金融科技推動中國綠色金融發展：案例與展望2021

金融科技推動中國綠色金融發展：政策、市場與機遇

中國碳達峰、碳中和目標的提出，伴隨著巨大的經濟增長 潛力和技術創新活力，為綠色金融和金融科技的快速發展 帶來歷史性機遇。

1.政策支持

中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，?氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努?爭取 2060年前實現碳中和。各國要抓住新?輪科技?命和產業變?的歷史性機遇，推動疫情 后世界經濟“綠?復蘇”，匯聚可持續發展的強大合力。 此后，中國政府在多個國際場合重申碳達峰、碳 中和目標及堅定不移加以落實的決心。同時，政府重要文件提出了碳達峰、碳中和的具體?作要求，?融監管 部?把?融?持碳中和列為2021年重點?作，把科技創新作為優先事項。

中國??銀?把落實碳達峰碳中和重?決策部署，完善綠??融政策框架和激勵機 制，以及提升?融科技應?和管理?平作為重點?作之?。中國??銀???易綱在 2020年12?新加坡?融科技節上表示，??銀?將繼續探索利??融科技發展綠?? 融。未來，大數據、??智能、區塊鏈等?融科技?段在綠??融中的運?前景?常 ?。

中國銀保監會提出，推動創新和科技賦能，促進?融業?質量發展；積極探索促進科 技創新的各種?融服務，發展綠?信貸、綠?保險、綠?信托；要提?協同監管能? 和科技運?能?。

中國證監會也明確提出，加快推進科技和?融業務的深度融合；聚焦“數據讓監管更 加智慧”的愿景，全?提升監管科技和?融科技發展?平；??促進?數據、云計算、 區塊鏈、??智能等創新科技在?融?業的推?應?。

2.市場發展

中國已成為全球?融科技應?的引領者之?，在運??融科技推動綠??融創新發展?? 也?在世界前列。特別是2020年新冠疫情的爆發，為?融服務數字化轉型以及?融科技 ?泛應?帶來強勁的市場需求，?融科技在疫后經濟復蘇中發揮了積極作?。

北京綠??融與可持續發展研究院從2019年起開始對中國?融科技在綠??融領域的應 ?情況進?年度跟蹤調研。2020年，活躍在中國綠??融領域的?融科技公司有59家， 包括41家以服務綠??融為主業的中國?融科技公司和18家?融機構或?融投資集團下 屬的科技服務公司。

考慮到現階段?融機構或?融投資集團下屬的科技服務公司規模?、業務覆蓋范圍?，綠 ??融科技服務并?其主要業務，為更準確地反映中國綠??融科技企業現狀及發展趨 勢，本報告主要針對41家以服務綠??融為主業的中國?融科技公司進?深?調研分 析。

調研結果顯示，中國綠??融科技的?態體系不斷發展完善。?融科技已在綠??融的多 個業務領域開展實踐探索，各類應?場景層出不窮，?融科技在綠??融業務領域和應? 場景的交叉融合尤為突出。

從綠色金融業務看，?融科技?具的使?主要集中在綠?信貸、綠?基?、綠?能源市 場、綠?債券等業務領域。其中，這些?具在綠?信貸和綠?基?業務領域的使?率較 ?，?在環境權益市場、綠?信托、綠?租賃業務領域則相對?缺。

從應用場景看，?融科技?具的使?覆蓋了ESG投融資、全國碳市場交易、綠?建筑、 綠?消費、綠?農業、?微企業等多個領域。

從基礎數據與工具看，?融科技在環境數據、ESG數據與評價、環境效益測算及?險監 測、信息共享系統和?融機構綠?信貸信息管理系統得到較?泛應?。?融科技在綠? 資產識別與溯源、環境?候?融?險量化評估與信??險管理等領域的應?成為下?步 需求。

從應用主體看，綠??融科技主要服務于政府機構、?融監管部?、?融機構、企業、 個??戶。從項?個數來看，地??融監管部?的占?達50%左右，中央?融監管部? 和個??戶的項?各僅有?例，分別是為中央?融監管部?提供綠?監管服務和針對 個?的碳?跡和碳積分 。

從技術應用看，?數據、??智能和云計算仍是?前中國推動綠??融發展的三?主要 技術。區塊鏈和物聯?應?相對較少，但可預?在未來實現全流程實時信息采集中將得 到快速發展應?。

從區域分布看，北京、上海兩地的綠??融科技企業聚集效果顯著。其中，北京的企業數量16家，位列全國第?；上海的企業注冊資本?居全國第?，超13.4億元?? 幣；約80%綠??融科技從業?員集中在上海和北京兩地。

從資金流動看，國際資本對中國綠??融科技關注度在不斷提?。本次調研中，有近四 分之?的綠??融科技公司為外資或合資，其中，六家在境外注冊的科技公司在中國開 展綠??融服務業務，包括綠?基?、綠?能源市場和碳?融。

3.需求與機遇

中國碳達峰、碳中和?標的提出，不僅意味著?量的資?需求，也帶來巨?的投資機遇。

從資金需求來看，國內外研究預測，中國實現碳中和需要百萬億元資?。清華?學[4]對中 國低碳轉型發展路徑的研究結果表明，要實現滿?全球溫升控制在2℃?標導向轉型路徑，預計到2050年，中國能源系統需新增投資約100萬億元??幣。中?公司研究預 計，為實現“碳中和”?標，中國的綠?投資總需求約為139萬億元??幣。?盛研究的投資展望提出，中國實現凈零碳排放，預計到2060年清潔能源技術基礎設施投資規模將 達到16萬億美元。此外，在綠??融領域，中國正在搭建另?個規模或達萬億級別的市 場即全國碳排放權交易市場，預期將于2021年6?底正式啟動上線交易。

從投資機遇來看，碳中和的核?是實現能源零碳化。?業領域綠?制造、建筑和交通領域 能效提升，規模化儲能、氫能、碳捕集利?與封存等技術發展，數字化技術在節能、清潔 能源領域的創新融合，以及?然?態系統碳匯能?提升等領域都有巨?的投資機會。

中國要實現其綠?可持續發展的經濟?標和碳達峰、碳中和的?候承諾，每年需要萬億元 級的綠?投資，?政府財政資?只能負擔其中的10-15%，巨量的投資有賴于社會資本的 參與，這為綠??融市場發展帶來巨?的投資機遇。隨著中國綠??融體系不斷完善和規 模持續擴?，對?融科技的需求也將?益增?。?融科技在綠?識別、?險管理、環境? 候效益測算、信?評價等等許多綠??融發展領域都可提供降本增效、準確?效的技術和 服務。

下?步，?融科技在綠??融領域的應?正在逐步延伸到ESG投資、碳交易、綠?建 筑、綠?消費、綠?不動產投資信托基?（Reits）、?態產品價值實現等多個創新業務 領域和應?場景。

（1）ESG投資

隨著?規模的綠?可持續融資需求，投資者意識不斷增強以及中國政府的政策?持，在未 來5?10年內，中國ESG投資有望邁??增?期。然?數據是當前中國ESG投資市場發展 的最?制約因素。ESG數據問題主要體現在四個??：信息披露不充分，主要以定性描 述為主，定量數據少或者缺失；數據源分散、?統?標準，具有明顯的?結構化特征；披 露低頻、缺乏及時性，導致評估時效性差；難以驗證，數據不充分、不連續的特點導致 ESG數據的?效或失真。

中國?融科技創新也延展到ESG投資領域。針對ESG投資領域存在的數據問題，運?? 數據、??智能及?然語?識別等?融科技技術，通過對分布?泛的ESG信息的洞察、 整合與有效管理，提供ESG數據平臺、?險或價值分析?具、業務流程整合系統等功 能，深度賦能ESG投資分析和投資決策。

（2）碳交易

?碳達峰、碳中和?標提出以來，全國碳市場建設的關注度不斷提升，全國碳市場將于 2021年6?底正式啟動上線。?批納?全國碳市場的發電?業，涉及2225家重點排放單 位。隨著全國碳市場建設的不斷加速，重點排放?業納?范圍有望迅速擴?。預計在“? 四五”期間，?泥、電解鋁、鋼鐵、化?、造紙、航空等?耗能?業都有望納?全國碳市 場，這些?業的年碳排放總量預計在80億噸?100億噸之間，將有效促進碳達峰、碳中和 ?標的實現。

技術創新可幫助企業準確?效地開展碳盤查，完成碳排放配額履約清繳，加強碳資產管理 交易，利?碳市場的價格信號，推動綠?投資和低碳轉型升級。隨著綠??融和?候投融 資體系不斷完善，碳?融產品創新和市場發展也值得期待，“?四五”期間將有望推動碳期 貨等?融衍?品上市。?融科技助?全國碳市場發展將發揮更?的作?。

（3）綠色建筑

以區塊鏈、?數據、??智能、物聯?、云計算為代表的新興科技推動綠??融與綠?建 筑深度融合，有效解決綠?建筑產業包括信息共享不充分、企業信?體系不完善、融資成 本?、產融對接難、關聯各?協同性差等在內的普遍問題，綠??融?持綠?建筑發展的 潛?正在逐步釋放。

“區塊鏈+綠?建筑”供應鏈?融：主要以銀企系統對接及數據交互為基礎，以應收賬款類 供應鏈融資為核?產品，通過?付結算和理財類產品構建資?閉環，為綠?建筑業企業提 供?站式、綜合化、線上化供應鏈?融服務解決?案，有效解決了綠?建筑供應鏈?業對 外透明度低、交易成本?、以及核?企業信?轉移難的問題，重塑建筑?業供應鏈融資模 式。

綠?建筑與綠??融協同信息平臺：匯集綠?建筑項?形成綠?建筑項?庫，并在此基礎 上建?多?協同與聯動機制，從?在綠?建筑企業、?融機構、政府管理部?、以及?融 監管部之間建?信息共享與?作協同，實現對綠?建筑項?全?命周期、全流程、跨部? 的統?監督和管理，???可以輔助銀?及保險機構獲關鍵項?信息，同時也可幫助綠? 建筑項?獲得更為便捷的綜合?融服務。

（4）綠色消費

中國在綠?消費領域展開了積極?泛的探索和實踐，主要表現在?撐綠??活和綠?消費 的基礎設施，如環境標志認證、節能環保產品認證、綠?供應鏈等逐步建?和完善；綠?產品在線推薦購買、智能打?綠?出?、共享單?、廢舊產品在線回收、螞蟻森林綠?互 動分享等充滿科技元素的綠?消費模式正在潛移默化地改變著?們的?活?式。

通過?數據、??智能、5G、社交媒體、APP等新興技術的綜合運營，中國眾多的綠? 消費應?場景展示出智慧化、個性化、精細化的特點，特別是在購買購置、使?消費、廢 棄回收、分享互動等主要領域。如利??數據、??智能技術建?個?消費?為畫像，推 送定制化綠?產品購買?案；建?出?應?平臺，制定智慧化出?路線；在?融供給端， 利??融科技，為客戶開發和提供更具價值的綠?消費信貸產品，在促進綠?產品的?產 和銷售的同時，?持并引導綠?消費市場的發展。

（5）綠色REITS

基礎設施不動產投資信托基?（REITs）是國際通?的配置資產，?前，該?融產品發? 在中國尚處于探索階段。2020年4?，中國證監會和國家發展改?委聯合發?推進基礎設 施REITs試點?作，聚焦京津冀、?江經濟帶、粵港澳?灣區等重點區域，?持新型基礎 設施、污染治理、智慧能源和城市等重點?業。2021年5?，中國?批9只公募REITs基? 正式獲得證監會批復并開啟集中認購。募集規模為314 億元，項?涵蓋污?處理、垃圾發 電等綠?基礎設施領域。

?期以來，中國的可再?能源和基礎設施領域采??上?下的業務模式，導致公?事業和 ?型能源?產商在融資和交易??存在低效率和排他性，個?投資者很難參與其中。在推 進綠?可持續發展的?背景下，如何探索建?基礎設施REITs資產的綠?標準，如何通過 創新型的綠??融產品，使個?投資者以?額資?參與到綠?基礎設施領域的?額不動產 投資，將成為中國綠??融發展的創新領域。

?前已有?些公司開始嘗試將區塊鏈技術應?到分布式可再?能源區塊鏈交易，將能源資 產標記化在房地產領域進?探索，加速可再?能源基礎設施建設，幫助?投資者進??資 ?主導的新型的綠?基礎設施投資市場，有助于實現碳達峰、碳中和?標。

（6）生態產品價值實現

?態產品價值實現的核?是將?態保護效益外部化、?態保護成本內部化。2017年以 來，中國在浙江、江?、貴州、?海、福建、海南等省市開展國家?態產品價值實現機制 試點，探索建?政府主導、企業和社會各界參與、市場化運作、可持續的?態產品價值實 現路徑。但?前，?態產品價值實現?臨若?亟待解決的問題，包括對?態產品價值的認 識不統?、有效轉換不?、實現通道尚未打開。

2021年4?，中共中央和國務院辦公廳正式發?，加快推動建?健全?態產品價值實現機 制，提出要加?綠??融的?持?度。?然資本在實現?態產品價值、保障?態環境治理 和推動綠?經濟社會轉型發揮著?關重要的作?。然?，由于傳統?融?段和交易機制難 以準確地對?然資本定價，也缺乏對其在應對?候變化領域的潛?和溢出價值的衡量標 準，?然資本仍受制于流動性差、難以獲取私營部?融資的困境，其經濟價值和?態價值 均未能得到完全釋放。?前已有公司在嘗試應?區塊鏈等?融科技?段，搭建綠?數字? 融平臺，吸引各類資?參與，開展森林資源交易探索。

金融科技在中國綠色金融的應用：2020年案例跟蹤

中國是全球唯?設?綠??融改?創新試驗區的國家，是引領全球綠??融創新的試驗 ?。2017年以來，浙江、?東、貴州等六省九地積極開展綠??融改?創新實踐，在部 分綠??融試驗區已經對?融科技和綠??融的場景融合進?了探索。中國??銀??? 易綱在2020年12?新加坡?融科技節上表示，在湖州，當地政府運?互聯?、?數據等 技術搭建了綠??融綜合服務平臺，減少環境?候相關信息不對稱，幫助綠?企業、項? 與?融機構快速對接。??銀?還可通過該平臺監測銀?綠?貸款等數據 。

去年發布的《?融科技推動中國綠??融發展：案例與展望（2020年）》報告從綠?? 融?態參與者的?度介紹了四個具體應?場景及通過?融科技?段解決的關鍵性問題。課 題組通過對這四個案例過去?年的跟蹤調查發現，?融科技在中國綠??融領域的運? ?度和深度不斷擴?，已經覆蓋到綠??融監管、綠?企業認定、?融機構綠??融業務 管理和運營、環境?候?險分析、綠??融產品和服務創新等細分領域，并開始在中國更 多地區復制推?。以下為這四個案例的最新進展綜述：

案例一：中國人民銀行綠色金融信息管理系統

?2019年8?該系統正式上線運?以來，??銀?湖州市中???實現了對轄區內所有銀 ?的精準信息統計、全?信息管理和業績評價。2020年，對已接?系統的所有銀?進? 了綠?信貸數據報送接?改造升級，確保與中國??銀?綠?貸款統計?徑保持?致。? 前，浙江省下轄各地市??銀?也開始使?該系統。下階段將在?三?地區?泛應?推 ?。

政策對接與系統完善：2020年，中國??銀?參照《綠?產業指導?錄（2019版）》 對綠?項?統計?徑進?更新，對已接?系統的所有銀?進?了綠?信貸數據報送接? 改造升級，確保與中國??銀?綠?貸款統計?徑保持?致。

重點地區及省內推?：2020年，該系統從湖州試點擴展到浙江省下轄各地市的??系 統使?。2020年2?，中國??銀?、銀保監會、證監會、外管局及上海市政府聯合發 布的《關于進?步加快上海國際?融中?建設和?融?持?三??體化發展的意?》。 ?件明確提出，在?三?推?應?綠??融信息管理系統，推動?三?綠??融服務平 臺?體化建設，未來該系統將在?三?地區得到更?泛的應?。

案例二：湖州市綠色金融綜合服務平臺

?2019年8?該系統正式上線運?以來，??銀?湖州市中???實現了對轄區內所有銀 ?的精準信息統計、全?信息管理和業績評價。2020年，對已接?系統的所有銀?進? 了綠?信貸數據報送接?改造升級，確保與中國??銀?綠?貸款統計?徑保持?致。? 前，浙江省下轄各地市??銀?也開始使?該系統。下階段將在?三?地區?泛應?推 ?。

政策對接與系統完善：2020年，中國??銀?參照《綠?產業指導?錄（2019版）》 對綠?項?統計?徑進?更新，對已接?系統的所有銀?進?了綠?信貸數據報送接? 改造升級，確保與中國??銀?綠?貸款統計?徑保持?致。

重點地區及省內推廣：2020年，該系統從湖州試點擴展到浙江省下轄各地市的??系 統使?。2020年2?，中國??銀?、銀保監會、證監會、外管局及上海市政府聯合發 布的《關于進?步加快上海國際?融中?建設和?融?持?三??體化發展的意?》。 ?件明確提出，在?三?推?應?綠??融信息管理系統，推動?三?綠??融服務平 臺?體化建設，未來該系統將在?三?地區得到更?泛的應?。

案例?：湖州市綠色金融綜合服務平臺

?2018年底平臺上線以來，截?2020年底，已累計注冊中?微企業近3萬余家，是2019 年的兩倍;幫助2萬余家綠??微企業獲得銀?授信超過2000億元，2020年同?增加了 25%；為近90個項?和投資機構對接融資86.44億元，2020年同?增加了30%。2020 年，該平臺還新增了信?擔保和司法保障功能，并對企業ESG評級進?功能升級，并在 國內其他地區成功復制推?。

上線“擔保集市”：將傳統的“企業—銀?—擔保機構”的“串聯模式”，改為貸款與擔保兩 個流程完全融合的“并聯模式”，實現銀?與擔保公司同時調查、審核，提?融資效率。 截?2020年底，湖州市五家政策性擔保機構全部進駐，已累計為350余家企業提供擔 保，擔保?額近9億元。

打造“智慧法院”：把司法保障接?“綠貸通”平臺，建?綠??融糾紛調解中?，打造了 “?數據+普惠?融+智慧法院”的湖州模式，?效、便捷、低成本地防范和化解銀?與企 業間的融資糾紛。

升級綠色融資主體ESG評價模型：在“綠信通”基礎上，對綠?融資主體ESG評價模型進 ?升級，旨在實現企業綠?評價?動化、全?化及綠?融資主體ESG評價和綠?企業? 站式認定。

在其他省市的復制推?：湖州市綠??融綜合服務平臺在?肅省蘭州市、四川省成都市 新都區、河北省邢臺市、浙江省??市等其他省市得到成功復制推?，對各地?微企業 實現綠?融資的幫助?持作?成效顯著。

案例三：湖州銀行綠色信貸管理系統

2019年3?系統上線以來，截?2020年底，已累計對約4萬筆信貸業務進?了綠?智能識 別和全流程貼標，推動信貸規模優先?持環境效益表現優良的綠?項?，并?少壓縮了三 分之?的數據報送時間周期。依靠?數據?動?成預警提示以強化貸后管理，幫助湖州銀 ?有效提升環境?險管理?平。2020年，該系統在綠?識別效率、環境效益測算及ESG 評價能?等??進?步完善升級，并在國內其他中?銀?得到了復制推?。

綠色識別效率及能力提升：2020年，通過使?該系統，綠?項?的貸款數量較2019年 提?了近30%，綠?識別準確率提?了15%，超過98%，數據報送時間?幅縮短，僅 為原來的三分之?。

系統升級：2020年，環境效益測算功能得到進?步完善，加強綠?信貸業務的全流程 智能化管理；新增對接銀保監會綠??融綜合監管的系統，進?T+1、?質量、全體量 數據報送。

創新運用ESG評價工具：在該系統基礎上，構建了包含ESG因?的違約率模型，提升對 信貸客戶未來履約能?預判的準確性，加強銀??身?險管理能?。

在其他金融機構的復制推廣：多家?融機構學習借鑒湖州銀?綠?信貸管理系統經驗， 蘇州農商?已構建了蘇農銀?綠?信貸系統，邢臺銀?也建設了邢臺銀?綠?信貸管理 系統。

案例四：人保財險巨災保險遠程定損理賠系統

經過近五年的試點推進和持續完善，?保財險打造的巨災保險遠程定損理賠系統在浙江省 寧波市得到了?泛推?，覆蓋?、數字化?平和數據管理能?等均明顯提?，為提升服務 巨災?險的保障能?發揮了重要作?。

提升保險覆蓋面：截?2020年底，?保財險在寧波市推?的公共巨災保險已基本覆蓋 全市低洼易澇地區，在7個縣（市）區、55個鄉鎮/街道、650個?政村設?了?位樁系 統，錄?了40萬戶居?的?程數據和基礎信息，實現動態管理。

提高查勘定損的數字化水平：系統新上線了移動端應?，通過?機即可實現報災、核災 等查勘定損功能，進?步提升了巨災保險的數字化?平。同時，結合前期推?經驗，對 系統界?進?了優化，?機交互更加智能，并試點了使?物聯?技術的?動化系統，實 現更?效精準的理賠服務。

綠?保險產品創新??，?保財險利?遙感技術、地理信息系統和全球定位系統等空間信 息技術，持續推動綠?保險產品創新，打造了“天空地?體化”的保險服務體系，實現災前 預警、災中響應、災后賠付的?險減量管理。該體系可以提供三維空間數據信息，有助于 在承保環節提供準確的標的信息，在理賠時快速評估損失情況，提?理賠的精度和效率。 ?前，該體系可為農險、財產險、?程險、責任險和貨運險等險種提供?持，已在26個 省市分公司得到應?。

金融科技推動中國綠色金融發展：2021年案例研究

案例?：嘉實基金ESG評分系統

1.背景

盡管全球經濟遭遇新冠疫情沖擊，但與?候變化相關的可持續投資，特別是ESG投資逆 勢上揚且增速迅猛，ESG投資已成為歐美市場的?種主流投資理念。從全球市場來看， 截?2020年11?，ESG資產規模達到31萬億美元，占全球資產管理規模的30%。全球 ESG基?規模在2020年突破1萬億美元，增幅?達102%；ESG股票在歐洲、美國及亞洲 的表現?普通股票分別?出20%，46%和77%。

2020年也是中國ESG投資，特別是ESG基?增幅最快的?年。2020年中國ESG基?發? 規模?2019年增?了36%，是2018年的近兩倍，ESG基?年內平均收益率超過45%。 與歐美市場相?，中國ESG投資雖有較?提升但在整個資管市場的?重還很?。中國? 2005年?次推出泛ESG公募基?以來，截?2020年10?，共發?了127只泛ESG公募 基?，整體規模超過1200億元??幣,中國ESG基?占基?總規模的?例僅為2%左右。

隨著中國資本市場雙向開放及應對?候變化進程不斷加速，中國ESG投資和綠??融市 場發展潛?巨?。?前，中國ESG投資主要?臨缺少ESG評價?具?法、國內外標準不 兼容、信息披露完整性及數據可靠性不?等挑戰。成熟的國際市場主要采?明晟 （MSCI）、富時羅素（FTSE Russell）、標普（S&P）等第三?機構服務，為投資者提 供ESG數據和評價。但國際市場ESG評價體系在中國資本市場普遍存在不完全適?和覆 蓋不?的問題，?中國本?的評價體系往往缺乏投資邏輯和投資策略驗證，導致中國 ESG投資信號不能被有效發掘。

因此，需要在國際認可的ESG框架基礎上，結合中國投資實踐，建?本?化的ESG評價 體系，有效引導機構投資者把ESG評價納?投資決策，促進中國ESG投資市場的快速發 展。特別是對于中國本??融機構來講，?前?多使?第三?機構的評價服務，尚缺乏? ?的ESG評價體系服務于?身投資需求。

2.舉措：金融科技推動ESG投資

嘉實基?是中國規模最?且最早成?的?家基?管理公司之?。嘉實基??期踐?可持續 投資，是?批簽署聯合國負責任投資原則（UNPRI）的中國公募基?管理公司之?，也 是?候相關財務信息披露?作組（TCFD）和全球環境信息研究中?（CDP）的聯署?持 投資機構。

嘉實基?的ESG投資實踐獲得國內外權威機構的認可，除了在中國獲得了多項責任投資 最佳基?公司獎，嘉實基?還獲得了UNPRI公司ESG管理“戰略與治理”模塊的全球最?等 級A+級別評定，嘉實基?“在中國構建全?、有效的ESG研究整合項?”?圍2020年 UNPRI全球年度新興市場獎項短名單，成為?次?圍這?獎項的中國公募基?公司。

嘉實ESG研究團隊與數據化研究中?Data Lab聯?，基于在中國本?的深度ESG數據挖 掘與研究，采???智能、機器學習和?然語?處理等科技?段，?主研發建?了?套本 ?化ESG評分系統，不僅與國際通?的ESG框架及標準接軌，?且充分考慮和反映了中 國市場現狀和特點。嘉實ESG評分系統?上?下由環境、社會和治理三個主題的?級指 標（主題），環境?險、污染治理、產品和服務質量及公司治理等?個議題的?級指標 （議題），23個事項的三級指標（事項）以及超過110個底層指標構成。

（1）三大特點

與海外通?的ESG評價體系相?，嘉實ESG評分系統具有以下特點：

本土化與兼容性：與國際通?ESG框架和標準接軌的同時，結合中國標準與監管要 求、以及市場發展特點和現狀，細化研究維度和評判標準，提升ESG評價框架的本? 適?性。

智能化投研：通過??智能和?數據等科技?段，進?數據與研究主導的深度分析， 實現智能化投研。可拓寬ESG數據信息獲取維度，提?時效性，完善前置預測能?， 開展趨勢研究，減少??投?，為ESG投資產品設計提供更加客觀、透明和?致性? 法學。

投資邏輯驗證和經驗賦能：ESG框架與中國本?基本?投資邏輯結合，把內部投研團 隊基本?研究成果納?ESG評價系統和構投資策略的構建中，從?增強ESG與本?投 資的相關性和有效性，實現ESG評價系統的落地和投資應?。

（2）四大功能

嘉實ESG評分系統致?于提?數據質量、時效性及可獲得性，幫助投資者識別其投資組 合對ESG等因素的?險暴露和投資機遇，發掘有效的本?化ESG投資信號。主要體現在 以下四?功能：

提高ESG數據質量和可獲得性：基于多樣化的本?數據源，借助?業領先的ESG?然 語?處理系統，提升數據更新頻度，對?融監管主體披露渠道進?全?爬取，并增加 對另類數據的挖掘和處理。

保證ESG數據客觀性和時效性：數據以定量指標為主，基于量化評分流程，80%以上 的底層指標為量化指標，降低專家評估等主管指標?重。同時，使??主開發的ESG ?然語?處理系統，及時抓取和集成ESG?頻事件，關注信息披露率。

實現市場全覆蓋：實現了對全A股市場的底層數據和評分覆蓋，以及2017年1?起的? 度完整歷史數據時間序列。

發掘市場投資信號：基于底層數據質量和覆蓋的?幅提升、評價模型的領先性以及嘉 實內部投研和策略的不斷驗證，嘉實ESG評分系統能夠更加有效和客觀地識別和區分 中國市場的ESG領先者與落后者，并幫助投資者更好地利?ESG的信息優勢來獲取超額收益。多維度的因?分析證明，將嘉實ESG評分納?到標的篩選和投資策略中能獲 取更好的組合?險收益特征，可以創造ESG阿爾法。

3.成效

嘉實基?在本?資管業內率先構建和推出?主研發的適?中國本?的ESG評分系統，并 在?身投研和產品策略層?進?了深?驗證和實踐。該系統?幅提升了ESG基礎數據質 量、覆蓋率、即時性以及投資相關性和有效性，推動ESG投資在中國的發展。

嘉實ESG評分?前可覆蓋中國A股市場包括創業板在內的4,000+家上市公司，為投資者 提供客觀且具有時效性的ESG投資參考。

由中證指數公司在2019年11?編制發布的“中證嘉實滬深300 ESG領先指數”，其核?是 依據嘉實ESG評分在滬深300各?業中優選ESG績優的成分股構成，在2016-2020年間 持續跑贏滬深300基準指數，年化超額收益達到5.1%，充分表明嘉實ESG評分在投資策 略中的有效性及其在中國市場的應?潛?。

2020年7?，嘉實ESG評分數據在萬得?融終端（Wind）上線，向市場投資者提供ESG 評價和投資?具，進?步推進ESG投資在中國資本市場的落地和發展。2021年3?， Wind推出7只可持續ESG系列指數，嘉實提供ESG評分及投研?持，雙?進?步合?推 動綠?可持續投資在中國的發展。

4.展望

隨著中國碳達峰、碳中和?標的提出及?動落實，中國的ESG投資將迎來更多的政策助 ?和資本市場各參與?的關注，其內涵也將逐步擴展延伸??候變化、?物多樣性等更? 泛的領域，并與國際的可持續發展和投資框架接軌。投資者也越來越關注與低碳轉型、綠 ?可持續相關的投資機遇，從?獲取?期可持續收益。這都需要有更加本?和細化的專題 深度研究和數據的?持。

嘉實基?ESG評分系統正在強化和優化對?候變化相關?險機遇的評估，基于TCFD和 中國《綠?產業指導?錄（2019年版）》等國內外標準框架進?完善，結合科學的碳 排放測算模型，對?候變化?險機遇以及碳?跡進?創新性建模和測算，為市場提供更 多的創新性ESG評價?具和?融產品，發揮資產管理機構的專業優勢，助推中國碳達峰 ?標和碳中和愿景的實現。

嘉實與國際?融終端彭博合作，于2021年6?在Bloomberg Enterprise Access Point上 線嘉實ESG評分數據，成為?個由中資機構?主研發在國際性?融終端上線的ESG評分 體系。這將為全球投資機構提供更加貼合中國市場的ESG評價?具，助?海外資本在中 國的ESG投資以及中國資產管理公司?出去，促進中國資本市場對外開放和互聯互通。

案例二：中國華電集團碳排放管理信息系統

1.背景

作為落實中國碳排放達峰?標與碳中和愿景的?項重要措施，全國碳排放權交易市場啟動 運?在即。以五?電?集團——華能、?唐、華電、國家能源、國家電投——為主體的 2225家發電?業重點排放單位將率先開展碳排放權交易。作為中國碳排放占?最?的? 業，發電?業碳排放量相當于全國溫室?體排放總量的30%。參與全國碳市場將極?促進 電?企業實現低碳轉型、碳達峰?標及碳中和愿景。

對于?批參與全國碳市場的電?企業以及未來將要納?碳市場的其他?業的控排企業來 講，如何在成本合理的前提下，確保碳排放報告的完整性和準確性，摸清碳家底，主動開 展碳資產管理和進?碳交易？如何理順企業內部治理結構，強化碳管理考核，提?綠?低 碳投資?例？如何通過參與碳市場，加強技術創新，降低減排成本，把碳價納?戰略規劃 和?產決策中？如何開展碳資產管理，加強資?轉換與?險管理，把碳資產作為投資組合 配置的基本要素？以央企為主的發電企業越來越意識到其重要性和緊迫性，需主動作為， 或通過機構設置開展能?建設，或借助科技?段加強技術儲備，積極應對參與全國碳市場 所?臨的挑戰與機遇。

2.舉措：金融科技助力電力企業參與全國碳市場

中國華電集團是世界第三?發電集團，中國五?電?集團之?。按照中國碳市場設定的準 ??檻要求，即年度溫室?體排放量達到2.6萬噸?氧化碳當量，中國華電集團下屬100 余家?電企業將納?全國碳市場，預計碳配額現貨資產規模將超百億元。

在五?電?集團中，只有中國華電集團?家沒有成?碳資產管理公司。為?效開展碳排放 管理?作，有效防范碳交易、碳?融?險，實現國有資本保值增值，中國華電集團積極謀 劃部署，利?科技?段，建?了?套基于實時數據的數字化、智能化、可視化的電?企業 集團碳排放管理系統，實現了企業的碳排放數據管理、國家?愿減排（CCER）項?管 理、碳配額履約管理、碳交易管理、智能分析決策和監督考核管理等功能。

（1）三大優點

提高數據獲取的可靠性及效率：充分利?現有數據資源，實現數據集成與共享，簡化 填報和審查程序，?動?成數據?報和年度排放報告。?幅減少??數據報送量，每 ?每臺機組由原填報9個??40多個數據，減少為1個??3個數據，減少企業?少 80%的?作量。

提升碳排放配額履約及碳資產管理效率：可根據全國和試點碳排放配額分配不同規則 的設定進?靈活配置；實現燃煤和燃?不同機組排放量運算?案的設定，供企業?? 優化選擇；利?規則配置?動?對及算法優化，提升碳資產管理?平。

實現自上而下的可視化管理：可從“集團公司—區域公司—項?公司—機組設備”逐級 對數據指標及?作進度進?管控；構建碳交易資訊平臺，可快速在集團內實現交易信 息公開、資訊檢索、新聞快報、資料分享、專家答疑等交流互動。

（2）七大功能

中國華電集團碳排放管理信息系統主要有系統管理、碳排放數據管理、碳配額履約管理、 CCER項?管理、碳交易管理、分析決策管理、綜合資訊七?功能模塊。

系統管理：實現組織機構管理、碳排放量及配額核算基礎參數配置管理（可根據要求 隨時變更）、全國和試點碳交易不同規則要求的配置管理、標準?作流程管理等功 能。

碳排放數據管理：具有企業基本信息登記、碳排放數據核算、企業碳排放監測、報告 與核查（MRV）管理功能。

碳配額履約管理：具有配額登記管理、配額盈缺分析、履約?險評估和履約登記管理 等功能，并能夠通過規則配置滿?國家及地?主管部?不同配額分配?法的要求。

CCER項目管理：具有CCER備案項?信息管理、項?進展登記和減排量管理等功 能，并對未來具備開發條件的項?預留數據接?。

碳交易管理：具有市場交易動態展示、交易臺賬管理和交易意向平臺等功能。其中市 場交易動態展示能夠實現不同交易所基本交易情況展示，交易臺賬管理能夠實現碳配 額和CCER交易詳細信息的登記，交易意向平臺能夠實現控排企業交易意向的發布和 查看。

分析決策管理：具有碳排放、碳配額履約和碳交易分析等功能，并可把分析結果進? 可視化展示，便于集團公司進?決策管理。

綜合資訊：發布市場動態和通知公告、能?建設材料上傳管理、搭建集團內部問答平 臺，并可鏈接到全國碳市場問答平臺。

3.成效

?2019年8?上線以來，該系統已實現對中國華電集團國內全部30家直屬單位、下屬110 余家??發電企業碳排放數據、碳排放權履約交易和碳資產管理的全?實時監管，??提 升了企業碳排放數據獲取速度及可靠性，賦能企業碳交易管理和履約交易策略及開展能? 建設。

該系統不僅符合現存不同試點碳市場規則，?且可以滿?全國碳市場的注冊交易系統要 求，為集團主動積極參與全國碳市場，開展碳排放權履約交易和碳資產管理提供了有?的 抓?，也為電?企業綠?低碳發展和數字化轉型樹?了典范。

4.展望

中國華電集團提出，將適應國家碳達峰?標和碳中和愿景對能源電??業的新要求，積極 參與碳排放權交易市場建設，有望2025年實現碳排放達峰。中國華電碳排放管理信息系 統可根據全國碳市場交易規則，實時更新內部規則設定，未來也可對境外下屬企業碳交易 提供技術?撐，進?步加強碳資產體系建設及碳資產集團化管理。

中國華電集團碳排放管理信息系統體現了通過創新技術賦能企業碳資產管理，提升企業數 字化管理能?，利?碳市場的價格信號促進企業開展綠?投資和低碳轉型升級的成功實 踐，在全國能源電??業中具有示范意義。

隨著全國碳市場建設的不斷加速，鋼鐵、建材、有?等?業也將逐步納?市場，該系統的 應?范圍將從電?企業集團向其他?業的?型企業集團延展，為它們參與全國碳市場提供 參考借鑒。

金融科技在中國綠色金融的應用：挑戰

隨著中國綠??融市場的快速發展，?融機構在綠??融產品創新、?候環境?險識別、 流程管理與整合等應?場景越來越多，對于信息的規范性、時效性、整合度、精準度等要 求越來越?，?融機構對?融科技的需求越來越強烈。過去?年，?融科技在促進綠?? 融監管、有效識別綠?項?、加強綠??融管理流程、開發ESG指數和產品等??取得 了?些進展，同時，?融科技助推綠??融發展在政策、市場和技術??仍然?臨很多的 挑戰。主要體現為以下???：

1.政策角度

缺少?融科技?持綠??融領域的具體政策指引。有關部?對現有成功應?案例還缺乏總 結和推?。

缺少為綠??融科技創新提供監管沙盒。中國在北京、上海等地都設?的?融科技監管沙 盒，但是缺乏對綠??融的?持，?乎沒有為綠??融產品創新等場景設計的產品進?監 管沙盒,也沒有監管沙盒試點地區明確提出?持綠??融產品的?融科技服務措施。

?持或?于綠??融科技的數據不可溯源、數據質量不?。盡管政府部?已經在公共數據 的開放共享中開展了?量?作，但對于公共數據存在更新不及時、難以溯源、數據質量不 ?的問題,這樣造成綠??融科技使?數據成本?、效率低、可靠性差等問題。未來，因 為數據?法溯源，相關?融科技產品在?于?持央?貨幣?具和監管問責等???法提供 很好的?撐。

2.金融機構角度

金融機構很少提出運用金融科技進行綠色低碳轉型的明確、具體的戰略發展目標。?融機 構決策者對于運?、協調?融科技進?綠?低碳轉型的認識不?。

?融機構對于綠色金融科技的資源投入不足。在促進?融科技與綠??融深度的融合? ?，?融機構在戰略規劃、組織架構設計和??與財務資源投??關重要。

綠色金融科技專業人才缺失，相關培育缺失。發展綠??融科技的過程中，掌握綠??融 與?融科技雙重技能的專業?才缺失是當前?臨的突出問題。專業?才的缺失會導致對綠 ??融科技產品設計，應?和創新等系列問題，?法保障綠??融發展戰略和綠??融科 技發展規劃的執?效果。同時，也缺少針對綠??融科技的職業技能教育與培訓。

3.金融科技企業角度

綠色科技企業對區塊鏈、物聯網等技術在綠色金融中應用的研發投入相對缺失。課題組觀 察到的科技公司的主要投?集中在解決運?效率的問題的場景，例如應??數據、??智 能、云計算技術等技術提升綠?標準、項?識別、環境效益測算和ESG指數編制等? ?。但對可以解決信息透明度、可靠性和可追溯性問題的區塊鏈和物聯?等技術的創新和 應??較?缺。

金融科技推動中國綠色金融發展：建議

過去?年來，?融科技在綠?標準落地、綠??融審核與反洗綠、促進環境信息披露與共 享、綠??融產品創新等??提供更加精準?效的?持。針對綠??融科技所?臨的上述 問題、瓶頸和下?步發展需求，我們從監管機構、?融機構、?融科技企業等不同視?， 提出如下建議：

1.對監管機構的建議

建立支持綠色金融科技的監管沙盒。監管沙盒可?勵創新運?區塊鏈技術為綠?債券、綠 ?資產證券化產品的底層標的資產建?項?池，實時向投資者披露項??險情況和環境效 益，以此減少第三?鑒證成本、提?債券發?效率、增強信息透明度。利?沙盒監管機 制，?持綠?資產跨境交易，?勵以區塊鏈技術為境外資?登記記賬憑證，全程監控記錄 境外資?投資機構的收益和變化情況，做到低成本實時跟蹤并不可篡改。同時，利?區塊 鏈記錄信息，在境外資?贖回的過程中，提供資?交易記錄和收益記錄，以便快速完成贖 回?續。

建立高效綠色金融統計監測管理系統。運?區塊鏈技術記錄綠?低碳項?和資產的來源與 識別認定過程，通過?數據和??智能的?法提?綠?低碳項?和資產環境效益測算以及 ?險量化的效率。在提?綠??融業務數據報送、統計分析效率的同時實現了綠?資產可 追溯、反洗綠的效果。

建立完整、有效的非財務數據信息共享平臺。建議監管機構進?步發揮管理部?職責將企 業和公共信息集成共享。將環境處罰信息、企業排污許可證信息、綠?項?可研報告、信 ?數據等信息整合在統?的公開數據信息共享平臺。對已經集成共享的數據進?標準化、 規范化的數據管理，并對數據來源進?統?標注，以解決更新不及時等問題，并實現數據 的可溯源。同時，通過提升政府對企業、項?、?融機構三?綠?專業服務能?的時效性 和科學性，幫助綠?融資主體降低?于第三?審核的成本，幫助?融機構對融資主體進? 進?步ESG?險識別。可借鑒湖州綠貸通案例，運??數據、云計算和??智能實現綠 ?融資主體進??動化的ESG評價，實現了對企業和項?的融資主體?險動態監測。

建立碳排放數據共享平臺。建議相關部?運?區塊鏈、云技術等建?碳排放數據共享平 臺，建??效的碳排放核算和信息披露機制，包括但不限于全國碳市場的?業碳排放數據 和企業碳排放數據。探索開展碳排放數據集成和個?/企業碳?跡核算。

2.對金融機構的建議

制定綠色金融科技發展規劃,加大對綠色金融科技的資源投入。制定?融科技推動綠?? 融發展戰略、重點任務以及保障措施，建?相應的體制機制、?才隊伍、技術儲備。

借助金融科技建立ESG數據庫和評價能力。建議?融機構運??融科技，規范內部數據 信息標準，整合如地??數據局、?融綜合服務平臺、全國碳市場交易所等多?外部數據 資源，提?綠?識別及環境?險管理能?，以碳中和為?標加強?險管理、綠?運營和信 息披露。運??數據和AI等技術進?綠?資產、棕?資產識別、分類。運??數據和云計 算進?綠?資產、棕?資產的統計、分析與披露，全?衡量信貸資產的轉型?險。運?? 數據、云計算和AI等技術進?企業和項?的ESG評價與業務全流程納?，實現?財務信息 的信??險應?及管理。運?區塊鏈等技術進?投融資活動碳排放計算與披露。對?融機 構?身碳排放和碳?跡進?核算，?動?成環境信息披露報告。

利用金融科技創新綠色ESG主題產品。建議?融機構將綠?ESG策略納??融產品創新 流程，完善綠??融產品體系。探索運?區塊鏈技術建?綠?債券、綠?資產?持證券化 （ABS）底層資產池，提?信息披露的透明度和標準化?平，降低成本，推動綠?債券和 綠?ABS和綠?REITS產品發?

3.對金融科技企業的建議

重點研發區塊鏈技術支持綠色供應鏈產品和服務創新。利?區塊鏈的信息可靠、可追溯等 特點，增強企業綠?供應鏈融資信息透明度，為?融機構開發綠?供應鏈相關產品提供技 術和數據產品服務。例如，運?區塊鏈技術為監管提供綠?資產貼標、溯源，便利?融監 管機構的標準推?、審計、反洗綠等技術應?場景。

利用大數據、人工智能等技術為金融機構研發ESG風險識別與定價的綠色金融科技產品和服務。例如，針對銀?利??數據和??智能技術?成授信主體的ESG信?畫像，并 將其全?納?信貸管理流程。在個?綠?消費信貸領域，運??數據和??智能形成綠? 消費?為畫像，探索個?綠?信?評價創新應?。

重點研發金融機構碳排放核算產品和服務。例如，針對?融機構碳排放核算中的難點，運 ???智能對授信企業進?碳核算和碳?跡追蹤,?動?成環境信息披露報告。

4.對人才培養的建議

培養擁有金融科技與綠色金融綜合技能的專業性人才。建議將綠??融科技納??等教育 ?才培養體系中，培養?精尖跨領域的復合型專業型?才。積極開展?向社會綠??融科 技的職業技能教育，開展綠??融科技和ESG培訓，向市場輸送業務能?扎實的技術型 ?才。

5.對國際合作的建議

積極引進國際先進綠色金融科技技術。積極引進推?應?于碳中和、綠?債務、清潔能源 交易等領域的國際先進的綠??融科技技術。解決在綠?資產識別、轉型?險量化、數據 溯源等??的關鍵問題，為?融機構和監管機構減少信息差、降低成本、提升效率。

積極推動綠色金融科技國際資本合作。近年來，隨著中國綠??融市場快速發展，以穆 迪、匯豐銀?等為代表的國際機構積極參與中國綠??融科技市場的股權投資。建議積極 引進國際投資?，促進綠??融科技領域的國際合作，推動中國乃?全球綠??融科技產 業快速健康發展。

報告節選：

報告鏈接：金融科技推動中國綠色金融發展：案例與展望2021

編輯：123weilai