2026年第29周：消費(fèi)醫(yī)療新藍(lán)海——長(zhǎng)壽診所專(zhuān)題研究

長(zhǎng)壽診所：消費(fèi)醫(yī)療的新興業(yè)態(tài)與商業(yè)模式

長(zhǎng)壽診所是面向主動(dòng)健康管理人群，圍繞疾病預(yù)防、健康狀態(tài)改善和長(zhǎng)期跟蹤提供服務(wù)的消費(fèi)醫(yī)療業(yè)態(tài)。其客戶(hù)通常尚未進(jìn)入明確疾病治療階段，但已形成主動(dòng)管理健康的意識(shí)，并具備較強(qiáng)自費(fèi)能力。國(guó)際長(zhǎng)壽研究所對(duì)4個(gè)地區(qū)22家診所的調(diào)研顯示，常規(guī)衡量代謝指標(biāo)、生物標(biāo)志物及診斷檢測(cè)、身體功能和生物年齡的機(jī)構(gòu)占比分別較高，其中代謝指標(biāo)和生物標(biāo)志物檢測(cè)的覆蓋率最為突出。多維數(shù)據(jù)積累有助于機(jī)構(gòu)識(shí)別健康風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估干預(yù)效果并調(diào)整后續(xù)方案。

中國(guó)中高端醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng)，為長(zhǎng)壽診所發(fā)展提供良好基礎(chǔ)。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)收入由2020年的三千余億元增至2024年的六千億元以上，復(fù)合增速接近兩成，預(yù)計(jì)2029年將達(dá)到萬(wàn)億元以上規(guī)模。

消費(fèi)鏈條與服務(wù)定價(jià)

長(zhǎng)壽診所的客戶(hù)通常需要完成首次評(píng)估和后續(xù)服務(wù)兩次消費(fèi)決策。首次到店時(shí)，客戶(hù)根據(jù)關(guān)注問(wèn)題和檢查范圍選擇評(píng)估套餐并完成首筆付費(fèi)。取得檢測(cè)結(jié)果后，客戶(hù)再根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平和管理目標(biāo)選擇年度會(huì)員、周期復(fù)查及專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)，后續(xù)項(xiàng)目的期限、頻次和內(nèi)容主要依據(jù)評(píng)估結(jié)果確定。

海外機(jī)構(gòu)已形成覆蓋基礎(chǔ)檢測(cè)、綜合影像和持續(xù)管理的分層定價(jià)。部分機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)會(huì)員年費(fèi)在百余美元級(jí)別，覆蓋百余項(xiàng)以上生物標(biāo)志物；全身MRI單次收費(fèi)可達(dá)數(shù)千美元；高端會(huì)員年費(fèi)則在數(shù)千美元至數(shù)萬(wàn)美元不等，檢測(cè)范圍和持續(xù)管理服務(wù)共同決定產(chǎn)品價(jià)格。從盈利結(jié)構(gòu)看，營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的可比毛利率明顯高于檢測(cè)服務(wù)，營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品銷(xiāo)售占比提高有望改善長(zhǎng)壽診所整體盈利水平。

全球商業(yè)模式比較

歐洲、美國(guó)和日本市場(chǎng)已形成標(biāo)準(zhǔn)化掃描、分層年費(fèi)和長(zhǎng)期會(huì)籍三類(lèi)商業(yè)模式。標(biāo)準(zhǔn)化掃描依靠固定流程和復(fù)查提高門(mén)店利用率，分層年費(fèi)通過(guò)不同檢測(cè)和隨訪(fǎng)深度提高客單價(jià)，長(zhǎng)期會(huì)籍以入會(huì)費(fèi)和持續(xù)會(huì)費(fèi)建立多年服務(wù)關(guān)系，三類(lèi)模式分別以服務(wù)量、年度客單價(jià)和會(huì)員存續(xù)期為核心經(jīng)營(yíng)變量。

歐洲某機(jī)構(gòu)采用標(biāo)準(zhǔn)化掃描加復(fù)查模式，核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)是單店掃描量和復(fù)查占比，其斯德哥爾摩門(mén)店復(fù)查掃描已貢獻(xiàn)約三分之一服務(wù)量，為單店形成較為穩(wěn)定的存量客流。美國(guó)某機(jī)構(gòu)采用分層年費(fèi)模式，按照檢測(cè)范圍和管理深度區(qū)分會(huì)員等級(jí)，已在多個(gè)城市運(yùn)營(yíng)中心，高年費(fèi)產(chǎn)品已進(jìn)入多中心復(fù)制階段。日本某機(jī)構(gòu)采用15年會(huì)籍模式，以入會(huì)費(fèi)、月費(fèi)和年度體檢構(gòu)成長(zhǎng)期合同，擁有數(shù)萬(wàn)名會(huì)員和十余家會(huì)員體檢設(shè)施，中期計(jì)劃列示業(yè)務(wù)利潤(rùn)率在較高水平。

需求基礎(chǔ)與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)

人口老齡化持續(xù)擴(kuò)大長(zhǎng)期健康管理的潛在客群。我國(guó)65歲及以上人口由2010年的1.19億增至2025年的2.24億，占總?cè)丝诒戎赜?.9%升至15.9%。高齡人口增加將持續(xù)提升慢病風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、功能維護(hù)和定期復(fù)查的重要性。同時(shí)，居民收入長(zhǎng)期增長(zhǎng)為自費(fèi)健康管理服務(wù)提供支付基礎(chǔ)，全國(guó)居民人均可支配收入由2013年的1.8萬(wàn)元增至2025年的4.3萬(wàn)元，累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)一倍。

日本通過(guò)定期篩查和檢后指導(dǎo)，逐步形成覆蓋中老年人群的持續(xù)健康管理體系。特定健康檢查受檢人數(shù)由2008年的約2000萬(wàn)增至2023年的超過(guò)3000萬(wàn)，檢查實(shí)施率由38.9%升至59.9%，保健指導(dǎo)實(shí)施率由7.7%升至27.6%。隨著兩項(xiàng)服務(wù)逐步普及，日本居民開(kāi)始形成周期性評(píng)估和長(zhǎng)期隨訪(fǎng)習(xí)慣，長(zhǎng)壽診所在此基礎(chǔ)上拓展自費(fèi)服務(wù)，目標(biāo)客群的接受度和付費(fèi)基礎(chǔ)相對(duì)成熟。

長(zhǎng)壽健康產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)近百年演進(jìn)，服務(wù)體系和醫(yī)學(xué)基礎(chǔ)逐步成熟。基因組測(cè)序持續(xù)降本，個(gè)體化健康評(píng)估的技術(shù)門(mén)檻明顯降低，人類(lèi)基因組測(cè)序成本由2001年的近億美元降至2022年的數(shù)百美元，降幅超過(guò)99%，為遺傳風(fēng)險(xiǎn)信息納入個(gè)人健康評(píng)估創(chuàng)造條件。科技巨頭和長(zhǎng)期資本持續(xù)投入，衰老科學(xué)產(chǎn)業(yè)化明顯提速，相關(guān)投入推動(dòng)衰老研究和應(yīng)用工具加快發(fā)展。

中國(guó)市場(chǎng)落地情況

中國(guó)長(zhǎng)壽醫(yī)學(xué)服務(wù)已由精準(zhǔn)預(yù)防機(jī)構(gòu)的早期探索，擴(kuò)展至國(guó)際品牌、公立醫(yī)院、社會(huì)辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)和上市公司。2021年，某科技型預(yù)防中心在北京進(jìn)入運(yùn)營(yíng)，市場(chǎng)出現(xiàn)目的地健康管理、城市會(huì)員中心、多學(xué)科門(mén)診及綜合醫(yī)學(xué)中心等形態(tài)，供給進(jìn)入多主體探索階段。

國(guó)際品牌已經(jīng)形成目的地健康管理與城市會(huì)員中心兩類(lèi)中國(guó)樣板。瑞士某健康管理機(jī)構(gòu)于2024年落地安吉度假項(xiàng)目，并于2025年底開(kāi)設(shè)北京城市會(huì)員中心，采用邀請(qǐng)制會(huì)員模式，會(huì)員規(guī)模限定為數(shù)百人，服務(wù)場(chǎng)景由駐留式項(xiàng)目延伸至城市長(zhǎng)期管理。

社會(huì)辦醫(yī)院及上市公司旗下醫(yī)療業(yè)務(wù)正通過(guò)技術(shù)合作與品牌化運(yùn)營(yíng)布局長(zhǎng)壽醫(yī)學(xué)。某社會(huì)辦醫(yī)院于2024年與生物科技公司共建抗衰老門(mén)診；某上市公司于2025年拓展長(zhǎng)壽抗衰診所業(yè)務(wù)，重慶中心完成產(chǎn)品體系升級(jí)，北京中心正式開(kāi)業(yè)，形成雙城布局。公立醫(yī)院通過(guò)多學(xué)科門(mén)診和綜合醫(yī)學(xué)中心提升長(zhǎng)壽服務(wù)的醫(yī)學(xué)屬性，部分醫(yī)院設(shè)立抗衰老MDT門(mén)診和主動(dòng)健康與抗衰老醫(yī)學(xué)中心，覆蓋減重、慢病逆轉(zhuǎn)和精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)等方向。

重點(diǎn)公司布局

某醫(yī)藥健康上市公司2025年盈利能力與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流明顯改善，歸母凈利潤(rùn)同比大幅增加并實(shí)現(xiàn)扭虧，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)近三成，為醫(yī)療健康業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持。長(zhǎng)壽醫(yī)療已成為公司醫(yī)療業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向，醫(yī)療業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)一成。公司與知名人士共同推出長(zhǎng)壽抗衰品牌，重慶、北京兩地中心分別完成產(chǎn)品升級(jí)和正式開(kāi)業(yè)。會(huì)員制與家庭健康管理有望延長(zhǎng)客戶(hù)服務(wù)周期，公司計(jì)劃完善產(chǎn)品方案和服務(wù)體系，有序推進(jìn)規(guī)模擴(kuò)張，逐步建設(shè)全國(guó)線(xiàn)上線(xiàn)下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

某醫(yī)療美容健康集團(tuán)2025年經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力提升，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)一成半，毛利率同比提升近三個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)四成。其旗下亞健康醫(yī)療業(yè)務(wù)以功能醫(yī)學(xué)和女性特護(hù)為核心，功能醫(yī)學(xué)板塊收入增長(zhǎng)超過(guò)一倍，女性特護(hù)中心收入增長(zhǎng)超過(guò)六成，服務(wù)范圍由婦科抗衰向卵巢養(yǎng)護(hù)延伸。公司現(xiàn)有女性客群和門(mén)店網(wǎng)絡(luò)具備向長(zhǎng)壽診所相關(guān)服務(wù)延伸的基礎(chǔ)，有望由美容保健和醫(yī)療美容進(jìn)一步延伸至女性長(zhǎng)期健康管理。

醫(yī)藥板塊整體觀點(diǎn)

創(chuàng)新藥方面，中國(guó)在研療法數(shù)量高質(zhì)量增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超全球平均，海外授權(quán)熱度持續(xù)連年攀升，行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展階段。醫(yī)療器械方面，高值耗材集采壓力趨向緩和，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展；醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)規(guī)模呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，出海前景廣闊；IVD板塊政策擾動(dòng)逐步出清；低值耗材頭部廠(chǎng)商通過(guò)產(chǎn)品線(xiàn)迭代升級(jí)構(gòu)建發(fā)展新動(dòng)能。藥品產(chǎn)業(yè)鏈方面，海內(nèi)外投融資持續(xù)回暖，CXO公司前端訂單增速表現(xiàn)良好；原料藥板塊底部盈利夯實(shí)，向上拐點(diǎn)明確。中藥方面，行業(yè)基本面有望逐步恢復(fù)，復(fù)蘇節(jié)奏依次由院內(nèi)中藥、四類(lèi)藥、OTC普藥到高值消費(fèi)中藥逐步展開(kāi)。藥房方面，三重底已出現(xiàn)，頭部同店回正并逐季改善，并購(gòu)重組成為主旋律。醫(yī)療服務(wù)方面，醫(yī)改政策負(fù)向影響接近出清尾聲，商保加自費(fèi)醫(yī)療的快速擴(kuò)容有望為民營(yíng)醫(yī)療帶來(lái)更多差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。