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2023年多因子模型專題研究基于交易邏輯的量價因子挖掘

中信證券
2023/06/20
1002

2023年多因子模型專題研究，基于交易邏輯的量價因子挖掘。量化投資的因子種類按照投資期限可以分為短期和中長期，中長期以財務(wù)因子為主，短期因子主要是量價因子。對于中長期的財務(wù)因子來說，有公司基本面的發(fā)展邏輯作為支撐，穩(wěn)定性較強。

標簽：多因子模型

2023年投資工具專題報告機器學習與技術(shù)分析結(jié)合策略研究

中信期貨
2023/02/02
796

2023年投資工具專題報告，機器學習與技術(shù)分析結(jié)合策略研究。TomMichaelMitchell在1997年給出機器學習一個形式化的定義：假設(shè)用P來評估計算機程序在某任務(wù)類T上的性能，若一個程序通過利用經(jīng)驗E在T中任務(wù)上獲得了性能改善，則我們就說關(guān)于T和P，該程序?qū)進行了學習。機器學習致力于如何通過計算手段，利用經(jīng)驗來改善系統(tǒng)自身的性能。

標簽：投資機器學習

2023年九坤Kaggle量化大賽啟示九坤Kaggle量化大賽高分方案解析

華泰證券
2023/01/31
5348

2023年九坤Kaggle量化大賽啟示，九坤Kaggle量化大賽高分方案解析。得益于數(shù)據(jù)科學在線社區(qū)日益成熟，機器學習和大數(shù)據(jù)的學習門檻逐漸降低，全球的愛好者都可以通過在線平臺參與編程訓練和競賽項目，和頂尖團隊進行較量和探討。Kaggle正是影響力較大的平臺之一，囊括了超過500項競賽、5萬個數(shù)據(jù)庫和40萬組代碼。

標簽：量化

2023年金融工程專題研究動量和反轉(zhuǎn)的統(tǒng)一框架

國信證券
2023/01/12
1752

2023年金融工程專題研究，動量和反轉(zhuǎn)的統(tǒng)一框架。經(jīng)典的有效市場假說認為歷史價格不能預(yù)測股票的未來收益，作為挑戰(zhàn)該假說的最有力代表，動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)一經(jīng)提出對其的研究便經(jīng)久不衰。可以看到，A股市場短期呈現(xiàn)出非常強的反轉(zhuǎn)效應(yīng)而長期動量效應(yīng)并不顯著。

標簽：金融工程

2022年股票分析專題 BERT模型介紹與數(shù)據(jù)實證

華泰證券
2022/11/03
2968

2022年股票分析專題，BERT模型介紹與數(shù)據(jù)實證。BERT的全稱為BidirectionalEncoderRepresentationfromTransformers，其中有兩個關(guān)鍵詞，一個是Bidirectional，一個是Transformers。關(guān)于Bidirectional（雙向）的理解：對于某一個句子，例如“介紹本文采用的[Mask]語言模型”，我們遮住其中的“預(yù)訓練”一詞，想讓模型預(yù)測出來。

標簽：股票

2022年金融數(shù)據(jù)的研究要點與技巧社會融資規(guī)模的分析方法

信達證券
2022/10/24
1341

2022年金融數(shù)據(jù)的研究要點與技巧，社會融資規(guī)模的分析方法。社會融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟（境內(nèi)非金融企業(yè)和住戶）從金融體系獲得的全部資金總額，是全面反映金融與經(jīng)濟關(guān)系，以及金融對實體經(jīng)濟資金支持的總量指標。這里的金融體系為整體金融的概念，從機構(gòu)看，包括銀行、證券、保險等金融機構(gòu)。

標簽：金融數(shù)據(jù) 社會融資

2022年股市分析工具 FESC行業(yè)輪動框架

華創(chuàng)證券
2022/09/08
1483

2022年股市分析工具，F(xiàn)ESC行業(yè)輪動框架。多年來A股市場普遍存在著行業(yè)輪動的現(xiàn)象，2010年以來中信一級行業(yè)的歷年收益對比，截止8月30日今年收益最高的煤炭行業(yè)（41%）在2019年（15%）與2020年（8%）的收益遠低于所有行業(yè)的平均收益28%、22%。而在2019年、2020年表現(xiàn)最好的食品飲料行業(yè)，在2021年與2022年的收益均小于所有行業(yè)的平均收益。

標簽：股市

2022年股票分析方法績優(yōu)因子表現(xiàn)分析

廣發(fā)證券
2022/09/01
1694

2022年股票分析方法，績優(yōu)因子表現(xiàn)分析。在全市場選股中，SRJV_week因子長期表現(xiàn)穩(wěn)定，2022年因子有效性延續(xù)。全歷史來看，因子IC均值為-8.76%，IC勝率為89.27%，年化ICIR為-8.91，t值為-31.33。多空組合業(yè)績方面，年化收益為45.97%，夏普比率為4.40，Calmar比率為4.80，最大回撤為9.58%，周均雙邊換手率為1.63。

標簽：股票

2022年股票分析方法地理關(guān)聯(lián)度因子分析

廣發(fā)證券
2022/09/01
1040

2022年股票分析方法，地理關(guān)聯(lián)度因子分析。近年來，A股市場機構(gòu)化趨勢明顯，量化私募機構(gòu)的管理規(guī)模也迅速擴大，產(chǎn)生了一批管理規(guī)模超過百億的量化私募機構(gòu)。與此同時，傳統(tǒng)的風格因子波動增大，從市場獲取超額收益的難度在增加。因子擁擠是因子收益下降的原因之一。因子代表著市場某方面的非有效性、或者是一段時期內(nèi)的定價失效。

標簽：股票因子分析

2022年量化策略專題研究低頻量化策略的勝負博弈

華泰證券
2022/07/28
1479

2022年量化策略專題研究，低頻量化策略的勝負博弈。高頻策略博弈的是勝率，需要數(shù)據(jù)、算法、算力三個方面的合力,大量的數(shù)據(jù)是高頻策略的基礎(chǔ)，算法的升級使策略邏輯持續(xù)創(chuàng)新，算力的支持保證策略正常運維。

標簽：量化策略

2022年下半年組合配置展望從海外經(jīng)驗看基金的指數(shù)化發(fā)展是長期路徑

中信證券
2022/07/25
706

2022年下半年組合配置展望，從海外經(jīng)驗看基金的指數(shù)化發(fā)展是長期路徑。2022年上半年，美聯(lián)儲加息、疫情演化、以及俄烏沖突三大外生因素對資產(chǎn)價格帶來擾動；尤其2022年的前四個月，通脹預(yù)期和成本壓力打擊全球權(quán)益市場；大宗商品資產(chǎn)漲幅較大，海外債券資產(chǎn)普遍下跌、國內(nèi)債券資產(chǎn)經(jīng)歷回撤和修復(fù)過程。

標簽：基金

2022年固收量化研究報告活躍券的均線擇時研究

東方證券
2022/07/21
1336

2022年固收量化研究報告，活躍券的均線擇時研究。本篇報告研究了日間和日內(nèi)的移動平均線擇時策略在10年國開和國債活躍券上的應(yīng)用，日間策略使用10年國開/國債日頻收益率來作為信號產(chǎn)生的序列，日內(nèi)策略使用更高頻的15min/30min/1h的k線來構(gòu)造均線信號。

標簽：固收

2022年商品多因子模型框架再探究商品因子模型的理論基礎(chǔ)及合成探索研究

東證期貨
2022/07/20
3089

2022年商品多因子模型框架再探究，商品因子模型的理論基礎(chǔ)及合成探索研究。本篇報告介紹了常用的商品單因子的構(gòu)造方法和回測框架，匯總了根據(jù)單因子排序分組構(gòu)造的多空投資組合收益表現(xiàn)，并初步探討了商品多因子合成方法。

標簽：商品因子

煤炭債專題研究：高景氣期的煤炭債投資分析

華泰證券
2021/08/07
573

煤炭債專題研究：精耕細作，高景氣期的煤炭債投資，短期來看，煤炭行業(yè)維持高景氣疊加煤炭債利差分化，煤企債仍存在挖掘機會。基本面來看，20年下半年以來煤企盈利和自由現(xiàn)金流明顯改善，而永煤事件后煤企債券融資減少，再融資以貸款為主，煤企負債結(jié)構(gòu)被動改善，融資整體平穩(wěn)，近期市場情緒逐步恢復(fù)。但煤炭債利差分化依然存在，行業(yè)高景氣背景下等級利差有壓降空間，可關(guān)注短久期下沉策略。

標簽：能源煤炭債券

投資分析工具專題研究報告：綜合財務(wù)指標選股模型

德邦證券
2021/07/16
1985

企業(yè)的根本價值由現(xiàn)金流決定，以此為基礎(chǔ)我們構(gòu)建了財報分析的基本框架及選股體系。圍繞價值核心原則，我們搭建了基于自由現(xiàn)金流(FCFF)、加權(quán)平均資本成本(WACC)、投入資本回報率(ROIC)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)的綜合財務(wù)指標分析框架及選股體系:以持續(xù)維持正向的現(xiàn)金流為起點，基于“ROIC大于WACC”的核心價值創(chuàng)造原則，結(jié)合衡量股東投資回報率的核心指標ROE及歸母凈利潤的持續(xù)增長能力，篩選具有核心價值創(chuàng)造能力及持續(xù)成長性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

標簽：