼。隨著文化自信提升、文化魅力增強(qiáng)，本土文化為國內(nèi)品牌發(fā)展提供沃土。2025年中國內(nèi)地入境外國游客數(shù)量突破3500萬人次，同比增長，本土文化的吸引力在持續(xù)提升，同時國際奢侈品品牌亦在借鑒中國元素設(shè)計。

本土品牌正在逐步獲取高端商場資源，以老鋪黃金最具代表性，其已入駐多個高端商場，并與國際奢牌同臺競技，國貨品牌的調(diào)性與影響力逐步提升。老鋪黃金為黃金珠寶行業(yè)的引領(lǐng)者，其產(chǎn)品設(shè)計、渠道建設(shè)、品牌營銷等均走在行業(yè)前列，工藝精良，設(shè)計吸睛，產(chǎn)品高溢價亦能吸引大量消費者購買；毛戈平為國內(nèi)化妝品行業(yè)中唯一一個實現(xiàn)向高端市場成功突圍的品牌，其圍繞東方美學(xué)，打造出多款大單品，并通過化妝服務(wù)與體驗持續(xù)強(qiáng)化品牌心智，與國際大牌實現(xiàn)差異化競爭。