2024年美國大選專題：特朗普交易VS哈里斯交易

來源：華鑫證券
發布時間：2024/08/26
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美國大選專題：特朗普交易VS哈里斯交易。美國大選是下半年海外交易的關鍵詞。隨著大選進程逐步白熱化，兩黨候選人優勢來回逆轉，加劇市場博弈。通常總統辯論期間，美股波動加大，整體表現不佳；大選結束后，市場行情更加順暢，流動性改善疊加降息落地，小盤占優，金融和地產更值得期待。特朗普和哈里斯對經濟和通脹共識較強，但主張左右極化，在新舊能源、移民、關稅和民權、意識形態等問題分歧極大。特朗普利好美元、美股、大宗和比特幣，傳統能源、保健、工業、科技等行業受益；哈里斯利好美股、美債和新能源大宗，行業利好新能源、科技、消費和大麻等。美國大選：選情膠著，兩黨優勢來回逆轉1）美國選情：十分膠著，哈里斯和特朗普相互趕超...

美國大選：選情膠著，兩黨優勢來回逆轉

搖擺州仍是大選的關鍵

搖擺州產業以能源、制造業為主；目前搖擺州的特朗普優勢減弱，但考慮到美國民調反饋較低，搖擺州更為明顯；搖擺州黨派傾向不強，更容易受到候選人表現的影響，民調會隨著總統辯論和競選活動的推進產生變化。

特朗普優勢州：弗羅里達、內華達和北卡

特朗普在弗羅里達、內華達和北卡保持較大優勢領先，已鎖定52張選舉人票。

選情：賓州是兵家必爭之地

在其他優勢變化不大的情況下，賓州將是最具決定意義的選舉地；過去歷史中，賓州多數是個藍州，1988年以后僅有2016年那一屆是特朗普獲勝； 9月10日哈里斯和特朗普在賓州費城的第一場總統辯論將對本屆選舉產生深遠影響，或將直接決定本輪大選結果。

兩院選舉：共和黨仍有機會同時拿下兩院

伴隨著總統大選，2024年也會迎來整個政府班子的換新。上院參議院中的1/3的34個席位和下院眾議院的全部435個席位，以及美國50個州中11個州長位置，都會迎來重新的分配。本次參議院選舉并不太利于民主黨，主要是今年需要重新選舉的34個席位中有23個是民主黨和獨立黨人控制，若是共和黨奪回1-2個州的席位，便可以成為參議院多數黨派。

眾議院選舉將在總統選舉同一天選出，目前共和黨距離218的多數席位仍有9個空缺，較民主黨仍有優勢；州長來看，目前有 27 名共和黨人和 23 名民主黨人任職。11個州將于2024年舉行州長選舉，其中3個民主黨州，8個共和黨州，3個民主黨州，重點關注北卡和新罕布什爾州的博弈。

兩黨主張：左右極化，主要議題分歧較大

博弈：兩黨利好行業不同

共和黨和民主黨當選利好的行業不同：共和黨當選：更加利好能源、電信服務、工業等。民主黨當選：更利好金融、信息技術和非核心消費。能源：特朗普偏好化石能能源，上臺初期能源開啟新一輪資本投入，行業景氣回升。但在位期間能源股表現并不佳。主要是因為其更多的是想通過壓低油價增加油產的方面推動制造業的回歸，在位期間其也不斷催促沙特等OPEC國家進行增產，從石油價格來說并不利好傳統能源股。