眾安在線科技與銀行業務經營分析

在科技賦能保險的同時，眾安將經過業務驗證的科技對外輸出。

1.科技業務：對內賦能提升效率，對外輸出收入高增

對內賦能保險全價值鏈，提升運營效率

眾安在線持續布局人工智能、云計算、大數據等前沿技術板塊，旨在通過科技重 塑保險價值鏈各個環節，解決保險業務流程中的痛點，為用戶提供優質服務和便利體 驗，同時大幅提升公司經營效率，更好地實現規模效應，并優化營銷效率。眾安一直 重視科技研發投入，2018-2024 年公司研發投入累計達 72.44 億元，占公司總保費的 4.8%。截至 2024 年末，公司的工程師及技術人員共計 1,077 名，占公司員工總數的 45.0%；專利申請量累計達 463 件。 基于云端的保險核心系統“無界山”能夠支撐海量、碎片化保單。2014 年，眾 安搭建了金融業首個云上核心系統“無界山 1.0”，在坐擁海量信息處理能力的同時， 在搜索方面可以做到 10 毫秒響應、一秒內反饋，同時保證無保單丟失，當日完成業 務對賬。2019 年上線“無界山 2.0”，相比 1.0 版本，新版本升級至可以支持千億級 保費規模的架構，具有更高的容量和性能，且優化保單結構和流程；技術架構層面實現全部微服務化和容器化管理，從而快速支持業務突增時系統的自動擴容和敏捷迭代， 提升營運能力。在“無界山”系統的支持下，眾安在 2024 年共出具 197.32 億張保 單，通過科技賦能大幅提升用戶體驗，承保自動化率達 99%。

對外輸出科技產品及數字化轉型方案，收入高速增長

在科技賦能保險的同時，眾安將經過業務驗證的科技對外輸出。2016 年 11月， 眾安成立全資子公司眾安科技，通過自身保險科技經驗及技術能力，將技術方案產品 化，為海內外銀行、保險、證券等金融企業客戶提供科技產品和行業解決方案，并與 互聯網平臺及其他保險中介平臺共同打造互聯網生態保險解決方案。收入模式包括專 案收費、軟件授權費、技術服務費或訂閱費等。2024 年公司新簽約的保險產業鏈客 戶達到 98 家，其中簽約額達 500 萬元的客戶達 18 家，簽約額在千萬元級別的客戶 達 7 家。此外，公司在行業拓展上持續破圈，2024 年簽約了 16 家來自銀行業、證券 業等泛金融行業的客戶，并進一步將公司的通用軟件和技術服務拓展至制造、零售等 行業。

科技輸出收入高速增長，利潤 2024 年首次扭虧。收入方面，眾安科技輸出業務 收入由 2018 年的 1.12 億元持續提升至 2024 年的 9.56億元，年復合增速高達 43.0%， 其中 2024 年同比增長 15.3%，主要受益于國內及全球金融行業持續數字化轉型趨勢。 利潤方面，2024 年科技分部凈利潤為 7,761 萬元，首次扭虧為盈，主要由公司科技 輸出業務逐步成熟，研發投入減少，同時收入實現高增所驅動。

2.銀行業務：全港領先的數字銀行，穩定幣落地開啟新增 長極

ZA Bank 積極擴張業務版圖，致力于打造一站式數字金融服務平臺。2019 年 3 月，ZA Bank 成為中國香港首批獲批數字銀行牌照的銀行，并于 2020 年 3 月正式開 業。此后 ZA Bank 持續擴張業務版圖，2021 年 1 月獲中國香港保監局頒發的保險代理機構牌照，成為眾安旗下全數碼化保險公司 ZA Insure 的代理人；2021 年 3 月正式 向中國香港中小企業推出公司銀行業務；2022 年 1 月成為中國香港首家獲證監會頒 發證券交易牌照的數字銀行；2022 年 4 月宣布與中國香港忠意保險開展銀保合作； 2022 年 8 月推出基金投資服務；2024 年 2 月宣布成為中國香港首家為穩定幣發行人 提供專屬“儲備銀行服務”的本地數字銀行；2024 年 11 月成為亞洲首家向中國香港 零售投資者推出加密貨幣交易服務的持牌銀行。目前，ZA Bank 已成為中國香港市場 功能及產品最豐富的數字銀行之一，通過手機端全數字化的運營模式打造一站式綜合 數字金融服務平臺，為用戶提供存貸款、轉賬、卡消費、外匯、保險代銷、公司銀行、 基金投資、美股交易、加密貨幣交易和創新存款等產品及服務。

作為中國香港首家開業的數字銀行，ZA Bank 業務規模位居市場首位，2024年 虧損同比大幅收窄。截至目前，中國香港金管局陸續發出3批共8張虛擬銀行（2024 年更名為“數字銀行”）牌照，分別為 LIVI BANK、眾安銀行、MOX BANK、匯立銀 行、螞蟻銀行、平安壹賬通銀行、天星銀行和富融銀行。2020 年 8 家數字銀行陸續 開業。在資產和客戶存款規模上，ZA Bank 均領先中國香港其他數字銀行。2024 年 客戶存款同比+66%至 194 億港元，總資產同比+60%至 223 億港元，主要歸功于創 新存款產品的帶動。在收入和利潤方面，2024 年，ZA Bank 凈收入同比+52.6%至 5.48 億港元，在收入大幅增長的同時嚴控成本和風險，凈虧損大幅收窄 42%至 2.32 億港幣，全年虧損為 8 家中國香港數字銀行中最小。 緊抓機遇提前布局 Web3領域，有望受益于穩定幣落地。ZA Bank緊抓 Web3浪 潮的新機遇，2023 年 4 月便提出"Banking for Web3"的發展愿景，并迅速將規劃落 地。目前，ZA Bank 已構建起多元的 Web3 業務體系，不僅提供穩定幣儲備銀行服務，還為Web3生態的企業客戶提供基本銀行服務，為本地持牌虛擬資產交易平臺(VATP) 提供清結算服務，亦是亞洲首家為零售用戶提供加密貨幣交易服務的持牌銀行。截至 2024 年底，ZA Bank 零售用戶數突破 80 萬，為超 200 家 Web3 企業及中國香港大部 分持牌虛擬資產交易平臺（VATP）提供銀行服務。 中國香港立法會于 2025 年 5 月 21 日三讀通過《穩定幣條例草案》，此舉意味著 中國香港特區開始設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，對完善虛擬資產活動在當地的 監管框架邁出重要一步，為虛擬資產市場注入合規化動能。隨著穩定幣發行人發牌制 度的確立，作為中國香港首家穩定幣發行人的儲備銀行，以及中國香港金管局首批沙 盒參與者之一的圓幣創新科技的合作方，ZA Bank 有望進一步拓展儲備銀行服務業務， 增量的法幣儲備資金將有助于ZA Bank進一步提升凈利息收入，穩定幣相關的鑄幣、 出入金流轉將有望為 ZA Bank 帶來更多非息收入。