2026年第30周新材料周報：AI算力超節點時代液冷規?；葸M

二級市場表現與板塊行情

本周新材料板塊整體下行，新材料指數跌幅為1.55%，跑輸創業板指3.07個百分點。從重點細分領域觀察，近五個交易日內各子板塊普遍承壓，電子化學品跌幅居前，半導體材料、合成生物、可降解塑料、工業氣體等板塊亦出現不同程度調整，電池化學品相對抗跌。

個股層面分化顯著，新材料板塊實現正收益個股占比約兩成。部分半導體材料及新能源相關企業表現占優，而部分電子化學品、碳纖維及膜材料標的調整幅度較大。資金流向方面，機構凈流入個股占比逾三成，特種氣體、半導體材料等領域龍頭獲得資金關注，電子化學品及陶瓷材料部分標的遭遇凈流出。

產業鏈價格動態跟蹤

氨基酸板塊整體平穩，多數品種價格維持不變，色氨酸、蘇氨酸等出現小幅回落?？山到馑芰项I域，PLA各型號價格持穩，PBAT微幅下調，原材料成本端玉米價格略有下降。維生素市場延續調整態勢，維生素A、維生素E價格降幅較為明顯，維生素D3小幅下行，泛酸鈣、肌醇等品種價格不變。

工業氣體方面，氧氣價格較上月下降，氮氣、二氧化碳、氬氣等有所上漲，稀有氣體中氪氣價格小幅回落，氖氣、氙氣保持穩定。電子化學品領域分化明顯，UPSSS級氫氟酸價格上行，EL級氫氟酸、G2級雙氧水、BVI級磷酸等出現下調，G5級雙氧水、硫酸、氨水價格不變。高性能纖維板塊，芳綸價格較大幅度回落，碳纖維價格持穩但行業仍處于虧損狀態，庫存壓力持續，產能利用率有所下滑；PA66價格小幅上漲，滌綸工業絲及簾子布出口保持增長態勢。

行業要聞與產業投資

國際化工巨頭加速催化劑領域布局?；裟犴f爾科技完成對莊信萬豐旗下催化劑技術業務的收購，交易金額約13.25億英鎊。此次收購將強化其在煉油、石化及可再生燃料領域的催化劑與工藝技術組合，并首次形成覆蓋可持續甲醇、可持續航空燃料等低排放燃料生產的完整解決方案能力。

國內高端PCB材料投資升溫。紅板科技宣布推進高階mSAP產業化及HDI產線技改兩大項目，預計總投資不超過57億元，重點適配AI服務器、消費電子、汽車電子等高端應用場景。建滔集團啟動南沙電子材料擴產項目，規劃未來五年投入15至20億元，聚焦AI高端覆銅板核心原材料，布局高性能酚醛樹脂、高端電子布及高頻高速電子化學品等產能。

AI算力超節點時代與液冷材料機遇

2026世界人工智能大會期間，華為、中興通訊等主流服務器廠商集中展示超節點產品，標志著AI算力基礎設施邁入超節點時代。超節點架構通過專用高速總線實現大規模AI芯片的緊密協同，算力密度大幅提升的同時帶來極端功耗挑戰。當前旗艦AI芯片功耗已突破千瓦級別，單機柜功率普遍超過60kW，高端超節點機柜功耗可達百千瓦至兩百千瓦量級，傳統風冷散熱方案已無法滿足需求，液冷成為散熱唯一解。

從WAIC大會現場觀察，熱管理系統已全線向液冷升級。華為昇騰950超節點專為萬億級大模型訓練設計，全系標配冷板式液冷散熱架構；中興通訊OEX超節點實現冷板液冷全覆蓋，同步解決高密度布線與極端發熱痛點；百度、阿里、新華三、昆侖芯等企業超節點產品亦采用全浸沒液冷、冷板式液冷等方案。液冷技術應用確定性極強，隨著國內超節點產品在下半年至明年期間逐步放量，將對液冷材料需求形成顯著拉動，具備技術實力的國內廠商有望迎來發展機遇。

風險提示

需關注原材料價格大幅波動、政策變化、技術發展不及預期及行業競爭加劇等風險因素。