2026年第23周傳媒行業周報：AI大模型迭代加速，暑期旺季表現待觀察

市場表現回顧

2026年6月1日至6月7日，傳媒行業（申萬）整體表現弱于大盤，周度下跌2.64%。同期主要寬基指數中，滬深300下跌1.54%，上證指數下跌1.00%，深證成指下跌1.67%，創業板指下跌1.98%，恒生科技指數微跌0.16%。從傳媒行業細分板塊來看，各子行業漲跌互現，呈現分化態勢。廣告營銷板塊表現相對較好，上漲2.51%；游戲板塊小幅下跌1.02%；數字媒體板塊下跌2.32%；出版板塊下跌2.32%；電視廣播板塊下跌4.10%；影視院線板塊跌幅最大，達到5.01%。個股方面，A股傳媒板塊中視覺中國、北投科技、世紀天鴻等漲幅居前，而中廣天擇、博納影業、華策影視等個股跌幅較大。

AI應用數據與動態

AI應用領域的活躍度持續保持高位。數據顯示，OpenRouter平臺在6月第一周的Token調用量達到36.1T，環比增長13.52%。該平臺調用量前五的模型中，中國模型占據顯著優勢，DeepSeek V4 Flash、Hy3 preview、MiniMax M3等模型位列前茅，顯示出中國模型在底層算力消耗和應用接入層面的領先地位。在產品活躍度方面，5月全球AI應用榜單顯示，ChatGPT月活用戶達到9.88億，環比微增3.13%。值得注意的是，中國APP在全球榜單中表現強勁，豆包、千問、夸克、DeepSeek、騰訊元寶、百度網盤及即夢AI等國產應用占據全球前十中的七個席位。此外，Claude月活環比增長19.10%，快手旗下的可靈AI（Kling AI）月活達到1318萬，環比大幅增長41.90%，顯示出視頻生成類AI應用的爆發式增長潛力。

行業重點事件方面，AI音樂生成公司Suno完成4億美元D輪融資，投后估值翻倍至54億美元，反映出資本對AI內容生成領域的持續看好。VAST完成近2億美元融資并推出“Project Eden”世界模型，旨在通過底層狀態推演與視覺呈現的原生解耦，為具身智能和交互式內容創作提供底層引擎。MiniMax開源了具備1M超長上下文和原生多模態能力的MiniMax M3模型，在多項國際評測中表現優異。谷歌母公司Alphabet宣布800億美元大額融資，主要用于AI基礎設施與算力建設，進一步加劇了全球算力軍備競賽。阿里通義推出多模態智能體基座模型Qwen3.7-Plus，具備視覺編程和瀏覽器自動化能力。月之暗面則推出了面向知識工作者的通用型本地Agent“Kimi Work”Beta版，支持子Agent集群協作，拓展了AI在辦公場景的應用深度。

游戲行業數據追蹤

游戲板塊方面，國內iOS端移動游戲暢銷榜格局相對穩定。6月6日，暢銷榜前五名分別為《王者榮耀》、《三國：謀定天下》、《和平精英》、《無盡冬日》和《三角洲行動》。重點新游方面，完美世界旗下《異環》在5月底開啟1.1版本更新后，國服暢銷榜排名顯著躍升，海外及中國港澳臺地區單日總流水創新高，顯示出高質量內容更新對流水的強勁拉動作用。巨人網絡的《超自然行動組》和世紀華通的《無盡冬日》、《奔奔王國》在暢銷榜中均保持較好排名。

小游戲市場方面，5月小游戲暢銷榜Top10中，《三國：冰河時代》、《靈畫師》、《向僵尸開炮》等作品占據前列。三七互娛以6款游戲入榜Top100的成績位居發行商榜首，顯示出其在小游戲賽道的強大發行實力和產品矩陣優勢。波克城市、大夢龍途等廠商也有多款產品入圍，市場競爭依然激烈。

影視與短劇行業動態

影視板塊本周國內電影總票房為3.43億元，市場熱度相對平淡。票房冠軍為《給阿嬤的情書》，占比近六成，頭部效應明顯。下周將有9部新片待映，市場期待值有待釋放。短劇出海成為行業新亮點，印度數字娛樂初創企業Kuku TV已秘密遞交IPO申請，計劃籌資2.6億至3.6億美元，目標估值15.7億美元。該公司近兩年業績實現跨越式增長，付費訂閱用戶超1000萬，并計劃進軍美國等成熟海外市場，標志著中國短劇商業模式及出海經驗的全球影響力正在擴大。

投資建議與展望

綜合來看，AI大模型的密集迭代正在重塑傳媒互聯網行業的底層邏輯，從內容生成到應用交互，技術突破不斷帶來新的商業機會。暑期旺季臨近，游戲、影視等傳統傳媒板塊有望迎來流量高峰，但需關注頭部產品流水波動及宏觀消費環境的影響。建議關注AI應用落地能力強、具備文化出海潛力的龍頭企業，以及在游戲、短劇、營銷等細分領域具有競爭優勢的公司。