江西經濟、財政、債務與化債成果如何？

江西省在全國經濟處于中流。

2024 年江西省 GDP 為 34202.50 億元，居全國第 15，GDP 增速為 5.1%，排名全國第 18，略高于全國的 GDP 增速（5.0%）。“十四五”規劃中， 江西省明確了今后五年 GDP 年均增長 7%左右，總量邁上 3 萬億元臺階、向 4 萬億元邁 進，人均 GDP 與全國平均水平的差距進一步縮小的目標。但江西的人均 GDP 仍相對較 低，2024 年為 7.60 萬元，排全國第 18。

江西省財政收入規模也位于全國中等水平。2024 年江西省一般公共預算收入為 3066.6 億元，政府性基金收入為 1813.9 億元，兩項收入分別居全國第 17、14 位。以政府性基 金收入/（一般公共預算收入+政府性基金收入）衡量土地財政依賴度，2024 年江西省為 37%，在全國排第 8，依賴土地財政的程度較高。

江西省財政自給率尚可，財稅質量處中下游。2024 年江西省一般公共預算收入為 3066.6 億元，其中稅收收入為 1956.7 億元，稅收占比 64%，在全國排第 21。財政自給率方面， 江西省為 40%，在全國排第 18，處于中等水平，較為依賴轉移支付。

考慮狹義隱債和地方債，江西省寬口徑債務壓力處全國中游，而考慮城投有息債務和地 方債，江西債務壓力較為靠前。2024 年，江西省發債城投有息債務規模約 2.3 萬億，在 全國排第 9 名。我們以不同口徑測算江西債務壓力，較為常用的債務壓力指標為債務率 和負債率。 1）定義窄口徑債務率=地方政府表內債務（隱性債務+顯性債務）/地方政府綜合財力， 其中隱性債務根據 2024 年各地化債專項債分配額度測算，顯性債務為各地地方債余額， 地方政府綜合財力=一般公共預算收入+政府性基金收入+中央補助收入。2024 年江西 省債務率為 139%，排名全國第 20； 2）定義寬口徑債務率=地方政府廣義債務（城投有息債務+顯性債務）/地方政府綜合財 力，2024 年江西為 288%，排名第 9，考慮發債城投總體有息債務后，江西債務率明顯 提升，表明江西存量城投債務中，隱債占比相對較少； 3）定義狹義負債率=地方政府表內債務（隱性債務+顯性債務）/GDP 為 54%，排名第 17，與窄口徑債務率排名接近，處于全國中游； 4）定義寬口徑負債率=（城投有息債務+顯性債務）/GDP，2024 年江西為 111%，排 名全國第六，負債壓力相對較大。

2024 年，江西完善防范化解地方債務風險“1+9”實施方案，融資平臺數量和存量經營 性金融債務實現雙壓降、高風險債務全面清零，保持全國唯一債券零違約省份。化債以 來，江西在降低債務增速、隱性債務化解、優化債務結構等方面成效顯著。 從城投債務增速看，2022 年以前江西城投債務增速高于全國平均，2023 年化債以來 江西城投債務增長明顯回落。江西城投有息債務在 2015-2019 年增長較快，明顯高于全 國平均水平，而 2020 年以來，江西城投債務增速逐步回落，接近全國平均增速，2023 年“一攬子化債方案”實施以來，江西城投債務增速明顯下滑，2024 年同比不超過 1%， 增速已低于全國平均。

從隱性債務化解看，2024 年江西多地化債成果顯著。例如，景德鎮超額完成度融資平 臺退出目標任務，年度隱性債務化解任務全面完成，浮梁縣、昌江區、珠山區隱性債務 全面清零；上饒爭取用于置換存量隱性債務的地方政府債務限額 143.23 億元，實現了年 度隱性債務化解計劃和年度融資平臺退出目標任務的雙超額完成；贛州年內全市融資平 臺數量和債務規模實現“雙壓降”；宜春一方面化存量，成功爭取各類化債政策額度超 過 262 億元。一方面遏增量，政府投資項目較上年壓減資金 73.63 億元，壓縮規模 60.75%， 有效防范新增隱債風險。

從城投債務結構看，江西省城投債務結構較健康，且 2024 年融資結構進一步優化。2024 年，江西省發債城投平臺的債務結構為，銀行貸款、債券和非標占比約為 56.2%、31.5% 和 12.3%，同期全國城投相應占比為 59.0%、25.1%和 15.8%。江西省債務結構較為均 衡，非標占比較低。并且相較 2023 年（54.8%、30.2%和 14.2%），2024 年江西銀行 貸款占比提升，債券占比略有上升，非標占比壓降，融資結構進一步優化。