光伏設備行業2026年核心投資邏輯與受益標的有哪些？

光伏設備行業在2025年經歷業績探底后，2026年有望迎來訂單拐點與業績修復。核心投資邏輯主要基于以下三點： 第一，基本面筑底與周期修復。2025年行業收入與利潤大幅下滑，但毛利率觸底回升至28.35%，且信用減值與存貨減值風險已充分釋放。隨著供給側出清加速，2026年設備訂單預計進入修復通道，邁為股份、奧特維等龍頭新簽訂單有望實現顯著增長。 第二，太空算力打開遠期成長空間。商業航天成本下降推動太空算力部署，光伏成為軌道能源核心。規模化應用將促使技術從高價砷化鎵轉向低成本硅基技術，HJT因薄片化、柔性化優勢適配太空卷展式陣列，帶來類半導體設備的長周期成長邏輯。 第三，技術迭代驅動新一輪擴產。TOPCon盈利壓縮倒逼新技術導入，工信部提高能效與水耗門檻，利好HJT、BC及鈣鈦礦等高效低耗路線。HJT銀耗下降及0BB技術應用使其成本優勢顯現，2026年有望成為技術升級驅動的結構性擴產窗口。 重點推薦標的包括：HJT整線設備龍頭邁為股份，低氧全自動化單晶爐龍頭晶盛機電，超薄0BB串焊機龍頭奧特維，超薄硅片切片設備龍頭高測股份，以及TOPCon鍍膜設備龍頭拉普拉斯。