中國七十年人口變遷與K12階段學生數量演變趨勢

1、七十余年的生育政策演變：1949 年鼓勵生育—1954 年節制生育—1978 年計劃生育—2002 年放開生育

? 七十余年生育政策演變：1949 年以來我國生育政策主要經歷四個階段的變 化，分別為 1949-1953 的鼓勵生育政策階段，1954-1977 的提倡計劃生育 政策階段，1978-2001 的嚴格收緊生育政策階段和 2002 年至今的逐漸放 開計劃生育政策階段。

? ①1949-1953 年為鼓勵生育階段（5 年） 。此階段嚴格限制節育及人工流產。 1950 年 4 月，衛生部和軍委衛生部聯合發布《機關部隊婦女干部打胎限制 的辦法》，規定“為保障母體安全和下一代生命，禁止非法打胎”。新中國 成立之初，在國家需要大量勞動力投入生產建設以及生產技術落后的背景 下，勞動人口數量是決定生產力發展能力的重要因素，毛澤東曾在《唯心 歷史觀的破產》中提出“中國人口眾多是一件極大的好事”，人多就是力量 的觀念深入人心，這導致在 1953 年第一次人口普查中，人口規模大幅超 過預計。

? ②1954-1977 年為提倡節制生育階段（24 年） 。1955 年，《中共中央對衛 生部黨組關于節制生育問題的報告和批示》提出提倡節制生育方針，主要 目的為控制人口規模，促進國家、家庭及新一代長遠發展；1971 年，《國 務院轉發衛生部軍管會、商業部、燃料化學工業部“關于做好計劃生育工 作的報告”》中提出，“一個不能少，三個多了，兩個正好”；1973 年 12 月， 第一次全國計劃生育工作匯報會中提出“晚、稀、少”政策。

? ③1978-2001 年為嚴格執行計劃生育政策階段（24 年） 。1978 年 3 月， “國家提倡和推行計劃生育”首次被寫入憲法，并在全國嚴格執行；1978 年 10 月，中央《關于國務院計劃生育領導小組第一次會議的報告》中明確 提出“提倡一對夫婦生育子女數最好一個，最多兩個”；1980 年 9 月，中 共中央發表《中共中央關于控制我國人口增長問題致全體共產黨員、共青 團員的公開信》，標志著我國開始進一步收緊生育政策，將 1970 年代“兩 個正好”轉變為嚴格控制生育第二個孩子和獨生子女政策；1984 年 4 月， 中央 7 號文件提出“開小口，堵大口”，農村可以適當放寬生育二胎的條件， 嚴禁超計劃二胎和多胎。

? ④2002 年至今為逐漸放開計劃生育階段（18 年）。很多人認為生育政策的 放開是 2016 年開始的，實際上，從 2002 年起，生育政策已經開始逐漸放 開了。2002 年，政府推出“雙獨二孩”政策，即提倡一孩，經批準允許部 分二孩，嚴禁超計劃二孩及多孩，2002 年開始各省逐漸放開“雙獨二孩” 政策；2011 年 11 月，全國各地全面實施“雙獨二孩”政策；2013 年 11 月，外發布的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提到 “堅持計劃生育的基本國策，啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個 孩子的政策”，這標志著“單獨二孩”政策正式實施；2015 年中共十八屆 五中全會中《人口和計劃生育法》修訂為“國家提倡一對夫妻生育二個子 女”，“全面二孩”政策推出。

2、人口出生人數演變：三個爆發期，一個遞減期，現處一個恢復期

? 生育情況主要可以通過出生人口及出生率反映。出生率指一定時期及地區 內，出生人數與同期平均人數的比值。通常為一年地區內，平均每一千人 中出生人數的比例。計算方法為：出生率=年出生人口/年平均人口*1000‰。

? ①1950-1958 年為我國第一個生育潮/出生爆發期（9 年） 。1949 年全國總 人口 5.42 億。隨著新中國成立，政局穩定，經濟及醫療狀況不斷改善， 1950-1958 年迎來第一個生育潮，期間年均出生人口約 2100 萬人，基數 相對小，年均出生率超過 35‰，年均出生率最高。1959-1961 年（3 年） ， 我國經歷三年困難時期，生育情況各項指標出現大幅度下滑，年均出生人 口約 1400 萬人，年均出生率約 21‰。截止到 1961 年，全國總人口達 6.59 億人。

? ②1962-1975 年為我國第二個生育潮/出生爆發期（14 年）。這段時期的年 均出生人口最多，超過 2600 萬人，年均出生率超過 33‰。補償性生育及 節制生育政策為主要影響生育情況的兩大因素，此階段補償生育為影響出 生人口的主導力量（補償性生育是指“補償”之前由于某種原因壓制的生 育需求） 。這段時期是我國人口最為迅速增長的年代，但過于迅速增長的人 口，也產生了很多相應的問題。隨著 1973 年我國第一次全國計劃生育匯 報會中提出“晚育，稀育，少育”政策，計劃生育政策也逐步落地，1978 年我國將計劃生育政策納入國家憲法，隨后我國出生人數及出生率均出現 下滑：1976-1980 年（5 年），我國年均出生人口接近 1800 萬人，年均出 生率在 19‰左右。截止到 1980 年，全國總人口達 10.01 億人。

? ③1981-1991 年為我國第三個生育潮/出生爆發期（11 年） 。年均出生人口 約 2300 萬人，接近前高（但沒有達到前高） ，由于基數放大，出生率有所 降低，但是年均出生率仍然超過 20‰。截止到 1991 年，全國總人口達 11.6 億人。

? ④1992-2006 年為我國出生人口遞減期（15 年）。這段時期出生人口及出 生率整體下降，從約 2300 萬人每年降低到約 1500 萬人每年，期間年均出 生人口約 1860 萬人，年均出生率 15‰左右。截止到 2006 年，全國總人口達 13.14 億人。即使是在 1992-2006 出生人口持續下降的年份，我國人 口也一直是凈增的。

? ⑤2006-2017 年為我國出生人口恢復期（12 年） 。這段時間出生人口數是 持續回升的。其實很多人沒有意識到，1991 年開始的出生人口持續下降， 在 2006 年左右觸底了，2006 年基本是前后十年出生人口的底，20062017 年期間，出生人口企穩，呈現單向回升趨勢，從約 1500 萬人每年， 回升至約 1700 萬人每年，期間年均出生人口超過 1600 萬人，年均生育率 在 12‰左右。2018 年出生人口 1523 萬人，有所下滑。截止到 2018 年， 全國總人口達 13.95 億人。

? 我國主要育齡婦女（20-34 歲）占比呈現多年下降后又緩慢回升，目前主 要孕齡婦女占比在 44%左右。育齡婦女人口指處于生育年齡期間的婦女。 我國以 15-49 歲婦女為育齡婦女。計算方法為：育齡婦女人口=上年育齡婦 女人數+上年進入 15 歲婦女數-本年 50 歲婦女數-本年育齡期內已死亡的婦 女數。我們定義 20-34 歲婦女為主要育齡婦女。1998 年以來，我國主要育 齡婦女占平均育齡婦女比例（以下簡稱主要孕齡婦女占比）呈現先下降后 緩慢上升的趨勢：1998-2008 年為我國主要孕齡婦女占比的持續下降階段， 由 1998 年的 50.2%下降到 37.9%，年均下降 1.2pct；2009-2017 年緩慢 回升，主要孕齡婦女占比由 2009 年的 38.2%上升到 2017 年的 44.2%，年 均增長 0.7pct。

3、學生人數——未來 5-15 年，小學到高考適齡人數主要呈增長趨勢

? 核心結論：小學階入學人數 2022 年以前單向增長，在校生人數 2023 年以 前單向增長；初中階段入學人數 2024 年以前單向增長，在校生人數 2024 年以前單向增長；高中階段入學人數 2027 年以前單向增長，在校生人數 2027 年以前單向增長；小學到高中階段入學人數 2022 年以前單向增長， 在校生人數 2023 年以前單向增長；2035 年之前，高考適齡人數和高考參 加率雙增長，高考人數預計會持續呈增長趨勢，高等教育供給存在擴張需 求。?

3.1小學階段：入學人數 2022 年以前單向增長，在校生人數 2023 年以前單向 增長

預計未來四年（2019-2022 年）小學招生人數平均為 1777 萬人，呈現增 長趨勢，年均增長 51 萬人。

? 預計未來五年（2019-2023 年）小學在校生人數平均為 1.05 億人，呈現增 長趨勢，年均增長 72 萬人。

3.2初中階段：入學人數 2024 年以前單向增長，在校生人數 2024 年以前單向 增長

預計未來六年（2019-2024 年）初中招生人數平均為 1745 萬人，呈現增 長趨勢，年均增長 34 萬人。

? 預計未來六年（2019-2024 年）初中在校生人數平均為 5141 萬人，呈現 增長趨勢，年均增長 108萬人。

3.3高中階段：入學人數 2027 年以前單向增長，在校生人數 2027 年以前單向 增長

? 預計未來九年（2019-2027 年）高中招生人數平均為 1595 萬人，呈現增 長趨勢，年均增長 45萬人。

? 預計未來九年（2019-2027 年）高中在校生人數平均為 4492 萬人，呈現 增長趨勢，年均增長 134 萬人。

? 2018 年高中階段毛入學率為 88.8%，未來仍有提升空間。

3.4小學到高中階段：入學人數 2022 年以前單向增長，在校生人數 2023 年以 前單向增長

預計未來四年（2019-2022 年）小初高合計招生人數平均為 4989 萬人，呈現 增長趨勢，年均增長 136 萬人。

? 預計未來五年（2019-2023 年）小初高合計在校生人數平均為 1.97 億人， 呈現增長趨勢，年均增長 339 萬人。

3.5高考人數：適齡人口基數 2035 年以前呈現持續增長趨勢，同時高 考參加率仍在增長

2035 年之前，高考適齡人數和高考參加率雙增長，高考人數預計會持續呈 增長趨勢，高等教育供給存在擴張需求。至 2035 年之前，高考參加率預 計呈提升趨勢，而大約 2021 年前后，高考適齡人口就基本上見底（1599 萬人）。2021-2035 年，高考適齡人口是增長的趨勢，疊加高考參加率的增 長，預計未來 15 年左右，高考人數是持續增長趨勢，高等教育供給存在不 足，有擴張需求。

? 對標發達地區，我國高等教育入學率還存在著較大的差距，本科錄取率相 對較低，高等教育市場潛力巨大。2018 年高等教育毛入學率 48.1%，比上 年提高 2.4 個百分點，處于中等收入國家 36%和中上收入國家高等教育毛 入學率 52%的中間水平，歐洲/北美洲高等教育入學率為 71%/87%，我國 高等教育入學率相對于發達國家而言相對較低。2017 年高考適齡人口中僅 有 21.5%的學生被本科院校錄取，我國高等教育本科錄取率相對較低，高 等教育資源仍然稀缺，該教育階段的毛入學率仍有較大提升空間。

? 民辦高等教育滲透率不斷提高，仍有提升空間。中國民辦高等教育滲透率 （民辦學校在校生占整體在校生人數的比重）由 2008 年的 19.9%逐步提 高至 2018 年的 23%，表明選擇民辦高校重要性及認可度逐步提高，就讀 學生人數正逐年增加。民辦高校專業設置靈活，更關注就業市場需求，打 造應用型學校。為了緩解高等教育畢業生特質與企業需求不匹配的問題， 我國政府鼓勵高校關注應用學科以改善結構，民辦高校專業設置靈活，重 點突出產教融合、校企結合，越來越多沿用以現代學徒制為特征的職業教 育培養模式，更加關注就業市場需求，比如幼兒園師資力量欠缺，幼教畢 業生供不應求，近年多所民辦高校開始開設幼教專業。我們認為，未來民 辦高等教育滲透率提升趨勢有望持續。

4、投資建議

? 雖然 2018 年出生人口較 2017 年有所減少，但是以歷史數據來預測：未來五年 K12 階段（小學-高中）的入學人數及在校生人數仍持續增長，看好 K12 相關產業，包括 K12 課外培訓、中高考/復讀培訓等；而高考人數在 2035 年以前預計也是持續增長的，高考人數的增長使得高等教育入學人數 基數增長趨勢有望持續，高等教育供給仍然不足，看好高等教育的發展。

? 推薦標的：中教控股，中國科培，新東方，好未來，科斯伍德等。

（報告來源：國金證券）

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編輯：沃巴查芒