2026年6月電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：鋰電排產(chǎn)攀升，重視中游材料行情

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈：排產(chǎn)持續(xù)攀升，中游材料盈利修復(fù)

2026年三季度傳統(tǒng)旺季疊加儲(chǔ)能需求爆發(fā)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望延續(xù)。7月鋰電池行業(yè)排產(chǎn)預(yù)計(jì)維持環(huán)比增長(zhǎng)，儲(chǔ)能電池成為增長(zhǎng)主引擎，電芯占比提升至40%以上，結(jié)構(gòu)性供給緊張推動(dòng)電芯價(jià)格上漲。本輪排產(chǎn)高增直接利好鋰電材料環(huán)節(jié)，經(jīng)歷前期產(chǎn)能出清后，材料環(huán)節(jié)正處于“量增價(jià)穩(wěn)、盈利修復(fù)”的周期底部向上階段，業(yè)績(jī)彈性大于電池端。受益方向排序?yàn)殂~箔、鋁箔、隔膜、碳納米管及石墨化負(fù)極。其中，銅箔作為負(fù)極集流體，受加工費(fèi)上漲及高端化趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)，成為彈性最大的材料環(huán)節(jié)，頭部企業(yè)如嘉元科技、中一科技等在極薄銅箔及固態(tài)電池配套領(lǐng)域具備顯著技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

AIDC電氣設(shè)備：算力基建加速，供電模式重構(gòu)

國(guó)家數(shù)據(jù)局明確算力基建四大方向，全國(guó)一體化算力網(wǎng)建設(shè)納入國(guó)家重大工程項(xiàng)目，智能算力規(guī)模快速擴(kuò)張。特銳德推出全球首個(gè)“算電島”產(chǎn)品，重構(gòu)智算電力底層架構(gòu)，解決傳統(tǒng)IDC供電痛點(diǎn)。同時(shí)，受全球AI算力需求攀升影響，金山云對(duì)部分AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，反映硬件成本上漲及供需格局變化。投資建議聚焦具備滲透率提升優(yōu)勢(shì)的HVDC、SST環(huán)節(jié)及服務(wù)器電源、變壓器等細(xì)分領(lǐng)域，推薦具備技術(shù)壁壘和成本優(yōu)勢(shì)的電氣設(shè)備龍頭。

光儲(chǔ)行業(yè)：標(biāo)準(zhǔn)落地遏制內(nèi)卷，儲(chǔ)能需求高景氣

光伏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)即將落地，反內(nèi)卷向縱深推進(jìn)。國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確立將提高光電轉(zhuǎn)換效率準(zhǔn)入門檻，推動(dòng)行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“價(jià)值提升”轉(zhuǎn)型，疊加龍頭產(chǎn)能整合，有望遏制無序低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，高銀價(jià)驅(qū)動(dòng)光伏行業(yè)加速賤金屬替代技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，銀包銅、電鍍銅等方案落地節(jié)奏提速。儲(chǔ)能方面，全球能源安全需求提升及海外政策扶持推動(dòng)戶儲(chǔ)及工商儲(chǔ)高景氣，AI數(shù)據(jù)中心對(duì)動(dòng)態(tài)用電需求的匹配需求為大型儲(chǔ)能帶來顯著增量，儲(chǔ)能環(huán)節(jié)整體景氣度持續(xù)向好。

風(fēng)電與電網(wǎng)：海外招標(biāo)提振，特高壓建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)

法國(guó)啟動(dòng)10GW海上風(fēng)電招標(biāo)，為全球最大規(guī)模海風(fēng)招標(biāo)之一，對(duì)歐洲供應(yīng)鏈形成顯著提振。國(guó)內(nèi)二季度海風(fēng)開工建設(shè)逐步起量，18MW超大型風(fēng)機(jī)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，雙海戰(zhàn)略打開成長(zhǎng)空間。電網(wǎng)方面，大同—懷來—天津南特高壓工程進(jìn)入全面架線階段，計(jì)劃2027年投運(yùn)。在“雙碳”目標(biāo)及新能源消納需求激增背景下，我國(guó)電網(wǎng)投資進(jìn)入高速增長(zhǎng)周期，特高壓柔直技術(shù)大規(guī)模落地，主網(wǎng)及配網(wǎng)改造帶來廣闊市場(chǎng)空間。