北交所耐火材料產(chǎn)業(yè)鏈：鋼鐵需求筑牢底盤，雙碳改革賦能升級

耐火材料產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)與下游需求結(jié)構(gòu)

耐火材料一般指耐火度在1580°C以上，能夠承受相應(yīng)物理化學(xué)變化和機械作用的無機非金屬材料，主要用作高溫裝備的內(nèi)襯結(jié)構(gòu)材料、耐高溫元件和消耗材料。產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為耐火原料采掘、加工制造業(yè)，包括鋁礬土、剛玉、石英、菱鎂礦、白云石等天然礦物原料開采、冶煉以及氮化物、碳化硅、莫來石、棕剛玉、樹脂等合成原料。我國鋁土礦、石英砂和石墨等礦石資源儲量豐富，其他合成原料所需材料供應(yīng)充足，為耐火原材料供應(yīng)商提供了充分的原料保障。

從下游需求結(jié)構(gòu)看，鋼鐵行業(yè)是耐火材料的最大消耗領(lǐng)域，占總量的65%左右，水泥、玻璃、陶瓷、化工、有色金屬領(lǐng)域的耐火材料占比分別為10%、7%、5%、4%和3%左右。耐火材料行業(yè)與其下游行業(yè)是一種互為依存、相互促進的關(guān)系。高溫工業(yè)的技術(shù)升級推動著耐火材料行業(yè)技術(shù)的發(fā)展與更新，同時耐火材料的性能與品質(zhì)在高溫工業(yè)的發(fā)展中也發(fā)揮著關(guān)鍵作用。鋼鐵行業(yè)作為耐火材料的主要應(yīng)用領(lǐng)域，其發(fā)展景氣程度直接決定了耐火材料產(chǎn)品的需求。

雙碳改革驅(qū)動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2026年6月，國家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展重點行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅三年行動的通知》，聚焦鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、甲醇、煤電等9個重點行業(yè)，細化部署了具體改造任務(wù)。鋼鐵行業(yè)作為全球碳排放的主要行業(yè)之一，碳排放量約占我國碳排放總量的15%左右。隨著國家"碳達峰、碳中和"戰(zhàn)略目標的實施，綠色低碳發(fā)展將倒逼鋼鐵行業(yè)在工藝流程、品種結(jié)構(gòu)、節(jié)能減排等方面的進步。

為滿足下游行業(yè)綠色低碳要求，鋼鐵行業(yè)內(nèi)企業(yè)將不斷追求長壽化、功能化、輕量化、智能化、綠色化的新型耐火材料；解決基礎(chǔ)材料產(chǎn)品同質(zhì)化、低值化，環(huán)境負荷重、能源效率低、資源瓶頸制約等重大共性問題；突破基礎(chǔ)材料的設(shè)計開發(fā)、制造流程、工藝優(yōu)化及智能化、綠色化改造等關(guān)鍵技術(shù)和國產(chǎn)化裝備，進行耐火材料技術(shù)科研的多維創(chuàng)新。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與產(chǎn)量變化

21世紀以來是我國耐火材料行業(yè)高速發(fā)展階段，在下游鋼鐵、水泥、玻璃等高溫行業(yè)快速發(fā)展的拉動下，行業(yè)產(chǎn)銷兩旺。自2011年進入優(yōu)化發(fā)展階段以來，行業(yè)日益發(fā)展壯大，在體系建設(shè)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模等方面取得了顯著成就。近年來我國耐火材料產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定，2018-2020年受行業(yè)政策持續(xù)利好影響及鋼鐵等下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動，國內(nèi)耐火材料產(chǎn)量逐漸回升。2020-2024年，國內(nèi)耐火材料產(chǎn)量雖略有下降，但整體較為穩(wěn)定。產(chǎn)量收縮伴隨行業(yè)洗牌，落后產(chǎn)能加速出清，行業(yè)正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

從進出口情況來看，我國耐火材料以出口為主。由于近年來耐火原料價格波動較大，導(dǎo)致出口貿(mào)易額存在一定波動。隨著高溫工業(yè)的技術(shù)升級及政策要求，下游客戶對耐火材料供應(yīng)商的技術(shù)配套服務(wù)、品種多樣化、現(xiàn)場服務(wù)水平等方面提出較高差異化需求。耐火材料行業(yè)未來發(fā)展趨勢主要體現(xiàn)為：政策趨嚴，產(chǎn)業(yè)集中度進一步提高；新型、綠色、高性能耐火材料需求增長；滿足內(nèi)需的前提下，進一步擴大海外市場。

北交所耐火材料產(chǎn)業(yè)鏈標的梳理

目前北交所、新三板耐火材料產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有瑞爾競達、國亮新材、東和新材、科創(chuàng)新材等。產(chǎn)品涵蓋高爐本體內(nèi)襯、鋼包、鐵水包、碳化硅復(fù)合材料、電熔鎂、輕燒鎂、不定形耐火材料和不燒耐火磚等，主要應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)，部分產(chǎn)品輻射冶金、有色、玻璃、陶瓷、水泥、石化、電力等行業(yè)。在"碳達峰、碳中和"國家戰(zhàn)略下，耐火材料行業(yè)逐步轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景持續(xù)向好。

本周北交所化工新材行業(yè)市場表現(xiàn)

本周北證50報收1076.38點，周漲跌幅為-10.98%。開源北交所五大行業(yè)僅醫(yī)藥生物上漲，化工新材行業(yè)周漲跌幅為-7.40%，跌幅最高。在化工新材二級行業(yè)中，金屬新材料跌幅最大，專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)跌幅最小。本周北交所化工新材行業(yè)中，科力股份、漢維科技、錦華新材、綠亨科技等個股漲跌幅居前。其中科力股份從事油田化學(xué)研究與應(yīng)用、節(jié)能環(huán)保技術(shù)服務(wù)，本周股價漲幅較高或主要受美伊地緣局勢緊張帶動國際油價抬升催化。

重點公司業(yè)績動態(tài)

安達科技預(yù)計2026年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈，同比增幅達183.20%至206.97%，主要得益于新能源汽車與儲能行業(yè)市場需求雙輪驅(qū)動，鋰電池正極材料下游市場景氣度持續(xù)上行，磷酸鐵鋰產(chǎn)品銷售規(guī)模、銷售價格及產(chǎn)能利用率大幅提升。漢維科技預(yù)計2026年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤較2025年同期大幅增長，主要因積極開拓國內(nèi)外市場，銷售訂單增加，銷售收入增長，同時毛利率上升。