2026年第24周大化工行業(yè)周報(bào)：滌綸長絲產(chǎn)銷大幅回升

原油市場(chǎng)震蕩與地緣政治影響

本周國際油價(jià)呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要受地緣形勢(shì)反復(fù)及全球原油庫存低位支撐。盡管地緣風(fēng)險(xiǎn)帶來不確定性，但原油消費(fèi)旺季的臨近為價(jià)格提供了底部支撐，預(yù)計(jì)油價(jià)將維持在較高水平。在此背景下，大煉化板塊的盈利空間受到關(guān)注，國內(nèi)與國外煉化項(xiàng)目?jī)r(jià)差出現(xiàn)小幅波動(dòng)，整體行業(yè)利潤水平保持相對(duì)穩(wěn)定。

聚酯板塊：長絲產(chǎn)銷顯著改善

聚酯產(chǎn)業(yè)鏈本周表現(xiàn)活躍，核心驅(qū)動(dòng)力來自下游補(bǔ)貨需求。滌綸長絲企業(yè)去庫意愿強(qiáng)烈，配合下游企業(yè)的補(bǔ)貨操作，導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)銷率大幅提升。具體來看，POY、FDY及DTY等主流產(chǎn)品的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)正向增長，其中FDY產(chǎn)銷率環(huán)比上升明顯。庫存方面，主要長絲產(chǎn)品的庫存天數(shù)出現(xiàn)下降，顯示供需關(guān)系正在邊際改善。然而，單噸凈利潤在不同產(chǎn)品間出現(xiàn)分化，部分品種如DTY和滌綸短纖的利潤空間受到擠壓，反映出成本端與售價(jià)端的博弈依然存在。

磷化工與硫磺市場(chǎng)：價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲

硫磺市場(chǎng)本周出現(xiàn)大幅上漲，主要由于中國主要港口硫磺總庫存處于低位，供應(yīng)緊張局面推高了價(jià)格。硫磺價(jià)格的上漲間接帶動(dòng)了黃磷需求的向好，供應(yīng)端相繼挺價(jià)，導(dǎo)致黃磷價(jià)格同步上行。此外，磷酸鐵及磷酸鐵鋰等新能源相關(guān)材料價(jià)格也有所波動(dòng)，六氟磷酸鋰價(jià)格則呈現(xiàn)小幅回調(diào)。磷化工板塊的整體景氣度受上游原料價(jià)格波動(dòng)影響較大，需密切關(guān)注庫存變化及下游需求承接能力。

聚氨酯與聚烯烴：價(jià)差分化

聚氨酯板塊中，聚合MDI價(jià)格小幅上漲，而純MDI價(jià)格略有回落，TDI價(jià)格則保持溫和增長。己二酸價(jià)格小幅下跌，反映下游需求相對(duì)疲軟。聚烯烴板塊方面，油、煤、氣不同路線的盈利對(duì)比發(fā)生變化，乙烷裂解及PDH制PP等路線的盈利空間受到原料價(jià)格波動(dòng)的影響。聚乙烯和聚丙烯的價(jià)格整體平穩(wěn)，但不同工藝路線的成本優(yōu)勢(shì)差異進(jìn)一步凸顯，企業(yè)需根據(jù)原料價(jià)格靈活調(diào)整生產(chǎn)負(fù)荷。

農(nóng)業(yè)化工品：化肥與農(nóng)藥價(jià)格維穩(wěn)

農(nóng)業(yè)化工品市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。尿素、復(fù)合肥及鉀肥價(jià)格基本持平，磷肥價(jià)格小幅波動(dòng)。農(nóng)藥方面，草甘膦價(jià)格小幅回調(diào)，草銨膦價(jià)格則有所上漲，菊酯價(jià)格保持穩(wěn)定。食品添加劑板塊中，維生素A和E價(jià)格小幅下跌，液體蛋氨酸價(jià)格上漲，賴氨酸和蘇氨酸價(jià)格則出現(xiàn)回落。整體來看，農(nóng)化板塊需求剛性較強(qiáng)，價(jià)格波動(dòng)主要受季節(jié)性因素及短期供需錯(cuò)配影響。

新材料與其他化工品：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

新材料領(lǐng)域，有機(jī)硅DMC價(jià)格保持穩(wěn)定，多晶硅價(jià)格繼續(xù)承壓。EVA和POE價(jià)格平穩(wěn)，PA66價(jià)格小幅下跌，碳纖維價(jià)格維持穩(wěn)定。地產(chǎn)化工品中，鈦白粉、純堿、燒堿及PVC價(jià)格整體波動(dòng)不大，其中PVC價(jià)格小幅回落。其他化工品如辛醇、丙烯酸及酯、ABS等價(jià)格均有不同程度的上漲，反映部分細(xì)分領(lǐng)域需求回暖。整體而言，化工行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化明顯，需重點(diǎn)關(guān)注具備成本優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)能擴(kuò)張預(yù)期的龍頭企業(yè)。