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科網泡沫時期美債市場演繹與信用風險傳導
- 國聯民生證券
- 2026/07/13
- 22
本文復盤1996-2000年科網泡沫時期美債市場演繹，分析美聯儲貨幣政策從科技友好到激進緊縮的轉折，以及期限利差倒掛與信用利差走闊背后的風險傳導邏輯，為審視當前AI產業債務擴張周期提供歷史參照。
標簽：美債科網泡沫信用利差
2026年7月電力設備行業周報：關注800V HVDC供電架構
- 興業證券
- 2026/07/13
- 77
本文分析了2026年7月電力設備行業的最新動態。重點探討了AI算力需求激增背景下，800V高壓直流供電架構的升級趨勢及產業鏈機遇，包括固態變壓器的發布與應用。同時，回顧了人形機器人量產計劃及國內產量預期，鋰電產業鏈需求回暖與景氣度上行情況，以及光儲、風電和電網領域的政策導向與市場動態。
標簽：電力設備 800V高壓直流固態變壓器
上海實業控股多元布局高股息平臺價值重估
- 華泰證券
- 2026/07/13
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上海實業控股作為上海市國資委旗下紅籌綜合運營平臺，業務橫跨基建環保、房地產、消費品三大領域。基建環保板塊貢獻主要利潤，高速公路與水務資產構筑穩健基本盤；房地產板塊減值風險敞口有望收窄；消費品板塊盈利韌性凸顯。公司現金充沛，高分紅策略具備較強吸引力，估值有望重估。
標簽：上海實業控股基建環保高股息
韓國消費復盤：財富效應與出海雙輪驅動，高端零售與美妝景氣
- 東方證券
- 2026/07/13
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本文深入復盤韓國消費市場，指出在半導體產業繁榮與股市財富效應的雙重驅動下，韓國消費呈現K型分化，高端可選消費領跑。零售板塊受益于海外游客高增及門店翻新，頭部百貨業績股價雙升，并有望形成新興奢侈品消費走廊。美妝及醫美板塊則主要受出海提速、技術創新及醫療旅游增長驅動，整體邏輯偏“外”。報告認為，新興產業繁榮催生的財富效應正向消費端傳導，看好具備品牌護城河與提價能力的高端消費品投資機會。
標簽：韓國消費百貨零售美妝出海
中煙香港：煙葉進出口基本盤穩固，出海長期空間廣闊
- 廣發證券
- 2026/07/13
- 40
本文深入分析了中煙香港（6055.HK）的業務結構、競爭優勢及未來增長邏輯。報告指出，公司依托獨家煙草進出口地位，傳統業務基本盤穩固，2025年營收達145.79億港元，同比增長11.5%。同時，新型煙草業務成為新增長引擎，出口額增速顯著。在全球煙草消費升級和新型煙草市場爆發的背景下，中煙香港通過全球化布局和自主研發，有望實現從產品出口向品牌出海的轉型，長期成長空間廣闊。
標簽：中煙香港新型煙草煙草進出口
銀河娛樂：新物業效應顯著，高端中場潛力待釋放
- 廣發證券
- 2026/07/13
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本文分析了銀河娛樂在澳門博彩行業的表現，指出新物業效應顯著，高端中場潛力待釋放。
標簽：銀河娛樂澳門博彩非博彩業務
德福科技：AI算力驅動電子銅箔升級，鋰電業務盈利修復
- 西部證券
- 2026/07/12
- 29
本文分析了德福科技在AI算力驅動下的電子銅箔業務升級及鋰電銅箔業務的盈利修復情況。報告指出，AI服務器及1.6T光模塊需求推動HVLP及載體銅箔高端化升級，國產替代加速；同時鋰電銅箔行業景氣度回升，公司憑借極薄化產品優勢及產能利用率提升，盈利有望穩步修復。公司啟動高端電子銅箔擴產項目，構筑長期成長邏輯。
標簽：德福科技電子銅箔鋰電銅箔
QDII市場供需共振推動跨境配置擴容提質
- 中信建投
- 2026/07/12
- 22
本文分析了2026年QDII市場在供需兩端雙重推動下的發展新機遇。供給端，QDII基金規模突破萬億元，產品類型完善，多家機構推出首只QDII產品，行業參與主體增加。需求端，居民跨境配置意愿升溫，TMT板塊表現突出，但受外匯額度限制，限購現象頻發。隨著新一輪QDII額度獲批，特別是險資出海空間打開，以及額度使用結構向公募產品優化，QDII市場正從“額度驅動”邁向“能力驅動”，行業競爭將聚焦于全球資產配置與風險管理能力。
標簽： QDII 跨境配置公募基金
2026年7月第1期鋰電產業鏈雙周報：電池企業持續斬獲儲能大單
- 國信證券
- 2026/07/12
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2026年7月第1期鋰電產業鏈雙周報顯示，電池企業持續斬獲儲能大單，鋰電生產同比快速增長。億緯鋰能、比亞迪等企業在歐洲及中東市場取得重大突破，儲能電池出貨量同比增長超80%。國內新能源車銷量穩步增長，出口成為重要驅動力，歐洲市場表現亮眼，美國市場相對疲軟。固態電池產業鏈加速布局，多元化應用場景逐步落地。原材料價格震蕩，儲能電芯報價上行，行業景氣度維持高位。
標簽：鋰電產業鏈儲能電池固態電池
一次性手套行業近況更新：價格上行與供給出清
- 華創證券
- 2026/07/12
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本文基于華創證券2026年7月11日發布的醫藥行業投資觀點，重點更新一次性手套行業近況。報告指出，2026年第二季度丁腈手套價格加速上行，主要受原材料成本上升驅動，但上游化工原料價格已先行回落，形成有利價差。需求端，丁腈手套因性能優勢逐步普及，全球市場保持穩健增長。供給端，2026年第二季度全球產能進一步出清，我國中小廠商及馬來西亞部分廠商因原料緊張和成本壓力退出市場，訂單向頭部企業集中。展望全年，二季度至四季度行業盈利水平有望維持高位。長期來看，海外建廠成為頭部企業應對關稅壁壘、重返美國市場的關鍵，全球市場份額將進一步向我國頭部企業集中。此外，PVC手套行業同步迎來提價，利潤彈性顯現。
標簽：一次性手套丁腈手套英科醫療
渝農商行深度報告：深耕重慶縣域，息差企穩資產質量優化
- 東北證券
- 2026/07/12
- 44
本文深入分析渝農商行2025年經營表現。公司深耕重慶縣域，分支機構覆蓋全境，資產與信貸集中于縣域。2025年存貸規模穩定增長，公司貸款發力推動對公業務擴張，存款定期化趨勢明顯。凈息差降幅顯著收窄，得益于存款成本優勢及負債端優化，存貸利差保持穩定。利息凈收入穩步提升，手續費收入占比回落。資產質量持續改善，不良率下降，撥備覆蓋率高位運行。資本充足率位居行業中上游，分紅政策穩定，具備高股息特征。
標簽：渝農商行凈息差縣域金融
2026年Q2 A股復盤：算力主線虹吸與結構性行情啟示
- 中信建投
- 2026/07/12
- 72
本文深度復盤2026年二季度A股市場走勢，將行情劃分為五個階段，詳細分析了從地緣沖突導致的流動性緊張，到停戰后的算力業績驅動主升浪，再到極致擁擠下的內部輪動與低位板塊輪漲。文章重點探討了結構性行情的形成邏輯，指出基本面極致分化是核心驅動力，并對比歷史抱團案例，分析了主線切換的條件。研究認為，在當前算力基本面優勢未減的情況下，交易擁擠僅導致短期再平衡而非主線切換，但需警惕后續調整風險。
標簽：算力產業鏈結構性行情交易擁擠
A股2026年度中期投資策略：硅基未央，碳基漸起
- 長江證券
- 2026/07/11
- 71
本文深入剖析2026年A股市場K型分化格局的收斂邏輯，指出行業相對景氣而非流動性或籌碼結構是決定因素。文章探討了美債利率上行對市場的短期擾動與長期影響，分析了AI產業“硅基通脹”對利潤分配的改變及潛在風險。核心觀點認為，AI下半場將聚焦于物理AI的崛起，關注其如何反哺碳基經濟并推動通脹傳導，同時結合宏觀降息預期，提出從硅基向碳基通脹過渡的配置策略，涵蓋AI硬件、物理AI及周期資源品等方向。
標簽： AI基建物理AI 硅基通脹
長征十號乙首飛成功，可復用火箭技術突破驅動產業變革
- 中信建投
- 2026/07/11
- 58
本文分析了長征十號乙運載火箭首飛成功及全球首創網系回收技術的意義，指出該突破標志著我國可復用火箭技術實現歷史性跨越。文章探討了網系回收在結構輕量化和運力提升方面的優勢，以及常態化回收對低軌衛星互聯網星座部署的加速作用。同時，報告梳理了軍工產業“內需、外貿、民用”三輪驅動的新格局，建議關注商業航天、低空經濟及智能化作戰等細分賽道的投資機會。
標簽：長征十號乙可復用火箭商業航天
從算力通脹到股權財政：下半年資產主線演繹
- 中泰證券
- 2026/07/11
- 44
本文深入剖析2026年下半年資產主線，指出地緣沖突導致能源安全鏈條重估，高油價與厄爾尼諾催化農業板塊；宏觀層面呈現硅基通脹與碳基通縮極致分化，資源投向科技制造；股權財政深化推動創業板改革，市場受IPO周期與政策預期影響呈現高波動蓄勢特征；新消費聚焦單身經濟與悅己趨勢，總量政策保持定力。
標簽：算力股權財政地緣政治