光伏設備行業2025年報&2026年一季報總結：光伏設備商基本面筑底，看好太空算力應用場景打開&海外地面需求增長.pdf

上傳者：m****
時間：2026/05/19
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本報告總結了光伏設備行業2025年報及2026年一季報業績，指出行業基本面已筑底，2026年有望迎來訂單修復與成長雙主線。2025年行業收入660.55億元，同比-27%，歸母凈利潤47.28億元，同比-33%；2026Q1收入101.08億元，同比-41%，歸母凈利潤4.10億元，同比-78%。盡管短期業績承壓，但行業毛利率觸底回升，減值風險充分釋放，應收賬款集中于頭部客戶，經營風險基本出清。核心驅動力包括：1）太空算力應用場景打開，光伏從地面走向軌道，HJT薄片化柔性化適配太空需求，打開遠期成長空間；2）國內政策引導技術迭代，工信部提高能效門檻，利好HJT等高效低耗路線，TOPCon價格回落倒逼新技術導入；3）海外地面需求增長，頭部企業海外訂單回暖。預計2026年邁為股份、奧特維新簽訂單有望分別增長67%和13%。投資建議重點推薦邁為股份、晶盛機電、奧特維、高測股份、拉普拉斯，建議關注捷佳偉創、帝爾激光等。