光伏設備三大驅動因素及產業鏈梳理

光伏設備三大驅動因素：需求提速、供給釋放、技術革新。

1.需求端：全球需求持續釋放，2023 年全球裝機或超 330GW

2023 年國內光伏裝機或達 127GW，同比增速 49%。據各省十四五光伏裝機規模預計 500GW，對應年均 100GW 以上。從裝機先行指標招標規模來看，1-11 月有超過 110GW 光伏 EPC 項目啟動招標，近 80GW 光伏 EPC 項目公布中標結果（去年同期僅為 10 余 GW），為 2023 年裝機高增長奠定基礎。

2023 年全球新增裝機預計達 330GW，同比增速 60.9%。2022 年 1 到 10 月累積出口組件 達 133.3GW，同比增長 83%。其中歐洲組件進口 74.7GW，俄烏沖突加劇能源緊張局勢，歐盟 將 2030 年可再生能源目標從 40%提升至 45%，預計 2023 年歐洲裝機接近 75GW，同比增速 35%。 2023 年光伏設備市場空間或達 700 億元。目前 PERC 生產線單 GW 投資額預計 1.3 億元， topcon 對應 2.3 億元，HJT 對應 4 億元，保守計算，每年全球光伏設備市場空間約 700 億元。

2.供給端：硅料長期供不應求的局面將根本扭轉

2023 年底硅料產能預計達 200 萬噸之上，預計可支撐裝機約 600GW。硅料供不應求的局 面得到根本改變，帶動組件價格下降將進一步刺激裝機需求，設備端將受益。以上數據按照 2.8g/w 及 1.2 倍容配比測算。 供給端相對緊張環節將轉移至石英坩堝，非硬性瓶頸，價格具備上漲彈性。石英坩堝是光 伏硅片長晶環節耗材，原材料石英砂在下游需求放量而供給有限的情況下，供需格局趨緊，且 高端石英砂供給相對剛性。23 年年裝機若按 350gw 測算，對應石英砂需求 8.8 萬噸，預計 2023 年全球供給 9.6 萬噸，供需比 1.09，處于緊平衡。

3.光伏產業鏈面臨的技術變革

降低度電成本、開發高效電池，即降本增效是行業發展趨勢和主流方向。硅料環節目前主 流技術路線為改良西門子法（產物為棒狀硅），流化床法（產物為顆粒硅）憑借無需破碎、可 連續加料等優勢加速滲透；拉棒環節，CCZ 連續直拉法省去了單晶棒冷卻時間，大大提升生 產效率；硅片向薄片化、大尺寸方向發展，以有效較少單片硅耗量及硅棒的切割損耗，鎢絲作 為母線的金剛線，目前中鎢高新已建成 100 億米光伏鎢絲生產線，處于產能爬坡階段；在開發 高效電池方面，目前主流的 P 型電池向光電轉化效率更高的 N 型（TOPcon、HJT、xBC）電池 轉變，預計 2023 年 HJT、TOPcon 電池占比進一步提升。在上游環節的技術變革影響下及降本 增效目標驅動下，組件環節技術變革主要圍繞適應電池片調整、提高轉換效率及單位電池片密 度而進行。