2026年7月第3周經(jīng)濟金融高頻數(shù)據(jù)跟蹤

全球經(jīng)濟活躍度與通脹走勢

海外經(jīng)濟方面，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）延續(xù)上行態(tài)勢，反映全球貿(mào)易需求保持相對旺盛。大宗商品價格整體走高，CRB商品價格指數(shù)當周均值較前一周有所上漲。原油價格漲幅較為明顯，布倫特原油期貨結(jié)算價當周均值較前一周大幅上漲，該指標近期波動幅度較大，需關(guān)注其對全球通脹的潛在傳導效應(yīng)。美國通脹指數(shù)國債（TIPS）利率小幅上行，顯示市場對通脹預期有所調(diào)整。美歐經(jīng)濟不確定指數(shù)雙雙回落，表明政策層面不確定性對市場的擾動有所減弱。

國內(nèi)經(jīng)濟增長動能

國內(nèi)經(jīng)濟動能整體保持平穩(wěn)。制造業(yè)PMI處于擴張區(qū)間，較上月小幅回升，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)及生產(chǎn)指數(shù)均有所改善，產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降顯示企業(yè)去庫存進程持續(xù)。OECD綜合領(lǐng)先指標小幅回落，提示短期經(jīng)濟增長仍面臨一定壓力。日耗煤量有所增加，反映工業(yè)生產(chǎn)活動保持一定熱度。百度搜索指數(shù)顯示，就業(yè)相關(guān)搜索量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，招聘搜索指數(shù)有所回落。

工業(yè)生產(chǎn)與庫存周期

工業(yè)生產(chǎn)端呈現(xiàn)分化態(tài)勢。高爐開工率與螺紋鋼主要鋼廠開工率雙雙下降，顯示鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩。PTA開工率及產(chǎn)量亦出現(xiàn)回落，化工行業(yè)景氣度承壓。值得關(guān)注的是，中國企業(yè)經(jīng)營狀況指數(shù)（BCI）降至榮枯線以下，較上月明顯下降，反映企業(yè)對未來經(jīng)營前景的信心有所減弱。工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比增幅擴大，庫存周期位置值得持續(xù)跟蹤。

消費市場表現(xiàn)

消費領(lǐng)域呈現(xiàn)必需品平穩(wěn)、可選品改善的特征。一線城市地鐵客運量普遍回升，居民出行活躍度提高。郵政快遞攬收量基本持平，網(wǎng)絡(luò)消費保持穩(wěn)健。柯橋紡織價格指數(shù)小幅上漲，紡織服裝業(yè)景氣度溫和改善。可選消費方面，電影票房收入大幅增加，暑期檔效應(yīng)顯現(xiàn)；乘用車日均銷量顯著走高，汽車消費回暖態(tài)勢明顯。

投資領(lǐng)域動態(tài)

房地產(chǎn)投資端仍顯疲軟。30大中城市商品房成交面積繼續(xù)回落，100大中城市成交土地占地面積亦有所下降，土地市場與商品房市場銷售同步承壓。基建投資方面，挖掘機國內(nèi)銷量同比大幅增加，石油瀝青裝置開工率顯著走高，顯示基建施工進度有所加快；但水泥價格指數(shù)小幅回落，建筑行業(yè)景氣度存在分化。制造業(yè)投資相關(guān)指標中，汽車輪胎半鋼胎開工率下降、全鋼胎開工率上升，乘用車與商用車景氣度呈現(xiàn)差異。

出口與外貿(mào)形勢

出口運價指數(shù)延續(xù)上漲態(tài)勢，已連續(xù)多周上行，反映國際航運市場供需偏緊。但主要港口外貿(mào)貨物吞吐量較前一周明顯減少，運價與貨量之間的背離提示需關(guān)注出口實際的邊際變化，運價上漲可能受到供給端因素的一定擾動。

新興行業(yè)景氣度

半導體行業(yè)景氣度繼續(xù)下行。費城半導體指數(shù)連續(xù)四周下降，當周降幅較大，全球半導體市場承壓明顯。DXI指數(shù)雖有所反彈，但智能手機產(chǎn)量同比基本持平，集成電路產(chǎn)量累計增速雖保持較高水平，但行業(yè)整體仍處于調(diào)整周期。新能源領(lǐng)域，新能源汽車銷量保持較快增長，累計增速可觀；光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)小幅回落，產(chǎn)業(yè)鏈價格仍處低位震蕩。

金融數(shù)據(jù)與市場預期

6月社會融資規(guī)模當月值同比明顯減少，存量增速進一步回落，社融數(shù)據(jù)有待改善。社融作為經(jīng)濟領(lǐng)先指標，其走弱提示后續(xù)需關(guān)注政策層面的應(yīng)對。花旗中國經(jīng)濟意外指數(shù)仍為負值，但較上周有所改善，表明實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)與市場預期之間的差距正在收窄。