安防龍頭海康威視深度研究

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一、海康威視：從硬件到安防、IOT生態

1.1、以視頻為核心，圍繞AICloud布局安防生態

海康威視定位是以視頻為核心的物聯網解決方案提供商，面向全球提供綜合安防、智慧業務與大數據服務。自海康威視成立以來，公司從以音視頻壓縮板卡為主要業務，逐步發展成為涵蓋整個視頻監控行業安全和可視化管理需求的全系列產品和解決方案提供商。2017年，海康威視以云邊融合引領智能應用發展趨勢，開創性提出了AICloud的邊緣節點、邊緣域、云中心的三級架構，將大力推進人工智能在物聯網領域的發展和應用。

公司圍繞AICloud架構，完成了邊緣節點、邊緣域、云中心的核心產品布局。從產品功能來分，海康威視業務分為前端產品和后端產品。前端產品包括以攝像頭為核心的各類終端感知設備，包括增強型攝像機、智能型攝像頭、物聯傳感設備、智能設備等；后端產品包括用于視頻認知的存算設備、以及各類顯示業務。從下游應用來分，海康威視面向公安、交通、司法、文教衛、能源、金融、智能樓宇等行業，打造AI資源的可調度、數據的按需匯聚、場景化的應用和一體化的運維服務等四大能力，賦能各行業智能化轉型。以雪亮工程為例，雪亮工程通過分級建設公共安全視頻圖像信息共享平臺，匯聚政府部門、行業單位、社會面的海量視頻圖像資源，促進視頻資源的共享，提供實時監控、錄像調閱等方面的可視化支持服務。

公司產品分安防、螢石、工業級：1）HIKIVISION，指傳統安防客戶的視頻監控產品，以及泛安防產品（如無人機、GPS、存儲）。2）螢石業務，服務于智慧家庭與智慧商業領域。智慧家庭產品包括主動防御性攝像機、智能貓眼+指紋鎖、人形檢測智能攝像機等硬件連同螢石云平臺，結合物聯網云平臺與大數據技術，提供一站式智能生活服務解決方案；智慧商業產品包括商用安防設備結合全球化視頻云服務平臺，為國內外用戶提供無國界的實時傳輸數據與應用服務。3）工業級HIKIVISION，主要是機器視覺與移動機器人兩大類。1）HIKIVISION，指傳統安防客戶的視頻監控產品，以及泛安防產品（如無人機、GPS、存儲）。2）螢石業務，服務于智慧家庭與智慧商業領域。智慧家庭產品包括主動防御性攝像機、智能貓眼+指紋鎖、人形檢測智能攝像機等硬件連同螢石云平臺，結合物聯網云平臺與大數據技術，提供一站式智能生活服務解決方案；智慧商業產品包括商用安防設備結合全球化視頻云服務平臺，為國內外用戶提供無國界的實時傳輸數據與應用服務。3）工業級HIKIVISION，主要是機器視覺與移動機器人兩大類。

公司高毛利率-中心控制設備業務占比不斷提升。以2017年年報分類，公司主要以前端音視頻產品為主，營收占比達到50.3%，后段音視頻產品、中心控制設備、智能家居、創新業務的營收占比分別為14.7%、12.1%、2.6%和1.3%。

總結來講，公司業務主要是基于視頻內容為核心，針對各國政府、企業和家庭的安防需求，進一步推動安防產品多樣性和整體解決方案的發展。

1.2、成長穩健，2016年以來毛利率持續改善

業績快速成長。2010年上市以來，公司的營收和歸母凈利潤每年都保持快速的成長，10-17年公司營收CAGR為45.4%，歸母凈利潤CAGR為38.2%。2018年前三季度公司營收增長21.9%，歸母凈利潤增長20.2%，增速有一定放緩，主要是下游需求增速放緩導致。

優異的經營質量。公司歸母凈利潤成長非常快，同時公司的盈利質量也始終非常健康。2009年以來，公司經營性凈現金流始終維持凈流入，且2018年已經達到91.14億元。公司毛利率長年保持在40%以上，自2015年觸底以來，2016-2018年毛利率持續改善，2018年毛利率達到44.85%。

1.3、一體化服務能力構筑公司競爭壁壘

解決方案是智慧安防的核心。互聯網趨勢下，安防行業正在從傳統的單機模式走向互聯網化，但“碎片化”問題日益突出，表現為智慧城市信息孤島，智能家居不互聯互通，城市大數據難以流通等等。安防解決方案的出現，有助于打破信息孤島，根據應用場景需求，更好地建立設備、數據、平臺等各個設備內在的聯系。

硬件研發是安防企業的重點領域之一，但縱觀未來的安防行業，整體的安防解決方案才是智慧安防的核心，單一硬件的功能需要在系統中才能更好地發揮作用。隨著下游安防需求客制化、多樣化的增多，智能安防產品數量與日俱增，單一硬件將無法滿足用戶同時對監控、報警、環境監測、回溯查看等多方面需求。此外，解決方案的一大優勢就在于能實現安防設備的統一管理，實現集中化、系統化，讓用戶可以“一心多用”，從而大大提高管理效率。

解決方案比例提升將成為頭部企業的競爭壁壘。2015年以來，公司毛利率逐漸提升，主要是受益于解決方案產品的毛利率較高。對于安防企業來說，解決方案可以更加清晰地完善體系的建設，從前期的智能攝像頭布局，到后臺的計算存儲，可以得到最優質的安防體驗，進而可以影響行業上下游。安防企業的AI革命，更是需要完整的解決方案，僅有前端智能硬件的企業，未來將越來越無法和擁有整套智能整體解決方案的企業抗衡。

二、城鎮化進程加快，安防行業仍有發展空間

2.1、安防產業穩健增長，中國增速高于全球

經過多年發展，國外安防行業已經形成了較高的準入門檻，對行業內現有企業而言，收入來源和經營模式都實現了較大的轉變，企業在市場的地位也相對穩定。自2008年金融危機爆發以來，全球安防行業也受到了一定程度的影響，2010年伴隨著全球經濟逐步復蘇，全球安防行業市場也在陸續恢復。2017年全球安防產業總收入2570億美元，同比增長8.9%，預計2018年達到2758億美元，同比增長7.3%。

中國安防產業增速高于全球，中安協預測，安防行業將向規模化、自動化、智能化轉型升級，預測到2020年，中國安防市場規模將達到8000億元左右，年增長率達到10％以上。

2.2、2018年城市級安防招標項目回顧-大項目增勢明顯

根據紐豪斯2019年發布的“城市級大安防項目市場分析”報告，2017年6月14日-2018年12月31日，公開招標的城市級安防項目有近2632條，項目類型涵蓋交通管控（1173）、平安城市（599）、智慧交通（374）、雪亮工程（339）、智慧城市（103）、人臉識別（21）、智慧警務（11）、城市大腦（8）、人工智能（4）。

2018年上億項目比2017年高出7倍。招標金額上億的項目有149個，總金額達444億，比2017年65億高出7倍左右。智慧城市、平安城市、雪亮工程等項目極為活躍，可以預見，這將為安防行業提供持續發展的動力。

交通管控項目占比最大。從項目數量來看，涉及民生的交通管控依然是最熱門，占比接近44.57%；雪亮工程嶄露頭角，占比達到12.88%；智慧城市的項目數量有所下降，不大可能成為建設的熱點；而技術大熱門的人臉識別和人工智能項目合計25個，占比不足1%，這可能和AI技術融入項目沒有單獨招標有關；比較引人關注的智慧警務項目和城市大腦項目已經出現在項目清單中，數量分別達到11個和8個。

招標金額上億的項目有149個，總金額達444億，比2017年65億高出7倍左右。智慧城市、平安城市、雪亮工程等項目極為活躍，可以預見，這將為安防行業提供持續發展的動力。

其中招標時間在2017年的項目110個，涉及招標金額84.98億元人民幣；招標時間在2018年的項目2522個，涉及招標金額847.46億元人民幣。

江蘇省、廣東省、浙江省招標金額排名前三。按照地區用招標金額進行排序，排名前十的省、直轄市、自治區依次為：江蘇省（78.2億）、廣東省（72.8）、浙江省（55.9）、山東省（53.4）、天津市（49.8）、江西省（46.8）、貴州省（45.7）、上海市（45.2）、北京市（39.8）、四川省（37.4）。

平安城市項目599個，呈現單個較大的特點，招標金額和中標金額最高，分別達到286.5億和232.8億，交通管控項目數量最多，達到1173個。

大部分招標項目都是出現在第三季度和第四季度，從數量來看分別占全年的比例為31.05%、30.85%，從招標金額來看分別占全年的比例為32.88%、27.26%，遠超過50%。

2.3、中國安防產業利好政策不斷，產業鏈快速發展。

安防下游應用目前的現狀是政府端主導，商業端萌芽。國內安防市場按客戶結構大致可分為城市級、行業級市場及消費級市場，其中安防的第一需求驅動目前來看主要還是靠政策下政府端需求（重性能輕價格），如過去十二五&十三五期間智慧城市的普及給安防帶來了強勁拉動。具體看視頻監控下游應用領域看平安城市、智慧交通等是主要的政府端市場，不過隨著智慧樓宇、文教衛、銀行金融業以及新興市場如無人超市、自動駕駛等商業端的業務打開將為安防監控帶來持續的需求拉動。

安防行業利好政策不斷

2018年出臺鼓勵規范發展文件共40項。2018年，是中國安防行業持續、健康、穩步發展的一年，除了傳統安防的數字化、智能化、網絡化加快步伐；AI的火爆以及在安防的落地應用，"智慧城市""雪亮工程"的政府助推，促使安防迎來了新一輪的發展高峰。回顧一年的發展，發展環境政策利好是安防行業持續發展的有利保障，迎合人工智能、智慧城市、互聯網等發展熱詞，政府在這些領域相繼推出了一系列的政策、法規、規范指引著行業的發展。行業網根據相關資料整理，2018年，國家相關部委及管理機構發布的法律、行政法規、部門規章及規范性文件共19項；地方性法規、政府規章及規范性文件共21項。

中國安防行業技術不斷提升，專利數量大幅增長。正是由于技術進步，工藝流程改善，我國的安防行業實現了快速的發展。通過SooPAT公開數據我們可以了解到行業在技術方面投入了巨大的人力與物力。2018年，中國安防專利公開數量達到5819項，同比增長48.3%。

中國安防產業增速高于全球，產業鏈快速發展，從A&S2018年“全球安防50強排行來看，中國大陸公司數量達到9家，提升明顯。

2.4、人均攝像頭數量與國外發達國家對比仍有成長空間。

中國二、三線城市的千人均攝像頭數量為美國均值的十分之一。以每千人擁有的視頻監控數量作為指標，當前我國攝像頭密度最高的北京市為例，每千人擁有攝像頭數量僅僅59個，相當于英國平均水平的80%，美國的60%；一線城市北上廣深四地的千人均監控攝像機數量均值約為41臺，為美國均值的43%；二線城市和三線城市的千人均數量均在10臺以下，為美國均值的十分之一。綜合分析，我國攝像頭從滲透率對標國外仍有較大的成長空間。

市場格局呈現東部沿海發達，中西部地區相對不足。

珠三角、長三角、環渤海三大區域占中國大陸安防行業2/3以上的份額。在安防工程商的區域分布上，與我國安防行業的重心一樣，深圳、上海、北京以及廣州在安防工程領域具有重要地位，因此華南、華東地區在安防工程商數量方面占比較高。經過長期發展，我國安防行業在地域分布上形成了以電子安防產品生產企業聚集為主要特征的“珠三角”地區、以高新技術和外資企業聚集為主要特征的“長三角”地區，以及以集成應用、軟件、服務企業聚集為主要特征的“環渤海”地區三大產業集群，占據了我國安防產業約2/3以上的份額。

安防產業區域性優勢明顯。其中，以珠江三角洲為中心的安防行業帶已成為中國規模最大、發展速度最快、產品數量、種類最多的安防高新產品加工密集地區；以上海、江蘇、浙江為中心的長江三角洲，已成為安防產品制造業的一個重點地區；環渤海地區則形成了北京、遼寧、山東、天津的安防產業群。此外，安防產品生產企業在單一產品領域同樣具有產業集群特點。福建形成了監控鏡頭、樓宇對講、防盜報警三大產業優勢；天津形成了高速球和云臺生產制造優勢；浙江形成了DVR、高速球、矩陣產業優勢；北京形成了光端機、電子巡更、門禁產業優勢;廣州形成了樓宇對講和公共廣播產業優勢；江蘇形成了安防線纜、高速球、防爆攝像機產業優勢等。

貴州省2018年招標金額大爆發。按照招標金額區域來看，基本上和各省的經濟狀況相關。唯一需要注意的是貴州省在2018年出現了大爆發，無論是項目數量和金額在全國都處于領先位置。

三、AI助力，安防行業煥發新的生機與活力

3.1、AI技術助力安防行業智能化升級

人工能+安防應運而生。隨著GPU等硬件設備的研發和人工智能相關軟件算法的成熟，人工智能逐漸被大規模應用各個領域，而安防行業對實時性、準確性要求極高，人工能+安防應運而生。在安防產業鏈中，硬件設備制造、系統集成及運營服務是產業鏈的核心，渠道推廣是產業鏈的經脈。未來安防產業的運營升級勢在必行，通過物聯網、大數據與人工智能技術提供整體解決方案是眾多企業的發展趨勢。

安防是人工智能最理想的落地行業之一。隨著深度學習、大數據等技術持續突破，“人工智能＋”已成為我國經濟增長的新引擎。人工智能的產業化是“AI＋垂直行業”的一場變革。安防行業的海量數據以及事前預防、事中響應、事后追查的訴求與人工智能訓練需求及技術邏輯完全吻合，是人工智能最理想的落地行業之一。“AI＋安防”已經從概念普及、技術比拼，進入到產品、場景、實戰應用和生態構建階段。

智能安防云邊結合成為新趨勢。目前安防系統中，常見的中心計算架構問題已經日趨嚴重，主要體現為網絡傳輸帶寬問題、及時性問題得不到有效解決。邊緣計算的出現有效緩解了上述問題。云計算聚焦非實時、長周期數據以及業務決策場景，而邊緣計算在實時性、短周期數據以及本地決策等場景方面有不可替代的作用。這使得云端邊緣端結合成為新趨勢：一些需要集中式處理的計算繼續交由大型云計算中心，如大數據挖掘、大規模學習；大量實時的需要交互的計算、分析在邊緣節點完成。

3.2、智能安防剛進入初級階段，AI占比低于1%，未來有望快速滲透

但是目前AI在安防領域的滲透率不高，處在發展階段，具有較好的發展前景。《2018年中國AI+安防行業發展研究報告預告版》的報道中指出，人工智能在安防領域的應用早在2012年就已經取得一定成就，但是無論是人臉識別、結構分析等其他定制化服務，也就2016-2017年左右才稍有起色。

安防領域智能攝像頭應用率1%。智能攝像頭無疑在智能安防領域充當著最基礎也最重要的眼睛作用，單單就智能攝像頭來說，我國一年有5000萬個攝像頭需求。實際上我們只有50萬不到智能攝像頭進入到安防領域應用，用率也就剛剛達到1%而已。

AI攝像機在公安動態識別系統滲透率0.4%。2018年市場較為理性，從鋪設速度看，AI攝像機在公安動態識別系統項目中滲透約達到16.6%，而若考慮全國近2300萬路現存公安監控攝像頭，則滲透率約0.4%，從設備能力看，符合應用場景可用指標為核心準則。

2018-2020年智慧安防高速增長。在安防領域，智能化逐漸成為行業轉型升級的方向，智能安防在安防行業占比也逐步提升。據中商情報網數據，2018年中國安防行業市場規突破六千億元，其中，智慧安防行業市場規模約2001億元，預計到2022年智慧安防行業市場規模將達到4514億元，2018-2022年均復合增長率達到22.6%。

中國AI+安防市場高速增長。2018年市場規模達135億元，預計2019年市場仍將保持高增速，到2020年增速開始穩定，屆時市場規模可達到453億元，從2017年到2020年CAGR達到125.5%。

2018年中國AI+安防軟硬件市場約135.3億元的產值中，視頻監控占據絕大部分，份額近90%，成為AI+安防的主賽道。其中，端側市場規模超過38億元，占28.3%，中心側市場規模超過74億元，占54.8%。而在AI+安防的核心戰場公安領域，總市場規模約93.1億元，其中端側市場規模約13.8億元，占14.8%，中心側市場規模約66.5億元，占71.4%，邊緣側滲透有限，占比較小，約3.8%。出入口控制的主要產品如人臉識別閘機、門禁等，門檻相對較低，與監控人臉識別具備相通之處，因此絕大部分安防產品與解決方案提供商均涉足這部分業務，其市場相對較大。值得注意的是，知識圖譜與安防智能機器人業務起步時間短、份額較小，但發展潛力強，隨著結構化信息池的豐富，大規模布控、社會治理場景中知識圖譜將成為剛需，而機器人由于支持復雜場景的產品成熟仍需較長時間，爆發時點會相對稍晚。

2018年安防AI產品營收在前端營收占比中增長100%，后端增長70%。2017年和2018年人工智能開始真正落地安防場景，其中2018年更是飛速發展的一年。按前端產品、后端產品、中控產品、工程施工和其他劃分的營收結構在這兩年中基本沒有發生變化，而AI產品的營收在前端營收占比中增長了100%，在后端營收占比中增長了70%（注：圖中藍色區域AI產品占比為前端產品或后端產品中的占比，并非整體營收占比。），說明在符合已有市場需求結構的基礎上，AI產品越來越受到市場的重視與歡迎，雖然整體占比還很小，但在公安部門“新建一批、利舊一批、淘汰一批”的準則下，2019年AI產品在安防廠商視頻監控業務中的占比增速不會低于2018年。

AI、安防企業有望整合。新興AI企業比部分安防上市企業要更早推出智能安防產品，且在技術方面更領先一些，但AI需要通過數據進行機器學習，AI創企在數據方面稍遜，若沒有數據支撐難以實現更大的突破，而大量數據都在政府國安手里，若沒有數據支撐也難以有更大的突破；大型安防上市企業盡管早已提出結合深度學習、AI技術的研發策略，且擁有大數據和綜合指揮平臺優勢，但大部分在2017下半年才真正推出智能安防產品。這也就形成了資源與技術不能很好地匹配，有資源的手里缺AI技術，而AI產品難以規模化應用。

3.3、快速發展中的智能安防產業鏈

智能安防產業鏈，包括上游零組件供應商、算法和芯片供應商等；中游為軟硬件設備設計、制造和生產環節，主要包括前端攝像機、后端存儲錄像設備、音視頻產品、顯示屏供應商、系統集成商、運營服務商等；下游為產品分銷及終端的城市級、行業級和消費級客戶應用。上游零部件供應商，代表企業有華為海思、索尼、中星微，還有視頻算法提供商ObjectVideo等；中游軟硬件供應商、系統集成商的主力廠商包括海康、大華等。下游為終端客戶，主要涉及到政府、公共行業、民用行業等。

芯片算法是智能安防發展基礎。在智慧城市的普及下，安防市場容量持續增加，安防產品的智能化程度不斷提高，數字監控技術日益成熟，人工智能技術在安防市場上的應用大規模落地，推動傳統安防產業進化革新，從而帶動了安防產業市場規模的擴大。智慧安防產業鏈中，上游的算法、芯片和其他零組件供應環節屬于技術集成部分，是智能安防產業的發展基礎。

算法-中國廠商快速崛起。算法環節主要包括圖像處理、視頻壓縮和內容識別三個分類。計算機視覺、深度學習、集成算法等重要的人工智能算法的引入和革新，助力安防產品適應大眾不斷增長的安防需求。在安防領域智能算法的運用主要體現在，利用無間歇工作的智能算法對視頻畫面進行監控，以彌補人力無法長時間保持監控狀態的缺失；利用生物識別技術解決人臉、指紋、語音等生物特征被盜用的情況；提高安防產品保密和防御級別，確保場所安防布控。此前，算法的基礎框架的研發幾乎被國外企業壟斷，但近年來，伴隨人工智能深度學習算法的快速成熟，中國芯片設計公司和設備產品廠商都致力于在基礎算法上進行改進和優化，培養自己獨有的算法技術，部分優質的圖像內容識別、算法供應商陸續出現。

芯片-高性能的深度學習算法加速器芯片仍由國外芯片廠商提供。在智能安防監控領域，芯片是硬件設備中成本占比最高的零組件之一，也是安防視頻監控設備的核心部件，通過前端攝像機內置人工智能芯片，可實時分析視頻內容，檢測對象，識別人、車屬性信息，并通過網絡傳遞到后端人工智能的中心數據庫進行存儲。因此芯片的性能直接影響系統的圖像質量、碼流控制能力、智能識別效率、信息穩定性等性能表現。目前，安防視頻設備中所需要的處理器芯片主要包括網絡攝像機中的SoC芯片、后端DVR/NVR中的SoC芯片以及深度學習算法、加速器芯片以及前端模擬攝像機中的ISP芯片四種類型。目前，高性能的深度學習算法加速器芯片仍由國外芯片廠商提供，但其余三類處理器芯片已實現了較大程度的國產化替代。伴隨芯片國產化的崛起和技術路線創新，中國安防監控設備的平均價格逐漸降低，應用規模不斷擴大，進一步推動了智能安防產業市場規模的擴張。

前端模擬攝像機ISP芯片。前端模擬攝像機用到的芯片主要為ISP芯片，用于承載視頻圖像處理功能。2010年前后，前端模擬攝像機中CMOS圖像傳感器開始大范圍替代CCD圖像傳感器，芯片廠商富瀚微開發出基于CMOS圖像傳感器的ISP芯片，首先通過華南地區的中小安防監控設備廠商占據了一定的市場，后繼其產品成功導入海康威視，進一步替代了國外廠商（例如Nextchip）的份額。

DVRSoC芯片。DVRSoC芯片將CPU處理器、內存、DSP或ASIC芯片、外設接口等進行整合，集合錄像機、畫面分割器、云臺鏡頭控制，報警控制和網絡傳輸等功能于一身，具有接口豐富、功耗低、可靠性高等特點。DVRSoC芯片廠商以海思、德州儀器為主，海思占據絕大部分市場份額。

前端網絡攝像機IPCSoC芯片。前端網絡攝像機中通常使用IPCSoC芯片，IPCSoC芯片主要集成ISP技術和視頻編解碼技術，具備高壓縮比的視頻編解碼技術的IPCSoC芯片價格逐步占領市場，提供支持H.265編解碼算法的芯片廠商為主要競爭者，以華為海思為代表的國產廠商依靠性價比優勢和更好的本地化服務實現了對海外廠商（德州儀器、安霸）份額的快速替代，占據較大市場份額。

NVRSoC芯片。NVR是完全基于網絡的全IP視頻監控解決方案，其接收前端數字化處理后IP碼流，進行集中錄像存儲、管理和轉發，隨著IPC+NVR方案組合成為主流，NVR芯片迎來高速增長。目前主流NVR芯片解決方案廠商包括海思、德州儀器、邁威爾等。由于該領域芯片研發需要大量投入，競爭壁壘較高。

AI芯片-目前安防領域最主流的深度學習芯片方案是GPU。但GPU存在成本、效率、功耗等瓶頸，現已有針對安防產業開發的FPGA/ASIC智能芯片，如深鑒科技的DPU芯片（FPGA）、北京君正的NPU協處理器（ASIC）、寒武紀的AI服務器芯片（ASIC等）。當前安防智能化進程中，算法層面已經接近成熟，宏觀架構上云邊融合（即云端計算和邊緣計算的融合）的理念成為行業共識，雖然具體場景的解決方案層面需要通過大量前期項目進行摸索，但政府部門和大企業客戶對于安防智能化的趨勢已經有較為充分的認知，而當下對智能化落地的進度最為關鍵的影響因素便是芯片的成本。

在安防領域，GPU芯片幾乎被英偉達壟斷。為了實現智能化的功能（即運行深度學習算法），安防監控系統的前端和后端設備中需要加入英偉達或是英特爾等國際大廠所設計的GPU、FPGA或者ASIC加速芯片，與原有的承擔圖像處理和編解碼功能的主處理器芯片一起構成雙芯片方案，而采用這些芯片一般要為安防監控設備新增高額成本（2017年僅前端攝像機中采用的AI加速器芯片的成本就高達上百美元），因此導致智能化設備的成本普遍偏高，在很大程度上影響了智能化的大面積應用。未來隨著根據應用場景定制的專用SoC智能監控芯片的逐漸成熟（安霸、海思的方案已經在小排量測試，而海康大華也都在開發自研智能監控SoC芯片），高性價比的專用芯片對通用芯片的替代將使得智能監控設備的成本有望大幅降低，安防監控智能化進程在未來加速落地可期。

AI+安防產業鏈公司眾多，系統廠商有海康威視、大華股份，芯片公司有英偉達、華為海思、寒武紀，AI公司有商湯科技、依圖科技、云從科技等。

從2017年中國智能安防行業下游需求分析中可以看出，平安城市、智能交通是智能安防崛起的主因，目前這些領域均處于快速發展期，此外，智能安防企業在物流、旅游、能源等領域開辟了新的應用，未來智能安防無疑擁有非常大的發展空間。

四、超高清視頻產業發展計劃出臺，5G時代安防迎來發展新機遇

2022年，我國超高清視頻產業總體規模超過4萬億元。2019年3月1日，工業和信息化部、國家廣播電視總局、中央廣播電視總臺聯合印發了《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022年）》，明確將按照“4K先行、兼顧8K”的總體技術路線，大力推進超高清視頻產業發展和相關領域的應用。2022年，我國超高清視頻產業總體規模超過4萬億元。同時發展目標中提到：到2020年，4K攝像機、監視器、切換臺等采編播專用設備形成產業化能力；4K超高清視頻用戶數達1億；在文教娛樂、安防監控、醫療健康、智能交通、工業制造等領域開展基于超高清視頻的應用示范。超高清視頻是繼視頻數字化、高清化之后的新一輪重大技術革新，或將預示著4K超高清技術在監控行業中的革新應用。

4.1、4K超高清視頻技術給安防行業帶來的機遇和挑戰

4K超高清市場的快速發展，將給安防產業帶來新一輪機遇，4K監控是一個整體系統，從前端采集編碼到網絡傳輸，再到后端解碼、存儲以及顯示，都需要配套產品。

4K給視頻監控系統帶來新需求。對于4K技術在視頻監控系統中的運用狀況，高清化是視頻監控的發展的大方向，高清化為智能化提供了先決條件，高清監控帶來的海量數據對存儲與管理提出了更高的要求。對于目前主流的高清網絡攝像機分辨率為130萬(720p)和200萬(1080p)，監控市場上最高分辨率可達800萬時。時下熱門的4K千萬像素分辨率，容量過于龐大，利用現有的H.264算法恐難達到較為理想的碼率壓縮，為了解決這一問題，H.265應運而生。

4K攝像機面臨哪些挑戰？4K超高清的分辨率必然帶來了更高的碼流帶寬，在目前200萬像素高清攝像機的碼流普遍在4-6Mbps的情況下，4K超高清網絡攝像機的碼流預計應該在10-15Mbps左右，那么要想應對更高的碼流帶寬，勢必就要提高網絡中無論是接入層交換機還是核心交換機所需的交換和處理能力，高性能的網路交換設備所帶來的就是高額的成本。

在碼流傳輸方面有難度，4K攝像機廠商需考量的是，有沒有辦法在保證4K圖像質量的情況下降低碼流的帶寬，或者說在某些傳輸的環節或鏈路上降低碼流帶寬了?對于前者的應對方式。目前看來H.265的應用會是比較好的選擇，但H.265編碼技術當前還比較新穎，市場化程度比較低，相關的軟硬件的成本都相對較高昂，而且還需要投入大量的研發和人力進行開發和測試;對于后者的解決方式，也就是說將傳輸鏈路環節進行改善，因為攝像機的碼流一般來說要么是先發送到流媒體服務器或存儲服務器，然后再發送到解碼器或客戶端，或者是直接發送到解碼器或客戶端。雖然4K監控產品線還處于起步階段，但視頻監控與4K技術的結合，是監控系統高清化發展的必然趨勢。4K帶來全新的技術與極致的視覺體驗，能捕捉更多細節。隨之而來的高額成本，人們是否愿意為之買單？隨著技術的發展和用戶的體驗，必將帶動安防行業其他4K相關設備和產品的發展，也為安防人帶來更大的挑戰。

4.2、海康威視4K星光級系統方案大有可為

海康4K解決方案。推出了4K星光級攝像機組成的系統方案，4K星光產品線齊全，4K星光產品不僅擁有成熟完備的智能應用方案，同時還結合實際應用場景和用戶需求，推出眾多產品種類，有槍機、筒機、球機、云臺、護罩一體機等；產品自身具有深度智能功能，通過邊緣計算，引爆AI智能應用。

4K星光視頻監控的優勢

隨著H.265及智能視頻分析技術的日趨成熟，對于4K攝像機傳輸帶寬和存儲空間的要求也大幅降低，這使得4K攝像機的規模化應用成為可能。海康威視的4K星光攝像機已經具備槍機和球機二種類型，嵌入了智能視頻分析模塊，能夠滿足原來高清攝像機不能實現或者較難實現的市場需求。

提高清晰度，降低對環境照度的要求，為實際應用帶來極大便利。由于4K星光攝像機的超高分辨率，獲得的圖像將更豐富清晰。同樣的視野，4K星光攝像機能夠呈現更多的圖像細節，如人臉、車牌等，而這些細節則是公安等部門實際應用中非常需要的，可為公安部門破案提供有力的技術支撐。

更大視野，覆蓋更大范圍。同樣的清晰度，4K星光攝像機的視野更大，安裝在制高點或路口，能夠覆蓋更大的范圍。而使用傳統的1080P高清攝像機，則需設置更多的攝像機才能獲得相同的覆蓋范圍。因此，無論是從實用性、美觀性的角度，還是規模化應用的成本角度看，4K星光攝像機都更為出色。

解決大場景監控。4K星光攝像機可解決大場景的監控。應用1臺或2臺4K星光攝像機便可覆蓋諸如火車站、碼頭、機場廣場等大場景，基本看清行人的臉部或體貌特征。4K星光攝像機也可大量應用于制高點監控、廣場監控以及森林防火等場合，具有十分高的使用價值。

低照度功能，超強圖像優化。海康威視4K星光攝像機超強圖像優化，具有低照度的功能，適用于金融、電信、政府、學校、機場、工廠、酒店、博物館、交通監控等要求高清畫質且光線較暗或無光照的場所，為低照度的環境提供優良的圖像。

用深度學習智能算法，通過邊緣計算，領跑AI智能應用。海康威視4K星光攝像機采用深度學習的智能算法，內置高性能智能芯片，具有自學習的功能，為視頻監控系統提供了聰慧的大腦。通過集成GPU與深度學習算法，實現了人臉識別抓拍、車牌識別等當下炙手可熱的智能功能，為智慧城市、雪亮工程、平安城市的智能化建設提供了高精尖的武器。

人臉圖像識別效果更佳。人臉抓拍功能采用專門為人臉識別算法設計的ISP算法，控制噪聲，讓臉部區域塊狀效應明顯減弱，使人臉更加細膩，人臉圖像識別效果更佳。此外，采用寬動態+人臉區域曝光技術，當光照發生變化時，自動調節曝光參數，確保逆光情況下抓拍的人臉仍較為清晰。可實現同時跟蹤檢測多達20張以上人臉，并對抓拍的人臉進行評分和篩選，擇取最優人臉輸出。抓拍范圍廣、抓拍速度快、抓拍準確率高(大角度、遮擋等都能抓拍)。

車輛識別準確率更高。4K車輛結構化系列設備采用高性能智能芯片，基于深度學習的道路結構化信息提取，識別準確率更高，特征種類更為豐富，場景適應能力更強；且專為道路監控優化圖像算法，實現優異的強光抑制和寬動態效果，支持抓拍車輛和識別車牌、車輛類型、車身顏色、品牌、子品牌，實現4-6車道抓拍。

海康威視完整的4K星光級視頻監控系統

4K星光攝像機的圖像再先進，沒有配套的設備是架構不了一個完整的系統，海康威視在研制4K星光攝像機的同時，同步開發研制了配套的鏡頭MV5721D-12MPIR(1200萬像素、5.7-21mm焦距，F1.5、3/4”像面尺寸)和MV1555D-12MPIR(1200萬像素、15-55mm焦距，F1.5大光圈、3/4”像面尺寸)，使4K星光攝像機的圖像得以完美呈現。同時，4K星光攝像機與海康威視已有的網絡視頻監控系統設備相兼容，無論是存儲和傳輸設備，還是解碼和顯示設備，均可與4K星光攝像機組成完整的4K星光級視頻監控系統。可以說用于4K星光攝像機的超高清鏡頭具有強兼容性、高性價比。基于以上幾大優勢，海康威視4K星光攝像機已經或正在行業中得到應用。

海康威視4K星光應用廣泛

應用場景多樣化。在數字監控時代，人們對監控的需求逐步提高，高清網絡攝像機開始向著4K超高清、智能化的方向發展。4K星光視頻監控的應用場景主要有銀行門口、企業(社區)門口、學校門口(操場)、中小廣場、政府門口或大院以及高速公路、車站廣場等。

目前4K產品在安防中處于高端產品的地位，隨著HEVC芯片的推出和普及以及整個4K產業鏈的不斷完善，在未來的幾年內，4K產品帶來的細致入微的超清晰監控效果，將會引領視頻監控市場進一步步入超高清時代，我們看好海康威視4K星光監控解決方案，隨著超高清視頻技術的進一步推進，未來有望實現快速增長。

五、2019年Q1中國安防行業景氣指數下降，但環比有望逐季向好

2019年Q1，我國安防行業形勢較為嚴峻。根據中國安防協會行業景氣調查資料顯示，一季度安防行業主要景氣指數均出現了不同程度的下滑，其中尤其是生產規模、內銷市場、外貿出口景氣等指標下降較大，企業盈利景氣度繼續走低，企業資產投入的積極性也有所降低。這種情況的出現，一方面是因為受到國內外經濟大環境的影響，另一方面也取決于安防行業市場需求的變化。此外，這也與行業季節特征因素有關。

5.1、行業景氣指數下降，但仍位于“較強景氣區間”

2019年Q1，我國安防行業景氣指數為151，比上季度下降14點，比去年同期下降18點，但仍位于“較強景氣區間”。調查企業中，有61%的企業認為經營狀況處于“良好”狀態，比上季度下降8個百分點，比去年同期下降10個百分點；有29%的企業認為“一般或持平”，比上季度上升2個百分點，比去年同期上升了2個百分點；有10%的企業反映經營處于“不佳”狀況，比上季度上升了6個百分點，比去年同期上升了8個百分點。

一季度，安防企業家信心指數為161，比上季度上升17點，位于“較強景氣區間”，企業家對行業未來發展信心指數提高。在調查企業中，有68%的企業家對行業發展狀況持“樂觀”態度，有25%的企業認為“一般”，認為“不樂觀”的企業占7%。

5.2、生產景氣度有所下降，但仍位于“較景氣區間”

2019年Q1，安防行業生產（施工）景氣指數為131，比上季度下降了13點，與去年同期相比下降了15點，位于“較景氣區間”。在調查對象中，有51%的企業反映生產（施工）規模比上季度擴大，有29%的企業反映與上季度持平；有20%的企業反映生產（施工）規模減少。

生產（工程）成本狀況變化不大

2019年一季度，安防生產（工程）企業成本與上季度相比，有61%的企業反映“持平”，有32%的調查企業反映生產（工程）成本“上升”，反映“下降”的企業為7%。上季度反映“持平”“上升”和“下降”的比重則分別為47%、49%和4%。

銷售價格相對穩定

2019年Q1，一季度，調查企業中反映產品銷售價格“持平”的企業占76%，反映“上升”的占19%，反映“下降”的企業為5%。上季度，企業反映“持平”“上升”和“下降”的比重分別為64%、12%和24%。

企業獲利景氣指標下降，已至“相對較景氣區間”

Q1企業盈利景氣指數位于“相對較景氣區間”。從多年的調查結果來看，歷年一季度企業盈利景氣相對其他三個季度普遍偏低。今年一季度，受到銷售、生產規模減少等因素的影響，企業獲利情況也不太樂觀。一季度，企業盈利景氣指數為117，位于“相對較景氣區間”，與上季度相比下降了12點，與去年同期相比下降了9點。在調查對象中，有34%的企業反映“增盈（或減虧）”，比去年同期下降了8個百分點；有49%的企業反映“持平”，比去年同期上升了7個百分點；有17%企業反映“盈利減少（或增虧）”，比去年同期下降了1個百分點。

5.3、2019年Q1內銷市場需求下滑

2019年Q1，安防產品（工程）銷售景氣指數為125，比上季度下降了15點，比去年同期下降了10點，位于“較景氣區間”。其中，有44%的調查企業銷售額有了新的增長，有37%的企業反映銷售“持平”，有19%的企業反映“下降”。

5.4、外貿出口回落，但位于“較景氣區間”

2019年Q1，外貿出口景氣指數為124，比上季度下降了17點，比去年同期上升3點，位于“較景氣區間”。其中，有44%的調查企業國外訂單有了新的增長，比上季度下降6個百分點；有36%的企業反映銷售“持平”，比上季度下降了5個百分點；有20%的企業反映“下降”，比上季度上升了11個百分點。

5.5、安防企業資產投入景氣度下降、資金狀況相對正常

固定資產投入明顯下降，景氣度位于“微景氣區間”

固定資產投資處于“微弱不景氣”區間。自2008年以來，我國安防企業固定資產投入景氣指數一直保持在較高的水平，但在2014年Q1企業固定資產投入出現了大幅度下降的局面，景氣度為98，第一次降到了景氣度的臨界點以下，處于“微弱不景氣”區間。隨后5年19個季度中有13個季度保持在“較景氣”以上區間，有6個季度落在了“相對景氣區間”。今年Q1，安防企業固定資產投入景氣指數為100，與上季度相比下降了20點，降至“微景氣區間”，接近歷史低點。在調查企業中，有10%的企業繼續擴大了固定資產投入，比上季度下降了21個百分點；有80%的企業投入保持持平，比上季度上升了22個百分點；有10%的企業投資減少，比上季度下降了1個百分點。

企業科技創新投入仍保持在“較強景氣區間”

2019年Q1，安防企業科技投入景氣指數為153，比上季度下降了10點，比去年同期下降了5點，但仍保持在“較強景氣區間”。其中，有58%的企業繼續增加了科技研發資金的投入，有37%的企業科研投入與上季度持平，有5%的企業投入下降。

2019年下半年安防市場前景預測

預計下半年逐季向好。在國民經濟長期向好的態勢不會改變的大環境下，我國安防行業近幾年仍將保持中高速增長的態勢。中國安防協會預計下半年安防行業的發展速度將達到13%，其中視頻監控市場增長15%左右，防盜報警及運營服務增長10%左右，出入口控制增長12%左右，實體防護增長10%左右，社區居民安防增長13%以上，國外市場的增長率預計為12%。

六、安防解決方案龍頭，砥礪前行

6.1、高研發投入保障公司核心技術保持領先優勢

2018年，公司研發投入占銷售額比例為8.99%。安防監控產品屬于電子類產品，其生命周期較短，一般在3~5年左右，而且下一代產品與上一代產品具有一段重疊期，實際有效生命周期更短，因此具有技術水平發展快，更新速度快的特點。這意味著如果要保持企業競爭力，必須不斷投入科技研發，不斷推陳出新，跟上更新換代的步伐。公司非常重視研發和技術創新，公司近幾年在科技創新方面的直接投入占銷售收入的6.8%以上，主要投入方向在AI智能識別，機器視覺、移動機器人、汽車電子等領域。2018年，公司研發投入44.83億元，占公司銷售額的比例為8.99%。公司研發和技術服務人員超過1.6萬人，繼續保持較大規模的研發投入。

公司全面發布了兩池一庫四平臺。公司在傳統安防業務相關的技術和產品方面繼續保持投入，同時加快了在AICloud落地的一系列研發投入，在云邊融合的AICloud計算架構之后，提出了物信融合的數據架構，全面發布了兩池一庫四平臺、AI開放平臺、視頻監控建設評價系統等一系列平臺，不斷夯實在AI智能、大數據、應用領域的布局，通過技術創新構建業務架構體系。

截至2017年，擁有1500項專利（含專利申請）與359項軟件著作權，其中發明專利288項，國際專利88項。

6.2、優秀的管理機制，穩健發展，穩居行業龍頭地位

員工人員平均增速達到30%。在安防外界環境并不如意的階段，海康威視持續加強管理，通過優化內部資源，保持了業績的穩健增長。公司也在不斷加大人才投入，近幾年人力資源大幅增長，2015-2017年員工的人數分別為1.52萬人、2.0萬人和2.63萬人，平均增速達到30%。

全球排名第一。根據A&S2018年“全球安防50強排行，海康威視牢牢占據行業第一的位置，大幅領先排名第二和第三的博世和大華股份，2018年公司實現了498億元的營收，同比增長18.8%。

6.3、云邊融合AICloud架構，助力AI+IOT落地

從安防綜合服務商走向以視頻為核心的物聯網解決方案提供商。公司認為，將邊緣計算和云計算融合是更好解決物聯網現實問題的合理架構，基于此，公司推出了云邊融合AICloud架構，由邊緣節點、邊緣域和云中心三個層級構成。“AICloud”從硬件到軟件、從算法到數據的整體架構順應了技術應用的潮流，將AI產品和技術融合到系統平臺，結合實際的業務場景，真正通過AI賦能驅動應用場景效能的提升，滿足碎片化需求。視頻數據是物聯網的重要數據，而安防廠商擁有強大的圖像處理、人工智能、數據分析等技術積累。海康威視恰恰通過AI和大數據能力，協助行業用戶從數據中獲取智慧，輔助行業決策。從安防綜合服務商走向以視頻為核心的物聯網解決方案提供商勢必成為行業發展趨勢。

智慧的眼睛-前端AI系列攝像機

海康“深眸”系列智能攝像機，是邊緣感知的典型代表，通過給邊緣賦予智能，在邊緣節點實現目標檢測、特征提取等智能感知理解功能，真正做到讓感知理解更有效、更精準。

基于寬場景、遠距離、高清目標抓拍的突破，其可以獲取更清晰、更有效、更豐富、更有價值的視頻數據信息；針對嚴重逆光、側裝等復雜環境，攝像機擁有專為人臉場景進行優化的算法，可以實現較高人臉捕獲率；海康“深眸”黑光攝像機，采用自主創新的雙光融合技術，實現在照度極低的環境下獲取高清全彩視覺感知效果；海康“深眸”AR系列攝像機，為立體化防控奠定堅實基礎，實現管控業務可視化。

聰明的大腦-后端“超腦”系列存算一體化設備

2017年，海康威視在后端產品實現了全面智能化，產品體系中既有對IT環境適應性更好、性價比更高、專用于視頻認知計算的存算一體化設備、GPU視頻圖形智能計算設備，也有更通用化、開放性更好、并能實現算法自由切換和計算存儲資源池化調用的數據中心設備。

海康“超腦”系列產品，采用嵌入式設計，集成高性能GPU芯片，內嵌深度學習算法，集視頻存儲、智能分析應用于一體，在兼顧傳統NVR錄像存儲的同時可實現人臉分析、周界防范、視頻結構化等分析應用。針對不同行業市場，海康緊貼客戶業務需求，推出了針對金融ATM安全防護、學生校園安全防護、教務分析、加油站車輛分析、安全帽佩戴監管等碎片化場景的行業智能產品，從而形成有競爭力的各行業解決方案。海康“超腦”系列產品憑借其過硬的質量、創新的智能應用，在市場上獲得了一致認可。

海康“視頻、圖片服務器”系列產品，在企業級智能服務器方面，海康威視先后推出了海康“獵鷹”視頻云結構化服務器、海康“刀鋒”圖片云結構化服務器、海康“臉譜”人臉智能分析服務器、行為態勢分析服務器等，集成業內領先的深度學習算法，深耕公安、交通等行業，取得了良好的業績，成為行業內第一代真正進入實戰業務應用的智能服務器。

基于開放架構和池化資源應用，海康威視推出“深思”圖像融合智能分析系統級產品。開放構架、開放數據，是“深思”的核心思想之一，“深思”做到了算法引擎對外開放，各類算法廠家的不同算法都可以在“深思”上進行開發、訓練和商業化運行。同時“深思”融合視頻解析產生的數據，通過標準的接口和協議對外開放，任何有一定開發能力的平臺廠商都可以利用數據做上層業務應用，助力行業形成良性的AI生態環境。

城鎮化率不斷提升，智能安防是城市治理有力武器。根據2018年最新數據，我國城鎮化率達到58.5%，這樣的占比還在不斷提升，城市化的快速發展帶來一系列的問題，交通擁堵問題、社會治安問題，以及緊張的醫療資源和教學資源等，這些問題影響著城市的可持續發展，而智能安防將是城市治理的有力武器，推動智能城市化進程。

智慧城市，海量物聯網數據治理及應用是難點。從未來城市的發展來講，老百姓追求更美好的城市生活，國家也會持續加強城市治理，如在交通領域中的車路協同、能源領域中的節能減排、移動領域中的網格治理、環保領域中的綠色宜居、產業的繁榮發展等，未來會進入到智能化治理的階段。從城市“治理”到“智理”，需要“人”與“物”數據的深度融合，需要城市級的物聯感知、數據治理和深度應用，其中海量物聯網數據的治理及應用成為難點。

AI+IOT”是治理海量物聯網數據有力武器。在城市數據中，80%是物聯網數據；在物聯網數據中，80%是視頻數據。美國計算機協會CompTIA的報告顯示，2014年到2020年物聯網呈現爆發性的增長，增速從2014年的14.4%到2020年的50.1%，這樣的趨勢還在延續。如何解決海量物聯網數據治理的難題？如何解決物聯網數據和行業應用的深度結合難題？“AI+IOT”提供了一個解決思路。到目前為止，互聯網+對城市的發展起到非常積極的作用。而下一階段，人工智能與IOT的結合進一步促進城市向數字社會轉型，驅動城市變革。

AICloud架構，包含邊緣節點、邊緣域、云中心三層能力。將AI和IOT結合起來，不僅需要云計算，還需要邊緣計算，正是從“云邊融合”理念出發，海康提出AICloud架構，包含邊緣節點、邊緣域、云中心三層能力：邊緣節點側重物聯感知數據的采集、前端智能處理及簡單的功能應用；邊緣域側重物聯感知數據的匯聚、存儲和處理，并將結構化數據送入云端，邊緣域同時敏捷響應業務需求，具備局部認知的能力，實現關聯分析和智能應用；云中心側重多維數據的融合與應用。

基于AICloud架構，海康將AI能力注入邊緣節點，提升邊緣節點的智能化、多維化、綜合化等能力。IDC的一份數據報告指出：到2020年，將有500億的終端與設備聯網，未來超過50%的數據要在網絡邊緣側分析、處理與存儲，AI賦能邊緣節點是未來的趨勢。

基于AICloud架構，構建分級分類的場景化應用。如果說AI和數據是原料，那么應用就是產品，海康可以根據應用場景的不同，利用相同的原料組合出不同的產品，產品之間也可以實現彼此的兼容和協同。在邊緣節點、邊緣域、云中心，都有相應的場景化應用，在邊緣節點，更多的是基于單一場景的智能應用，如門禁開閘、停車開閘等；在邊緣域，更多的是基于跨時空的智能應用，可支持多數同用、同數多用，如重點人員、重點車輛的管控；在云中心，更多的是基于大數據的分析和應用，如交通態勢分析、應急指揮調度等。

基于AICloud架構，實現多級數據資源池之間數據的互聯互通。基于分級分類的場景化應用需求，數據需要按需地流向業務應用需要的地方，能夠在整個城市里有效的流動起來。流動的數據才是鮮活的，才能不斷產生業務價值。基于AICloud架構，可以構建多級數據資源池，實現物聯網數據、業務數據、互聯網數據的按需匯聚、融合關聯、深度挖掘，實現多級數據資源池之間數據的互聯互通，解決人與物的數據的深度融合問題，更好地實現城市級海量數據的分級、分層管理和深度應用。

海康提出AI可調度理念。AI是一種通用技術，也是一種核心能力，這樣的能力如何在系統里能被方便調用？海康提出AI可調度的理念，在AICloud架構下，算法、算力、數據、服務等AI資源能夠統一管理調度，解決算法多、計算芯片類型多、設備能力單一等問題，可以很好地兼容第三方算法，實現“一套平臺，多種算法”，供用戶擇優選擇。而針對碎片化的智能應用場景，已有算法并不一定能夠完全滿足，對此，海康威視還開發了AI訓練開放平臺，能夠讓用戶自己定制算法，更好地實現場景化應用。

海康威視AICloud是一個開放的架構，以AI賦能行業應用，助力智慧城市的建設。

公共安全方面應用，智慧警務對智能物聯網的動態數據采集、業務數據融合以及實戰應用提出了更高的要求，海康威視結合多維化、立體化的信息采集，同時在數據上進行融合、分析和應用，更好的服務公安的預測預警、綜合指揮和智能決策等業務。

交通管理方面應用，海康結合城市交通管理的需求，在路網感知、數據綜合認知、信息服務等方面創新，助力城市交通的精細化管理。比如“4KS實景指揮作戰平臺”，這是海康威視和深圳交警聯合創新的成果之一，將AI與交通管理業務結合起來，虛擬與現實融合，宏觀地呈現交通狀況，融合車輛信息、事件信息、警力資源等，實現交通指揮系統的全局掌握，微觀細節精準調配和警力精準投放，全面提升警務指揮效能。

在城市云平臺實現多維數據的融合。海康威視提出的基于AICloud構建智聯感知城市的理念，在城市的前端感知基礎設施層，將AI注入邊緣節點，通過“AI+IOT”提供豐富和精準的感知；邊緣域側重物聯感知數據匯聚、存儲、處理和關聯分析，具備局部認知和敏捷響應的能力；在城市云平臺實現多維數據的融合，以及基于大數據的多維分析和應用，具備城市級的全局認知能能力。基于“AI+IOT”，能更好地解決城市物聯網數據的難題，融合與洞察數據，以智馭行，驅動城市變革。

6.4、“雪亮工程”迎來建設高峰期，公司有望充分受益

6.5、全球智能家居快速成長，公司布局精準

公司積極拓展智能家居業務，海康螢石互聯網業務服務于智慧家庭與智慧商業領域，經過6年多的發展，2018年實現營收16.3億元、同比增長50.1%，毛利率達到39.04%，同比增長3.96%，2017年已經實現盈利。

2018年，螢石推出多款智能家居硬件。公司2018年推出“全無線互聯網電池攝像機C3A”、“庭院燈攝像機LC1”、全無線可視對講“電池門鈴攝像機DB2”、“互聯網指紋密碼鎖LT21S”、全屋家居智能控制的“智能墻壁開關P1”、“智能窗簾機MC1”、“兒童陪護機器人-螢寶”等全新產品，并延伸現有的IPC產品線及智能鎖、智能貓眼、智能可視門鈴等智能入戶產品線，形成了以視頻技術為核心的的全屋智能家居系統。

螢石云平臺進一步開放，AI賦能細分行業應用。目前，螢石云平臺擁有4,000萬量級的設備接入、3,000萬量級的用戶，全球擁有30,000+合作伙伴入駐，對接活躍應用5,000+，初步建立起開放、共享的視頻云生態體系。

2017年，全球智能家居解決方案市場約為372億美元，PersistenceMarketResearch預測，未來5年將高速成長，預計到在2025年市場規模將達到1648億美元，復合年均復合增長率高達20.4％。

按地區劃分，亞太地區（APAC）和北美地區在過去幾年中都表現出很高的發展潛力。北美是智能家居解決方案的最大區域市場，占比最高，而亞太市場則表現出高速增長。亞太地區的智能家居解決方案市場預計在預測期內將以24.5％的復合年增長率增長。

6.6、積極汽車電子、機器人等創新業務，為公司長期持續發展提供源動力

公司現有技術和市場平臺，積極拓展機器人、汽車電子、存儲、微影等創新業務，為公司長期可持續發展提供源動力。

公司其他創新業務高速增長，2018年全年實現營收10.6億元、同比增長87.8%，毛利率達到44.4%，同比增長5.65%。

機器人業務主攻智能制造方向。公司機器人業務聚焦內物流，專注機器人核心技術，為客戶提供可靠的AGV15產品及解決方案，持續構建服務于工廠的智慧內物流解決方案，廣泛應用于3C、汽車制造、新能源、醫療、煙草等行業。公司在2017年新發布了自動叉車和依靠激光導航的抓取機器人，主力產品阡陌機器人在2018年發布第三代，支持視覺、激光等多種定位導航方式，性能和質量得到大幅提升，能夠滿足各種復雜場景下的應用要求；并推出自動叉車以及復合型機器人等新品，不斷豐富移動機器人產品系列，為行業客戶提供更豐富的產品選型。

海康機器人聚焦工業視覺傳感應用。專注底層算法軟件和硬件技術，為客戶提供卓越的機器視覺產品和算法平臺，可廣泛應用于3C、電子半導體、物流等工業自動化各領域，實現定位引導、測量、缺陷檢測、讀碼、OCR識別等應用。公司在2018年發布了3100萬、4300萬和5000萬等超大分辨率工業相機，積極布局和搶占高端工業相機市場；同時發布890萬、1200萬和2000萬等智能讀碼相機產品，助力物流自動化快速升級；此外，還發布了智能傳感器、高精度3D輪廓儀以及鏡頭等系列產品，能夠滿足大部分視覺應用需求，為行業客戶提供一站式視覺產品的采購服務。

無人機業務2018年陸續發布了雄鷹Ⅳ系列。依托海康威視在圖像傳感、人工智能、大數據分析等領域的技術積累，海康機器人行業級無人機以視頻圖像處理為核心，立足安防，專注行業，廣泛應用于消防救援、應急指揮、交通管理、設施巡檢、活動保障等場景。2018年陸續發布了雄鷹Ⅳ系列無人機、無人機監控管理平臺、自動跟蹤天線、固定式和手持式防御系統等新產品，為行業用戶提供從產品到系統的完整解決方案。

智慧存儲業務2018年推出了視頻監控專用固態硬盤V210系列。每年視頻監控行業產生的數據規模達ZB級，作為視頻監控行業的領軍者，結合人工智能及大數據的發展前景，海康威視布局了固態硬盤和智慧存儲解決方案業務。V210系列，支持最新的64層3DTLCNANDFlash19，并支持到最大容量4TB，所有容量均帶有掉電保護20功能，滿足了車載、軌交行業高性價比、高容量和掉電保護的需求。4TB的量產補充了國內的大容量SSD量產產品的缺口，帶動了車載和軌交外部行業市場的拓展，提升了行業品牌知名度。

汽車電子業務取得積極進展。海康威視計劃將圖像處理、視頻分析、AI智能、視頻存儲等領域的技術儲備應用于汽車行業，積極布局汽車高級輔助駕駛系統及相關傳感器，涵蓋乘用車、商用車的OEM及相關運營方；包括車載攝像機、行車記錄儀、360°全景環視系統、流媒體后視鏡、多媒體智能后視鏡、ADAS、雷達等產品。，目前已經通過了20家OEM的審核并成為其合格供應商，基本覆蓋國內主流自主品牌及部分合資品牌，實現定點項目超過200個，其中已量產的項目超過100個；依托公司密布全國200多座城市的分支機構，實現了超過500家渠道合作伙伴的交易覆蓋。

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（報告來源：國金證券；分析師：樊志遠）

編輯：沃巴查芒