公募基金2026年二季報全景解析：權益回暖驅(qū)動規(guī)模擴張，半導體賽道成配置焦點

基金規(guī)模總量回升，非貨基增速顯著

2026年二季度，A股市場整體上行，帶動公募基金規(guī)模擴張。截至二季度末，全市場公募基金資產(chǎn)凈值合計較一季度末增加約2.1萬億元；非貨幣市場基金總規(guī)模達24.03萬億元，環(huán)比上漲9.49%，同比上漲23.28%。從結構上看，債券型基金與混合型基金規(guī)模增長最為突出。債券型基金資產(chǎn)凈值達12.29萬億元，環(huán)比增幅達11.07%，其中中長期純債型、被動指數(shù)型債券基金及混合債券型二級基金為主要增長來源。混合型基金規(guī)模攀升至4.64萬億元，環(huán)比增幅高達23.97%，偏股混合型與靈活配置型基金的大幅擴張構成核心驅(qū)動力。

主動權益基金規(guī)模躍升，持倉集中度提高

截至二季度末，全市場主動權益基金數(shù)量達4499支，合計規(guī)模4.72萬億元，環(huán)比上升25.86%，同比上升43.59%。從倉位水平看，主動權益類基金平均持股比例為87.56%，較上季度微幅上升；前十大重倉股占基金凈值比例平均為44.67%，較上季度上升3.89個百分點，顯示持倉集中度有所提升。頭部基金公司排名整體保持穩(wěn)定，前十大公司規(guī)模合計占全市場主動權益基金的42.8%。行業(yè)配置方面，電子、通信、電力設備及新能源為主要重倉方向，中際旭創(chuàng)、新易盛等個股在重倉持有基金數(shù)與市值上位居前列。

固收+基金結構分化，權益?zhèn)}位影響收益特征

全市場固收+基金共1804只，總規(guī)模3.3萬億元。按權益?zhèn)}位劃分為低、中、高彈性三組后，中彈性組在數(shù)量與規(guī)模上均占主導，規(guī)模占比達57.5%。業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯的權益敏感度：高彈性組季度收益均值顯著高于中彈性與低彈性組，且收益分布更為分散。持倉層面，固收+基金在電子、通信等行業(yè)重倉占比增量較大，在非銀行金融板塊相對權益基金呈現(xiàn)超配特征。高彈性組在金融債、股票等資產(chǎn)市值環(huán)比上升，中低彈性組則在國債配置上有明顯增持。

ETF市場結構性調(diào)整，半導體主題規(guī)模與業(yè)績雙優(yōu)

二季度非貨幣ETF總規(guī)模環(huán)比下降5.17%至45770.78億元，但內(nèi)部結構分化顯著。股票型ETF規(guī)模占比達90.16%，卻出現(xiàn)環(huán)比收縮；債券型ETF規(guī)模環(huán)比增長17.96%，為增速最快品類。個券層面，國泰中證全指通信設備ETF、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF等半導體及通信主題產(chǎn)品規(guī)模增量位居前列。回報率方面，跟蹤科創(chuàng)半導體材料設備、半導體材料設備等指數(shù)的ETF包攬單季度回報前十，最高漲幅超過150%，市場風格高度集中于半導體產(chǎn)業(yè)鏈。

QDII與量化基金規(guī)模擴張，商品型基金回調(diào)

QDII市場二季度共有276只基金，合計規(guī)模7923億元，其中QDII混合型基金規(guī)模提升最為明顯。全球科技主題主動管理型基金在規(guī)模增長與回報率上表現(xiàn)突出，中韓半導體ETF聯(lián)接基金單季度回報居首。量化基金共804只，規(guī)模合計5285.93億元，環(huán)比上升20.43%，主動量化與指數(shù)增強基金均有顯著擴容，新成立量化基金數(shù)量較上季度增加15只。商品型基金則整體承壓，黃金、白銀、能源化工類基金規(guī)模與業(yè)績雙降，僅有色金屬類基金實現(xiàn)正收益。

FOF與REITs市場運行特征

FOF基金二季度末共619只，總規(guī)模3357.96億元，環(huán)比上漲3.35%，偏債混合型FOF在數(shù)量與規(guī)模占比上均居主導。FOF重倉偏好顯示，主動權益基金中華夏創(chuàng)新前沿A被重倉市值最高，被動權益基金中國泰中證全指通信設備ETF最受青睞，固收+與固收基金中華泰保興尊合A、廣發(fā)景明中短債A分別為重倉市值首位。REITs市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，中證REITs指數(shù)二季度下跌6.12%，全市場上市交易份額達506.78億份，二季度新增7只產(chǎn)品上市。各板塊運營狀況呈現(xiàn)分化，倉儲物流、高速公路、新能源等類型REITs面臨區(qū)域競爭、租金下行或電價波動等差異化挑戰(zhàn)。