眾安在線如何通過“保險+科技”雙引擎實現業務增長與盈利改善？

眾安在線通過“保險+科技”雙引擎戰略，實現了業務規模的快速擴張和盈利能力的穩步提升。在保險主業方面，公司構建了健康、數字生活、消費金融和汽車四大核心生態。健康生態以“尊享e生”和“眾民保”為核心，分別覆蓋健康體和非標體，形成互補產品矩陣，2025年兩款產品保費均實現高速增長，且得益于AI技術賦能和自營渠道建設，綜合成本率顯著改善。汽車生態方面，公司抓住互聯網車險滲透率提升和新能源車險爆發的機遇，2025年新能源車險保費大幅增長，占比接近三成，同時獲批多地交強險資質，為未來增長提供支撐。數字生活生態中，寵物保險等創新險種增速遠超行業平均水平，展現出巨大市場潛力。 在科技與銀行業務方面，眾安銀行（ZA Bank）作為香港首批數字銀行，2025年首次實現扭虧為盈。這主要得益于凈息差的擴大、資產規模的增長以及非息收入（如加密貨幣、港美股交易等）的高速增長，顯示出規模效應開始顯現。 資產端，公司穩步擴表，優化資產配置，提升權益倉位以捕捉市場機會，2025年投資收益表現優異。展望2026年，公司預計迎來多重邊際改善：總保費增速有望持續超越行業整體，健康險、車險及創新險種貢獻主要增量；美元債到期償還將節省大量利息費用；2025年計提的一次性減值準備影響減弱，利潤釋放空間加大。綜合來看，眾安在線憑借保險主業的穩健增長、科技銀行板塊的突破以及財務結構的優化，長期增長邏輯清晰，具備較強的投資價值。