2026年第24周非金屬建材行業周報：AI材料高景氣驗證，周期建材供需僵持

AI產業鏈上游材料景氣度持續驗證

本周非金屬建材行業中，PCB上游主材及硅微粉等新材料細分方向表現強勢，成為市場領漲板塊。作為AI算力基礎設施的關鍵環節，上游核心材料的供需格局受到重點關注。三井金屬發布新聞稿，明確表示其銅箔業務的中長期增長前景未發生實質性變化，對用于高頻電路板的電沉積銅箔及超薄銅箔產品的中長期增長潛力保持樂觀，并已著手考慮額外投資以擴充產能。這一表態進一步印證了AI產業鏈對高端銅箔需求的強勁支撐。

與此同時，生益科技擬增加關聯交易預計額度，涉及揚州天啟、聯瑞新材、星順等上下游企業，全年關聯交易預計額度上修至較高水平。該動作繼續驗證了生益產業鏈（涵蓋硅微粉、電子布、阻燃劑、銅箔、樹脂）的高景氣度。盡管市場上存在關于PTFE、陶瓷基板、芳綸紙及玻璃基板等新技術路線是否會替代傳統電子布的擔憂，但從產業鏈角度分析，新技術的產業化需綜合考慮良率、量產能力、性能及經濟性。當前布和銅箔的緊缺及相對價格優勢，使得下游企業尋找“備選”方案屬于正常的經營策略，但這并不改變電子布和銅箔在短期內的核心地位。

玻璃基板與光纖新材料布局加速

在新技術迭代方面，玻璃基板與光纖產業鏈公司的布局步伐明顯提速。鼎龍股份擬擴建潛江CMP軟拋光墊生產線項目，重點布局玻璃基板CMP拋光墊及大尺寸拋光墊兩大高端產品。隨著TGV玻璃基板技術逐漸替代TSV成為下一代高密度互連的主流技術，其方形結構與玻璃脆性對CMP材料提出了新的技術要求。鼎龍股份現有產能利用率已接近高位，難以滿足下游快速增長的需求，此次擴建旨在緩解產能瓶頸。

在光纖上游新材料領域，菲利華公告擬設立合資公司投資建設高純石英材料項目。該項目由菲利華、長盈通及長翼共盈共同持股，主要生產光纖配套用襯管、套管等高純精密石英材料。此次投資旨在深化光通信產業鏈協同，整合三方在技術、市場與資本端的優勢，提升核心競爭力，預計年產能將達到一定規模，建設周期約為一年。

傳統周期建材供需僵持，出海方向保持高景氣

傳統周期建材方面，水泥與浮法玻璃基本面暫無明顯變化，市場呈現供需僵持態勢。水泥市場受高考、農忙及階段性降雨影響，需求走弱，全國重點企業平均出貨率環比下滑，價格推漲意愿受成本高位支撐但難以穩固，預計延續震蕩調整走勢。浮法玻璃市場受季節性淡季影響，加工廠訂單一般，按需采購為主，庫存小幅增加，價格偏弱運行。光伏玻璃市場局部交投好轉，但整體預期較弱，核心觀測供給端出清節奏。

在出海方向，非洲建材景氣度持續保持，潔凈室出海延續高景氣。非洲地區人均消耗建材低于全球平均水平，新興市場機會突出。同時，部分防水標的波動加大，預計與其切入AI方向的布局有關，傳統建材企業正通過多元化布局尋找新的增長點。