農藥市場現狀、參與者類型及壁壘在哪？

農藥市場持續增長，創制成本逐年增加。

1.作物保護市場長期穩定發展，農藥產品受益剛需提升

全球人口數量有望持續增長，維持穩定的全球糧食供應成迫切需求。根據聯合國《世界人口展望 2022》，預計到 2030 年，全球人口將增長至85 億左右，2050年達到 97 億，21 世紀 80 年代達到約 104 億的峰值，并保持這個水平到2100年。與糧食需求增長與人口增長形成鮮明對比的是，近年來城市化和工業化持續轉化為農業用地面積的減少，主要是工業、房屋、高速公路和許多其他基礎設施建筑數量的增長所致。全球人口持續增加，人均耕地面積持續下行。在全球耕地有限的背景下，需要提高單位耕地面積的農業生產率，農藥作為能夠保護作物免受害蟲侵害并增加作物產量的作物保護化學品需求將穩步增長。

近年來全球糧食系統受多重沖擊，全球作物保護市場的重要性與日俱增。根據AgriBusiness，受益于作物價格大幅上漲，2022 年全球作物保護市場的總價值快速增長，但隨著庫存增加以及商品價格的降低，短期內作物保護市場較難維系前期的高速增長。健康、可持續和包容性的糧食系統對于實現世界發展目標至關重要，但近年來全球糧食系統受到了新冠肺炎造成的各種影響、極端天氣、害蟲和地緣沖突等多重沖擊，致使糧食價格上漲和饑餓加劇。特別是全球氣候變化日益嚴重，全球許多地區出現了極端天氣事件和氣候波動，進一步降低了全球糧食作物的產量，全球作物保護市場的重要性與日俱增，對作物保護產品的需求有望逐步增加。

長期來看全球作物保護市場將維持平穩增長的狀態。根據AgbioInvestor 預測，綜合考慮種植面積和未來產量、投入成本波動、土地使用、畜牧生產、有機栽培、環境和氣候變化、人口和社會經濟因素、政治決策、新興技術的增加等因素，以2020年作為基準，未來到 2035 年全球作物保護市場將維持平穩增長的狀態。

全球農藥市場規模穩步增長。根據 Phillips McDougall，全球化學農藥銷售額由2017 年 616.3 億美元增長至 2022 年的 781.93 億美元，CAGR達4.9%，其中作物用農藥銷售總額由 2017 年 543.2 億美元增長至 2022 年的692.6 億美元，CAGR達5.0%，展望未來全球農藥市場有望在全球人口不斷增加的背景下穩步增長。

2. 創制成本逐年增加，非專利藥市場份額提升

全球農藥行業呈寡頭壟斷的競爭格局。按照農藥行業中的參與者分類，可以分為創制型企業、仿制類原藥企業、農藥制劑企業、農藥中間體企業、經銷商、貿易公司、登記運營等。海外發達國家的農藥工業起步相對較早，跨國農藥巨頭由于資本雄厚且能夠承擔昂貴的開發費用和開發損失，對農藥新品種的開發形成壟斷。若按各公司 2021 年銷售收入統計，先正達、拜耳、巴斯夫、科迪華等跨國農藥龍頭已占據全球農藥市場一半以上的份額，并形成了“產權農藥—豐厚利潤—研發投入—新產權農藥”的良性循環。

農藥創制所需的成本投入較大且在逐年增加。開發并市場化一種新的農用化學品需要超過 10 年的時間和 1-3.5 億美元的研發支出，該過程包括：發現一種新的農用化學品候選物；同步進行安全性研究、生物學研究和制劑研究；綜合評估這些研究的結果；最后申請并獲得農藥登記。根據 Phillips McDougall，隨著在環境化學研究、初步田間試驗所需的生物學支出等領域的支出增加，對于農藥創制企業來說，近年來新產品研究的總成本顯現出逐年增加的趨勢。

上市新農藥需耗用的時間不斷延長。隨著創制藥領域的持續發展，相關監管機構法規日益完善，對于數據要求逐步提高。從首次合成新的作物保護有效成分，到隨后將其商業化的平均間隔時間呈逐步增加態勢，根據Phillips McDougall 調查，2010—2014 年間從 1 個新有效成分的首次合成到其首次上市的平均時間比2005—2008 年時間段延長了 1.5 年。

隨著經濟全球化的發展及全球農藥生產專業分工的深化，跨國農藥巨頭已開始逐漸分離上游的中間體和原料藥生產環節，將其轉移到具有更低生產成本的中國、印度等發展中國家。在此背景下，通過生產專利到期農藥，憑借低成本優勢搶占市場的仿制型農藥企業獲得了較大發展動力。當前我國大部分農藥企業仍屬于仿制型原藥企業，經過多年的發展，我國已成為全球最大的非專利農藥生產國和出口國，并已形成包括科研開發、原藥生產和制劑加工、原材料及中間體配套的較為完整的產業體系，未來隨著行業持續發展以及集中度不斷提升，我國農藥行業有望向集約化、規模化方向持續發展。

3. 全球實行農藥登記管理制度，登記政策不斷趨嚴

農藥產品在銷售過程中同樣具有較高壁壘。當前世界各國擁有各自的農藥登記管理制度，即農藥原藥或制劑要在該國銷售，就必須符合其對有效成分含量、毒理、環境影響等方面的要求，并取得當地主管部門頒發的農藥登記證書。

全球原藥登記政策不斷趨嚴。近年來各國對于作物保護品的管理法規和政策調整頻繁且日趨嚴格，單個產品在各國的登記費用持續上升的同時，各國登記政策均朝著數據高標準化、資料繁雜化的方向調整，共同導致農藥企業在海外獲得原藥登記證的難度持續增加。

公司已具備全球領先的農藥產品登記能力。近年來農藥登記費用的上升、耗時的增加以及登記難度的提高，使得公司作為擁有在全球各市場具有豐富登記經驗以及較高決策效率的公司具備了較強發展優勢。公司每年持續在全球各國進行的大量的豐富而完善的產品組合的登記投入，使得每年不少國家均有新登記的獲得，這些新登記的獲得會帶來新的業績增長點，也會給未來帶來持續的業績貢獻。截至2023H1，公司共擁有 300 多項中國國內登記，5400 多項海外登記，其中2023H1首次在波蘭、突尼斯、亞美尼亞、津巴布韋、多哥、馬達加斯加、博茨瓦納等國獲得登記，登記團隊規模持續擴大，成員從2022 年的169 人增加到現有的180人。