全球農(nóng)藥市場(chǎng)規(guī)模、需求、成本與價(jià)格分析

農(nóng)藥市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)步向好，終端需求穩(wěn)健。

1、 全球農(nóng)藥市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大

農(nóng)藥是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)物資，與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)關(guān)系密切，被廣泛的用來預(yù)防和 控制農(nóng)作物病蟲害，提升作物的產(chǎn)量、品質(zhì)與效益，化學(xué)農(nóng)藥的使用，可以挽回世 界農(nóng)作物總產(chǎn)量 30-40%的損失。 農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈由農(nóng)藥中間體、農(nóng)藥原藥和制劑加工三大環(huán)節(jié)構(gòu)成。行業(yè)上游為苯 類、酚類、吡啶和液氯等基礎(chǔ)化工原料，下游為農(nóng)林牧漁業(yè)生產(chǎn)和公共衛(wèi)生等非農(nóng) 領(lǐng)域。農(nóng)藥是化工產(chǎn)業(yè)鏈的下游延伸，我國擁有完整的化工工業(yè)體系以及強(qiáng)大的供 給能力，所以國內(nèi)的農(nóng)藥行業(yè)上游原料供應(yīng)充足，生產(chǎn)自主可控。但目前我國農(nóng)藥 行業(yè)以生產(chǎn)過專利期的仿制產(chǎn)品為主，市場(chǎng)議價(jià)能力不足。農(nóng)藥行業(yè)的下游行業(yè)主 要為農(nóng)林牧漁等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，屬于國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。在世界人口 不斷增長、農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)升級(jí)、生物能源推廣等因素的驅(qū)動(dòng)下，下游農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)于農(nóng) 藥將具有較強(qiáng)的剛性需求。

全球農(nóng)藥市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，根據(jù) Phillips McDougall 數(shù)據(jù)顯示，2017-2022 年 全球農(nóng)藥市場(chǎng)的規(guī)模由 616.3 億美元上升至 781.9 億美元，其中作物用農(nóng)藥占比接近 九成，市場(chǎng)銷售額達(dá) 692.56 億美元。但受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌、庫存正常化以及極端天 氣等因素影響，2024 年全球作物保護(hù)市場(chǎng)規(guī)模出現(xiàn)收縮，名義市值降至 700 億美元 左右。

從全球農(nóng)藥產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)來看，除草劑是規(guī)模最大的品種，占作物用農(nóng)藥市場(chǎng) 的 47.2%；殺蟲劑和殺菌劑占比分別為 24.97%、24.96%。從銷售區(qū)域來看，亞太和 拉美地區(qū)是全球農(nóng)藥主要的銷售市場(chǎng)，2022 年銷售占比分別為 31.86%、28.04%。

2、 全球農(nóng)藥需求整體穩(wěn)步增長

1990 以來，世界農(nóng)藥總用量整體呈上升趨勢(shì)，以美國為例，美國是全球糧食生 產(chǎn)大國，也是農(nóng)藥使用大國，農(nóng)藥在美國的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占據(jù)重要的位置，是美國農(nóng) 業(yè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)中重要的組成部分。而我國是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國，30 年間農(nóng)藥的用量變 化可分為 2 個(gè)階段：1990-2014 年，農(nóng)藥用量呈穩(wěn)步上升的趨勢(shì)；2015-2020 年，中 國實(shí)行了農(nóng)藥和化肥的雙減政策，農(nóng)藥使用量逐年減少。

農(nóng)藥是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)保障糧食安全的重要“武器”。根據(jù) FAO 研究數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)藥 的使用挽回世界農(nóng)作物總產(chǎn)量 30-40%的損失。目前在世界各國作物面積和農(nóng)藥用量 中，中國排名 73 位，遠(yuǎn)低于一些重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家；其中，擁有頂級(jí)農(nóng)業(yè)技術(shù)水 平的國家以色列和荷蘭的單位面積用藥量分別是中國的 7.45 倍和 5.56 倍，新西蘭是世界上對(duì)農(nóng)藥實(shí)施嚴(yán)格管理的國家，其單位面積農(nóng)藥用量依舊是中國的 4.52 倍。農(nóng) 藥作為重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料，對(duì)保障我國糧食安全具有重大的意義，但是在農(nóng)藥用 量方面距離世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還有不小的差距，所以我們認(rèn)為中國在農(nóng)藥用量和行業(yè) 規(guī)模方面還有較大的增長空間。 通過統(tǒng)計(jì)世界主要糧食生產(chǎn)國的作物種植面積發(fā)現(xiàn)，三十多年以來中美兩國玉 米、小麥、大豆等作物種植面積穩(wěn)中有升，目前均保持在較高的水平，而中美兩國 都是農(nóng)藥使用大國，較高的農(nóng)作物種植面積為全球農(nóng)藥市場(chǎng)貢獻(xiàn)了持續(xù)且穩(wěn)定的需 求，我們預(yù)計(jì)未來農(nóng)藥的終端需求將表現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。

值得關(guān)注的是，2008 年以來，巴西農(nóng)業(yè)迅速崛起，大豆、玉米等作物種植面積 處于快速擴(kuò)張期，現(xiàn)在巴西已經(jīng)成為世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品凈出口國，同時(shí)巴西已經(jīng) 是我國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口總額最大的來源地。此外根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織統(tǒng)計(jì)，巴西的耕地 后備資源是世界上最豐富的，2000-2022 年，世界耕地面積增加了 3.75 億畝，增幅不 足 2%，而巴西的耕地面積增加了 1.53 億畝，增幅超過 22%。根據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部公布 的研究報(bào)告顯示，到 2031/32 年度，巴西的大豆、玉米種植面積有望較 2021/22 年度 繼續(xù)提高 24.4%、14.4%。長期來看，巴西農(nóng)業(yè)將繼續(xù)維持?jǐn)U張趨勢(shì)，成為全球農(nóng)藥 需求增長的重要市場(chǎng)。

3、 農(nóng)藥在作物種植成本中占比低，需求具備剛性

對(duì)于作物種植來說，其成本主要由種子、化肥、農(nóng)藥、燃油、土地等直接費(fèi)用 和保險(xiǎn)、管理、運(yùn)輸、折舊等間接成本以及人工成本構(gòu)成；一般來說、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格 的調(diào)整，以及各類成本的變動(dòng)，都會(huì)影響終端農(nóng)戶的種植意愿，從而影響產(chǎn)業(yè)鏈利 潤的分配。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）的調(diào)查研究結(jié)果，種子、化肥、土地是作物種 植成本主要的構(gòu)成要素，農(nóng)藥的占比相對(duì)而言則比較低；根據(jù) USDA 的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)， 2025 年農(nóng)藥成本在玉米、大豆、小麥、棉花的種植成本中分別占比 6%、7%、5%、 10%。

由此可見，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中，尤其是農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平較高的國家，農(nóng)藥成本 占比并不高，但卻對(duì)作物增產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)起著重要作用。農(nóng)藥主要有除草、殺蟲、殺菌等 功能，和種子、化肥一起被稱為三大主要農(nóng)資投入品，以農(nóng)藥為代表的植保產(chǎn)品在 保障農(nóng)業(yè)產(chǎn)量上擔(dān)綱著重要角色。 鑒于農(nóng)藥在種植活動(dòng)中起到的關(guān)鍵作用，以及種植成本占比低的特點(diǎn)，我們認(rèn) 為農(nóng)藥具備較低的需求價(jià)格彈性，即當(dāng)糧食價(jià)格面臨下行壓力時(shí)，農(nóng)戶往往傾向于 減少土地租金、機(jī)械設(shè)備、化肥等成本項(xiàng)目的投入，而不會(huì)減少農(nóng)藥的使用，所以 農(nóng)藥的需求具備“剛性”。長期來看，農(nóng)藥的終端需求較為穩(wěn)定，波動(dòng)性低。

4、 價(jià)格磨底，部分品種價(jià)格觸底回升

根據(jù)中農(nóng)立華編制的農(nóng)藥價(jià)格指數(shù)，當(dāng)前國內(nèi)農(nóng)藥價(jià)格水平正處于歷史底部， 不同品種之間價(jià)格表現(xiàn)出現(xiàn)分化：2025 年 4 月 27 日，除草劑原藥價(jià)格指數(shù)報(bào) 79.06 點(diǎn)，與 2024 年同期相比下跌 10.4%；殺蟲劑原藥價(jià)格指數(shù)報(bào) 66.85 點(diǎn)，與 2024 年同 期相比上漲1.01%；殺菌劑原藥價(jià)格指數(shù)報(bào)71.88點(diǎn)，與2024年同期相比下跌4.26%。 從歷史數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前除草劑、殺蟲劑、殺菌劑均處于歷史低位，并且價(jià)格跌勢(shì)逐 漸趨緩，目前正處于磨底階段，其中殺蟲劑價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回升跡象。我們認(rèn)為短期 內(nèi)農(nóng)藥價(jià)格將繼續(xù)保持底部震蕩運(yùn)行，而部分競(jìng)爭格局較好的細(xì)分品種將率先迎來 反彈。