2026年6月電力設備與新能源行業周觀察：鈉電池與液冷趨勢

儲能市場：美國政策引導與全球需求共振

美國電網基礎設施老化與輸電擴容滯后于AI算力負荷擴張的矛盾日益凸顯。美國聯邦能源監管委員會（FERC）發布《Show Cause Order: Large Load Integration》文件，要求監管峰值負荷20MW以上的用電主體，論證現有輸電關稅規則或提交改革方案。這一政策導向旨在引導大型負荷側配套就地發電資源，以分擔電網擴容壓力，從而推動數據中心光儲一體化項目的規模化落地。具備北美渠道與交付能力的國內儲能龍頭有望優先受益，持續拓寬儲能需求增量。

在國內市場，電力市場化改革驅動獨立儲能需求釋放。新能源全面入市及峰谷價差拉大，使得獨立儲能通過“低谷充電、高峰放電”實現市場化收益。同時，部分省份出臺容量補償機制，為獨立儲能提供長期穩定收益保障。2026年一季度，國內新型儲能采招落地規模漲勢明顯，預計全年新增裝機規模增速顯著。海外方面，美國AI數據中心需求爆發疊加電網升級，中東及北非地區能源轉型背景下新興市場儲能需求快速增長，歐洲大儲有望接力戶儲保持高速增長。

光伏產業：技術迭代與海外本土化機遇

白銀價格快速上行對光伏電池片成本端形成顯著壓力，倒逼技術革新。高銅漿料少銀/去銀化技術路線降本趨勢明確，應用有望提速。同時，HJT路線因生產流程短、適配海外高人力成本場景，且使用銀包銅漿料緩解銀價上漲壓力，成為海外光伏擴產的重要技術方向。太空光伏賽道的技術突破與商業化探索進一步打開了海外光伏產業的成長邊界。

在海外光伏制造產業鏈本土化趨勢下，具備產能區位優勢的輔材企業率先受益。擁有海外產能布局的邊框頭部企業，憑借較高的加工費水平與利潤率優勢，形成與國內業務的差異化競爭格局，并進入海外頭部組件制造商供應鏈體系。

電力設備與液冷：AI算力驅動基礎設施升級

隨著芯片功耗提升，液冷產業趨勢明確，市場空間廣闊。英偉達詳解Rubin平臺全面液冷技術，標志著數據中心能效突破。國內液冷相關供應商有望在海外市場實現突破并提升份額，已和海外大廠有合作經驗或積極布局海外市場的液冷系統解決方案及零部件廠商持續看好。

電力設備出海方面，預計全球電力設備迎超級周期。北美AIDC快速發展與電網擴展需求共同驅動變壓器等電力設備需求旺盛；歐洲在能源轉型、電網老化及負荷側壓力提升驅動下，電網投資邁入高景氣周期；東南亞、中東等地區電力基礎建設需求迫切，國內企業憑借國內經驗快速構建海外產能和營銷網絡。此外，特高壓建設作為新能源跨區外送重要通道，柔直應用有望提速，換流閥等設備供應商深度受益。

新能源汽車：鈉電池放量與鋰電中游修復

寧德時代發布天恒鈉電儲能系統，標志著鈉電池跨越前期成本焦慮階段，進入具備技術成熟、產業鏈完善、適用領域清晰等綜合條件的放量階段。鈉電池有望形成鋰電池在技術短板上的有效補充。在產業鏈頭部電池廠帶動下，隨著產業鏈完善和成本下降，鈉電池規模有望持續增長，帶動產業鏈需求向上。其中，鋁箔為鈉電池產業鏈中核心的量增環節，疊加加工費上行及高端產品放量，盈利能力有望不斷增強。

鋰電中游板塊中報預期向好，尤其是量價齊升明顯環節。下半年旺季來臨，持續看好供需偏緊格局不變、具備漲價延續性的環節，如銅箔、鋁箔、負極、隔膜等。固態電池、鈉電、復合集流體、快充等新技術不斷成熟，將為行業發展注入新活力。