2026年投資策略：“十五五”之六大未來產業圖譜及選股框架，掘金未來

策略——“十五五”之六大未來產業圖譜及選股框架：掘金未來

（一）前瞻布局未來產業

培育發展未來產業，是應對全球科技產業競爭、搶占發展制高點的戰略選擇。當今全球正經歷新一輪科 技革命和產業變革，全球產業分工格局、技術競爭生態與經濟治理體系都在發生深刻調整。 大力發展未來產業，更是構筑現代化產業體系、加快培育新質生產力的關鍵舉措。

自 2020 年以來，我國從戰略層面高度重視、前瞻布局未來產業發展，為新一輪科技革命和產業變革奠 定堅實基礎。

“十五五”時期是銜接“十四五”時期發展成果、邁向 2035 年基本實現社會主義現代化的關鍵五年。

（二）未來產業標的篩選方法

1.構建指數成份樣本池

我們分別從六大未來產業的視角出發，對該領域的相關指數進行系統梳理，并以相應指數全部成分股作 為初始篩選樣本池。為更好契合實際投資需要，在樣本篩選過程中，我們剔除 ST 及*ST 類標的，同時 僅保留流通市值在 50 億元以上的上市公司。

從市場表現來看，多數指數漲幅顯著。

2.三維度指標體系及打分方法

由于未來產業是承載新質生產力、重構全球產業格局的長期戰略布局，當前多數產品仍處于發展初期， 部分處于技術爆發期，在此背景下，單純依賴傳統業績指標進行標的篩選，難以充分匹配產業所處的生 命周期與成長特征。為此，我們構建了三維度指標體系，并基于各體系分別篩選表現優異的上市公司， 從而更貼合未來產業的發展規律與投資邏輯，滿足差異化研究與投資需求。 一是交易活躍度指標體系。交投活躍度主要包括日均換手率和日均成交額兩大指標，用以反映個股在 A 股市場的交易熱度、資金關注度與流動性水平。 二是長期可投性指標體系。 三是業績兌現與估值水平指標體系。 同時，由于指數成分股和產業相關性具有個體差異，我們進一步設置概念相關性指標，采用“高”、“中”、 “低”三檔評分對個股進行評價。

（三）六大未來產業優質標的篩選結果

1.量子科技

量子科技板塊共有 52 只成分股，分布在 11 個行業中。其中，計算機、通信、國防軍工、電子行業中分 別有 15 只、12 只、8 只、6 只，上述四個行業成分股數量占比約 80%；機械設備、電力設備行業中分 別有 4 只、2 只；公用事業、汽車、建筑裝飾、非銀金融、醫藥生物行業中各有 1 只。

在量子科技板塊中，按交易活躍度、長期可投性、業績兌現與估值水平分別篩選出 20 只優質標的。

2.生物制造

生物制造板塊共有 73 只成分股，分布在六個行業中。其中，醫藥生物行業中有 59 只，占比約 81%；食 品飲料、基礎化工、美容護理、綜合、環保等行業中的股票數量均低于 10 只。

在生物制造板塊中，按交易活躍度、長期可投性、業績兌現與估值水平分別篩選出 20 只優質標的。

3.氫能和核聚變能

氫能和核聚變能板塊共有 133 只成分股，分布在 18 個行業中。其中，電力設備、機械設備行業中各有 31 只、28 只，合計占比 44%；汽車、基礎化工、公用事業、有色金屬行業中分別有 12 只、12 只、11 只、10 只，合計占比 34%；其余行業中有 29 只，占比 22%。

在氫能和核聚變能板塊中，按交易活躍度、長期可投性、業績兌現與估值水平分別篩選出 20 只優質標 的。

4.腦機接口

腦機接口板塊共有 21 只成分股，分布在六個行業中。其中，醫藥生物行業中有 14 只，占比約 67%；而 傳媒、國防軍工行業中各有 2 只；計算機、機械設備、電子行業中的各有 1 只。

在腦機接口板塊中，按交易活躍度、長期可投性、業績兌現與估值水平分別篩選出 10 只優質標的。

5.具身智能

具身智能板塊共有 104 只成分股，分布在 11 個行業中。其中，機械設備行業中有 42 只，占比約 40%； 電子、計算機、汽車行業中各有 15 只、14 只、11 只，合計占比 38%；其余行業中有 22 只。

在具身智能板塊中，按交易活躍度、長期可投性、業績兌現與估值水平分別篩選出 20 只優質標的。

6.第六代移動通信

6G 板塊共有 32 只成分股，分布在六個行業中。其中，通信行業中有 17 只，占比約 53%；國防軍工、 計算機行業中分別有 7 只、4 只，分別占比 22%、13%；機械設備、社會服務、電子行業中分別有 2 只、 1 只、1 只，合計占比 12%。

在 6G 板塊中，按交易活躍度、長期可投性、業績兌現與估值水平分別篩選出 10 只優質標的。

（四）未來產業篩選效果總結

綜上，六大未來產業依據三類指標篩選出的指數組合均顯著跑贏滬深 300 指數。和產業相關指數相比， 交易活躍度指數全部跑贏；業績兌現與估值水平共計六個指數中，有五個指數跑贏對應產業指數；而長 期可投性指數表現多數不及產業指數，究其背后原因，研發投入強度反映的是企業長期技術布局與未來 潛力，其價值體現往往具有滯后性與不確定性，在中短期內不一定能體現到股價層面。

將上述六大未來產業各類別優質標的合并，并擬合成指數。結果顯示，2025 年初至 2026 年 2 月底，交 易活躍度指數、長期可投性指數、業績兌現與估值指數分別上漲 117.08%、59.52%、84.70%，較滬深 300 指數的超額收益分別為 97.37%、39.81%、64.99%。

編輯：火腿腸