歐日韓海風基礎供需分析：海外產(chǎn)能飽和與外溢機遇

海外海風基礎供需缺口持續(xù)擴大

報告對2026年至2030年間歐洲、日本及韓國海上風電市場中風機基礎（包括單樁、導管架）環(huán)節(jié)的供需形勢進行了深度剖析。測算顯示，自2026年起，歐日韓海風基礎行業(yè)將出現(xiàn)明顯的供給缺口。隨著裝機需求的逐步釋放，供需矛盾將進一步加劇，預計至2030年，行業(yè)缺口將顯著放大至100萬噸左右。考慮到單樁從招標到并網(wǎng)通常需要2至3年的周期，預計中國企業(yè)承接海外外溢訂單的機會將在2027年前后得到顯著體現(xiàn)。

在供給端，歐洲本土企業(yè)的產(chǎn)能瓶頸日益凸顯。梳理顯示，絕大部分歐洲本土企業(yè)當前的在手訂單量已超過其年產(chǎn)能，部分企業(yè)的訂單與產(chǎn)能比甚至接近或超過2倍。這意味著若2026年和2027年繼續(xù)新增下單，本土企業(yè)的承接能力將相當有限，難以滿足市場需求，從而為具備產(chǎn)能優(yōu)勢的中國企業(yè)提供了巨大的外溢訂單機會。

歐洲市場：本土產(chǎn)能受限，潛在外溢空間廣闊

歐洲作為全球海風發(fā)展的核心市場，其存量裝機占全球比重較高。預計2026年歐洲新增海風裝機將迎來明顯提升，隨后幾年保持平穩(wěn)，至2030年有望再上臺階。然而，供給端的緊張局勢制約了項目的順利推進。歐洲本土主要海風基礎制造商的產(chǎn)能排期已極為緊張，多數(shù)企業(yè)預計在未來數(shù)年內(nèi)無剩余產(chǎn)能可供新訂單使用。此外，部分企業(yè)甚至面臨大規(guī)模裁員或投產(chǎn)延期等問題，進一步削弱了其短期交付能力。

從潛在招標項目來看，英國、德國、法國、愛爾蘭和波蘭是后續(xù)訂單外溢的核心市場。英國正在推進的AR7、AR8等海風項目預計將在2027年逐步定標；德國近期完成最終投資決策的巨型項目以及N-9系列項目推進進度較快；法國、愛爾蘭和波蘭也均有多個早期拍賣或規(guī)劃項目待落地。這些項目的推進高度依賴穩(wěn)定的供應鏈，鑒于歐洲本土產(chǎn)能的嚴重不足，海外供應商介入的可能性極大。

日本市場：本土產(chǎn)能飽和，亟需海外補充

日本海風市場雖起步較晚，但開發(fā)潛力巨大。截至2025年底，日本海風存量裝機極少，但政府及行業(yè)協(xié)會設定了雄心勃勃的遠期目標，預計2030年并網(wǎng)量將達到5.7GW至10GW，2040年更可達30GW至45GW。然而，日本本土的海風基礎制造能力嚴重滯后。目前，日本國內(nèi)唯一的大型海風單樁量產(chǎn)基地JFE工程公司，其產(chǎn)能已相當飽和。根據(jù)項目規(guī)劃，2026年至2028年間，JFE的產(chǎn)能將被Round 2中的多個項目基本填滿。對于Round 2后續(xù)項目及Round 3的部分項目，由于本土產(chǎn)能無法覆蓋，很大概率需要尋求海外產(chǎn)能支持。

韓國市場：政策破局，審批機制優(yōu)化

韓國海風市場此前受限于多頭審批、軍方?jīng)_突及漁民抗議等因素，商業(yè)化進程緩慢，近三年新增并網(wǎng)量幾乎為零。2025年2月，韓國國會通過《海上風電特別法》，引入“一站式聯(lián)合審批”和“政府主導選址規(guī)劃”，極大提升了項目工期的可靠性。隨著政策障礙的清除，韓國海風項目有望進入加速期，這也為具備全球交付能力的供應鏈企業(yè)提供了新的市場切入點。

產(chǎn)業(yè)鏈延伸與投資機會

在海風基礎制造領域，單純的制造業(yè)務競爭日益激烈，而提供包含航運物流、系統(tǒng)服務等延伸價值的綜合解決方案將成為提升競爭力的關鍵。部分領先企業(yè)已通過自有運輸船及外部造船訂單，構(gòu)建了從制造到物流的全鏈條服務能力，從而更有效地承接海外高附加值訂單。對于主要業(yè)務集中在國內(nèi)的企業(yè)，短期內(nèi)業(yè)績彈性可能有限，但在估值具備安全邊際時，可關注后續(xù)國內(nèi)外訂單落地帶來的催化機會。