全球需求與技術共振，中國牙科從替代走向定義

全球口腔市場擴容，種植領跑正畸潛力突出

全球口腔醫(yī)療市場規(guī)模持續(xù)增長，2020年達到3656億美元，預計2025年、2030年將分別增至5519億美元、7097億美元。上游牙科設備與耗材市場同步擴張，預計2026年規(guī)模達447.1億美元，其中耗材占比超八成。分品類看，正畸材料增速最快，2022-2024年復合增速達25.7%。分區(qū)域看，北美為全球最大市場，亞太地區(qū)后續(xù)增長動能強勁。2020-2024年國內(nèi)口腔醫(yī)療服務市場規(guī)模由1199億元增至1472億元，預計2029年突破2000億元。人口老齡化、口腔疾病高發(fā)、預防性口腔健康意識提升支撐全球口腔市場持續(xù)高景氣。

稀土管控重構供應鏈，中國材料企業(yè)迎替代窗口

氧化釔作為氧化鋯產(chǎn)業(yè)鏈關鍵變量，中國對日稀土出口管制致氧化釔海外供給收縮，海內(nèi)外價差擴大至57倍，海外氧化鋯粉體成本約為中國的3-5倍。氧化鋯粉體廠商具備剛性成本傳導訴求，粉體向瓷塊商轉嫁成本具備可行性。中國企業(yè)依托本土稀土和氧化鋯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有望跟隨全球氧化鋯粉體及瓷塊漲價實現(xiàn)價格傳導，提升單價和盈利能力，并進入高端客戶供應鏈，推動全球份額提升。日系廠商長期主導粉體市場，但競爭核心正從粉體一致性轉向稀土供應鏈穩(wěn)定性。愛迪特、現(xiàn)代牙科2026年一季度均對產(chǎn)品進行提價，幅度高于以往。

數(shù)字化技術重塑診療效率，口掃與3D打印滲透率提升

口掃和3D打印滲透率提升能夠直接提升診所單位時間產(chǎn)出、減少返工率、縮短患者決策周期，為正畸模擬、美學展示、種植導板設計提供數(shù)據(jù)基礎。據(jù)Credence Research報告，2025年全球數(shù)字牙科市場規(guī)模約81.2億美元，預計2032年將達到141.3億美元，CAGR達9.7%。據(jù)Global Information，2025年全球齒科3D打印市場規(guī)模約35.7億美元，2030年預計達到90.4億美元，年復合增長率20%以上。牙科3D打印/口掃行業(yè)集中度較高，歐美占據(jù)主導地位，但先臨三維等中國企業(yè)已在部分領域建立優(yōu)勢。國產(chǎn)口掃儀上市帶動價格下降，加速全球滲透，預計海外口掃保有量將由2024年40.6萬臺增長至2027年68.5萬臺。

出海提速與國產(chǎn)替代并行，全球化成果持續(xù)兌現(xiàn)

2025年中國牙科出口/進口15.4/6.1億美元，同比+9.7%/-7.7%，2026年1-4月出口/進口5.4/1.7億美元，同比+10%/-13.3%，出海提速，進口替代趨勢延續(xù)。中國企業(yè)海外收入占比持續(xù)提升，2025年現(xiàn)代牙科/先臨三維/愛迪特海外收入占比分別為83.5%/73.6%/66.3%，時代天使海外收入占比由2023年10%升至2025年44%。集采推動種植牙技耗分離計價，價格帶下移激發(fā)需求，頭部品牌依托規(guī)模采購、渠道覆蓋、醫(yī)生培訓和多價格帶產(chǎn)品矩陣承接增量，市場集中度處于較高水平。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)具備綜合競爭優(yōu)勢

材料端，愛迪特原料供應鏈穩(wěn)定，參股景德鎮(zhèn)萬微延伸氧化鋯瓷塊原料環(huán)節(jié)，有望受益于海外漲價潮；國瓷材料為全球氧化鋯粉體龍頭，憑供應優(yōu)勢量價齊升。耗材端，現(xiàn)代牙科全球化產(chǎn)能布局領先，數(shù)碼化轉型驅動凈利率提升，稀土管控強化定價能力；時代天使全球化戰(zhàn)略加速落地，全球份額由2022年4.5%提升至2025年10.6%。設備端，先臨三維為口腔數(shù)字化出海龍頭，IPG技術構筑差異化優(yōu)勢，2024年已位居全球口掃市場第四名。3D打印領域，中國企業(yè)在產(chǎn)品迭代速度、性價比優(yōu)勢和全棧整合能力上正在縮小與歐美企業(yè)差距，黑格科技、迅實科技、清鋒科技等國內(nèi)企業(yè)在椅旁打印、齒科模型、光固化全棧、直接打印牙套等專業(yè)賽道具備競爭力。