攜程集團：生態壁壘與智能引擎驅動下的全球旅游樞紐升級路徑

股權綁定與供給側重塑構筑結構性護城河

攜程通過戰略性參股與業務合作強化供給協同，形成超越傳統渠道合作的生態壁壘。公司對華住集團、首旅酒店、亞朵酒店等國內關鍵酒店集團實施組合式股權投資，持股比例分別為7.1%、10.0%和13.5%，系統性強化酒店供應鏈基本盤。同時對同程旅行持股18.79%，并通過上海攜程商務有限公司對外投資覆蓋科技、金融、商務服務等13家企業，構建競對平臺及產業鏈相關環節的生態網絡。這種股權共生模式結合系統直連、聯合營銷和技術服務等合作方式，將外部伙伴轉化為利益共同體，在庫存保障優先級、數據共享與產品協同等方面獲得實質性優勢。

平臺3.0戰略與智能引擎推動商業模式升維

攜程于2025年1月推出旅游平臺3.0戰略，2026年1月發布智能引擎3.0，二者分別處于戰略層與工具層，共同推動從交易撮合平臺向生態賦能平臺轉型。平臺3.0以覆蓋全球230多個國家和地區酒店的系統直連與數據智能為基礎，通過全鏈路賦能推動商家從被動供應鏈環節轉變為主動經營增長主體。智能引擎3.0則提供從服務、流量到內容的完整AI能力矩陣，幫助合作伙伴提升運營效率與商業效益。AI工具已嵌入商家運營關鍵環節：行程錄入時長降低約10%，AI輔助內容生產時間從8.5分鐘縮短至15秒，營銷廣告生產時長從30分鐘縮短至3分鐘。攜程的角色由此從交易平臺深刻轉變為產業數字化伙伴，顯著增強合作伙伴的生態依賴性與遷移成本。

線下門店構建物理閉環與價值放大器

截至2025年底，攜程擁有約6000家門店，作為產業操作系統的物理樞紐與價值放大器。門店承擔線下咨詢、復雜產品轉化及履約服務功能，實現線上發現、線下成交的高效轉化。攜程系通過攜程旅游、去哪兒旅行、途風旅游三大品牌差異化定位，覆蓋中高端定制、高性價比年輕市場、出境游等客群。在銀發經濟領域，老友會線下旗艦店以主題深度游、保險保障、親情卡組合系統性承接高消費力老年客群。門店網絡將線上產品、供應鏈和服務能力延伸至線下，提升復雜旅行產品的咨詢、轉化與履約效率，增強對定制游、銀發旅游及出境游等高服務屬性需求的承接能力。

服務工業化構建高信任度用戶壁壘

攜程將非標旅行服務產品化，通過智能一站式體驗閉環和全球SOS平臺，實現標準化、數字化與個性化的統一。全球旅行SOS平臺累計覆蓋旅客3.5億，處理全球求助超1.4萬次，救援成功率達98%。面對節假日出行占比從2019年28.4%攀升至2024年33.4%帶來的資源調度壓力，攜程依托覆蓋全球的供應鏈體系迅速協調航司釋放緊急座位、調用協議酒店房源，并先行墊付應急費用，將潛在服務風險轉化為彰顯服務可靠性的關鍵契機。在定制旅行領域，6000多名專業定制師基于龐大案例庫和直采資源庫，構建從需求提交、方案設計到資源履約的完整閉環，實現從市場發現到個性化交付的價值躍升。

入境游與銀發經濟驅動第二增長曲線

入境游方面，中國通過國別免簽、區域性入境免簽及過境免簽三類政策體系系統性降低外國旅客入境門檻。2025年前三季度攜程平臺入境游預訂實現100%增長，免簽國家訂單平均增幅達153%。攜程通過一站式服務柜臺、多語言自助售取票機、商家助手、支付指南等全流程服務優化系統性破解入境游痛點，角色已從流量入口進化為生態樞紐。銀發經濟方面，2025年11月銀發人群月活躍用戶規模達3.51億，攜程旅行在銀發人群旅游服務APP中活躍用戶規模領先。老友會自2023年推出以來增長強勁，2025年第一季度會員突破300萬，用戶數與GMV同比提升100%，第三季度繼續保持超70%的同比增長，已上線產品超7000種。

生態協同與多品牌矩陣鞏固市場主導地位

攜程通過全球化與本地化多品牌矩陣實現對核心客群與價值鏈的全面掌控。Skyscanner覆蓋全球超過7100萬用戶，提供超過30種語言服務；Trip.com在200多個國家和地區連接超過120萬間酒店；去哪兒網致力于建立為整個旅游業價值鏈服務的生態系統；臺灣易游網擁有220萬會員，是臺灣線上旅游的領先者。在國內市場，攜程主站定位中高端客群，去哪兒聚焦大眾客群，同程旅行深耕低線城市，形成差異化客群覆蓋。2024年中國OTA平臺交易額達2.07萬億元，攜程憑借多品牌協同效應持續領跑市場。生態協同創造多元化收入，2024年自同程旅行取得傭金及服務費2.74億元，自華住集團、首旅酒店取得傭金分別為2.83億元和1.60億元。