2026年北交所策略專題報告：智能化與無線化重塑電聲行業，全球耳機市場超580億美元，掘金北交所新三板電聲“隱形冠軍”機遇

我國電聲行業規模增長較快，智能化、無線化推動迭代

視聽電子是音視頻生產、呈現和應用相關技術、產品和服務的總稱，包括視頻、 音頻兩大組成部分，其中音頻相關市場即通常所稱的電聲行業。目前，中國已成為 全球重要的視聽產品制造基地，形成了一批具有較強國際競爭力的視聽電子產業集 群。隨著大數據、人工智能、元宇宙等信息技術革命的到來，視聽電子產業面向新 場景、新應用迭代升級的發展契機，產業范圍不斷拓展，正成為打造數字經濟新優 勢的引擎。 2023 年末工信部等七部門聯合發布的《關于加快推進視聽電子產業高質量發展 的指導意見》明確提出：“到 2027 年，我國視聽電子產業全球競爭力顯著增強，關 鍵技術創新持續突破，產業基礎不斷筑牢，產業生態持續完善，基本形成創新能力 優、產業韌性強、開放程度高、品牌影響大的發展格局。……到 2030 年，我國視 聽電子產業整體實力進入全球前列，技術創新達到國際先進水平，產業基礎高級化、 產業鏈現代化水平明顯提高，掌握產業生態主導權，形成需求牽引供給、供給創造 需求的更高水平動態平衡發展局面，構建現代化視聽電子產業體系。”

電聲產品最早是應用于軍事領域和通訊領域，主要用于情報傳播和信息交流； 在隨身聽等便攜式播放設備出現以后，電聲產品逐漸普及，但還僅限于“發出聲音” 的基本功能；隨著視聽娛樂產業的繁榮，電聲產品在外觀、音質等方面不斷改善， 國外的哈曼、森海塞爾、索尼等品牌通過長期積累的優勢，逐漸占據了高端消費市 場；在智能手機普及以后，人們對于可移動的電聲產品的需求逐漸走向多樣化，電 聲產品不再局限于信息通訊和欣賞音樂，具備運動防水、心率監測、降噪等功能的 電聲產品層出不窮，電聲產品逐漸成為智能化生活方式最重要的入口之一，并可向 智能家居、智能辦公、智能汽車、智能監測、智能穿戴等多樣化場景逐漸滲透。 根據中國電子音響行業協會的定義，中國電子音響行業主要產品包括：耳機\塞 （含無線耳機\塞等）、音箱（含智能音箱、有源音箱、藍牙音箱、Wi-Fi 音箱、回音 壁音箱、專業音箱等）、汽車多媒體機（含車載導航產品和車載視聽設備）、光盤播 放機（含 CD 機、VCD 機、DVD 機、BD 機等）、功放（含專業功放等）、麥克風、 組合音響（含家庭影院等）、電子樂器、收音機、收錄放音組合機（含 MP3、MP4、 隨身聽等）等多種整機產品以及關鍵配套件軌。

電子音響行業包含的產品種類眾多，根據應用場景不同，音響系統分類情況及 其特點不同。

音頻重放技術是終端電聲產品主要應用的技術。模擬音樂時代，聲音主要以模 擬信號形式記錄在黑膠唱片、磁帶等載體上，通過唱片機、磁帶機等設備讀取播放。 隨著電子技術發展及人們對音樂設備存儲容量、便攜化需求的提升，數字音樂設備 開始興起，聲音以數字信號的形式存儲在 CD、硬盤等載體上，通過具備解碼和揚 聲功能的電子設備播放，形成目前主流的音樂播放形式。數字音樂形式下，從音源 到人耳感知聲音的過程中，最重要的是兩次信號形態的轉換：數模轉換將以數字信 號形式存儲的聲音轉換為模擬形態的電信號；電聲轉換將電信號轉換為人耳可以感 知的聲信號。

一套高保真音響系統一般包括音箱、功放、播放器、解碼器等。

一套專業音響系統一般包括音箱、功放、音源、調音臺、音頻處理器、麥克風 （話筒）等。

耳機是電聲行業最重要的終端電聲產品之一，它接受來自媒體播放器或接收器 所發出的電訊號，利用貼近耳朵的發聲單元將其轉化成可以聽到的音波。根據連接方式，主要可以分為有線耳機和無線耳機。 有線耳機發展至今已經有一百多年的歷史，技術成熟，并且相對無線耳機仍然 具有一定優勢。首先，有線耳機通過線路直接傳輸音頻信號，信號損失較小，因此 能夠更準確地還原音頻的原始質量；其次，有線耳機一般不需要內置電池及信號處 理的元器件，因此能夠更專注于音頻的傳輸和表現。因此，從音質、延遲性等方面 看，無線耳機目前仍無法超越有線耳機，有線耳機在高保真音樂欣賞、遠程會議場 景以及在線游戲、在線娛樂等場景下具有音質較高、延遲較低、連接穩定的優勢。 近十年，無線耳機的便攜性、兼容性、易用性等優勢，推動了無線耳機的快速 普及。2016 年 9 月，蘋果公司發布 AirPods，使得 TWS 無線耳機真正意義上進入 公眾視野。同時，蘋果公司還發布了首款無耳機孔的智能手機，這兩款產品均是對 過往消費電子產品形態的較大革新，引領了后來的產品形態創新。TWS 技術最大痛 點在于其連接性，持續升級的藍牙協議使 TWS 耳機連接穩定性已有較大提高，但 在音質上仍存在輕微損失，且存在續航時間限制。 高保真音響系統有著高音質、低噪音、適用于多類型音源設備等優點，能夠為 消費者提供聲音的極致體驗，提高消費者的生活質量。隨著經濟水平及收入水平的 提高，高保真音響有著高音質、低噪音、適用于多類型音源設備等優點，近年來全 球家用高保真音響系統行業呈現穩定增長態勢。 根據 QYR 統計數據，2020 年全球家用高保真音響系統市場規模為 26.61 億 美元，到 2024 年，全球家用高保真音響系統市場規模增至 31.01 億美元，2020-2024 年復合增長率為 3.90%，預計 2031 年全球市場規模將達到 49.01 億美元，2024 至 2031 年復合增長率為 6.76%。

根據 QYR 統計數據，全球家用高保真音響市場主要集中在亞太、歐洲和北美 地區，2024 年亞太、歐洲、北美市場占全球市場的份額分別 38.32%、32.22%、23.32%。

根據 QYR 統計數據，2020 年中國家用高保真音響系統市場規模為 5.83 億美 元，到 2024 年，中國家用高保真音響系統市場規模增至 6.52 億美元，2020-2024 年 復合增長率為 2.84%，預計 2031 年中國市場規模將達到 11.91 億美元，2024 至 2031 年復合增長率為 8.99%。

2020 年至 2024 年，全球專業音響市場產值整體規模呈穩定增長趨勢。根據中 國電子音響行業協會統計數據，2020 年全球專業音響產值為 1,150.28 億元，2024 年增至 1,398.24 億元，2020-2024 年復合增長率為 5.00%。

全球專業音響品牌主要集中在歐美發達國家和地區，生產企業則主要集中在中 國、越南、巴西等國家。我國已成為世界公認的音響產品重要生產基地，特別是專 業音響企業集中的珠三角，該地區集中了業內約 70%以上的企業，形成了一定的產 業集群，發展狀況良好。 受益于國家宏觀經濟的持續較快發展和人們生活水平的日益提升，以及體育賽 事、文化娛樂等下游應用領域強有力推動，中國專業音響市場規模持續保持較快增 長速度。根據中國電子音響行業協會統計數據，2020 年中國專業音響市場規模為 415.42 億元，2024 年增至 632.42 億元，2020-2024 年復合增長率為 11.08%。

隨著應用場景的拓深和技術創新的推動，耳機行業逐漸向高音質、多功能、生 態化、智能化等方向發展，市場規模穩步提升。根據 Statista 數據，全球耳機市場 規模從 2013 年的 84 億美元增長至 2022 年的 583 億美元，年均復合增長率 （CAGR）24.02%。根據 Grand View Research 數據，預計全球耳機市場規模從 2023 年的 715 億美元增長至 2030 年的 1,638 億美元，預期 CAGR 達到 12.6%。

我國作為全球耳機產業主要生產及消費國，產值繼續保持整體增長態勢。根據 中國電子音響行業協會統計，我國耳機行業總產值從 2013 年的 492.56 億元增長至 2021 年的 1,374.22 億元，CAGR 達到 13.68%。 無線耳機是我國耳機行業產值增速最快的細分產品。根據中國電子音響行業協 會統計，我國無線耳機產值從 2013 年的 78.39 億元增長至 2021 年的 953.51 億 元，CAGR 達到 36.66%。

發燒級耳機旨在為音樂愛好者、專業音樂人士等尋求優質聆聽體驗的用戶提供 卓越的音頻性能和自然的音樂體驗。發燒級耳機優先考慮保真度，通常具有平衡的 聲音特征，其目標是以清晰、細節和寬廣的聲場呈現聲音，讓聽眾能夠準確地聽到 樂器和人聲。相對于普通的大眾消費級耳機，發燒級耳機的研發、生產對技術要求 較高，該市場通常由領先音頻廠商發布的旗艦產品占據。根據 Business Research Insights 數據，全球發燒級耳機市場 2022 年達到 28.50 億美元，預計 2028 年達 到 41.58 億美元，CAGR 達到 6.5%。 根據 Business Research Insights 報告，無線技術在發燒級耳機市場正在快速普及，最新的藍牙編碼技術、降噪技術等推動發燒級耳機市場持續增長，預計到 2028 年發燒級耳機市場中無線耳機占比將達到 40%以上；從地區分布來看，北美和歐洲 是最主要的發燒級耳機市場；從主要廠商來看，該細分市場仍主要由森海塞爾、鐵 三角、索尼、拜亞動力、歌德等歐美、日本廠商占據。

隨著智能化技術、無線連接技術及數字化技術的持續發展，日益為電子音響行 業帶來技術和應用變革。通過智能控制、語音識別等功能，用戶能夠更加便捷地操 控音響系統，實現個性化播放和智能管理。同時，藍牙、Wi-Fi 等無線連接技術的 普及，使得電子音響設備與智能手機、平板電腦等智能設備的連接更加便捷，進一 步提升了用戶體驗。新技術有望推動行業發展，帶來新的增長點。